Thune báo hiệu Clarity Act khó kịp thời gian trước nghỉ hè
Các nhà đàm phán đã nhắm đến ngày 7 tháng 8 như là thời hạn thực tế cho một lộ trình khả thi vào năm 2026, nhưng toán số phiếu và thời gian trên sàn có vẻ chật chội.
Lãnh đạo Đảng Dân chủ Thượng viện John Thune cho biết Đạo luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số khó có thể được thông qua trước kỳ nghỉ hè dài của Thượng viện, làm thu hẹp thời gian mà các nhà đàm phán coi là quan trọng cho một con đường thực tế để ban hành vào năm 2026.
Cố vấn tiền điện tử của Nhà Trắng Patrick Witt đã phản bác lại sự bi quan và chỉ ra tuần đầu tiên của tháng Tám như một khoảng thời gian còn lại cho hành động của Thượng viện, mặc dù ông đồng ý rằng một cuộc bỏ phiếu cuối cùng vào tháng Bảy là khó xảy ra.
Điểm chính
- Lãnh đạo Thượng viện kỳ vọngTài sản Kỹ thuật sốĐạo luật Rõ ràng về Thị trường sẽ không kịp thời gian trước kỳ nghỉ.
- Các nhà đàm phán đã coi ngày 7 tháng 8 là thời hạn hoàn thành thực tế để giữ cho con đường năm 2026 vẫn nguyên vẹn.
- Thune muốn ít nhất bắt đầu quy trình tại Thượng viện trước kỳ nghỉ, nhưng đã chỉ ra sự không chắc chắn về việc có đủ phiếu bầu hay không.
- Nhà Trắng thấy một khoảng thời gian hành động tiềm năng trong tuần đầu tiên của tháng Tám, trong khi thừa nhận rằng một cuộc bỏ phiếu cuối cùng vào tháng Bảy là khó xảy ra.
Thune giảm bớt thời gian biểu trước kỳ nghỉ của Đạo luật Rõ ràng
Sự điều chỉnh công khai về thời gian của John Thune đã đặt lộ trình ngắn hạn của Đạo luật Rõ ràng vào tình thế khó khăn hơn. Vào ngày 23 tháng 7, lãnh đạo Đảng Dân chủ Thượng viện cho biết dự luật có khả năng sẽ không tìm được đường băng để thông qua trước kỳ nghỉ hè dài của viện, một sự thay đổi làm suy yếu những kỳ vọng trước kỳ nghỉ đã được lưu truyền giữa các nhà đàm phán.
Lịch trình quan trọng vì những người ủng hộ dự luật đã làm việc theo một thời hạn thực tế, không phải là một thời hạn biểu tượng.
Các nhà đàm phán đã tập trung vào ngày 7 tháng 8 như thời điểm mà Đạo luật Rõ Ràng về Thị Trường Tài Sản cần được hoàn thành để bảo tồn những gì họ coi là "cơ hội hợp lý" để thông qua vào năm 2026.Tài sảnĐạo luật Rõ Ràng về Thị Trường Tài Sản cần được hoàn thành để bảo tồn những gì họ coi là "cơ hội hợp lý" để thông qua vào năm 2026.
Thune đã để ngỏ khả năng tiến bộ một phần, nói với các phóng viên, "Tôi muốn ít nhất bắt đầu Đạo luật Rõ Ràng," và thêm, "Chúng ta sẽ xem phiếu bầu ở đâu." Cách diễn đạt này là một sự chuyển hướng từ "thông qua ngay" sang "bắt đầu quá trình," và nó ngầm thừa nhận rằng dự luật đang gặp phải cả rào cản về thời gian và phiếu bầu.
Thực tế 60 phiếu của Thượng viện, nhiều giai đoạn - và số phiếu vắng mặt
Ngay cả trong một môi trường chính trị thân thiện, Thượng viện là một vấn đề về thứ tự. Việc đưa một dự luật qua phòng là một quy trình nhiều giai đoạn có thể mất vài ngày hoặc lâu hơn, và rào cản thủ tục chính là ngưỡng 60 phiếu thường cần thiết để tiến hành lập pháp.
Điều đó khiến cuối tháng 7 và đầu tháng 8 trở thành một hành lang hẹp, không phải là một đường băng rộng. Nhân viên của Thune cho biết ưu tiên sàn ngay lập tức tiếp theo là một dự luật lưỡng đảng áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với lãnh đạo Nga và thuế quan cho các đối tác thương mại, và Thune đã báo hiệu rằng dự luật này dự kiến sẽ được đưa ra sàn vào tuần tới.
Sự chú ý của các thượng nghị sĩ cũng dự kiến sẽ bị thu hút giữa tuần bởi tang lễ của Thượng nghị sĩ Lindsey Graham sau khi ông qua đời vào đầu tháng 7.
