Comment fonctionne DeFi étape par étape ?

Un utilisateur connecte un portefeuille non-custodial, puis signe une transaction qui appelle une fonction de contrat intelligent comme swap, supply ou borrow. La blockchain exécute les règles du contrat et met à jour les soldes et les positions sur la chaîne.

Avez-vous besoin d'un portefeuille pour utiliser DeFi ?

Oui, un portefeuille est généralement requis car il constitue la couche d'autorisation pour signer des transactions qui interagissent avec des contrats intelligents. Le portefeuille n'est pas seulement un identifiant, c'est la surface de contrôle pour les approbations et les appels de contrat. Signer la mauvaise transaction ou interagir avec le mauvais contrat peut avoir des options de récupération limitées.

Que pouvez-vous faire avec DeFi en plus du trading ?

Les activités principales incluent le prêt et l'emprunt sur des marchés monétaires sur-collatéralisés, la fourniture de liquidité aux pools DEX, et l'utilisation de stablecoins pour le règlement et la tarification sur la chaîne. De nombreuses stratégies combinent ces éléments de base car les protocoles peuvent se composer les uns avec les autres. Cette composabilité peut également créer des chaînes de dépendance lorsque l'un des composants échoue.

DeFi est-il sûr pour les débutants ?

DeFi peut être utilisable pour les débutants, mais la sécurité dépend de la conception du protocole, de la qualité des oracles, des conditions de la chaîne, et de la discipline de l'utilisateur en matière de clés et de transactions. Les modes de défaillance courants incluent les exploits de contrats intelligents, les problèmes d'oracle, le MEV, les mécanismes de liquidation pendant la volatilité, et les pics de frais pendant la congestion. TechTarget cite une alerte du FBI d'août 2022 avertissant que plus de 1 milliard de dollars ont été volés en trois mois d'activités liées à DeFi.

Qu'est-ce que le DeFi ? Définition pratique décentralisée

Q: Comment gagner de l'argent avec DeFi ?

La plupart des rendements DeFi proviennent des frais de swap payés aux fournisseurs de liquidité, des intérêts payés par les emprunteurs aux prêteurs, et des incitations en tokens utilisées pour amorcer la liquidité. Ces rendements peuvent changer rapidement car ils sont déterminés par l'utilisation du marché et les calendriers d'incitation, et non par une promesse bancaire. Des rendements plus élevés reflètent souvent un risque de mécanisme ou de liquidité plus élevé.

DeFi est la finance décentralisée : des services financiers basés sur la blockchain où vous interagissez avec des contrats intelligents depuis un portefeuille non-custodial au lieu d'un compte bancaire ou de courtage. L'avantage est des marchés transparents et toujours actifs.

Le compromis est que la confiance se déplace vers le code du contrat, les données des oracles et votre propre discipline de transaction, et les erreurs sont souvent difficiles à inverser.

Points clés

DeFi est la finance décentralisée : des services financiers basés sur la blockchain gérés par des contrats intelligents et généralement accessibles via des portefeuilles non-custodial où les utilisateurs contrôlent les clés privées.
DeFi ne supprime pas la confiance. Elle réaffecte la confiance des institutions aux règles des contrats intelligents, aux données des oracles et à la gestion des clés et des transactions de l'utilisateur.
Les stablecoins sont la plomberie du trading et du prêt DeFi, et Chainlink a déclaré que la valeur agrégée des stablecoins a dépassé 100 milliards de dollars.
Les plus grands dangers de DeFi sont liés aux mécanismes, y compris les exploits de contrats intelligents, les échecs d'oracles, le MEV, liquidations, et la congestion du réseau qui peut rendre les actions coûteuses ou échouer.

Comment DeFi remplace les banques par du code, des garanties et un règlement ouvert

Le changement clé dans DeFi est que les fonctions de « bureau intermédiaire » de la finance—garde, règlement, vérifications de risque et exécution—sont transférées dans des contrats intelligents que tout le monde peut appeler. Vous ne demandez pas d'accès ni ne comptez sur une entreprise pour approuver un transfert ; vous connectez un portefeuille, signez une transaction, et le protocole met à jour les soldes sur un registre public.

Comme il n'y a pas de souscription basée sur l'identité, la plupart de la gestion des risques DeFi est collatéral-premier : le contrat suit ce que vous avez déposé, ce que vous avez emprunté, et les seuils qui déclenchent des changements d'intérêt ou des liquidations, puis exécute ces règles automatiquement lorsque les conditions sont remplies.

Le modèle mental clair est un changement de flux de travail concernant l'emplacement de la confiance. La finance traditionnelle demande aux utilisateurs de faire confiance à une institution pour la garde, les contrôles internes et la gestion des erreurs. DeFi demande aux utilisateurs de faire confiance à la logique des contrats intelligents, à la finalité de la blockchain et aux flux de données externes que les contrats consomment.

