پنج منتقد کریپتو در حال ساخت زیرساختهای بلاکچین
این لیست شامل دسترسی ETF بیتکوین اسپات بلکراک، توکنهای تسویه JPMorgan و بازیهای جدید توکنسازی در طلا و "تکنودلارها" است.
یک ویژگی در تاریخ ۲۹ ژوئن، پنج منتقد برجسته کریپتو را گرد هم آورد که بعداً از محصولات مرتبط با بلاکچین حمایت کردند یا آنها را راهاندازی کردند، از ETF های بیتکوین اسپات گرفته تا کالاهای توکنیزه شده و زیرساختهای تسویه بانکی. رشته مشترک این است که پذیرش "زیرساختها در اولویت" است، حتی زمانی که لحن عمومی درباره بیتکوین و کریپتو خصمانه باقی میماند.
نکات کلیدی
- یک ویژگی در تاریخ ۲۹ ژوئن ۲۰۲۶، لری فینک، جیمی دایمون، پیتر شیف، نوریل روبینی و دونالد ترامپ را به عنوان چهرههای برجستهای که به کریپتو شک داشتند، گروهبندی کرد که بعداً از محصولات مرتبط با بلاکچین حمایت کردند یا موضعی در حمایت از کریپتو اتخاذ کردند.
- لری فینک تماس گرفتبیتکوینیک "شاخص پولشویی" در سال 2017، در حالی که بلک راک اکنون به عنوان یک نقطه دسترسی اصلی نهادی به بیتکوین قرار گرفته است از طریقETFهای نقدی.
- جیپیمورگان Onyx، JPM Coin و توکنسازی را ایجاد کردضمانتپلتفرمها حتی زمانی که مدیرعامل جیمی دایمون بهطور علنی بیتکوین را "تقلب" نامید و سرمایهگذاران ارزهای دیجیتال را "احمق" خواند.
- پیتر شیف در دسامبر ۲۰۲۵ وبسایت T-Gold.com را راهاندازی کرد و از توکنهای بلاکچین برای نمایندگی مالکیت شمشهای نگهداری شده در خزانه استفاده کرد.
پنج "برگشت" کریپتو در یک هفته: از منتقدان تا سازندگان
یک گردآوری واحد پنج صدای آشنا ضد ارزهای دیجیتال را در یک قاب قرار داد: منتقدانی که به انتقاد از بیتکوین ادامه میدادند در حالی که همچنان به سمت توزیع، تسویه یاتوکنسازیمحصولات.
لیست به عنوان یک داستان احساسی کمتر اهمیت دارد و بیشتر به عنوان یک تصویر از ساختار بازار مهم است. ETF های بیت کوین در بازار، توکنهای تسویهحساب صادر شده توسط بانک، وثیقههای توکنشده و کالاهای توکنشده همگی تعداد "ریلهای تمیز" که میتوانند در معرض ارزهای دیجیتال یا ابزارهای مرتبط با ارزهای دیجیتال قرار بگیرند را گسترش میدهند. لحن میتواند منفی باقی بماند. اما زیرساختها همچنان ساخته میشوند.
این ویژگی همچنین یکی از قدیمیترین انتقادات را در زمینه خود قرار داد. این موضوع برآوردی از 82 میلیارد دلار در شستشوی پول در ارزهای دیجیتال در سال 2025 را با دامنهای از 800 میلیارد تا 2 تریلیون دلار که به طور سالانه از طریق مالیات سنتی شسته میشود، مقایسه کرد. این مقایسه ارزهای دیجیتال را تبرئه نمیکند، اما توضیح میدهد که چگونه چارچوب "شستشوی پول" میتواند نرمتر شود وقتی که همان لنز به کانالهای سنتی اعمال میشود.
بلک راک و جی پی مورگان: زیرساختهای نهادی همچنان در حال گسترش هستند
مسیر لری فینک به عنوان تمیزترین مثال از تغییر شهرت ارائه شد. پس از توصیف بیتکوین به عنوان "شاخص پولشویی" در سال ۲۰۱۷، او از سال ۲۰۲۰ شروع به اذعان به پتانسیل بیتکوین کرد و در سال ۲۰۲۳ از تلاشهای کریپتویی بلکراک دفاع کرد. این ویژگی بلکراک را به عنوان یکی از مهمترین نقاط دسترسی نهادی به بیتکوین از طریق ETF های اسپات معرفی کرد و قرار گرفتن در معرض BTC را به جریانهای کاری استاندارد کارگزاریها وارد کرد.
انگیزه هنوز نامشخص است. خود ویژگی گفت که "کاملاً مشخص نیست" چرا فینک دوباره تنظیم کرده است. برای معاملهگران، نکته عملیتر این است که دسترسی به ETF یک راه توزیع است، نه یک واگذاری فلسفی.
