آرمسترانگ: استیبل‌کوین‌ها، راه پرداخت پیش‌فرض هوش مصنوعی

مدیرعامل Coinbase، برایان آرمسترانگ، از اولین جلسه کمیته مشورتی نوآوری CFTC استفاده کرد تا استدلال کند که استیبل کوین‌ها برای میکروترانزاکشن‌های عامل هوش مصنوعی و پرداخت‌های فرامرزی بهتر از سیستم‌های سنتی مناسب هستند. به موازات، CFTC پیشنهادی برای حذف الزامات دفتر سفارش برای برخی از معاملات سواپ مجاز SEF ارائه کرد و آن را به عنوان "حداقل دوز مؤثر مقررات" توصیف کرد.

نکات کلیدی

• برایان آرمسترانگ به کمیته مشورتی نوآوری CFTC گفت که "من فکر می‌کنم"استیبل کوین‌هابه عنوان یک راه پرداخت پیش‌فرض برای هوش مصنوعی در این اقتصاد عاملی خواهند بود."
• او استدلال کرد که سیستم‌های پرداخت سنتی برای انتقالات کوچک، با فرکانس بالا و فرامرزی مناسب نیستند، در حالی که استیبل کوین‌های مبتنی بر بلاکچین می‌توانند این جریان‌ها را به طور طبیعی تسویه کنند.
• CFTC پیشنهاد حذف الزامات دفتر سفارش برای برخی از معاملات سواپ مجاز در SEF‌ها را مطرح کرد و به استفاده کم از این دفاتر سفارش در دنیای واقعی اشاره کرد.
• رئیس مایکل اس. سلیگ این تغییر را به عنوان "حداقل دوز مؤثر مقررات" توصیف کرد و یک دوره نظرخواهی عمومی 30 روزه پس از انتشار در ثبت فدرال تعیین کرد.

پیشنهاد آرمسترانگ به CFTC: استیبل کوین‌ها به عنوان راه پرداخت عامل هوش مصنوعی

برایان آرمسترانگ به کمیسیون کالاآینده‌هااولین جلسه کمیته مشاوره نوآوری کمیسیون تجارت در واشنگتن در روز پنجشنبه که استیبل‌کوین‌ها می‌توانند به روش پیش‌فرض تبدیل شوندعامل‌های هوش مصنوعیبرای پرداخت هزینه‌ها در حالی که نرم‌افزار وظایف مالی بیشتری را بر عهده می‌گیرد. خط اصلی او صریح بود: "من فکر می‌کنم استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک راه پرداخت پیش‌فرض برای هوش مصنوعی در این اقتصاد عاملیت خواهند بود."

مکانیسمی که او به آن اشاره کرد، میکروترانزاکشن‌ها با سرعت ماشین است. آرمسترانگ استدلال کرد که سیستم مالی سنتی برای "ترانزاکشن‌های بسیار کوچک، سریع و فرامرزی" طراحی نشده است و دنیایی را توصیف کرد که در آن یک عامل هوش مصنوعی ممکن است نیاز داشته باشد پرداخت‌هایی به ارزش تنها چند سنت، احتمالاً هر ثانیه یا سریع‌تر ارسال کند.

در آن ساختار، استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های کریپتو که برای حفظ ارزش ثابت طراحی شده‌اند و معمولاً به دلار آمریکا متصل هستند، کمتر به عنوان ابزاری برای معامله و بیشتر به عنوان یک ابزار تسویه تبدیل می‌شوند.

آرمسترانگ "اقتصاد عاملیت" را به عنوان نرم‌افزاری که به نمایندگی از کاربر عمل می‌کند، نه فقط به عنوان پاسخ‌دهنده به سوالات، معرفی کرد. او گفت که با توانمندی بیشتر عامل‌ها، ممکن است آن‌ها کالاها و خدمات خریداری کنند، به سایر عامل‌ها پرداخت کنند و حتی زیرعامل‌هایی برای انجام وظایف خاص ایجاد کنند.

این به معنای حجم تراکنش‌هایی است که به طور ذاتی برنامه‌نویسی شده‌اند و او به تنظیم‌کنندگان پیشنهاد داد که استیبل‌کوین‌های مبتنی بر بلاکچین با شکل آن تقاضا سازگار هستند.

