ZachXBT chỉ ra nguyên nhân LAB giảm 54% từ ví quỹ đội ngũ
Một giao dịch trị giá 18,3 triệu đô la đã xảy ra trong đợt giảm, với khoảng 81,5 triệu LAB vẫn đang nằm trong các ví liên kết khi OI của các hợp đồng phái sinh giảm.
LAB đã giảm khoảng 54% trong 48 giờ qua khi phân tích trên chuỗi liên kết áp lực bán với một quy trình có tổ chức được tài trợ bởi các tài khoản liên kết với đội ngũ LAB. Cụm tài khoản này cũng liên quan đến một giao dịch chuyển nhượng LAB trị giá khoảng 18,3 triệu USD trong quá trình này, khiến các nhà giao dịch tập trung vào một lượng cung LAB khoảng 81,5 triệu LAB đang bị dồn nén và vị thế phái sinh yếu đi.
Điểm chính
- LAB đã giảm khoảng 54% trong 48 giờ, được cho là từ khoảng 1,20 USD xuống 0,55 USD.
- Công việc trên chuỗi của ZachXBT đã quy kết đợt bán tháo này cho một quy trình có tổ chức được tài trợ bởi các tài khoản liên kết với đội ngũ LAB thay vì việc xả ví ngẫu nhiên, rộng rãi.
- Khoảng 18,4 triệu LAB (khoảng 18,3 triệu USD) đã được chuyển trong cùng khoảng thời gian, trong khi các ví liên kết được ước tính vẫn nắm giữ khoảng 81,5 triệu LAB.
- Phái sinhhoạt động đã phân kỳ: khối lượng trong 24 giờ đã tăng lên 3,88 triệu USD khiLợi ích mởgiảm xuống còn 806.149 USD.
ZachXBT Liên kết sự giảm 54% của LAB với dòng tiền từ ví được tài trợ bởi đội ngũ.
48 giờ cuối cùng của LAB không được mô tả như một cuộc tháo chạy “mọi người hoảng loạn” điển hình. Sự phân bổ trên chuỗi chỉ ra một điều gì đó cụ thể hơn: một quá trình bán hàng có phối hợp được tài trợ bởi các tài khoản liên kết với đội ngũ LAB, như đã được mô tả trong cuộc điều tra của ZachXBT.
Sự phân biệt đó quan trọng đối với các nhà giao dịch vì nó thay đổi bộ yếu tố kích thích có khả năng xảy ra. Ngẫu nhiênđầu hàngcó xu hướng cạn kiệt khi những người bán biên cạn kiệt nỗi sợ hãi. Một quy trình phân phối có phối hợp cạn kiệt khi nhà phân phối hoàn tất hoặc khi các điều kiện thanh khoản buộc họ phải tạm dừng.
Điều nổi bật ở đây là sự trùng lặp về thời gian giữa hoạt động bị cáo buộc liên quan đến người trong cuộc và độ lớn của sự biến động: sự sụt giảm được đề cập là khoảng từ $1.20 xuống $0.55, tương đương 54%.giảm súttrong hai ngày.
Tác động của thị trường là rất rõ ràng. Nếu người bán chiếm ưu thế là một cụm ví đã được biết đến, giá cả sẽ ít liên quan đến “cảm xúc” hơn và nhiều hơn về “dòng chảy.” Trong các thị trường altcoin có thanh khoản mỏng, đó thường là sự khác biệt giữa một đợt phục hồi bền vững và một đợt phục hồi bị bán tháo.
Sự chuyển nhượng 18,3 triệu đô la và 81,5 triệu LAB còn lại
Trong cùng khoảng thời gian 48 giờ với sự sụt giảm 54% đã được đề cập, thực thể liên quan trong cuộc điều tra đã chuyển thêm 18,4 triệu LAB, trị giá khoảng 18,3 triệu đô la. Trong bối cảnh bán tháo nhanh chóng, một giao dịch có quy mô như vậy không chỉ là một điểm dữ liệu. Nó là một nguồn cung cấp tiềm năng ngay lập tức.
Vấn đề lớn hơn là những gì còn lại. Các ví liên kết được ước tính vẫn nắm giữ khoảng 81,5 triệu LAB, cũng được ghi nhận là 81,507 triệu, có giá trị khoảng 43,9 triệu đô la trong bài viết nguồn. Ngay cả khi không có sự rõ ràng hoàn hảo về mức giá chính xác được sử dụng cho việc định giá đó, thông điệp chính là rõ ràng: có một lượng hàng tồn kho lớn, có thể xác định mà thị trường tin rằng có thể đạt được tính thanh khoản một lần nữa.