C'est pourquoi DeFi n'est pas "la finance sans confiance". C'est une finance où la confiance est réaffectée, et l'utilisateur fait partie du système de contrôle.

Ce changement de confiance est également la raison pour laquelle le DeFi semble à la fois responsabilisant et impitoyable. Le même design qui rend l'accès sans autorisation et les marchés toujours ouverts signifie également qu'il y a souvent peu de recours lorsque quelque chose tourne mal.

Si un utilisateur signe la mauvaise transaction, approuve le mauvais dépensier ou interagit avec un contrat malveillantadresse, la chaîne fera toujours exactement ce qui a été autorisé.

DeFi a un sens économique à grande échelle, ce n'est pas un bac à sable pour jouets.Ethereum.org indique que des dizaines de milliards de dollars de crypto ont circulé à travers les applications DeFi. Scale apporte de la liquidité et des marchés on-chain plus serrés, mais elle attire également des adversaires spécialisés dans l'exploitation des chemins de code, des bords d'oracle et de l'ordre des transactions.

Comment fonctionne le DeFi ?

Une action DeFi est un message signé qui modifie l'état on-chain. Le portefeuille détient les clés privées, la transaction est le ticket d'instruction, et le contrat intelligent est le livre de règles qui décide de ce qui se passe ensuite. Lorsque l'utilisateur clique sur Échanger, Fournir ou Emprunter dans une interface DeFi, l'interface ne fait que regrouper un appel de contrat. La signature du portefeuille est l'autorisation.

Les contrats intelligents sont des programmes auto-exécutables déployés sur une blockchain. Ils peuvent automatiser des tâches qu'une banque ferait normalement avec des humains et des systèmes internes, comme le suivi des garanties, le calcul des intérêts et l'application des seuils de liquidation. Le détail important pour les débutants est que les contrats ne négocient pas. Si la position franchit une limite de règle, le contrat exécute la règle.

Les oracles se situent au milieu de cette machine car les blockchains ne connaissent pas nativement les prix hors chaîne. De nombreux protocoles DeFi ont besoin d'un flux de prix pour décider si la garantie est suffisante, si une liquidation doit être déclenchée ou si un échange s'exécute contre une référence saine. La qualité de l'oracle n'est pas une préoccupation philosophique.

Si l'oracle est manipulé, obsolète ou mal conçu, le contrat peut s'exécuter "correctement" et néanmoins produire un mauvais résultat.

La dernière couche mécanique est l'ordre des transactions et les frais. DeFi fonctionne sur des blockchains publiques où les transactions rivalisent pour inclusion. Lorsque les réseaux sont congestionnés, les frais augmentent et les transactions peuvent échouer ou arriver plus tard que prévu.

Cela compte le plus lorsque l'utilisateur essaie d'ajuster la garantie pendant la volatilité ou lorsque le prix d'exécution d'un échange est sensible au timing.

Que pouvez-vous faire avec DeFi ? Blocs de construction essentiels

La plupart des activités DeFi se regroupent autour de trois primitives :échanges décentralisés, marchés de prêt et d'emprunt, et liquidité des stablecoins. Tout le reste tend à être un wrapper, une couche de stratégie, ou une combinaison composable de ces blocs de construction.

Sur les échanges décentralisés, les utilisateurs échangent directement depuis leurs portefeuilles. De nombreux DEX utilisent des market makers automatisés plutôt que des livres de commandes. Les fournisseurs de liquidité déposent deux actifsdans un pool, et la fonction de tarification du pool fixe le prix d'exécution pour les échanges.

Ce design est la raison pour laquelle la liquidité DEX peut exister sans un teneur de marché centralisé, et c'est aussi pourquoi l'exécution peut se détériorer lorsque les pools sont peu fournis ou lorsque les bots MEV se disputent autour de grandes transactions.

Les protocoles de prêt et d'emprunt correspondent aux marchés monétaires, mais avec des contraintes différentes. Les positions sont souvent surcollatéralisées, et les liquidations sont basées sur des règles. Un utilisateur fournit des actifs pour gagner des intérêts, ou dépose des garanties pour emprunter un autre actif, avec des taux évoluant de manière algorithmique en fonction de l'utilisation.

L'essentiel est que le protocole ne souscrit pas à l'identité d'un emprunteur. Il souscrit aux mathématiques de la garantie.

Les stablecoins sont l'unité de compte qui rend ces marchés utilisables. La plupart des flux de travail "réels" en DeFi, tels que l'échange, le prêt etrendement, sont effectivement centrés sur les stablecoins car les stablecoins sont l'actif de référence commun et l'actif d'emprunt commun.

