رکورد ۲.۳ میلیارد دلاری برای سهام توکنیزه شده
اتریوم با ۳۴٪ سهم زنجیره پیشتاز است، اما زنجیره BNB و سولانا با ۳۰٪ و ۲۳٪ در تعقیب آن هستند.
ارزش بازار جهانی سهام توکنیزه شده روز چهارشنبه به رکورد ۲.۳ میلیارد دلار رسید، زیرا محصولات سهام تحت هدایت بورس فعالیت بیشتری را به سمت زیرساختهای رمزارز جذب کردند. حتی در این سطح بالا، سهام توکنیزه شده همچنان بخشی کوچک از بازار ۳۴ میلیارد دلاری RWA توکنیزه شده است که توسط RWA.xyz ردیابی میشود.
نکات کلیدی
- سهام توکنیزه شده روز چهارشنبه به رکورد ۲.۳ میلیارد دلار ارزش بازار جهانی رسید، بر اساس ارقامی که در بهروزرسانی ۱۶ ژوئیه ۲۰۲۶ اشاره شده است.
- اتریوم ۳۴٪ از سهم بازار سهام توکنیزه شده را در اختیار داشت، در حالی که BNB زنجیره ۳۰٪ و سولانا ۲۳٪ را به خود اختصاص داده بودند، طبق اطلاعات Token Terminal.
- بزرگترین افزایشهای سطح محصول به کراکن مرتبط بود.اکساستاکس (۵۰۷ میلیون دلار) و بایننس بیاستاکس (۳۳۴ میلیون دلار).
- سهامهای توکنیزه شده حدود ۵.۵٪ از بازار ۳۴ میلیارد دلاری توکنیزه شده را نمایندگی میکنند،RWA که در آن، خزانهداریهای توکنیزه شده حدود ۱۵ میلیارد دلار و کالاها حدود ۴.۵ میلیارد دلار بودند.
سهامهای توکنیزه شده رکورد ۲.۳ میلیارد دلاری را به عنوان محصولات مبادلهای ثبت کردند.
سهامهای توکنیزه شده روز چهارشنبه به رکورد ۲.۳ میلیارد دلار در سرمایهگذاری بازار جهانی رسیدند، سطحی که در انتشار ۱۶ ژوئیه ۲۰۲۶ به آن اشاره شده است. خوانش فوری برای معاملهگران این است که خریدار حاشیهای از طریق توزیع مبادلهای ظاهر میشود، نه از طریق یک موج ناگهانی از صدور سهام بومی زنجیرهای.
روایت رشد ساده است. پلتفرمهای کریپتو در حال گسترش بودهاند.سهام توکنیزه شدهمنوهایی که دسترسی fractional و دسترسی به معاملات گسترده را ارائه میدهند، و بزرگترین جهشهای دادهها در دو محصول هدایتشده توسط صرافیها متمرکز شده بود. این تمرکز اهمیت دارد زیرا تغییر میدهد که چه کسی اقتصاد را به دست میآورد: صرافیها و زنجیرههایی که فعالیت را به آنها هدایت میکنند، بیشتر از "سهام روی زنجیره" به عنوان یک فرضیه مستقل.
تاریخ دقیق تقویمی برای "چهارشنبه" فراتر از اینکه چهارشنبهای نزدیک به تاریخ انتشار 16 ژوئیه باشد مشخص نشده است، که این موضوع جهتگیری چاپ را مفید میسازد اما برای موقعیتیابی مبتنی بر رویداد دقیق نیست.
جایی که نقدینگی قرار دارد: اتریوم پیشتاز است، زنجیره BNB و سولانا در پی آن هستند.
چارچوب تقسیم زنجیره توکن ترمینال، سهراهی برای مبارزه نقدینگی توکنهای سهام را به تصویر میکشد. اتریوم با ۳۴٪ سهم بازار پیشتاز بود، در حالی که زنجیره BNB با ۳۰٪ و سولانا با ۲۳٪ قرار داشتند.
این فاصله به اندازهای تنگ است که فهرستهای تبادل افزایشی، مشوقهای کارمزد یا تصمیمات مسیریابی کیف پول میتوانند به سرعت سهم را جابجا کنند. برای معاملهگران، این بیشتر به مباحث ایدئولوژیک "بهترین زنجیره" مربوط نمیشود و بیشتر به این مربوط است که کجا راهاندازی محصول بعدی انتخاب میکند و کجا سازندگان بازار میتوانند دوباره استفاده کنند.ضمانتبا کمترین اصطکاک.
مفهوم دیگر، بازتابی بودن میان زنجیرهای است. اگر پوششهای هدایتشده توسط صرافیها به رشد خود ادامه دهند، سهم زنجیره میتواند تابعی از توافقهای توزیع و زیرساختهای داخلی صرافی باشد، نه تقاضای ارگانیک DeFi.
