ارز دیجیتال
زیانهای اجتماعی
تعریف
زیانهای اجتماعی به زیانهای سطح صرافی اشاره دارد که ناشی از تصفیههای ناموفق است و به سایر معاملهگران توزیع میشود و منجر به کاهش سود یا موجودی آنها میگردد.
ضررهای اجتماعی چیست؟
ضررهای اجتماعی یک مکانیزم ریسک هستند که بیشتر در مشتقات رمزارز با اهرم رایج است،مشتقاتکه در آن یک صرافی کسری ناشی از یک موقعیت ورشکسته را بین سایر کاربران پخش میکند به جای اینکه خود آن را جذب کند. به زبان ساده، اگر موقعیت یک تاجر تصفیه شود اما بازار به قدری سریع حرکت کند که نتوان موقعیت را با قیمتی که بدهی را پوشش دهد بست، کسری باقیمانده ممکن است بین طرفهای سودآور یا مجموعه وسیعتری از تاجران "به اشتراک گذاشته" شود.
این مفهوم در مدیریت ریسک تجارت رمزارز قرار دارد زیرا بدترین نتیجه ممکن برای تاجران را تغییر میدهد: حتی یک معامله به درستی موقعیتیابی شده میتواند سودش کاهش یابد اگر سیستم با یک کسری تصفیه مواجه شود.بازگشت رمزارزدر سناریوهای بازگشت رمزارز، یک صرافی به طور retroactive بخشی از وجوهی را که کاربران معتقد بودند قبلاً کسب کردهاند یا میتوانند برداشت کنند، معمولاً برای پوشش کسری سیستم ناشی از حرکات شدید بازار، پس میگیرد.
ایده کلیدی زمانبندی و نهایی بودن است: سودها ممکن است در طول تجارت "واقعی" به نظر برسند، اما تنظیمات بعدی میتوانند پس از تسویه یا پس از محاسبه ضرر خالص از حسابهای ورشکسته توسط صرافی اعمال شوند. بازگشتها معمولاً زمانی فعال میشوند که تصفیهها در حین یک حرکت تند شکست بخورند یا یک "زنجیره تصفیه" رخ دهد، و پلتفرم را با یک ضرر بدون پوشش باقی میگذارد.
برخی از مکانها سعی میکنند احتمال بازگشتها را با حفظ یک "صندوق بیمه"، تنگ کردن اهرم یا بهبود موتورهای تصفیه کاهش دهند، اما این احتمال هنوز میتواند بخشی از قوانین پلتفرم باشد.
ضرر اجتماعی دائمی
ضرر اجتماعی دائمی به مکانیکهای ضرر اجتماعی اشاره دارد که به "فیوچرز دائمی" اعمال میشود، جایی که موقعیتها به طور مداوم حاشیهگذاری و تسویه میشوند به جای اینکه در تاریخ معینی منقضی شوند. در یک سیستم دائمی، زمانی که یک حساب با اهرم بالا ورشکسته میشود، صرافی سعی میکند آن را به دفتر سفارش تصفیه کند؛ اگر قیمت پر شدن بدتر از "وثیقه" باقیمانده حساب باشد، یک کسری باقی میماند. بسته به طراحی مکان، آن کسری میتواند به تاجران برنده (اغلب کسانی که سودهای تحققنیافته دارند) تخصیص یابد یا از طریق ابزارهای جایگزین مانند کاهش خودکار ADL مدیریت شود، که موقعیتهای مخالف را میبندد یا کاهش میدهد تا سیستم solvent باقی بماند. وجود و اندازه یک صندوق بیمه در اینجا حیاتی است: یک صندوق با سرمایهگذاری خوب میتواند بسیاری از کسریهای تصفیه را جذب کند، در حالی که یک صندوق خالی احتمال اینکه ضررها به تاجران دیگر منتقل شوند را افزایش میدهد.چرا ضررهای اجتماعی مهم هستندضررهای اجتماعی مهم هستند زیرا "ریسک پلتفرم" را به بالای ریسک بازار معرفی میکنند: نتیجه شما میتواند نه تنها به جهت قیمت و اهرم بستگی داشته باشد، بلکه همچنین به اینکه آیا صرافی میتواند به طور موفقیتآمیز سایر تاجران را در زمان فشار تصفیه کند یا خیر. برای هجزنها، این میتواند قابلیت اطمینان مشتقات به عنوان محافظت را تضعیف کند، زیرا سودهای ناشی از هج ممکن است توسط یک کسری سراسری کاهش یابد. برای تاجران فعال، این اندازهگیری موقعیت و انتخاب مکان را تغییر میدهد: صرافیهایی که سیستمهای تصفیه قوی، محدودیتهای اهرم محافظهکارانه، قوانین شفاف و یک صندوق بیمه معتبر دارند، معمولاً احتمال ضررهای اجتماعی را کاهش میدهند. در مدیریت ریسک تجارت رمزارز به طور کلی، درک ضررهای اجتماعی به تاجران کمک میکند تا ارزیابی کنند که آیا تدابیر ایمنی یک صرافی—مانند رویههای تصفیه، سیاستهای کاهش خودکار ADL و نقدینگی پشتیبان—به طور معناداری احتمال اینکه ورشکستگی یک تاجر به مشکل همه تبدیل شود را محدود میکند یا خیر.
