انقضای گزینههای BTC در ۲۶ ژوئن در Deribit، ۸.۶ میلیارد دلار خارج از پول را باقی میگذارد
با نزدیک بودن قیمت اسپات به ۶۵ هزار دلار، معاملهگران بر روی گزینههای ۶۰ هزار دلاری و ۸۰ هزار دلاری و سطح حداکثر درد ۷۴ هزار دلاری که مورد بحث است، تمرکز کردهاند.
کاهش بیتکوین در ژوئن تقریباً ۸.۶ میلیارد دلار از ۱۰.۶ میلیارد دلار گزینههای باز در تاریخ ۲۶ ژوئن را از پول خارج کرده است و تخته را به طور غیرمعمولی به سمت انقضای بزرگ متمایل کرده است. با قیمت لحظهای نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار، نقشه اعتصاب توجه را به گزینههای نزولی ۶۰,۰۰۰ دلاری، گزینههای صعودی ۸۰,۰۰۰ دلاری و مرجع حداکثر درد در حدود ۷۴,۰۰۰ دلار متمرکز کرده است.
نکات کلیدی
- بیش از ۱۰.۶ میلیارد دلار دربیتکوینگزینههای اسمیباز در حال انقضادر تاریخ ۲۶ ژوئن در یک تسویهحساب سهماهه.
- تقریباً ۲ میلیارد دلار از آن علاقه باز در پول بود در مقابل حدود ۸.۶ میلیارد دلار خارج از پول در زمان عکسبرداری، بر اساس دادههای دربیبت.
- اعتصاب ۶۰,۰۰۰ دلار بزرگترین خوشه گزینههای نزولی ذکر شده است که حدود ۴۵۰ میلیون دلار در معرض علاقه باز دارد.
- علاقه باز صعودی بیشتر در اعتصاب ۸۰,۰۰۰ دلار متمرکز است (~۴۰۶ میلیون دلار)، در حالی که حداکثر درد در نزدیکی ۷۴,۰۰۰ دلار با نسبت ۰.۸۷ گزینه به تماس (۸۷,۱۵۶ تماس در مقابل ۷۶,۲۴۱ گزینه) ذکر شده است.
انقضای سهماهه ۲۶ ژوئن: ۱۰.۶ میلیارد دلار اسمی با تختهای عمدتاً خارج از پول مواجه میشود
۲۶ ژوئن نوعی تاریخی است که دپارتمانهایابزارهای مشتقهزودتر آن را دایره میزنند. بیش از ۱۰.۶ میلیارد دلار در گزینههای بیتکوین اسمی در حال انقضا است که آن را به بزرگترین و نزدیکترین انقضای تقویم تبدیل میکند.
عکسبرداری از موقعیت واقعی داستان است. حدود ۲ میلیارد دلار از آن علاقه باز در پول بود، در حالی که تقریباً ۸.۶ میلیارد دلار، حدود ۸۰٪، در زمان توصیف شده خارج از پول بود، بر اساس دادههای دربیبت. این ارقام علاقه باز اسمی هستند، به این معنی که ارزش دلاری قراردادهای فعال است، نه وعدهای از نقدی که در تسویهحساب مبادله خواهد شد.
آنچه در اینجا برجسته است این است که چگونه تنظیمات زمانی که بیشتر تخته خارج از پول است حساس میشود. وقتی قیمت لحظهای از خوشههای بزرگ اعتصاب دور است، یک حرکت نسبتاً ملایم میتواند یک بخش معنادار از ارزش اسمی را از "بیارزش اگر اکنون منقضی شود" به درون پول تبدیل کند. این دلیل مکانیکی است که چرا انقضای سهماهه میتواند حتی زمانی که عدد اصلی "عمدتاً خارج از پول" است، احساس ناپایداری کند.
زمینه یک کاهش در ژوئن است که به طور تقریبی ۱۱٪ تا ۱۲٪ توصیف شده است در همان متن منبع. رقم دقیق کمتر از پیامد مهم است: کاهش باعث شد بسیاری از ساختارهایصعودیزیر آب بمانند و توجه را به چند اعتصاب متمرکز کنند که اکنون به عنوان نقاط مرجع به انقضا عمل میکنند.نقشه اعتصاب: حمایت ۶۰ هزار دلاری در مقابل سقف ۸۰ هزار دلاریتوزیع اعتصاب به معاملهگران لطف میکند و سطوح کلیدی را واضح میکند.
در سمت نزولی، اعتصاب ۶۰,۰۰۰ دلاری تقریباً ۴۵۰ میلیون دلار در معرض علاقه باز دارد. این به عنوان یک سطح حمایت مهم چارچوببندی شده است و بیتکوین در ابتدای ژوئن ۶۰,۰۰۰ دلار را آزمایش کرده است. آن آزمایش قبلی مهم است زیرا ۶۰K دلار را از یک اعتصاب انتزاعی به سطحی که بازار به تازگی در آن معامله کرده و در زمان واقعی دفاع کرده یا شکست خورده است، تبدیل میکند.