Rào cản quan trọng hơn là số phiếu bầu chưa được xác định. Ở giai đoạn này, Đạo luật Rõ Ràng khó có thể đảm bảo thậm chí một đa số.
Một số thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa đã bày tỏ lo ngại về cách dự luật xử lýstablecoin lợi suấtvà ngôn ngữ của điều khoản đạo đức chính phủ, trong khi một số lượng lớn các đảng viên Dân chủ đã phản đối cách mà dự luật sẽ hạn chế các quan chức chính phủ cấp cao, bao gồm Tổng thống Donald Trump, trong các hoạt động kinh doanh tiền điện tử. Với văn bản vẫn còn tranh cãi, việc tập hợp 60 phiếu trở nên khó khăn hơn, không dễ dàng hơn.
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, một nhà đàm phán chính, cho biết các phần gây tranh cãi nhất vẫn mở cho việc sửa đổi và có thể khiến các đảng viên Dân chủ ủng hộ dự luật. Điều này giữ cho giả thuyết xây dựng liên minh còn sống, nhưng nó cũng báo hiệu rằng dự luật vẫn là một mục tiêu di động khi Thượng viện tiến gần đến kỳ nghỉ.
Những gì có thể vẫn diễn ra vào đầu tháng Tám và khoảng thời gian trở lại vào tháng Chín
Patrick Witt, một cố vấn tiền điện tử của Nhà Trắng, đã phản bác lại sự bi quan của Thune và cho biết ông cảm thấy "bối rối", mô tả bản thân là "hơi lạc quan hơn". Ông chỉ thẳng vào lịch: "Có tuần đầu tiên của tháng Tám mà Thượng viện đang họp. Vì vậy, tôi sẽ không loại trừ điều đó." Ông cũng đồng ý rằng một cuộc bỏ phiếu cuối cùng vào tháng Bảy là không có khả năng.
Trên thực tế, điều đó gợi ý rằng kết quả tốt nhất trong ngắn hạn có thể là quy trình. Câu hỏi quan trọng đối với thị trường là liệu lãnh đạo có lên lịch bất kỳ bước nào bắt đầu quy trình trên sàn trước kỳ nghỉ dài, chẳng hạn như một đề nghị tiến hành hoặc hành động liên quan nào đó đưa Clarity vào đúng hướng.
Nếu điều đó không xảy ra, cuộc chiến có khả năng chuyển sang khoảng ba tuần trong khoảng thời gian trở lại vào tháng Chín, khi cả hai viện đều trở lại nhưng chính trị bầu cử và các ưu tiên cạnh tranh làm giảm thời gian trên sàn. Ngay cả khi Thượng viện thông qua dự luật, Hạ viện vẫn cần phải thông qua nó.
Ngày 7 tháng 8 là hạn chót mà các nhà giao dịch đang theo dõi
Ngày 7 tháng 8 hoạt động như một hạn chót theo kiểu thanh khoản cho chính sách. Đây là thời điểm mà các nhà đàm phán coi là cần thiết để giữ cho tỷ lệ thông qua dự luật vào năm 2026 không bị suy giảm thành một vấn đề của chu kỳ sau.
Mong đợi của Thune rằng dự luật sẽ bỏ lỡ khoảng thời gian trước kỳ nghỉ trực tiếp làm suy yếu mục tiêu hoàn thành đó. Hiệu ứng bậc hai là "sự rõ ràng về quy định" trở nên ít liên quan đến nội dung của dự luật và nhiều hơn về việc liệu Thượng viện có thể tạo ra đủ động lực quy trình để sử dụng tháng Tám và tháng Chín một cách hiệu quả hay không.
Thị trường đang định giá "Sự rõ ràng về quy định" như một thời gian biểu, không phải là một tiêu đề
Tôi không coi đây là một khoảnh khắc nhị phân "đậu hoặc rớt". Ngưỡng quan trọng là liệu lãnh đạo có thể đưa Clarity vào quy trình nhiều giai đoạn của Thượng viện trước khi nghỉ, vì điều đó sẽ bảo tồn tính linh hoạt cho tuần đầu tiên của tháng Tám và khoảng thời gian ngắn trong tháng Chín.
Điều này trông giống như một chất xúc tác tâm lý hơn là một sự thay đổi cơ bản cho đến khi có một cuộc kiểm tra số phiếu đáng tin cậy.
Nếu dự luật không thể chứng minh rằng nó có thể đạt được 60 phiếu, hoặc thậm chí một đa số đơn giản sạch sẽ trong bối cảnh lo ngại của Đảng Cộng hòa về cách xử lý lợi suất stablecoin và ngôn ngữ đạo đức chính phủ, thì việc trượt lịch trở thành một vấn đề cấu trúc thay vì chỉ là một sự cố lập lịch, và đó là điều sẽ khiến sự phát triển này trở nên quan trọng về mặt thực tiễn.
