بهروزرسانی سیستم Coinbase بر روی مشتقات و پرداختها تأکید میکند و به دنبال فراتر رفتن از هزینههای معاملاتی است
تحلیلگران مشتقات را «جایزه» نامیدند اما انتظار دارند تأثیر درآمدی محدودی در کوتاهمدت از این مجموعه جدید داشته باشد.
کوین بیس از رویداد بهروزرسانی سیستم خود در نیویورک برای معرفی یک پلتفرم گستردهتر شامل مشتقات، سهام توکنیزه، پرداختهای استیبلکوین، وامدهی و هوش مصنوعی استفاده کرد. تحلیلگران این اعلامیهها را بهعنوان موقعیتیابی بلندمدت توصیف کردند و مشتقات را بهعنوان واضحترین فرصت درآمدی تراکنش در نظر گرفتند، حتی اگر تأثیر مالی کوتاهمدت محدود به نظر برسد.
نکات کلیدی
- رویداد بهروزرسانی سیستم کوین بیس در نیویورک استراتژی پلتفرم را شامل میشودمشتقات، سهام توکنیزه،استیبلکوینپرداختها، وامدهی و هوش مصنوعی.
- مشتقات بیشترین توجه را جلب کردند و تحلیلگر Clear Street، اوون لاو، آنها را «جایزه» نامید و تخمین زد که تقریباً 80٪ از حجم معاملات کریپتو در مشتقات اتفاق میافتد.
- تحلیلگران وال استریت عمدتاً انتظارات کوتاهمدت را تغییر ندادند و نشان دادند که این حمله محصول بیشتر به تغییر ترکیب چندساله مربوط میشود تا افزایش درآمد فوری.
- COIN روز چهارشنبه حدود 2٪ افزایش یافت قبل از اینکه این حرکت را کاهش دهد و حدود 26٪ از ابتدای سال کاهش یافت، که تقریباً بابیتکوینهمخوانی دارد.
بهروزرسانی سیستم استراتژی پس از نقطهای کوین بیس را به نمایش میگذارد
رویداد «بهروزرسانی سیستم» کوین بیس در روز سهشنبه در نیویورک کمتر شبیه به یک راهاندازی محصول واحد و بیشتر شبیه به یک تلاش برای ارزیابی مجدد عمل کرد. این شرکت ابتکاراتی را در زمینه مشتقات، سهام توکنیزه، پرداختهای استیبلکوین، وامدهی و هوش مصنوعی تحت یک روایت جمعآوری کرد: کاهش وابستگی به هزینههای معاملات نقطهای که تحت تأثیر چرخه بیتکوین قرار دارد.
این چارچوب مهم است زیرا پروفایل درآمد تاریخی کوین بیس بهطور تنگاتنگی به فعالیتهای معاملاتی نقطهای مرتبط بوده است. وقتی بیتکوین افزایش مییابد و مشارکت خردهفروشی بازمیگردد، درآمد معاملاتی تمایل به گسترش دارد. وقتی حجمها کاهش مییابد، آن خط درآمدی میتواند به سرعت فشرده شود. برنامه بهروزرسانی سیستم برای گسترش پایه درآمد فراتر از آن ریتم رونق و رکود طراحی شده بود.
تحلیلگر بارکلیز، بنجامین بودیش، جهتگیری را بهعنوان تبدیل شدن به «صرافی همهچیز» خلاصه کرد و استدلال کرد که ویژگیهای جدید با جذب سهم بیشتری از فعالیت مالی مشتریان همراستا است در حالی که حجمهای معاملاتی کریپتو بهطور کلی نسبتاً آرام باقی میمانند.
مشتقات در مرکز توجه قرار میگیرند زیرا تحلیلگران آن را «جایزه» مینامند
در میان اعلامیهها، تحلیلگران بهطور مداوم بر روی مشتقات، بهویژه گزینههای کریپتو وفیوچرز دائمیتمرکز کردند. گزینهها قراردادهایی هستند که به خریدار حق، نه الزام، خرید یا فروش یکداراییرا با قیمت معین قبل از تاریخ معین میدهند.
فیوچرز دائمی، یا پرپس، قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا هستند که از طریق پرداختهای دورهایتأمین مالینظارت میشوند.دلیل اینکه مشتقات در بالای هرم قرار دارند، ساختار بازار است. تحلیلگر Clear Street، اوون لاو، مشتقات را «جایزه» نامید و اشاره کرد که تقریباً 80٪ از حجم معاملات کریپتو در بازارهای مشتقات اتفاق میافتد. اگر آن ترکیب حجم حتی بهطور جهتدار درست باشد، مسیر کوین بیس به یک پایه درآمدی تراکنش پایدارتر احتمالاً از طریق گزینهها و پرپسها میگذرد تا سهم نقطهای افزایشی.جیپیمورگان بر تلاش کوین بیس برای ارائه محصولات بیشتر مشتقات به مشتریان آمریکایی تأکید کرد، که یک جزئیات کلیدی است زیرا دسترسی گسترشیافته به ایالات متحده، مستقیمترین اهرم برای تبدیل فرضیه مشتقات به درآمد خواهد بود.
