بیتکوین با فروش ۳۵۸۸ BTC به ۶۴ هزار دلار بازگشت
دادههای جریان نشان داد که یک فشار ناشی از قراردادهای آتی پس از ثبت پرونده کاهش یافته و سپس یک بازگشت که ۱۴۳ میلیون دلار خرید نقدی اضافه کرد.
بیتکوین در روز دوشنبه به حدود ۶۲,۰۰۰ دلار کاهش یافت پس از اینکه یک افشای SEC نشان داد استراتژی ۳,۵۸۸ BTC را به قیمت ۲۱۶ میلیون دلار فروخته است، سپس معکوس شد و روز را بالای ۶۴,۰۰۰ دلار بست. ترکیب جریان از یک رالی فقط آتی به یک بازیابی تغییر کرد که در نهایت خرید نقدی را جذب کرد، با موقعیتهای طولانی شلوغ و صورتجلسه فدرال رزرو روز چهارشنبه به عنوان ریسک نوسانات بعدی.
نکات کلیدی
- بیتکویناز نزدیک ۶۴,۰۰۰ دلار در روز یکشنبه به حدود ۶۲,۰۰۰ دلار در روز دوشنبه کاهش یافت قبل از اینکه معکوس شود و بالای ۶۴,۰۰۰ دلار بسته شود.
- استراتژی یک فروش ثبتشده در SEC از ۳,۵۸۸ BTC به قیمت ۲۱۶ میلیون دلار برای تأمین پرداختهای سود را افشا کرد، با ۱.۲۵ میلیارد دلار ظرفیت فروش اضافی هنوز در دسترس.
- فشار قبلی به سمت ۶۴,۰۰۰ دلار به طور تقریبی توسط ۴۱۵ میلیون دلار خرید خالص آتیهدایت میشد در حالی که جریانهای نقدی کمی منفی بودند.
- بازگشت روز دوشنبه حدود ۵۶۸ میلیون دلار خرید آتی را با حدود ۱۴۳ میلیون دلار خرید نقدی ترکیب کرد پس از یک انفجار چهار ساعته به ارزش تقریباً ۴۵۶ میلیون دلار در فروش خالص آتی پس از ثبت.
نوسانات BTC: کاهش ۶۲K دلار، بسته شدن ۶۴K دلار پس از فروش افشاشده SEC استراتژی
نوار بیتکوین یک دو مرحلهای تمیز را ثبت کرد: سقوط از نزدیک به ۶۴,۰۰۰ دلار در روز یکشنبه به حدود ۶۲,۰۰۰ دلار در روز دوشنبه، سپس یک بازگشت که روز را بالای ۶۴,۰۰۰ دلار به پایان رساند. کاتالیزور فوری، افشای استراتژی SEC بود که نشان میداد این شرکت ۳,۵۸۸ بیتکوین را به قیمت ۲۱۶ میلیون دلار برای تأمین پرداختهای سود تقسیم کرده است.
برای معاملهگران، خود فروش کمتر از زمانبندی و موقعیتی که به آن برخورد کرد، اهمیت داشت. این پرونده همچنین به ۱.۲۵ میلیارد دلار ظرفیت فروش باقیمانده اشاره کرد که برای حفظ روایت مازاد عرضه در بازار کافی است حتی اگر هیچ فروش دنبالهداری تأیید نشود.
تغییر رژیم جریان: از پمپاژ فقط آتی به جهش پشتیبانی شده با نقدی
روند به سمت ۶۴,۰۰۰ دلار در روز یکشنبه به عنوان نازک مکانیکی توصیف شد زیرا به اهرم تکیه داشت. خرید خالص آتی در آن روز حدود ۴۱۵ میلیون دلار بود، از جمله یک انفجار چهار ساعته واحد به ارزش حدود ۶۸۷ میلیون دلار که حدود ۳۳ میلیون دلار در شرطبندیهای علیه بیتکوین را بهزور بست.
این عدم تعادل باعث ایجاد انحلال شد. پس از اینکه پرونده استراتژی منتشر شد، جریانهای آتی به حدود ۴۵۶ میلیون دلار فروش خالص در یک پنجره چهار ساعته واحد تغییر کرد. وقتی یک افزایش بر اساس تقاضای آتی بدون پیگیری بازار نقدی ساخته میشود، خروج معمولاً سریع است زیرا خریدار حاشیهای همچنین اولین فروشنده مجبور است.