خوانش معامله‌گر: روایت پرداخت‌ها با واقعیت سیاست استیبل‌کوین‌ها ملاقات می‌کند

برای معامله‌گران، چارچوب‌بندی آرمسترانگ تلاشی است برای پیوند زدن تقاضای استیبل‌کوین به یک منحنی رشد غیرکریپتو: عامل‌های هوش مصنوعی که به طور مداوم، در مرزها، با مقادیر کوچک معامله می‌کنند. اگر آن جهان محقق شود، "مورد استفاده" استیبل‌کوین دیگر عمدتاً به تسویه‌حساب‌های مبادله و DeFi محدود نخواهد بود.وثیقهو شروع به شبیه شدن به یک ریل پرداخت عمومی برای نرم‌افزار می‌کند.

نکته اینجاست که داستان هنوز قسمت‌هایی را که روایت را به جریان تبدیل می‌کند، ندارد. آرمسترانگ مشخص نکرد که کدام استیبل‌کوین‌ها را انتظار دارد که غالب شوند، کدام زنجیره‌ها بار عمده ترافیک را حمل خواهند کرد، یا چه زمان‌بندی پذیرشی می‌تواند "ریل پرداخت پیش‌فرض" را بیشتر از یک ادعای جهتی کند.

بدون آن اصول اولیه، بازار می‌تواند تم را معامله کند، اما هنوز نمی‌تواند لوله‌کشی را مدل‌سازی کند: جایی که تقاضای تسویه جمع می‌شود، چه کسی هزینه‌ها را دریافت می‌کند و کدام محدودیت‌های انطباق الزام‌آور می‌شوند.

زاویه کوین‌بیس نیز دو لایه است. این شرکت از استفاده از استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک دسته بهره‌مند می‌شود، اما جزئیات نظارتی تعیین می‌کند که آیا این استفاده در داخل محدوده مالی ایالات متحده گسترش می‌یابد یا در مکان‌ها و حوزه‌های قضایی مختلف پراکنده می‌ماند. به همین دلیل، ارائه‌ای که به سمت نهادهای نظارتی است اهمیت دارد حتی زمانی که این ارائه مربوط به راه‌اندازی یک محصول نیست.

این یک تلاش برای قابل فهم کردن استیبل‌کوین‌ها به عنوان زیرساختی برای موج بعدی اتوماسیون است، نه به عنوان یک پوشش سفته‌بازانه.

مورد کلی‌تر هوش مصنوعی آرمسترانگ: اسکن امنیتی، دسترسی به مشاوره و مقابله با دستکاری

نظرات آرمسترانگ به سوال والت لوکن، رئیس و مدیرعامل انجمن صنعت معاملات آتی، درباره اینکه کدام پیشرفت‌های هوش مصنوعی می‌تواند بیشترین تأثیر را بر بازارهای CFTC بگذارد و چه خطراتی را باید ناظران رصد کنند، پاسخ داده شد. پاسخ آرمسترانگ فراتر از پرداخت‌ها به امنیت، مشاوره خرده‌فروشی و نگرانی‌های ساختار بازار گسترش یافت.

در مورد امنیت، او استدلال کرد که مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی می‌توانند به شرکت‌های مالی کمک کنند تا نقاط ضعف در سیستم‌های خود را قبل از هکرها شناسایی کنند، از جمله استفاده از هوش مصنوعی برای بررسی کد قبل از انتشار. او یک روند کاری را توصیف کرد که در آن هوش مصنوعی "هر قطعه کد" را قبل از رسیدن به تولید بررسی می‌کند و کشف آسیب‌پذیری‌ها را از حمله‌کنندگان خارجی به اسکن داخلی منتقل می‌کند.

بر اساس مشاوره، آرمسترانگ گفت که هوش مصنوعی می‌تواند دسترسی به راهنمایی‌های مالی را برای افرادی که به اندازه کافی ندارند، گسترش دهد.دارایی‌هابرای توجیه یک مشاور سرمایه‌گذاری ثبت‌شده سنتی. او به وظایف عملی مانند مدیریت پرتفوی اشاره کرد.تخصیصمیانگین‌گیری هزینه دلاری و برداشت زیان مالیاتی، در حالی که به این نکته اشاره می‌شود که ممکن است عوامل هوش مصنوعی همیشه نتوانند بازار را شکست دهند.

او همچنین به ایده‌ای که می‌گوید عامل‌های هوش مصنوعی به طور خودکار رفتارهای تجاری همزمان و شبیه به دستکاری تولید خواهند کرد، واکنش نشان داد. آرمسترانگ این نگرانی را با تجارت الگوریتمی موجود مقایسه کرد که توسطصندوق‌های پوشش ریسکو سایر شرکت‌های مالی، با این استدلال که اتوماسیون در تجارت چیز جدیدی نیست حتی اگر ابزارها از آمار و یادگیری ماشین به هوش مصنوعی مدرن تکامل یافته باشند.