در سمت صعودی، اعتصاب ۸۰,۰۰۰ دلاری حدود ۴۰۶ میلیون دلار در معرض علاقه باز دارد. از نظر عملی، این ۸۰K دلار را به "مانع" قابل مشاهدهترین در تخته تبدیل میکند نه یک مورد پایهای در کوتاهمدت. با قیمت لحظهای نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار، ۸۰K دلار یک حرکت کوچک به سمت بالا نیست. این یک حرکت بزرگ است که میتواند قیمتگذاری یک خوشه تماس معنادار را مجبور کند.
الگوی قابل توجه این است که هر دو این اعتصابها به اندازه کافی از قیمت لحظهای دور هستند تا بیشتر قراردادها امروز خارج از پول بمانند، اما به اندازه کافی نزدیک هستند که یک افزایش در
نوسان
در پایان سهماهه میتواند آنها را دوباره در بازی قرار دهد. این تنش است: یک تخته خارج از پول نامتعادل ارزش ذاتی امروز را کاهش میدهد، اما میتواند حساسیت فردا را افزایش دهد اگر قیمت لحظهای به سمت خوشهها شروع به روند کند.حداکثر درد در ۷۴K و نسبت ۰.۸۷ گزینه/تماس: آنچه که معیارها واقعاً میگوینددو معیار به شدت تحت نظر در حال شکلدهی روایت به سمت ۲۶ ژوئن هستند: حداکثر درد و نسبت گزینه به تماس.
حداکثر درد برای انقضای ۲۶ ژوئن در ۷۴,۰۰۰ دلار ذکر شده است، حدود ۱۴٪ بالاتر از قیمت لحظهای نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار در زمان توصیف شده. حداکثر درد معمولاً به عنوان سطح قیمتی تعریف میشود که در آن بزرگترین تعداد قراردادهای گزینه بیارزش منقضی میشوند. نظریه این است که با نزدیک شدن به انقضا، پوشش و تنظیمات موقعیت میتواند به سمت آن سطح کشیده شود.
محدودیت در همان چارچوب گنجانده شده است. قابلیت اطمینان یک "مغناطیس حداکثر درد" در ارزهای دیجیتال به وضوح مورد بحث قرار میگیرد. با یک فاصله ۱۴٪ بین قیمت لحظهای و چاپ حداکثر درد ذکر شده، در نظر گرفتن ۷۴,۰۰۰ دلار به عنوان هدف پیشبینی یک خطای دستهای است. این یک سطح مرجع است که تنها در صورتی مرتبط میشود که عمل قیمت شروع به کاهش فاصله کند.
نسبت گزینه به تماس در ۰.۸۷ قرار دارد که نشاندهنده ۸۷,۱۵۶ قرارداد تماس در مقابل ۷۶,۲۴۱ قرارداد گزینه در بیش از ۱۰.۶ میلیارد دلار در علاقه باز اسمی است. تماسها کمی بیشتر از گزینهها هستند، که نشانهای از بازاری نیست که به عنوان یک پوشش سقوط یکطرفه قرار گرفته باشد. در عوض، این به عنوان موقعیتهای مختلط خوانده میشود، که با ایدهای سازگار است که معاملهگران در حال عدم اطمینان هستند نه به طور یکنواخت نزولی به سمت سهماهه.
به سمت انقضا: سیگنالهایی که معاملهگران برای افزایش نوسان تماشا میکنند
تمیزترین نشانه به سمت ۲۶ ژوئن رفتار قیمت در اطراف ۶۰,۰۰۰ دلار است. با تقریباً ۴۵۰ میلیون دلار از علاقه باز گزینه در آن اعتصاب متمرکز، نزدیک شدنهای مکرر، جهشها یا شکستها معمولاً بیشتر اهمیت دارند زیرا آنها ریاضیات پوشش را در اطراف بزرگترین خوشه نزولی ذکر شده تغییر میدهند.
سیگنال دوم این است که آیا قیمت لحظهای شروع به پیشرفت پایدار به سمت یا دور از سطح حداکثر درد ۷۴,۰۰۰ دلار میکند. با قیمت لحظهای نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار، بازار به یک حرکت معنادار نیاز دارد قبل از اینکه حداکثر درد به طور معقول وارد گفتگو شود به عنوان چیزی غیر از یک نظریه مورد بحث.
سوم، نسبت گزینه به تماس و تعداد قراردادها را تماشا کنید. نسبت ذکر شده ۰.۸۷ است، با ۸۷,۱۵۶ تماس در مقابل ۷۶,۲۴۱ گزینه. اگر آن تعادل به طور قابل توجهی به سمت انقضا تغییر کند، روایت را از "عدم اطمینان" به یک انحراف واضحتر تغییر میدهد و میتواند جایی که فشار پوشش متمرکز میشود را تغییر دهد.