مورد جیمی دایمون الگوی تکرارپذیرتری است. او بیتکوین را "تقلب" و سرمایهگذاران کریپتو را "احمق" خوانده است، با این حال جیپیمورگان Onyx را راهاندازی کرد، JPM Coin را معرفی کرد، با پیوند زیرساخت بانکی به کیفپولهای کریپتو آزمایش کرد و پلتفرمهای وثیقه توکنیزهشده را توسعه داد تا نقدینگی و اوراق بهادار را به طور کارآمدتری جابهجا کند. آن تقسیم، ضد-داراییاما طرفدار زیرساخت، به طور فزایندهای پیشفرض نهادی است.
طلا توکنیزهشده و 'تکنودلار': T-Gold شیف و USAFi روبینی
توکنیزهسازی در چندین بستهبندی ظاهر میشود. پیتر شیف، که مدتها با شک و تردید نسبت به بیتکوین و بلاغت "احمقهای بزرگتر" شناخته میشود، در دسامبر 2025 T-Gold.com را راهاندازی کرد. این محصول به کاربران اجازه میدهد طلا و نقره فیزیکی ذخیرهشده در گاوصندوقهای جداگانه را خریداری کنند و توکنهای دیجیتالی نمایانگر مقادیر مشخص دریافت کنند، با مالکیت ثبتشده در یک بلاکچین.
نوریل روبینی، که در این ویژگی به عنوان "دکتر ناامیدی" شناخته میشود و به خاطر هشدار درباره "آخرالزمان کریپتو" معروف است، این هفته USAFi و یک وایتپیپر که بهطور مشترک با Atlas Capital نوشته شده است را اعلام کرد. USAFi به عنوان یک ابزار توکنیزهشده توصیف شد که به عنوان یک امنیت مجاز و بدون مجوز بازاریابی میشود و تجسمی از "تکنودلار" است.
روبینی آن را به عنوان "بازگشتی نیست" توصیف کرد و گفت که "هنوز نسبت به داراییهای کریپتو بدون پشتوانه که ارزش آنها عمدتاً به حدس و گمان بستگی دارد، شک دارد."
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند پیگیری کنند: پذیرش، جابهجاییها و کشش محصول
مرحله بعدی این داستان تأیید و کشش است، نه نقل قولهای بیشتر.
برای USAFi، ورودیهای کلیدی که گم شدهاند شامل جزئیات تاریخ راهاندازی، وضعیت نظارتی و جزئیات توزیع فراتر از "این هفته" است. برای T-Gold.com، معاملهگران میتوانند به دنبال شواهدی از تناسب محصول و بازار باشند: تعداد کاربران، صدور و بازخریدهای زنجیرهای و هر گاوصندوق حسابرسیشده یاتأییدیهافشاگریها.
در سمت بانک، بهروزرسانیهایی که اهمیت دارند، مشخص و ملموس هستند: آزمایشهای جدید Onyx یا JPM Coin، طرفهای نامگذاری شده، یا راهاندازیهای تولیدی مرتبط با جریانهای کاری وثیقه توکنیزه شده.
بخش ترامپ بزرگترین جاذبه توجه است اما در مستندات موجود در بسته، ضعیفترین است. این ویژگی گفته است که ترامپ بهطور گزارششده بیش از ۲.۳ میلیارد دلار از تلاشهای مرتبط با ارزهای دیجیتال از سال ۲۰۲۴ به دست آورده است. برای اینکه این رقم بهعنوان چیزی فراتر از یک تسریعکننده روایت در نظر گرفته شود، به منابع اضافی یا مستندات اولیه نیاز خواهد بود.
خوانش قابل معامله «ابتدا ریلها، سپس روایت» است
من این "چرخشها" را به عنوان یک موج ناگهانی تبدیل نمیخوانم. این بیشتر شبیه یک کاتالیزور احساسات است تا یک تغییر بنیادی، با تغییر واقعی که در توزیع و زیرساختهای تسویه حساب در حال نرمال شدن است. این تقسیم اکنون صریح است: بیتکوین میتواند به عنوان یک دارایی مورد حمله قرار گیرد در حالی که توکنسازی و زیرساختهای بلاکچین به عنوان لولهکشی پذیرفته میشوند و توسعه Onyx و JPM Coin از JPMorgan تمیزترین مثال از این موضوع است.انحراف.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا این محصولات نشاندهندهی کشش قابل اندازهگیری و وضوح مقرراتی هستند، زیرا این همان چیزی است که یک تناقض جذاب برای تیترها را به نقدینگی پایدار و دسترسی وسیعتر در عمل تبدیل میکند.
