هاشدکس، ETF دیفای را تصفیه و ۲۲۵ بیتکوین میفروشد
ناشر به نقدینگی، هزینههای عملیاتی و علاقه سرمایهگذاران اشاره کرد در حالی که یک صندوق ۱۴.۲۵ میلیون دلاری را به پایان میرساند.
هاشدکس اعلام کرد که در آگوست ۲۰۲۶، ETF بیتکوین با قیمت نقدی خود، DEFI، را تصفیه خواهد کرد و حدود ۲۲۵ BTC را فروخته و وجه نقدی به سهامداران باقیمانده توزیع خواهد کرد. این فروش از نظر بازار کوچک است، اما یک رویداد تأمین نقدی شفاف و قابل پیگیری مرتبط با بسته شدن ETF است.
هاشدکس به تصفیه DEFI و فروش حدود ۲۲۵ بیتکوین در هفتههای آینده خواهد پرداخت.
هاشدکس در یک پرونده روز دوشنبه فاش کرد که قصد دارد قیمت نقدی خود را تصفیه کند.بیتکوینصندوق قابل معامله در بورس که تحت نماد DEFI در NYSE Arca معامله میشود، حدود ۲۲۵ بیتکوین موجودی این صندوق را "در هفتههای آینده" به فروش خواهد رساند و وجه نقد را به سهامداران باقیمانده توزیع خواهد کرد.
برای معاملهگران BTC، ارتباط فوری بیشتر مکانیکی است تا داستانمحور.تسویه حساباین امر صندوق را مجبور میکند که بیتکوینهای خود را به نقد تبدیل کند و در حالی که ۲۲۵ BTC شوک گستردهای در بازار نیست، این نوع عرضه میتواند به یک محصول خاص و بازه زمانی مشخص مرتبط شود زمانی که ناشر تاریخهای نهایی را منتشر کند.
زبان ثبت، تصمیم را بهعنوان عملیاتی قالببندی میکند. هشدکس گفت که پس از ارزیابی نقدینگی معاملات، هزینههای عملیاتی و علاقه سرمایهگذاران به تماس تصفیه رسیده است، که سیگنالی متفاوت از کنارهگیری یک ناشر از قرار گرفتن در معرض بیتکوین بهعنوان یک دسته است.
یک ETF زیرمقیاس با واقعیت پس از ETF نقطهای روبرو میشود
پایگاه DEFI حتی پس از تغییر به فرمت قیمت لحظهای همچنان کوچک باقی ماند. این صندوق دارای خالصداراییهابر اساس وبسایت این صندوق، مبلغ ۱۴.۲۵ میلیون دلار بوده و "هرگز نتوانسته است بیش از ۱۸ میلیون دلار دارایی خالص جذب کند." دادههای SoSoValue اوج تاریخی آن را در ۱۷.۵۴ میلیون دلار در تاریخ ۹ مه ۲۰۲۵ قرار داده است.
این محصول به اندازه کافی در بازار بوده است تا فرصت مناسبی برای مقیاسپذیری داشته باشد. هشدکس در ابتدا آن را در سال 2022 به عنوان هشدکس بیتکوین راهاندازی کرد.فیوچرز ETFسپس سهام DEFI در مارس 2024 در قالب ETF بیتکوین با قیمت لحظهای در NYSE Arca آغاز به معامله کرد، با حدود 200,000 سهم که تحت نماد DEFI معامله میشدند.
فهرست مارس 2024 همچنین DEFI را در یک میدان شلوغ قرار داد. اولین از 10 ETF رقیب BTC ماهها قبل از آغاز معاملات DEFI معرفی شد و ورود دیرهنگام به این معنی بود که این صندوق به اقتصاد برجسته یا تقاضای مداوم نیاز داشت تا بر نقدینگی کم در بازار ثانویه غلبه کند.
اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ، در آن زمان حال و هوا را اینگونه توصیف کرد و در تاریخ 27 مارس 2024 نوشت: "وضعیت الان خیلی خوب است و میتوانم ببینم که این یکی (اگر هزینه رقابتی باشد) با وجود اینکه خیلی دیر شده، مورد توجه قرار گیرد" در حالی که BTC بالای 73,000 دلار معامله میشد.
فاصله مقیاس بخشی است که معاملهگران نباید نادیده بگیرند. بزرگترین ETF بعدی در میان مسائل BTC معاملهشده در ایالات متحده که به همراه DEFI ذکر شده، WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW) است که تا بسته شدن بازار روز جمعه، ۱۴۰.۳۷ میلیون دلار دارایی خالص داشت، که رژیم عملیاتی متفاوتی برای اسپردها، علاقه به بازارسازی و توانایی جذب هزینههای ثابت دارد.
تاریخها، پروندهها و سیگنالهای نوار برای پیگیری در روند کاهش فعالیت
زمانبندی هنوز در بخش عمومی ناقص است. Hashdex اعلام کرد که تصفیه برای آگوست ۲۰۲۶ برنامهریزی شده و حدود ۲۲۵ BTC این صندوق در "هفتههای آینده" فروخته خواهد شد، اما تاریخ نهایی معامله برای DEFI، تاریخ ثبت سهامداران یا تاریخ رسمی تصفیه را مشخص نکرد.
جزئیات اجرایی بیشتر از رقم اصلی BTC اهمیت دارند. هرگونه اطلاعیه پیگیری که روشن کند بیتکوین چگونه فروخته خواهد شد، از جمله اینکه آیا فروشها به صورت مرحلهای انجام میشود و نقش شرکتکنندگان مجاز در فرآیند بازگشت چیست، تعیین خواهد کرد که آیا تأثیر آنی به طور مؤثر نامرئی است یا به طور موقت قابل اندازهگیری.
این نوار همچنین به دلایل اعلام شده صادرکننده اشاره خواهد کرد. اگر نقدینگی بازار ثانویه در حین کاهش به وضعیت بدتری برسد، با گسترشهای وسیعتر و حجم کمتر در NYSE Arca، این موضوع چارچوب "نقدینگی و هزینهها" را تأیید خواهد کرد. اگر نقدینگی به طور واضحی حفظ شود، عامل محتملتر به سادگی این است که مقیاس کوچکتر است.AUMنتوانستند محصول را پشتیبانی کنند.
در نهایت، نقطه مرجع همتا اکنون بهطور واضح مشخص شده است. با اشاره به BTCW که ۱۴۰.۳۷ میلیون دلار دارایی خالص دارد، معاملهگران یک "پله بعدی" تقریبی را برای نظارت بر این که آیا فشار قابلیت در پایینترین سطح سبد ETF بیتکوین معاملهشده در ایالات متحده تجمع یافته است، دارند.
خوانش من: این بیشتر درباره اقتصاد ETF است تا تقاضای بیتکوین
این پرونده در برخی از گوشهها به عنوان یک سیگنال بیتکوین خوانده میشود و جزئیات رویه به سمت دیگری اشاره دارد. هشدکس تعطیلی را به نقدینگی معاملات، هزینههای عملیاتی و علاقه سرمایهگذاران مرتبط دانسته است و اندازه صندوق، ۱۴.۲۵ میلیون دلار دارایی خالص با یک اوج تاریخی ۱۷.۵۴ میلیون دلار، از آن نوع عددی است که هزینههای ثابت و اسپردهای نازک را به محدودیت واقعی تبدیل میکند.
آستانهای که اهمیت دارد این نیست که آیا ۲۲۵ BTC به بازار میآید، بلکه این است که آیا سایر محصولات زیر مقیاس شروع به پیروی از همان الگو میکنند زمانی که نتوانند یک کف پایدار AUM را در زمینه پس از ETF نقطهای تأمین کنند، جایی که پله بعدی در حال حاضر ۱۴۰.۳۷ میلیون دلار است.
