داراییهای جعلی جهان، کارمزد اتریوم را موقتا پشت سر گذاشت
اپلیکیشن گچا روی زنجیره در تاریخ ۲۵ ژوئیه به حدود ۱.۵۳ میلیون دلار در هزینههای روزانه رسید در حالی که ارزش کل قفل شده (TVL) از ۶.۱۵ میلیون دلار عبور کرد و جزئیات مشوقها هنوز مشخص نشده است.
داراییهای جهانی جعلی، یک پروتکل گچا بر بستر اتریوم، بهطور موقت در عرض چهار روز پس از راهاندازی، بزرگترین مصرفکننده گاز شبکه از نظر هزینهها شد. پس از اوج هزینههای روزانه حدود ۱.۵۳ میلیون دلار در ۲۵ ژوئیه، درآمد به حدود ۳۵۰,۰۰۰ دلار در روز کاهش یافت در حالی که TVL همچنان در حال افزایش بود.
نکات کلیدی
- جهان جعلیداراییها (FWA) بهطور موقت بزرگترین اتریوم مصرفکننده گاز از نظر هزینهها در یک بازه ۲۴ ساعته در عرض چهار روز پس از راهاندازی شد.
- هزینههای روزانه در ۲۵ ژوئیه به حدود ۱.۵۳ میلیون دلار رسید و بهطور موقت از Tether و Circle در فضای بلوک اتریوم بیشتر هزینه کرد.
- TVL در تاریخ 31 ژوئیه به بیش از 6.15 میلیون دلار رسید طبق نموداری که به DeFiLlama نسبت داده شده است، حتی در حالی که هزینههای روزانه بعداً به حدود 350,000 دلار کاهش یافت.
- تا 1 اوت، پروتکل 10,000 ETH در حجم و 100,000 خرید ثبت کرده بود که اندازه واقعی را پشت افزایش اولیه قرار میدهد.
چهار روز دویدن FWA به بالای هزینههای اتریوم
داراییهای دنیای جعلی مانند یک متای امتیاز با پوشش کازینو حرکت کردند. در عرض چهار روز از راهاندازی، پروتکل به طور موقت بزرگترین مصرفکننده گاز اتریوم از نظر هزینهها در یک دوره 24 ساعته شد.
این برای معاملهگران ETH به یک دلیل مهم است. فضای بلوک قیمت تسویه برای توجه است. زمانی که یک اپلیکیشن جدید میتواند برای هزینهها از مظنونین معمولی پیشی بگیرد، این فقط «فعالیت» نیست. این یک چرخش زنده در این است که چه کسی حاضر است برای گنجاندن پرداخت کند و میتواند نوار هزینههای کوتاهمدت را که همه چیز از MEV تاNFTنقدینگی به آرامی به آن وابسته است، تغییر دهد.
در اوج در 25 ژوئیه، FWA تقریباً 1.53 میلیون دلار در هزینههای روزانه تولید کرد و به طور موقت از تتر و سیرکل در میان بزرگترین مصرفکنندگان فضای بلوک اتریوم در یک پنجره 24 ساعته پیشی گرفت. بسته نام مجموعه دادهای را که برای رتبهبندی «بزرگترین مصرفکننده گاز» استفاده شده است، ذکر نمیکند، بنابراین روششناسی دقیق در اینجا به طور مستقل مشخص نشده است.
TokenWorks، خالقان پروژه، به طور عمومی به این شتاب تکیه کردند: «4 روز از راهاندازی گذشته است. داراییهای دنیای جعلی چیز بزرگ بعدی هستند.» این بازاریابی است، نه مدرک. چاپ هزینه مدرک است.
اعداد: از 1.53 میلیون دلار هزینههای روزانه تا حدود 350 هزار دلار در روز، در حالی که TVL هنوز در حال افزایش است.
این منحنی قبلاً شبیه به "افزایش سپس نرمال شدن" به نظر میرسد. هزینهها در حدود ۱.۵۳ میلیون دلار در ۲۵ ژوئیه به اوج خود رسیدند. سپس به حدود ۳۵۰,۰۰۰ دلار در روز کاهش یافتند که به عنوان نرخ سالانه تقریباً ۲۶۸ میلیون دلار توصیف شده است.
جزئیات مرتبه دوم این است که TVL با هزینهها کاهش نیافت. TVL FWA در ۳۱ ژوئیه به بیش از ۶.۱۵ میلیون دلار رسید که بر اساس نموداری به DeFiLlama نسبت داده شده است. این ترکیب، کاهش هزینهها با افزایش TVL، با پارک کردن سرمایه برای سهم هزینه سازگار است نه یک جنون بازیکن یک روزه خالص.
شرکت همچنین فراتر از چند کیف پول گسترش یافت. تا ۱ اوت، FWA ۱۰,۰۰۰ ETH در حجم و ۱۰۰,۰۰۰ خرید ثبت کرد. این دوام را اثبات نمیکند. اما احتمال اینکه کل حرکت یک بازیگر واحد باشد که چاپها را تولید کند، کاهش میدهد.
متغیر حلنشده، مشوقها هستند. بسته بخشی از تقاضا را به کاربران جستجوگر "مشوقهای زودهنگام توکن FWA" نسبت میدهد، اما مشخص نمیکند که توکن، اندازه، واجد شرایط بودن یا مدت زمان چیست. بدون این شرایط، معاملهگران مجبورند از نوار، نیت را استنباط کنند.