Đây là sự chênh lệch có thể định lượng mà các nhà giao dịch quan tâm. Nếu những số dư đó đang hoạt động, mỗi lần chuyển lớn được gia hạn trở thành một yếu tố kích thích áp lực bán trong ngắn hạn. Đó là lý do tại sao câu chuyện này được giao dịch như một tiêu đề dòng ví, chứ không phải là một tiêu đề câu chuyện.
Cũng có một hiệu ứng bậc hai. Sự chênh lệch thay đổi cách hành xử của người mua. Ngay cả khi nhu cầu giao ngay xuất hiện, các bên tham gia có xu hướng rút ngắn thời gian dự kiến khi họ tin rằng một người bán đã biết có thể xuất hiện trở lại. Điều đó có thể giữ cho các đợt tăng giá nông và giữ cho việc tài trợ và cơ sở không được xây dựng lại theo cách lành mạnh.
Đường ống phân phối: Hơn 196 triệu LAB được chuyển qua Bitget đến một tài khoản 'Aster'
Cuộc điều tra cũng mô tả một đường ống phân phối rộng hơn đã tồn tại trước 48 giờ qua. Vào tháng 4 năm 2026, hơn 196 triệu LAB đã được chuyển ra khỏi một tài khoản nhóm LAB. Những token đó sau đó đã chảy qua Bitget trước khi đến một tài khoản 'Aster'.
Một vài điều được biết từ chuỗi bảo quản đó, và một vài điều không. Điều được biết là con đường định tuyến được mô tả: dòng tiền ra từ tài khoản nhóm, sau đó là một lần chuyển qua Bitget, rồi đến tài khoản Aster. Điều không được chỉ định là 'Aster' đại diện cho gì trong các thuật ngữ cấu trúc thị trường.
Đoạn trích không xác định liệu Aster có phải là tài khoản sàn giao dịch, một người giữ tài sản, một nhà tạo lập thị trường, hay chỉ đơn giản là một ví đích danh.
Tuy nhiên, mẫu hình đáng lưu ý là tính nhất quán. Đường ống tháng 4 và chuyển khoản 48 giờ gần đây được trình bày như một phần của cùng một quy trình phân phối. Cách trình bày đó được củng cố bởi một chuyển động khác được trích dẫn trong bài viết: 9,15 triệu đô la được chuyển đến Aster, tạm thời đẩy giá LAB lên 0,5012 đô la trước khi phục hồi.
Phản ứng vi mô đó hữu ích vì nó cho thấy thị trường hiện đang giao dịch như một công cụ nhạy cảm với dòng tiền. Một chuyển khoản diễn ra, giá phản ứng, người mua hấp thụ một số cung, sau đó thị trường chờ đợi bản in tiếp theo. Đó không phải là hình ảnh của một đáy sạch. Đó là hình ảnh của một thị trường khi các bên tham gia đang cố gắng chạy trước hoặc làm giảm một người bán đã biết.
Khung kỹ thuật trong cùng một bài viết nghiêng về 'phân phối' như là chế độ thống trị. Sau một đỉnh được trích dẫn ở mức 21,29 đô la, LAB đã phục hồi tạm thời đến mức thoái lui Fibonacci 78,6% gần 16,81 đô la, sau đó người bán đã lấy lại quyền kiểm soát. Sự sụt giảm tiếp theo đã cắt qua các mức thoái lui 61,8%, 50% và 23,6% mà không có sự mua vào bền vững.
Thoái lui Fibonacci chỉ là một công cụ lập bản đồ, nhưng thông điệp ở đây là các nỗ lực phục hồi trước đó đã thất bại nhanh chóng và lặp đi lặp lại.
Vị trí phái sinh thêm một cái nhìn tương tự. Theo dữ liệu DeFiLlama được trích dẫn trong bài viết, khối lượng giao dịch trong 24 giờ đã tăng 7,6% lên 3,88 triệu đô la trong khi Lợi ích Mở giảm 24,9% xuống 806.149 đô la. Khối lượng tăng với Lợi ích Mở giảm thường nhất quán với việc đóng vị trí và giảm rủi ro thay vì rủi ro mới được đưa vào.
Các tín hiệu cần theo dõi cho việc bán tháo token LAB liên quan đến nội bộ
Tín hiệu rõ ràng nhất là trên chuỗi: bất kỳ chuyển khoản LAB lớn nào bổ sung từ các ví liên kết trong cuộc điều tra, đặc biệt là các chuyển động tương đương với ~18.4M LAB được nêu. Nếu thị trường giao dịch "dòng chảy trước", những dấu hiệu đó là chất xúc tác.
Thứ hai là chính kho hàng. Việc số dư ~81.5M LAB được báo cáo trong các ví liên kết có giảm đáng kể hay không là một chỉ số trực tiếp cho việc phân phối tiếp tục so với ổn định. Nếu số dư đó giữ nguyên trong khi giá ổn định, điều đó cho thấy người bán đang tạm dừng. Nếu nó giảm từng phần, giả thuyết về sự dư thừa vẫn còn hiệu lực.
