مدیر Binance: ۷۰٪ خروجیها به خودنگهداری رفتند
دادههای CryptoQuant نشان داد که ذخایر USDC در بایننس ۲۱٪ کاهش یافته و به حدود ۴.۴۷ میلیارد دلار تا اوایل ژوئیه رسیده است، در حالی که خروجیهای استیبل کوین تسریع شده است.
ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، گفت که بیشتر وجوهی که از بایننس خارج میشوند به کیفپولهای خودمیزبان منتقل میشوند و نه به مکانهای دارای مجوز MiCA. این ادعا در حالی مطرح میشود که ذخایر استیبلکوینهای موجود در صرافی بایننس در هفته اول ژوئیه به شدت کاهش یافته است، که نشاندهنده یک تغییر قابل اندازهگیری در نقدینگی در طول دوره انتقال است.
نکات کلیدی
- بر اساس گفتههای ریچارد تنگ، مدیر عامل، ۷۰٪ از خروجیهای مرتبط با بایننس به کیفپولهای خودمیزبان و ۳۰٪ به نهادهای تحت نظارت میکا اختصاص یافته است.
- تنگ هشدار داد که انتقال وجوه به خودنگهداری میتواند ریسک را افزایش دهد زیرا نظارت و کنترلهای ضد پولشویی پس از آن کاهش مییابد.داراییهاواگذار کردن به واسطههای تنظیمشده.
- ذخایر USDC بایننس از بیش از ۶ میلیارد دلار به حدود ۴.۴۷ میلیارد دلار از ژوئن تا هفته اول ژوئیه ۲۱٪ کاهش یافت، در حالی که ذخایر USDT بیش از ۱ میلیارد دلار کاهش پیدا کرد، طبق گزارش CryptoQuant.
- دادههای CoinMarketCap نشان داد که خروجیهای Binance به ۵ میلیارد دلار در طول ۳۰ روز رسید و OKX نیز در همین بازه زمانی ۱ میلیارد دلار خروج خالص داشت.
تقسیم خروج 70/30 میکا تنگ: پیروزی خودنگهداری
ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، راهاندازی MiCA را به عنوان یک آزمایش زنده برای اینکه آیا مقررات واقعاً وجوه کاربران را در چارچوبهای نظارتی نگه میدارد، توصیف کرد. در اظهاراتی که به عنوان گفتههای او در یک مصاحبه با رویترز توصیف شده است، تنگ گفت: "70% از آن وجوه به کیفپولهای خودمیزبان میرود. تنها 30% به نهادهای تحت نظارت MiCA منتقل میشود."
این تقسیم اهمیت دارد زیرا به این معناست که رفتار غالب تحت فشار نظارتی، مهاجرت از یک صرافی به صرافی دیگر به سمت صرافیهای دارای مجوز نبوده است. بلکه خروج از ترازنامه به سمت نگهداری خود بوده است. اگر توصیف تنگ نمایانگر جریان گستردهتری باشد، خروج از صرافیهای تحت تأثیر MiCA ممکن است تعادلها را از مکانهای متمرکز خارج کند به جای اینکه آنها را به پلتفرمهای تأیید شده توسط MiCA منتقل کند.
تنک همچنین الگوی جریان را مستقیماً به ریسک مرتبط کرد. او گفت: "آیا رژیم MiCA میتواند هدف خود را با کاهش ریسکها برای کاربران محقق کند؟ هنگامی که وجوه به کیفپولهای خودمیزبان منتقل میشود، ریسک افزایش مییابد زیرا شما نظارت و کنترلهای ضد پولشویی ندارید."
فشار MiCA بر دسترسی بایننس به اتحادیه اروپا پس از عدم تأیید
عامل عملیاتی ساده است. بایننس تأیید MiCA را دریافت نکرد و درخواست اولیه خود را در یونان پس گرفت. طبق اجرای این رژیم، پلتفرمهای بدون تأیید ملزم بودند که به کاربران اجازه دهند تا وجوه خود را جابجا کنند و ثبتنامهای جدید در اتحادیه اروپا را متوقف کنند.
