CLARITY thất bại kéo BTC và cổ phiếu crypto xuống

Một cuộc bỏ phiếu cloture tại Thượng viện thất bại với tỷ lệ 49-50 để thúc đẩy Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (CLARITY) đã kích hoạt một động thái giảm rủi ro trên toàn bộ Bitcoin và các cổ phiếu tiền điện tử niêm yết tại Mỹ.

Saxo Bank đã chỉ ra Coinbase là cái tên bị ảnh hưởng trực tiếp nhất vì các quy tắc cấu trúc thị trường của dự luật có thể quyết định cách các sàn giao dịch đăng ký, những gì họ có thể niêm yết và ai có thể giao dịch trên các thị trường tiền điện tử của Mỹ.

CLARITY Sự thất bại trong việc đóng cửa ảnh hưởng đến BTC và cổ phiếu tiền điện tử

Thượng viện Hoa Kỳ đã không tiến hành được việc thúc đẩyTài sản kỹ thuật sốĐạo luật Thông suốt Thị trường (CLARITY) sau khi các thượng nghị sĩ bỏ phiếu 49-50 chống lại việc áp dụng cloture cho một đề xuất tiến hành, không đạt được 60 phiếu cần thiết để hạn chế tranh luận và tiến tới xem xét tại sàn.

Cloture là một quy trình, nhưng thị trường coi sự thất bại này như một sự kiện rủi ro quy định đang diễn ra vì nó kéo dài thời gian cho bất kỳ sự rõ ràng nào về cấu trúc thị trường trong thời gian tới.

BitcoinCác cổ phiếu liên quan đến crypto đã giảm mạnh sau cuộc bỏ phiếu, với sự sụt giảm này lan sang các proxy niêm yết có tính thanh khoản cao mà các nhà giao dịch sử dụng cho các tiêu đề chính sách của Mỹ. Vào tối thứ Ba, cổ phiếu của Coinbase (COIN), Circle (CRCL) và Strategy (MSTR) đã giảm từ 5% đến 10% sau thất bại về thủ tục.

Việc bán tháo tiếp tục diễn ra vào sáng thứ Tư. Coinbase, Circle và Strategy đã giảm thêm từ 2% đến 6% trong phiên giao dịch sớm, theo dữ liệu của Yahoo Finance được trích dẫn trong nguồn.

Tại sao Saxo xem Coinbase là đại diện CLARITY trực tiếp nhất

Khung pháp lý của Saxo Bank rất đơn giản: CLARITY là một dự luật về cấu trúc thị trường, và cấu trúc thị trường là nơi mô hình kinh doanh của một nhà điều hành sàn giao dịch bị ràng buộc một cách cơ học.

Trong một ghi chú vào thứ Tư, chiến lược gia của Saxo, Ruben Dalfovo, đã viết rằng Coinbase "bị ảnh hưởng trực tiếp nhất" bởi CLARITY vì các quy định của dự luật có thể xác định yêu cầu đăng ký sàn giao dịch, điều nàytài sảncó thể giao dịch, và ai có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử của Mỹ.

"Coinbase có mức độ tiếp xúc cao nhất với các quy tắc thị trường rõ ràng hơn vì giao dịch và sự tham gia vào tiền điện tử ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của nó," Dalfovo viết.

Bản đồ tiếp xúc đó hẹp hơn đối với hai cái tên khác đã giảm giá trong cùng khoảng thời gian, ngay cả khi chúng giao dịch như một phần của cùng một giỏ khi các tiêu đề từ Washington xuất hiện.

Dalfovo đã định hình độ nhạy cảm của Circle chủ yếu gắn liền với việc áp dụng USDC của nóstablecoinvà lãi suất kiếm được từ các khoản dự trữ của nó, trong khi hiệu suất của Strategy được mô tả chủ yếu do các khoản nắm giữ Bitcoin và cấu trúc tài chính của nó.

Ý nghĩa thực tiễn đối với các nhà giao dịch là các tiêu đề CLARITY vẫn có thể làm biến động CRCL và MSTR trong thời điểm đó, nhưng cách đọc rõ ràng nhất về cổ phiếu đơn lẻ đối với việc lập quy tắc sàn giao dịch của Mỹ vẫn là COIN, vì các câu hỏi cốt lõi của dự luật liên quan đến việc đăng ký địa điểm, đủ điều kiện niêm yết và quyền truy cập của người tham gia chứ không phải là nhu cầu stablecoin hay đòn bẩy kho bạc.

