SEC定于9月17日召开24小时交易圆桌会议
一项单独的提案将允许转移代理使用区块链作为官方记录，并将钱包地址作为标识符。
美国证券交易委员会正在进行两条与加密货币交叉的市场结构轨道：一是9月17日关于24小时美国证券交易准备的圆桌会议，二是对转移代理规则的提案，该提案明确考虑区块链记录保存。转移代理提案开启了为期60天的公众评论期，并提出了一个关于代币化证券的实际设计问题：持有者记录是否可以依赖数字钱包标识符而不是物理地址。
美国证券交易委员会将于9月17日讨论24小时交易——包括DTCC、纽约证券交易所、纳斯达克和Citadel在内的各方参与。
美国证券交易委员会已安排于9月17日在其华盛顿总部举行圆桌会议，探讨美国证券市场如何实现24小时运作，并已发布了议程和参与者名单，名单上人员的构成似乎是需要在持续运营下支撑的基础设施的一个横截面。
参与者名单包括纽约证券交易所、纳斯达克、州街、Citadel Securities、Cboe、存托信托与清算公司以及Robinhood等。这种组合很重要，因为24小时交易不仅仅是一个交易所营业时间的决定。它迫使各个场所、做市商、保管人和当前围绕定义收盘协调的交易后基础设施之间进行对齐。
议程主题表明委员会预期会出现摩擦的地方。小组将讨论夜间监控、收盘价实践以及交易的清算和结算，此外还包括在持续环境中系统维护的操作机制。对于加密货币交易者来说，直接相关的并不是股票是否“全天候交易”，而是委员会是否利用这一过程来标准化监控、收盘价形成和交易后限制，以影响在证券环境中运营的加密经纪商。
转移代理提案明确将区块链记录和钱包标识符纳入规则手册中
当天早些时候，SEC提议了一项规则，以现代化注册的监管规定。转移代理根据美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯的说法，明确更新框架以考虑与证券发行和股份转让相关的“电子通信和区块链技术”。转让代理是受监管的公司，负责维护谁拥有证券的官方记录并处理所有权变更，这正是代币化证券试图通过将发行和转让转移到区块链上来压缩的层面。
从机械上讲，该提案将允许将区块链用作交易的官方记录，从而减少关于链上账本是否能够满足证券堆栈中核心合规功能的模糊性。权衡之下，该提案还对转移代理的操作增加了新的控制，包括在网络安全相关领域，这正是“区块链作为记录”不再是一个概念性问题，而是变成一个操作性问题的地方。
专员海斯特·皮尔斯更明确地指出了代币化证券面临的身份问题：“转移代理是否仍需收集证券持有人的姓名和实际地址，或者规则是否允许收集其他标识符，如电子邮件和数字钱包地址？”该提案开放60天的公众评论期，文件未具体说明确切的截止日期，因此该规则尚未最终确定，并可能根据反馈发生实质性变化。
随着这些规则的推进，一个行业联系在背景中存在：看涨CoinDesk的母公司Bullish最近以42亿美元收购了转移代理Equiniti。这并未改变SEC的流程，但提醒我们转移代理基础设施正成为一种战略资产，因为代币化推动记录保持和结算的紧密结合。
我的看法：这是对代币化证券基础设施的默许绿灯，而不是一项完成的规则
在某些领域，这份文件被解读为SEC“拥抱代币化”，这夸大了实际发生的事情。委员会所做的是运行两个与加密货币交叉的平行流程，一个测试连续交易机制，另一个收紧代币化证券必须存在的官方所有权记录层，而真正的考验是评论记录和任何后续修正案是否将区块链记录和钱包标识符保持在合规路径内，而不是将其视为边缘案例。
重要的门槛是程序性的：9月17日需要在隔夜监控、收盘价实践以及清算和结算方面产生具体的约束，而60天的转移代理评论窗口需要揭示市场基础设施公司是否推动将区块链作为官方记录和钱包地址标识符，还是试图将其缩回到传统数据字段。如果美国证券交易委员会在这两个轨道上都提出适用于链上系统的操作控制要求，代币化证券将不再是一个叙述，而是看起来像一个可构建的合规堆栈。地址标识符