پاسخ او بر تنوع تکیه داشت: شرکت‌های مختلف از مدل‌های مختلفی استفاده خواهند کرد و حتی یک مدل یکسان می‌تواند بسته به تحمل ریسک و اهداف یک مشتری مشاوره‌های متفاوتی ارائه دهد.

30 روز آینده: پنجره نظرات، اصطکاک لایحه استیبل کوین و آنچه هنوز مشخص نیست

این جلسه همچنین همزمان با یک پیشنهاد ساختار بازار مشخص از سوی CFTC برگزار شد. این نهاد پیشنهاد داد که الزام داشتن دفتر سفارش برای برخی معاملات مجاز در تسهیلات اجرای سوآپ، که مکان‌های تنظیم‌شده‌ای برای اجرای سوآپ‌ها هستند، حذف شود. دلیل اعلام‌شده CFTC صریح بود: دفترهای سفارش به ندرت توسط شرکت‌کنندگان بازار برای تجارت سوآپ استفاده شده‌اند، با وجود اینکه در دسترس بوده‌اند.

رئیس CFTC، مایکل اس. سلیگ، این پیشنهاد را به عنوان "حداقل دوز مؤثر تنظیم‌گری" مطرح کرد. زمان‌بندی این روند اداری است اما به عنوان یک سیگنال قابل معامله است. عموم مردم ۳۰ روز فرصت خواهند داشت تا پس از انتشار پیشنهاد در ثبت فدرال، نظرات خود را ارسال کنند و دامنه نهایی هنوز مشخص نشده است.

کوین بیس همچنین در حال مبارزه در سطح قانونی است. رئیس بخش سیاست‌گذاری، فریار شیرداد هشدار داد که تغییرات پیشنهادی مورد حمایت انجمن بانکداران آمریکایی می‌تواند لایحه استیبل‌کوین را "نابود" کند و استدلال کرد که استیبل‌کوین‌ها سپرده‌های بانکی نیستند و نباید به عنوان بهره سپرده‌ها در نظر گرفته شوند.

او به مفاد درقانون GENIUSو قانون CLARITY کهآدرساستیبل‌کوینبازدهو پاداش‌ها، این اختلاف را به عنوان یکی از طبقه‌بندی و انگیزه‌ها به جای یک موضع کلی "طرفدار" یا "مخالف" استیبل‌کوین قرار می‌دهد.

آنچه که نامشخص باقی مانده است، بخشی است که به بازار اجازه می‌دهد فرضیه پرداخت‌های هوش مصنوعی را با دقت هرچه بیشتر قیمت‌گذاری کند: هیچ تیکر استیبل‌کوین، هیچ ترجیح شبکه‌ای، هیچ آزمایشی و هیچ جدول زمانی وجود ندارد. از طرف CFTC، این پیشنهاد نهایی نیست و هنوز مشخص نیست که کدام "معاملات مجاز" و جریان‌های کاری SEF بیشتر تحت تأثیر قرار خواهند گرفت اگر الزامات دفتر سفارش حذف شود.

نظر من: چرا این ترکیب به عنوان یک کاتالیزور روایتی بیشتر از یک محرک تجاری کوتاه‌مدت اهمیت دارد

آستانه‌ای که اهمیت دارد این است که آیا ادعای "ریل پرداخت پیش‌فرض" آرمسترانگ به یک مسیر اجرایی متصل می‌شود یا خیر، نه یک فرضیه در اتاق کنفرانس. پرداخت‌های کوچک، با فرکانس بالا و فرامرزی یک محدودیت طراحی واقعی هستند و استیبل‌کوین‌ها با آن سازگارند.

اما تا زمانی که Coinbase یا بازار گسترده‌تر نام استیبل‌کوین و فرضیات زنجیره‌ای را مشخص نکند و تا زمانی که یک جدول زمانی معتبر برای تجارت مبتنی بر عامل وجود نداشته باشد، این تجارت عمدتاً درباره توجه و موقعیت‌یابی است.

پیشنهاد دفتر سفارش SEF CFTC مانند یک سیگنال از موضع کاهش مقررات خوانده می‌شود، به ویژه با چارچوب "حداقل دوز مؤثر مقررات" سلیگ، اما هنوز یک تجارت فرآیندی است تا زمانی که انتشار در ثبت فدرال ساعت را شروع کند و دامنه نهایی مشخص شود. اگر هر دو رشته به قوانین و ریل‌های مشخصی همگرا شوند، داستان دیگر یک روایت نخواهد بود و به یک محرک تقاضای تسویه قابل اندازه‌گیری تبدیل می‌شود.

منابع

• زمان‌های کریپتو