چگونه ماشین گچا آنچین کار میکند
FWA یک پروتکل گچا آنچین مبتنی بر اتریوم است که در آن کاربران برای چرخاندن یک ماشین "گچا" تصادفی که یک NFT تصادفی پشتیبانی شده توسط اتر را به دست میآورد، پرداخت میکنند. استخر جوایز شامل NFTهایی از مجموعههای معروف است، با مثالهایی از جمله CryptoPunks، Azuki، Lil Pudgys و Art Blocks.
ساختار دوطرفه است و اینجاست که جریانها از آنجا میآیند.
دارندگان NFT میتوانند به عنوان تأمینکنندگان نقدینگی با واریز NFTها به همراه ETH به استخر عمل کنند. در عوض، آنها سهمی از هزینههای پروتکل را به دست میآورند در حالی که موقعیت آنها در دسترس انتخاب باقی میماند. طرف مقابل، بازیکنی است که برای کشیدن پرداخت میکند.
بازیکنان برای یک چرخش پرداخت میکنند، یک نتیجه NFT تصادفی دریافت میکنند، سپس انتخاب میکنند که آیا NFT را نگه دارند یا بیشتر ارزش ETH متصل به آن را بازخرید کنند. آن "پشتیبانی ETH قابل بازخرید" انتخاب طراحی کلیدی است. این خرید را به چیزی نزدیکتر به بلیط قرعهکشی با ویژگی بازپرداخت جزئی تبدیل میکند که میتواند کاربران را وادار به چرخش سرمایه از طریق ماشین کند.
دادههای رفتاری در بسته به یک حلقه بازتابی اشاره دارد. Blockworks Research برای ادعای اینکه حدود ۷۰٪ خریداران در حال حاضر انتخاب میکنند که برندههای خود را به FWA تبدیل کنند، ذکر شده است. بسته مکانیکهای "تبدیل" را فراتر از آن بیانیه تعریف نمیکند که جداسازی نگهداری واقعی از رفتار جستجوی پاداش مرتبط با مشوقها را دشوار میکند.
دستهبندی وسیعتر به اندازه کافی بزرگ است تا کپیکاران و سرمایه را جذب کند. حجم گچا در زنجیره در ماه ژوئن به رکورد ۳۲۴ میلیون دلار رسید، همانطور که در بسته ذکر شده است، با صدها کارت توکنشده که برای استفاده در FWA آماده شدهاند.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند برای تمایز بین ‘هوس’ و ‘دستهبندی’ دنبال کنند
اولین سیگنال، حداقل هزینه است. تثبیت هزینههای روزانه نزدیک به ~۳۵۰,۰۰۰ دلار در روز به این معناست که محصول یک پایه معنادار از تقاضای پرداختی را پس از انفجار اولیه توجه حفظ کرده است. یک شتاب دوباره به سمت اوج قبلی ~۱.۵۳ میلیون دلار نشاندهنده یک موج دوم از بازیکنان یا یک پایگاه تشویقی جدید خواهد بود.
سیگنال دوم رفتار TVL پس از افزایش است. نگهداشتن TVL بالای سطح ذکر شده >۶.۱۵ میلیون دلار نشان میدهد که LPها هنوز مایل به انبار کردن NFTها و ETH برای سهم هزینه هستند. یک کاهش سریع به عنوان سرمایه مزدور خوانده میشود که پس از فشرده شدن لبه مورد انتظار خارج میشود.
سیگنال سوم افشای مشوقها است. هر گونه جزئیات مشخص در مورد “مشوقهای توکن FWA اولیه” (توکن یا تیکر، واجد شرایط بودن، مدت زمان) بلافاصله بحث پایداری را دوباره قیمتگذاری خواهد کرد. فعالیتی که به شدت کاهش مییابد زمانی که مشوقها تغییر میکنند، تناسب بازار محصول نیست. این یک برنامه تخفیف است.
سیگنال چهارم معیار تبدیل است. بهروزرسانیها به رقم ~۷۰٪ ذکر شده برای تبدیل برندهها به FWA به تفکیک نگهداری از رفتار نقد کردن کمک خواهد کرد. اگر آن نسبت کاهش یابد در حالی که خریدها حفظ شود، این سالمتر است. اگر خریدها نیز کاهش یابد، حلقه در حال انجام کار بود.
خوانش من: FWA را به عنوان یک تجارت گاز و توجه تا زمانی که نوار پس از مشوق چاپ شود، در نظر بگیرید.
آستانهای که مهم است این است که آیا هزینهها میتوانند نزدیک به ~۳۵۰,۰۰۰ دلار در روز بدون سوخت مشوق جدید حفظ شوند یا خیر. اوج اولیه به اندازه کافی بزرگ بود تا برای میکروساختار اتریوم مهم باشد، اما منحنی هزینهها در حال حاضر شبیه یک اوج راهاندازی است که تعادل پایینتری پیدا کرده است.
اگر TVL در حالی که هزینهها تثبیت میشوند، بالا بماند، تنظیمات شروع به به نظر رسیدن ساختاری به جای داستانمحور میکند زیرا این به این معناست که LPها در حال حمایت از ماشین برایبازده هستند.نه فقط دنبال یک عنوان خبری یک هفتهای. آنچه این توسعه را از نظر عملی مهم میکند، تقاضای پایدار برای کارمزد پس از مشخص شدن شرایط تشویقی و از بین رفتن حقایق جدید است.