Chainlink indique que la valeur agrégée des stablecoins a dépassé les 100 milliards de dollars, ce qui aide à expliquer pourquoi la liquidité des stablecoins détermine souvent si le DeFi semble profond et fonctionnel ou mince et instable.

La composabilité est à la fois l'accélérateur et le piège. Les protocoles peuvent se superposer, ce qui accélère l'itération des produits. Cela crée également des chaînes de dépendance où un composant faible peut entraîner des pertes ailleurs.

DeFi vs finance traditionnelle : quelles sont les véritables différences

La garde est la première différence marquée. Dans la finance traditionnelle, l'institution détient les actifs et maintient le registre. Dans de nombreuses plateformes crypto centralisées, la plateforme est le dépositaire et l'utilisateur a une entrée de compte dans la base de données de la plateforme. Dans le DeFi, l'adresse du portefeuille détient les actifs et la blockchain est le registre.

C'est pourquoi "avez-vous besoin d'un portefeuille pour utiliser le DeFi" est généralement une réponse affirmative. Le portefeuille est la couche d'autorisation.

La transparence est la deuxième différence qui apparaît immédiatement sur un écran. Les transactions DeFi et l'état des contrats sont publics et vérifiables sur la chaîne. Cela ne signifie pas que les résultats sont toujours équitables, mais cela signifie que les règles et les flux sont inspectables d'une manière que les livres de comptes bancaires ne le sont pas.

L'accès et les heures de marché sont la troisième différence. Ethereum.org souligne que les marchés DeFi sont généralement toujours ouverts et généralement sans autorisation pour quiconque disposant d'une connexion Internet et d'un portefeuille compatible. Cela modifie qui peut participer et quand, et cela change également la rapidité avec laquelle le risque peut se propager car il n'y a pas de cloche de fermeture.

Le recours est la quatrième différence, et c'est là que les débutants se font avoir. La finance traditionnelle a des rétrofacturations, des départements de conformité et des processus juridiques qui peuvent parfois annuler des erreurs. DeFi est plus proche du règlement final. Si une transaction est confirmée, la chaîne l'a exécutée. C'est pourquoi le modèle de confiance compte plus que le marketing. L'utilisateur ne choisit pas seulement un produit. L'utilisateur choisit où la responsabilité réside.

DeFi est-elle sûre pour les débutants ? Risques, modes de défaillance et comment les gens gagnent des rendements

La question de la sécurité est en réalité deux questions : l'utilisateur peut-il éviter de se faire exploser opérationnellement, et le protocole peut-il éviter de se faire exploser mécaniquement. DeFi peut réduire certains risques de garde car les utilisateurs contrôlent généralement les actifs via des clés privées plutôt que de confier la garde à une plateforme centralisée. Cela concentre également d'autres risques dans des endroits que les débutants ne s'attendent pas.

Le risque de mécanisme est le thème récurrent. Les exploits de contrats intelligents peuvent vider des fonds si le code ou la conception économique est défectueux. Les échecs d'oracle peuvent déclencher de mauvaises liquidations ou des actions mal évaluées. MEV peut aggraver l'exécution par le front-running et le sandwiching, surtout autour de gros échanges.

Les liquidations peuvent se produire rapidement pendant la volatilité car les seuils sont appliqués automatiquement. La congestion du réseau et les pics de frais peuvent rendre les actions de protection coûteuses ou échouer au pire moment.

Les pertes ne sont pas hypothétiques. TechTarget cite une alerte du FBI d'août 2022 avertissant que plus de 1 milliard de dollars ont été volés en trois mois d'activité liée à DeFi. Ce chiffre est spécifique à une période, mais le point est durable : les systèmes ouverts et programmables attirent des attaquants sophistiqués.

« Comment gagner de l'argent avec DeFi » se résume principalement à trois sources : les frais de transaction, les intérêts des emprunteurs et les incitations en tokens. Les fournisseurs de liquidité peuvent gagner une part des frais d'échange. Les prêteurs gagnent des intérêts payés par les emprunteurs. Le yield farming superpose des récompenses en tokens, et ces incitations peuvent changer rapidement.

Un rendement élevé n'est pas un tampon de qualité. C'est généralement un prix pour le risque, ou une subvention temporaire pour attirer la liquidité.

Les débutants ont tendance à mieux réussir lorsqu'ils traitent le portefeuille comme un compte de courtage principal. Chaque signature est une instruction. Une petite transaction test est un moyen peu coûteux d'apprendre comment fonctionnent les approbations, le slippage et les frais avant que la taille ne transforme une surprise en dommage.

Qu'est-ce que le DeFi ? Définition de la finance…