Tỷ lệ Bitcoin có lãi tăng 57.5%, nhưng LTH vẫn thua lỗ
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy lợi nhuận đã trở lại trên 50%, trong khi SMA 30 ngày của LTH-SOPR vẫn dưới 1 sau một đợt giả mạo từ tháng 4 đến tháng 6.
Tỷ lệ “Cung trong Lợi nhuận (%)” của Bitcoin đã phục hồi lên 57,5% tính đến ngày 22 tháng 7 sau khi ghi nhận mức thấp nhất năm 2026 vào cuối tháng 6, đưa phần lớn các đồng tiền trở lại trong tình trạng lợi nhuận tổng thể. Khung dữ liệu của CryptoQuant vẫn coi động thái này là chưa được xác nhận vì những người nắm giữ lâu dài vẫn đang trong chế độ thua lỗ và một nỗ lực bứt phá trước đó đã thất bại trong chu kỳ này.
Điểm chính
- BitcoinTỷ lệ “Cung trong Lợi nhuận (%)” đã tăng lên 57,5% vào ngày 22 tháng 7 từ 46,2% vào ngày 30 tháng 6, dựa trên dữ liệu của CryptoQuant được tóm tắt bởi thechessONCHAIN.
- Chỉ số này đã lấy lại mức 50% vào tháng 7 sau khi giảm xuống dưới mức này vào tháng 6, chuyển thị trường trở lại tình trạng lợi nhuận đa số.
- Các thị trường gấu trước đó chỉ kết thúc sau khi tỷ lệ Cung trong Lợi nhuận giữ trên 64% và SMA 30 ngày của LTH-SOPR duy trì trên 1 trong nhiều tuần, theo thechessONCHAIN.
- Chu kỳ này đã chứng kiến một nỗ lực bứt phá thất bại từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 1 tháng 6bứt phánơi tỷ lệ Cung trong Lợi nhuận đạt 67% trước khi đảo chiều, và SMA 30 ngày của LTH-SOPR đã ở dưới 1 hơn 50 ngày qua.
Tỷ lệ Cung trong Lợi nhuận phục hồi về gần 60% sau mức thấp tháng 6
Tính khả thi tổng thể của Bitcoin đã cải thiện mạnh mẽ từ đáy vào cuối tháng Sáu. Dữ liệu CryptoQuant được tóm tắt bởi thechessONCHAIN cho thấy “Cung trong Lợi nhuận (%)” đạt 57,5% tính đến ngày 22 tháng 7, tăng từ 46,2% vào ngày 30 tháng 6.
Động thái này quan trọng vì nó đưa thị trường trở lại trên mức 50%, có nghĩa là hơn một nửa số BTC đang lưu hành được nắm giữ trên mức giá mua của nó. Điều này thường làm giảm áp lực bán ngay lập tức từ những người nắm giữ thua lỗ, nhưng nó không tự mình xác nhận một sự thay đổi chế độ.
Danh sách kiểm tra xác nhận đáy của CryptoQuant: 64% nguồn cung có lãi và LTH-SOPR trên 1
Khung của ThechessONCHAIN để xác định sự kết thúc của thị trường gấu rõ ràng là hai yếu tố. Đầu tiên, trung bình đơn giản 30 ngàytrung bình độngChỉ số SOPR của những người nắm giữ lâu dài phải duy trì trên 1 mà không giảm xuống dưới trong "nhiều tuần liên tiếp." Thứ hai, tổng cung có lãi phải trên 64%.
Các ngưỡng đó được thiết kế để loại bỏ những cú bật lại phản xạ, nơi mà khả năng sinh lợi cải thiện do sự hồi phục giá, nhưng những người nắm giữ lâu dài vẫn đang phân phối với mức thua lỗ. Trong bối cảnh này, những người nắm giữ lâu dài được định nghĩa là các thực thể mà BTC của họ đã không hoạt động trong ít nhất sáu tháng, và LTH-SOPR đo lường xem những đồng tiền đó có đang được chi tiêu với lợi nhuận (>1) hay thua lỗ (<1).
Ở mức 57,5%, Lượng cung có lãi đang cải thiện nhưng vẫn dưới mức 64% được đề cập như một phần của xác nhận chu kỳ trước. Chân còn lại thì yếu hơn: thechessONCHAIN lưu ý rằng SMA 30 ngày của LTH-SOPR đã ở dưới 1 trong hơn 50 ngày, giữ cho thị trường trong chế độ hiện thực hóa thua lỗ cho nhóm đó.
Cú lừa tháng 4–tháng 6: 67% nguồn cung có lãi không giữ được.
Chu kỳ này đã sản xuất một ví dụ rõ ràng về lý do tại sao CryptoQuant đang thận trọng với sự phục hồi hiện tại. ThechessONCHAIN đã mô tả một nỗ lực không thành công từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 1 tháng 6, trong đó trung bình LTH-SOPR giữ trên 1.0 trong 35 ngày và Cung trong Lợi nhuận đạt 67%, trước khi cả hai đều "quay trở lại."
Tập này là rủi ro bậc hai chính cho các nhà giao dịch dựa vào các chỉ số lợi nhuận. Ngay cả khi vượt qua ngưỡng lợi nhuận 64%, điều đó cũng có thể thất bại nếu LTH-SOPR và Supply in Profit cùng giảm, biến điều mà nhìn có vẻ như xác nhận đáy thành cấu trúc bẫy bò.
Các tín hiệu mà các nhà giao dịch có thể theo dõi từ đây: Chế độ LTH-SOPR và các ngưỡng lợi nhuận
Điểm xác thực tiếp theo trong khung này là cơ học. Supply in Profit cần phải lấy lại và giữ trên 64%, và SMA 30 ngày của LTH-SOPR cần phải quay trở lại trên 1 và giữ ở đó trong nhiều tuần mà không giảm xuống dưới.
Các nhà giao dịch cũng có một mẫu thất bại rõ ràng để theo dõi: một sự lặp lại của mô hình từ 28 tháng 4 đến 1 tháng 6, nơi Supply in Profit tăng lên mức giữa đến cao 60, nhưng LTH-SOPR không giữ được trên 1 và cả hai chỉ số đảo ngược cùng nhau. Cho đến khi chế độ LTH đó thay đổi, sự phục hồi trong lợi nhuận tổng thể được đọc là đáng chú ý, không phải là quyết định.
Quan điểm của Marcus Hale: Một sự phục hồi lợi nhuận mà không có xác nhận LTH
Tôi coi chỉ số 57,5% là một chỉ báo tâm lý và vị trí hữu ích, không phải là tín hiệu đáy. Sự phục hồi trên 50% cho thấy thị trường không còn bị chi phối bởi nguồn cung dưới nước, nhưng danh sách kiểm tra của thechessONCHAIN là rõ ràng và không có điều kiện nào được thỏa mãn: Supply in Profit vẫn dưới 64%, và SMA 30 ngày của LTH-SOPR đã ở dưới 1 hơn 50 ngày.
Ngưỡng quan trọng là liệu các nhà đầu tư dài hạn có ngừng nhận ra thua lỗ trên chuỗi trong nhiều tuần hay không. Nếu điều đó giữ vững cùng với một sự di chuyển trở lại trên 64% Supply in Profit, cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là do câu chuyện dẫn dắt, và đó là điều sẽ khiến sự phục hồi này có thể giao dịch được ngoài một đợt phục hồi ngắn hạn.