بازیابی بعدازظهر دوشنبه کیفیت متفاوتی داشت. خرید آتی به حدود ۵۶۸ میلیون دلار بازگشت، اما این بار با حدود ۱۴۳ میلیون دلار خرید نقدی همراه بود که به عنوان اولین مشارکت معنادار نقدی "در روزها" توصیف شد. این مهم است زیرا بازگشت را به تقاضای نقدی مرتبط میکند نه یک بازنشانی خالص صرف.
تصویر موقعیت: تأمین مثبت، ۲۰.۶ میلیارد دلار علاقه باز، تصفیههای دوطرفه
حرکتهای نوسانی هنوز ریسک را در هر دو طرف پاک کرد.تصفیههادر طول این حرکت حدود ۴۲ میلیون دلار بود.صعودیموقعیتها و ۴۹ میلیون دلار در موقعیتهای نزولی، نشانهای از این است که بازار از طریق اهرمهای شلوغ حرکت میکند نه اینکه بهطور واضح روندی داشته باشد.
با وجود این فشار، تمایل بلندمدت از بین نرفت. نرخ تأمین مالی بیتکوین بیش از یک هفته مثبت باقی ماند، از جمله در زمان کاهش روز دوشنبه، و موقعیتهای آتی باز حدود ۲۰.۶ میلیارد دلار بود. تأمین مالی مثبت به این معنی است که موقعیتهای بلندمدت برای حفظ قرار گرفتن در معرض بازار هزینه میکنند و با این مقدار "علاقه باز", هر شگفتی کلان میتواند یک کاهش عادی را به یک رویداد کاهش ریسک شدیدتر تبدیل کند.
کاتالیزورهای بعدی: ظرفیت باقیمانده ۱.۲۵ میلیارد دلاری استراتژی و صورتجلسه فدرال رزرو روز چهارشنبه
دو عامل نزدیکمدت بر روی همان تنظیمات قرار دارند. اول اینکه آیا استراتژی به فروش ادامه میدهد. فروش ۳,۵۸۸ بیتکوین که افشا شده است اکنون در روایت قیمت قرار دارد و مجوز ۱.۲۵ میلیارد دلاری استفادهنشده میتواند بر روی افزایشها فشار بیاورد اگر معاملهگران فرض کنند که عرضه بیشتری در راه است.
دومین عامل انتشار صورتجلسه جلسه فدرال رزرو در ژوئن روز چهارشنبه است. بازارها احتمال ۷۵.۶ درصدی را برای اینکه نرخها در ماه ژوئیه در ۳.۵۰٪–۳.۷۵٪ باقی بمانند، قیمتگذاری کردهاند و این فضا را برای یک خوانش تندرو فراهم میکند تا بر روی موقعیتهای ریسک فشار بیاورد.
از نظر فنی، مناطق ذکر شده برای نظارت $۶۲,۳۰۰–$۶۲,۸۰۰ به عنوان فشار بالای نزدیک، با $۶۱,۰۰۰ و $۵۹,۵۰۰ در زیر علامتگذاری شدهاند. رفتار تأمین مالی و علاقه باز در اطراف این سطوح نشان خواهد داد که آیا موقعیتهای بلندمدت در حال بازسازی اهرم هستند یا آن را کاهش میدهند.
نظر مارکوس هیل: چرا مشارکت در بازار نقدی بیشتر از فروش سرخطی اهمیت دارد
من کمتر به جنبههای ظاهری فروش خزانهداری شرکتی اهمیت میدهم و بیشتر به این توجه دارم که ترکیب جریان چه چیزی درباره کسانی که واقعاً از قیمت حمایت میکنند میگوید. فشار روز یکشنبه به نظر شکننده میرسید زیرا این اهرم بود که کار را انجام میداد در حالی که قیمت نقدی کمی منفی بود و تغییر پس از ثبت به فروش سنگین قراردادهای آتی نشان داد که چقدر سریع میتوان آن نوع افزایش را برگرداند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا تقاضای نقدی همچنان در زمانهای بازگشت ظاهر میشود یا فقط خرید قراردادهای آتی. اگر ۶۲,۳۰۰ تا ۶۲,۸۰۰ به عنوان یک پایه کارآمد باقی بماند در حالی که تأمین مالی مثبت باقی بماند و علاقه باز بالا بماند، این تنظیم به نظر ساختاری میرسد نه داستانمحور، و صورتجلسات فدرال واقعاً آزمون این خواهد بود که آیا اهرم میتواند بدون ایجاد یک حفره هوایی دیگر باقی بماند.