Thứ ba là sự tiếp diễn của các hợp đồng phái sinh. Bức tranh hiện tại cho thấy khối lượng tăng và Lợi ích Mở giảm xuống còn $806,149. Câu hỏi là liệu OI có tiếp tục giảm trong khi khối lượng vẫn cao, điều này sẽ giữ cho băng ghi trông như một sự dọn dẹp bị ép buộc, hay liệu OI sẽ phục hồi cùng với sự ổn định giá, điều này sẽ báo hiệu rằng các nhà giao dịch sẵn sàng tham gia lại.
Cuối cùng, các vùng giá được nêu trong cùng một bài viết là các điểm tham chiếu thực tế. LAB được mô tả là ổn định xung quanh $0.48–$0.52, với một điểm tham chiếu giảm ở mức 0% Fibonacci gần $0.36. Về phía tăng, ngưỡng "lấy lại" được nêu ở mức 23.6% Fibonacci khoảng $5.30. Khoảng cách giữa $0.50 và $5.30 là điểm quan trọng. Thị trường không đang tranh luận về một sự điều chỉnh nhỏ. Nó đang tranh luận về việc liệu đây có phải là một cấu trúc bị hư hại với một nhà phân phối hoạt động hay không.
Trong LAB, Rủi ro Dòng Ví là Chất Xúc Tác cho đến khi Sự Không Chắc Chắn về Cung Được Giải Quyết
Tôi coi đây là một câu chuyện về cấu trúc thị trường, không phải là một câu chuyện về biểu đồ. Khẳng định cốt lõi trong cuộc điều tra trên chuỗi là việc bán tháo đã được thực hiện thông qua một quy trình phối hợp có kế hoạch được tài trợ bởi các tài khoản liên kết với đội LAB. Nếu đó là cách hiểu đúng, thì biến số chi phối không phải là "cảm xúc có cải thiện không", mà là "cung có tiếp tục xuất hiện không".
Kịch bản một là ổn định thông qua tạm dừng. Trong trường hợp này, số dư ~81.5M LAB được báo cáo của các ví liên kết không giảm đáng kể, và các chuyển khoản lớn như 18.4M LAB được nêu dừng lại. Giá vẫn có thể biến động, nhưng tính chất thay đổi từ "bán khi giá hồi phục" sang "hai chiều".
Xác nhận sẽ giống như ít chuyển động lớn ra ngoài từ cụm được theo dõi, cộng với OI phái sinh không còn chảy máu từ mức $806,149 đã nêu trong khi giá giao ngay giữ khu vực $0.48–$0.52 được mô tả.
Kịch bản hai là tiếp tục phân phối theo từng đợt. Ở đây, giả thuyết về sự dư thừa vẫn chiếm ưu thế vì số dư liên kết giảm xuống và các chuyển khoản mới đến các điểm đến như tài khoản Aster được nêu vẫn tiếp tục. Điều đó sẽ giữ cho các đợt tăng giá trở nên mong manh, nhất quán với mô tả của bài viết về những sự sụp đổ lặp đi lặp lại qua các mức Fibonacci quan trọng.
Xác nhận sẽ rất đơn giản: các chuyển khoản bổ sung tương đương với chuyển động 18.4M LAB, kết hợp với áp lực giảm giá mới hướng tới mức đáy $0.36 được nêu.
Kịch bản ba là một cú siết phản xạ thất bại về cấu trúc. Bài viết đã gợi ý về cách điều này có thể xảy ra: một chuyển khoản diễn ra, giá bật lên các mức như $0.5012, người mua hấp thụ một số áp lực ngay lập tức, và thị trường hồi phục. Nhưng nếu không giải quyết được sự không chắc chắn về cung, cú bật đó sẽ dễ bị tổn thương trước bản in phân phối tiếp theo.
Việc vô hiệu hóa cho giả thuyết "dòng chảy chiếm ưu thế" sẽ yêu cầu bằng chứng rằng thị trường có thể lấy lại và giữ các mức kháng cự cao hơn bất chấp sự dư thừa, với dấu hiệu lấy lại của bài viết ở mức $5.30. Nếu không có điều đó, bất kỳ cú bật nào chỉ là một sự kiện thanh khoản trong một chế độ phân phối.
Tổng hợp lại rất đơn giản: động thái tiếp theo của LAB ít liên quan đến việc hỗ trợ nằm ở đâu và nhiều hơn về việc số dư ví liên kết với người trong cuộc có thực sự bắt đầu giảm kích thước trở lại hay không, vì điều đó sẽ xác nhận rằng phân phối vẫn là lực kiểm soát.