ناشران و محصولات محرک این حرکت: آندو، کراکن xStocks، بایننس bStocks
در سمت صادرکننده، تمرکز همچنان معنادار است. Ondo Finance توسط Token Terminal به عنوان بزرگترین صادرکننده سهام توکنشده با ۹۵۵ میلیون دلار در سهامهای آنچین ذکر شده است.
در سمت محصول، بزرگترین افزایشها به xStocks کراکن با ۵۰۷ میلیون دلار ارزش سهام توکنشده و bStocks بایننس با ۳۳۴ میلیون دلار نسبت داده شده است. xStocks کراکن همچنین در حدود هشت ماه پس از راهاندازی در آوریل ۲۰۲۵، حجم معاملاتی تجمعی بیش از ۲۵ میلیارد دلار داشت، پس از اینکه دسترسی به ۱۱,۰۰۰ سهام و ETF فهرست شده در آمریکا را باز کرد.
مجموعه رقابتی گستردهتر در حال گسترش است. بایننس در تاریخ ۱ ژوئن، معاملات بدون کمیسیون را به بیش از ۷,۰۰۰ سهام توکنشده آمریکایی برای کاربران واجد شرایط باز کرد. کوینبیس در دسامبر ۲۰۲۵، معاملات سهام و ETF آمریکایی بدون کمیسیون را با دسترسی ۲۴/۵ راهاندازی کرد. بیتپاندا در ژانویه اعلام کرد که قصد دارد به حدود ۱۰,۰۰۰ سهام و ETF گسترش یابد و بیتگت یک پیشنهاد نمایندگی مرتبط با مرحله پیشIPO اسپیسایکس را در آوریل راهاندازی کرد.
سیگنالهایی که معاملهگران میتوانند در مسابقه سهام توکنشده دنبال کنند
اولین سیگنال این است که آیا سهم ۳۴٪ اتریوم حفظ میشود در حالی که زنجیره BNB (۳۰٪) و سولانا (۲۳٪) برای فهرستهای جدید و نقدینگی رقابت میکنند. با تنگ شدن فاصله، تغییرات سهم میتواند بدون بازنگری کلی بازار اتفاق بیفتد.
دوم، بهروزرسانیهای مجموع xStocks کراکن و bStocks بایننس نشان خواهد داد که آیا رکورد ۲.۳ میلیارد دلاری فراتر از چند محصول رهبری شده توسط صرافیها گسترش مییابد یا اینکه همچنان سنگین باقی میماند.
سوم، ترکیب RWA در RWA.xyz امتیازدهی است که برای «سهامهای آنچین» به عنوان یک دسته اهمیت دارد. سهامهای توکنشده حدود ۵.۵٪ از بازار RWA توکنشده ۳۴ میلیارد دلاری ذکر شده بودند، در مقابل حدود ۱۵ میلیارد دلار در بدهی خزانهداری توکنشده آمریکا و ۴.۵ میلیارد دلار در کالاهای توکنشده.
در نهایت، روششناسی Token Terminal یک عامل ریسک زنده است. بسته شامل جزئیاتی در مورد نحوه محاسبه ارزش بازار سهامهای توکنشده و سهمهای زنجیرهای نیست، بنابراین هرگونه توضیح یا تجدیدنظر میتواند رشد و توزیع ظاهری را دوباره چارچوببندی کند.
چرا این رکورد ۲.۳ میلیارد دلاری برای توکنهای صرافی و L1ها بیشتر از «سهامهای آنچین» اهمیت دارد
من این رکورد ۲.۳ میلیارد دلاری را ابتدا به عنوان یک داستان توزیع در نظر میگیرم. بزرگترین افزایشها به xStocks کراکن (۵۰۷ میلیون دلار) و bStocks بایننس (۳۳۴ میلیون دلار) مرتبط است که به معاملهگران میگوید اهرم کجاست: پلتفرمهایی که میتوانند کاربران را onboard کنند، به سرعت فهرست کنند و جریان را داخلی کنند، به علاوه L1هایی که تسویه و نقدینگی را برنده میشوند.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا سهام توکنیزه شده میتوانند در داخل RWAs سهم بگیرند، نه فقط اینکه به یک اوج محلی جدید برسند. اگر این بخش در حدود ~5.5% از بازار $34B RWA باقی بماند در حالی که خزانهداریها (~$15B) و کالاها (~$4.5B) همچنان تسلط دارند، این بیشتر شبیه یک کاتالیزور احساسی است تا یک تغییر بنیادی، و تأثیر عملی در اکوسیستمهای مبادله و رقابت در سطح زنجیره متمرکز خواهد شد تا یک مهاجرت کلی از سهام به ریلهای عمومی.