پرسشهای متداول
چه چیزی باعث ضررهای اجتماعی در معاملات کریپتو میشود؟
این ضررها معمولاً زمانی رخ میدهند که یک موقعیت اهرمی تصفیه میشود اما بازار به قدری سریع حرکت میکند که نمیتوان آن را در قیمتی بست که بدهی حساب را پوشش دهد. کسری حاصل سپس طبق قوانین صرافی به سایر کاربران تخصیص داده میشود.
آیا ضررهای اجتماعی همانند خودکار کاهش اهرم هستند؟
نه دقیقاً. ضررهای اجتماعی کسری را بین سایر معاملهگران پخش میکنند، در حالی که خودکار کاهش اهرم (adl) موقعیتهای مخالف را کاهش یا میبندد تا از ورشکستگی سیستم جلوگیری کند. هر دو ابزارهایی در سطح صرافی هستند که زمانی که تصفیهها و حمایتها کافی نیستند، استفاده میشوند.
چگونه یک صندوق بیمه ضررهای اجتماعی را کاهش میدهد؟
یک صندوق بیمه برای جذب کسریهای تصفیه طراحی شده است قبل از اینکه به سایر معاملهگران برسد. اگر صندوق به اندازه کافی بزرگ باشد و به طور مؤثری تجدید شود، میتواند از نیاز به بازپسگیری یا سایر روشهای اجتماعی جلوگیری کند یا آن را به شدت کاهش دهد.
آیا میتوانم هنگام معامله در آیندههای دائمی از ضررهای اجتماعی جلوگیری کنم؟
شما نمیتوانید به طور کامل بر سیاستهای سطح صرافی کنترل داشته باشید، اما میتوانید با انتخاب مکانهایی با قوانین ریسک شفاف، عملکرد تصفیه قوی و صندوق بیمه با تأمین مالی خوب، ریسک خود را کاهش دهید. کاهش اهرم و محدودیتهای ریسک شخصی تنگتر نیز شانس تأثیرپذیری شما را در حین یک زنجیره تصفیه کاهش میدهد.
آیا ضررهای اجتماعی به این معنی است که سودهای من میتوانند از بین بروند؟
در پلتفرمهایی که از مکانیزمهای ضرر اجتماعی یا بازپسگیری استفاده میکنند، بله—سودها میتوانند کاهش یابند اگر صرافی تخصیص کسری را پس از تصفیههای ناموفق اعمال کند. شرایط دقیق و روش محاسبه باید در قوانین ریسک یا تسویه صرافی مستند شود.
اصطلاحات مرتبط
Perpetual Futures
Perpetual futures are crypto derivatives that track an asset’s price without an expiry date, using funding payments to keep prices near spot.
Insurance Fund
An insurance fund in crypto is a reserve used by an exchange or protocol to cover losses from liquidations or other shortfalls so traders can be paid out.
Liquidation Cascade
A liquidation cascade is a chain reaction where forced position closures push prices further, triggering more liquidations and accelerating a market move.