پرداختهای استیبلکوین، ابزارهای توسعهدهنده و تلاش برای درآمد تکراری
ستون دوم زیرساخت بود: پرداختهای استیبلکوین و ابزارهای توسعهدهنده. پرداختهای استیبلکوین از توکنهای قیمتمحور استفاده میکنند، معمولاً به دلار آمریکا، برای جابجایی پول و تسویه تراکنشها از طریق ریلهای زنجیرهای یا پلتفرمهای یکپارچه. تحلیلگران این را بهعنوان یک جریان درآمدی بالقوه کمتر نوسانی و بیشتر تکراری نسبت به معاملات نقطهای توصیف کردند.
بارکلیز به پرداختهای استیبلکوین و «تجارت عاملی» اشاره کرد، جایی که عوامل هوش مصنوعی میتوانند بهطور خودکار تراکنشها را در چارچوب مجوزهای تعریفشده آغاز کنند. کنتور فیتزجرالد بر بهبودهای پلتفرم توسعهدهنده کوین بیس تأکید کرد که هدف آن کمک به کسبوکارها برای ادغام پرداختهای استیبلکوین و خدمات کریپتو است. Clear Street استیبلکوینها و ابزارهای توسعهدهنده را بهعنوان یک منبع در حال رشد درآمد تکراری توصیف کرد که کمتر به نوسانات بازار کریپتو حساس است.
کوین بیس همچنین ابزارهای هوش مصنوعی را معرفی کرد که هدف آنها اتصال عوامل هوش مصنوعی به سیستمهای معاملاتی و پرداخت است، که با چشمانداز مدیریت برای تبدیل شدن به «حساب مالی برای هوش مصنوعی» همراستا است. تحلیلگران ابتکارات هوش مصنوعی را بهعنوان مراحل اولیه توصیف کردند که بهطور مؤثر یک گزینه بلندمدت بر روی هسته صرافی و ریلهای پرداخت است.
تاجران باید پس از حمله محصول چه چیزی را زیر نظر داشته باشندسؤال فوری جزئیات اجرایی است، نه جاهطلبی. تاجران میخواهند زمانبندیهای راهاندازی مشخص و حوزههای قضایی واجد شرایط برای محصولات مشتقات، بهویژه هرگونه گسترش دسترسی ایالات متحده به گزینهها و فیوچرز دائمی را بدانند.در سمت زیرساخت، نشانههای واقعی معیارهای پذیرش هستند: ادغامهای بازرگان یا کسبوکار برای پرداختهای استیبلکوین، حجمهای پرداخت و استفاده از پلتفرم توسعهدهنده.
سهام توکنیزه و وامدهی نیز به وضوح در مورد ساختار محصول، در دسترس بودن و موضع نظارتی نیاز به توضیح دارند قبل از اینکه بتوانند بهعنوان مشارکتکنندگان معنادار مدلسازی شوند.
در نهایت، پیگیری مهم است. تحلیلگران بهطور کلی انتظار نداشتند که پیشنهادات جدید تأثیر قابل توجهی بر نتایج مالی کوتاهمدت یا پیشبینیهای درآمدی داشته باشد، بنابراین دورههای بعدی باید نشاندهنده شاخصهای کشش باشند، حتی اگر بهعنوان افشاگریهای کیفی بهجای گزارشدهی دقیق بخشها بیایند.
پیشنهاد «صرافی همهچیز» در مقابل اعداد کوتاهمدت
واکنش سهام با آن تقسیم مطابقت داشت. سهام کوین بیس روز چهارشنبه حدود 2٪ افزایش یافت قبل از اینکه سودها را کاهش دهد و سهام حدود 26٪ از ابتدای سال کاهش یافت که بهعنوان مشابه عملکرد بیتکوین توصیف شد. حرکت قیمت این رویداد را بهعنوان یک تجدید روایت در نظر گرفت، نه یک کاتالیزور عددی کوتاهمدت.
من بهروزرسانی سیستم را بهعنوان یک تلاش عمدی برای تغییر آنچه COIN برای بازار «درباره» است میخوانم: کمتر یک شرط اهرمی بر روی حجمهای نقطهای، بیشتر یک پلتفرم چندخطی که در آن زیرساخت مشتقات و پرداختها بار سنگین را به دوش میکشند. آستانهای که مهم است این است که آیا کوین بیس میتواند نقشهراه مشتقات را به دسترسی گسترشیافته و فعالیت قابل اندازهگیری تبدیل کند، زیرا اینجاست که حجم صنعت واقعاً وجود دارد.
اگر درآمدهای کوتاهمدت عمدتاً تغییر نکند، این تنظیم شروع به بهنظر رسیدن ساختاری میکند تا فقط روایتمحور، زمانی که کوین بیس شروع به گزارش سیگنالهای کشش کند، بهویژه در جریانهای پرداخت مشتقات و استیبلکوین قابل دسترسی در ایالات متحده. این در شرایط عملی مهم است اگر حساسیت درآمد کوین بیس را از نوسانات حجم نقطهای به سمت زیرساخت تکراری و همچنین گردش مالی مشتقات با سرعت بالا تغییر دهد.
منابع
کویندسک