این محدودیت بیشتر به زیرساخت مربوط میشود تا روایت. زمانی که فرآیندهای ورود به سیستم متوقف میشوند و برداشتها به مسیر پاک تبدیل میشوند، جریانها دنبال میشوند. معاملهگران باید این را به عنوان یک کاتالیزور مشخص برای جابجایی سرمایهها در نظر بگیرند، مستقل از هرگونه بحث گستردهتر درباره اینکه آیا MiCA حفاظت از مصرفکننده را بهبود میبخشد یا خیر.
سیگنالهای نقدینگی استیبلکوین: ذخایر USDC -21% و USDT -بیش از 1 میلیارد دلار
دادههای CryptoQuant نشان دادنداستیبلکوینبرداشتها از بایننس در ماه ژوئن شدت گرفت و به هفته اول ژوئیه کشیده شد. ذخایر USDC از بیش از ۶ میلیارد دلار به حدود ۴.۴۷ میلیارد دلار، ۲۱ درصد کاهش یافت.کاهش سرمایهحدود ۲ میلیارد دلار. CryptoQuant این حرکت را "فرار سرمایه تنظیمشده" نامید.
ذخایر USDT در بایننس نیز در همین مدت بیش از ۱ میلیارد دلار کاهش یافت. در هفته گذشته که در دادهها اشاره شده، متوسط روزانه خروجیهای استیبلکوین بایننس به ۱۱۵ میلیون دلار رسید.
نمای خالص جریان CoinMarketCap اندازه بزرگتری را نشان میدهد و خروجیهای بایننس را در ۳۰ روز گذشته تا ۵ میلیارد دلار نشان میدهد. OKX، که به عنوان تأیید شده توسط MiCA توصیف شده، هنوز هم در همان بازه زمانی ۱ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کرده است. این داستان تمیز را تضعیف میکند که مکانهای دارای مجوز MiCA به وضوح از برداشتهای مرتبط با بایننس در اتحادیه اروپا بهرهمند بودند.
سیگنالهایی برای نظارت بر مدیرعامل بایننس: MiCA سرمایهها را به
اولین نشانه این خواهد بود که آیا ذخایر USDC و USDT بایننس پس از اوایل ژوئیه تثبیت میشوند یا به کاهش ادامه میدهند، همراه با خروجیهای خالص روزانه استیبلکوین.
موضعگیری نظارتی دومین نشانه است. هرگونه درخواست یا تأیید مجوز جدید MiCA که شامل بایننس در اتحادیه اروپا باشد، مجموعه مشوقهایی را که برداشتها را مجبور کرد و ثبتنامهای جدید را پس از لغو درخواست یونانی متوقف کرد، تغییر خواهد داد.
سومین نشانه این است که آیا مکانهای تحت نظارت MiCA شروع به تولید خروجیهای خالص پایدار میکنند. ثبت خروجیهای خالص OKX در کنار بایننس هشدار میدهد که تجارت "برندگان تنظیمشده" هنوز توسط جریانها تأیید نشده است.
در نهایت، بهروزرسانیهای سطح اتحادیه اروپا از بررسی نهاد ناظر MiCA بر رویتوکنیزاسیونو DeFi میتواند شکل دهد که چگونه ریسک کیف پولهای خودمیزبانی مدیریت میشود، که به این موضوع بازمیگردد که آیا نگهداری خود به یک مقصد پایدار تبدیل میشود یا یک محل پارک موقت.
نظر Trade Desk: مهاجرت به خودنگهداری چه معنایی برای نقدینگی مکانها میتواند داشته باشد
من تقسیم 70/30 تنگ را به عنوان یک نقطه داده ساختار بازار در نظر میگیرم، نه یک استدلال اخلاقی درباره خودنگهداری. اگر بیشتر خروجها از مکانها باشد، پیامد فوری آن کاهش ذخایر استیبلکوین در سمت صرافی است و کاهش ذخایر USDC (-21% به ~$4.47B) و USDT (-$1B+) CryptoQuant این تصویر را در طول پنجره انتقال MiCA تأیید میکند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا ذخایر و جریانهای خالص در حالی که مکانهای تأیید شده MiCA از جریانهای مختلط به ورودیهای مداوم تغییر میکنند، تثبیت میشوند یا خیر. اگر این اتفاق نیفتد، این بیشتر شبیه یک کاتالیزور احساسی است تا یک تغییر بنیادی و تأثیر عملی آن تکهتکه شدن مداوم نقدینگی در مکانها و کیف پولها به جای یک چرخش تمیز به سمت صرافیهای تنظیمشده است.