Rủi ro Lịch và Điểm Vướng về Đạo đức mà Các Nhà Giao Dịch Không Thể Bỏ Qua

Mất mát quy trình ngay lập tức chỉ là một phần của thiết lập. Nguồn tin xác định các điều khoản đạo đức là một điểm vướng lớn, nói rằng chúng vẫn còn gây tranh cãi mặc dù đã có những nhượng bộ vào phút chót nhằm giải quyết những lo ngại về lợi ích tiền điện tử của các quan chức công.

Cuộc chiến về đạo đức chưa được giải quyết quan trọng vì đó là loại vấn đề có thể chặn một sự khởi động lại ngay cả khi ngôn ngữ cấu trúc thị trường cơ bản có sự ủng hộ, và nó có xu hướng xuất hiện lại trong bất kỳ đề xuất sửa đổi nào để tiếp tục.

Tín hiệu cụ thể tiếp theo không phải là bình luận từ các nhà lập pháp, mà là liệu có một đề xuất mới từ Thượng viện để tiếp tục hoặc ngôn ngữ CLARITY sửa đổi trực tiếp giải quyết các điều khoản đạo đức đã làm trì hoãn nỗ lực này hay không.

Lịch trình là một rào cản khác. Nguồn tin cho biết sự chậm trễ này làm thu hẹp đáng kể con đường của dự luật trong năm nay vì lịch trình lập pháp của Thượng viện sẽ bị siết chặt xung quanh cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào ngày 3 tháng 11, với mục tiêu tạm nghỉ vào ngày 18 tháng 12 để lại một khoảng thời gian tương đối nhỏ để phục hồi dự luật trước khi Quốc hội hiện tại kết thúc.

Đối với thị trường, điều này biến thời gian thành một biến số: các nhà giao dịch sẽ theo dõi các tín hiệu lập lịch sàn khi lịch trình bị nén lại, và xem liệu mối tương quan sau khi bỏ phiếu có giữ vững hay không, có nghĩa là một động thái mạnh mẽ khác theo cùng hướng trong Bitcoin cùng với các cổ phiếu tiền điện tử trên tiêu đề CLARITY tiếp theo.

Đọc băng ngay lập tức hơn là theo dõi hiệu suất tương đối sau đợt giảm 5%–10% vào cuối thứ Ba và đợt giảm thêm 2%–6% vào đầu thứ Tư được mô tả trong nguồn.

Đọc của tôi: Beta Quy định của COIN so với CRCL và MSTR Sau khi Bỏ phiếu

Sự thất bại trong việc kết thúc đang được giao dịch như một công tắc “rủi ro quy định” rộng rãi, và điều đó là hợp lý theo hướng, nhưng nó có thể làm mờ đi sự phân biệt hữu ích hơn giữa ai bị ảnh hưởng bởi tâm lý và ai bị ảnh hưởng bởi cơ chế cấu trúc thị trường thực tế mà CLARITY đang cố gắng thiết lập.

Ngưỡng quan trọng là liệu Thượng viện có thể vượt qua các điều khoản đạo đức đủ nhanh để đưa ra một động thái sửa đổi để tiến hành trên sàn trước khi lịch trình bị tắc nghẽn vào ngày 3 tháng 11 và mục tiêu tạm nghỉ vào ngày 18 tháng 12.

Nếu điều đó không xảy ra, vai trò của COIN như một proxy CLARITY sạch nhất bắt đầu trở nên quan trọng hơn so với động thái giỏ, vì thị trường sẽ tiếp tục định giá lại xác suất rõ ràng quy tắc trao đổi trong thời gian ngắn, trong khi CRCL và MSTR quay trở lại các yếu tố chính của chúng, kinh tế USDC ở một bên và tài sản Bitcoin cộng với cấu trúc tài chính ở bên kia.

Phát triển này quan trọng về mặt thực tiễn nếu nỗ lực tiếp theo của Thượng viện kết hợp ngôn ngữ đạo đức có thể đạt được 60 phiếu với một lịch trình thực sự đưa CLARITY trở lại trên một lộ trình sàn, vì đó là điều sẽ đặt lại thời gian mà các nhà giao dịch hiện đang bán.