در نهایت، نوسان روز انقضا و رول پس از انقضا مهم است. یک تسویهحساب سهماهه بیش از ۱۰.۶ میلیارد دلار در علاقه باز اسمی یک نقطه طبیعی برای معاملهگران و سازندگان بازار است تا بسته، رول یا مجدداً در معرض قرار دهند. اثر بعدی معمولاً به عنوان تغییر در موقعیتگذاری به جای یک چاپ تسویهحساب تمیز واحد ظاهر میشود.
چرا یک انقضای نامتعادل خارج از پول میتواند هنوز هم قیمت لحظهای را حرکت دهد
من بارها به همان نقطه ساختاری برمیگردم: وقتی تقریباً ۸۰٪ از تخته خارج از پول است، بازار میتواند روی کاغذ "ایمن" به نظر برسد زیرا اینقدر ارزش اسمی به نظر میرسد که به بیارزش منقضی شود. اما همان نامتعادلی میتواند قیمت لحظهای را به حرکات جهتدار به سمت خوشههای بزرگ اعتصاب حساستر کند.
سناریوی اول سادهترین است. BTC در حدود میانه ۶۰K دلار نوسان میکند و هرگز به طور جدی تهدیدی برای ۶۰K دلار ایجاد نمیکند یا فاصله به سمت ۷۴K دلار را نمیبندد. در آن دنیا، رقم ۸.۶ میلیارد دلار خارج از پول عمدتاً یک آمار باقی میماند و انقضا بیشتر به مکانیکهای آرام رول مربوط میشود تا یک رویداد قیمت لحظهای. سیگنال تأیید ساده خواهد بود: هیچ معامله پایدار نزدیک به ۶۰K دلار، هیچ روند پایداری که فاصله ۱۴٪ به سطح حداکثر درد ۷۴K دلار را فشرده کند.
سناریوی دوم یک آزمایش مجدد نزولی است که اعتصاب ۶۰K دلار را از "مرجع" به "تصمیم" تبدیل میکند. اعتصاب ۶۰,۰۰۰ دلاری بزرگترین در معرض قرار گرفتن ذکر شده است که حدود ۴۵۰ میلیون دلار است و در ابتدای ژوئن آزمایش شده بود. اگر قیمت لحظهای به سمت ۶۰K دلار در هفته انقضا حرکت کند، بازار دیگر نظریه را مورد بحث قرار نمیدهد. این با بزرگترین خوشه نزولی در تخته مواجه است.
تأیید در اینجا این است که قیمت زمانی را نزدیک به ۶۰K دلار صرف میکند زیرا ۲۶ ژوئن نزدیک میشود، زیرا این زمانی است که تنظیمات پوشش معمولاً بیشتر فوری میشوند.
سناریوی سوم یک شگفتی صعودی است که حداکثر درد تنها به این دلیل مرتبط میشود که قیمت لحظهای شروع به کار میکند. با حداکثر درد ذکر شده در ۷۴,۰۰۰ دلار، حدود ۱۴٪ بالاتر از قیمت لحظهای نزدیک به ۶۵,۰۰۰ دلار، یک حرکت در آن جهت گفتگو را از "مغناطیس مورد بحث" به "سطح زنده" تغییر میدهد. حتی در آن زمان، من ۷۴K دلار را به عنوان یک مرجع در نظر میگیرم، نه یک مقصد. سیگنال تأیید خود عدد حداکثر درد نیست.
این عمل پایدار قیمت است که به طور معناداری فاصله را کاهش میدهد، همراه با این واقعیت که بزرگترین خوشه تماس صعودی ذکر شده در ۸۰,۰۰۰ دلار با حدود ۴۰۶ میلیون دلار در علاقه باز قرار دارد.
در تمام سه سناریو، نسبت گزینه به تماس چک sanity است. در ۰.۸۷، با ۸۷,۱۵۶ تماس در مقابل ۷۶,۲۴۱ گزینه، بازار در حال فریاد زدن وحشت نیست. اگر آن نسبت به طور تند حرکت کند، این شواهدی خواهد بود که معاملهگران به طور فعال در حال تغییر مجدد در معرض قرار گرفتن به سمت سهماهه هستند نه اینکه به طور منفعل بگذارند گزینههای خارج از پول بمیرند.
فرضیه اصلی تأیید میشود اگر قیمت لحظهای به سمت خوشههای ۶۰K یا ۸۰K دلار شروع به مهاجرت کند، زیرا این زمانی است که یک انقضای عمدتاً خارج از پول ۱۰.۶ میلیارد دلاری میتواند به فشار واقعی پوشش بر قیمت لحظهای تبدیل شود.
منابع
دربیبت
