Bitcoin reste sous 77K alors que les rendements atteignent…
Les traders ont signalé que la zone de support suivante se situait entre 75 000 et 76 000 dollars alors que l'or est tombé en dessous de 4 500 dollars.
Le Bitcoin a échangé en dessous de 77 000 $ autour de l'ouverture de Wall Street le 19 mai, se consolidant près des plus bas du mois à ce jour alors que la partie longue de la courbe américaine se réajustait fortement à la hausse. Avec le rendement des bons du Trésor à 30 ans à son plus haut niveau depuis 2007, les bureaux considèrent 75 000 $–76 000 $ comme la ligne de soutien qui décide si c'est un maintien ou un long combat.
Principaux points à retenir
- BTC/USD est resté en dessous de 77 000 $ autour de l'ouverture de Wall Street le 19 mai, maintenant le plancher de la veille tout en se consolidant près des plus bas du mois à ce jour, selon TradingView.
- Le bon du Trésor américain à 30 ansrendementa atteint son plus haut niveau depuis juillet 2007, resserrant les conditions pour les actifsrisqués et coïncidant avec une pression sur les actions, l'or et l'argent.
- L'or (XAU/USD) est tombé en dessous de 4 500 $ et a enregistré ses niveaux les plus bas depuis fin mars, selon les données de TradingView.
- Le trader Michaël van de Poppe a qualifié la zone de support Bitcoin de 75 000 à 76 000 dollars de "cruciale" et a averti qu'une rupture pourrait signifier"accumulation""doit prendre plus de temps."
Bitcoin reste sous 77K alors que Wall Street ouvre
Bitcoin a passé l'ouverture de Wall Street le 19 mai à consolider en dessous de 77 000 dollars, les données de TradingView montrant que le BTC/USD stagnait sous ce niveau tout en préservant le plancher de la veille. Le marché semblait attendre une confirmation macroéconomique, et non un catalyseur spécifique à la crypto, avec une action des prix bloquée près des plus bas du mois.
Cela importe car la structure du marché est claire. Les échanges sous 77 000 dollars maintiennent le spot en dessous d'une zone de nombres ronds qui tend à attirer la liquidité, tandis que le plus bas de la veille sert de référence la plus proche pour savoir si les vendeurs prennent de l'ampleur.
Les rendements à 30 ans au plus haut depuis 2007 resserrent le contexte macroéconomique
Le moteur macroéconomique en focus était la partie longue de la courbe américaine. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a atteint son plus haut niveau depuis juillet 2007, un mouvement qui a coïncidé avec une pression à la baisse sur les actifs risqués et même sur des refuges traditionnels comme les métaux précieux.
Ole S. Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a présenté le mouvement obligataire comme des investisseurs exigeant "une plus grande compensation pour détenir des dettes à long terme dans un contexte d'inflation énergétique liée à la guerre et de préoccupations croissantes concernant l'élargissement des déficits budgétaires."
En pratique, c'est le genre de réévaluation qui resserre rapidement les conditions financières et force un désengagement inter-classes d'actifs, ce qui explique pourquoi Bitcoin se comportait davantage comme un instrument macro à forte bêta que comme une histoire crypto idiosyncratique.
La géopolitique était en arrière-plan comme un amplificateur de volatilité. Le président américain Donald Trump a posté qu'il avait annulé des frappes sur l'Iran, mais a également déclaré que les pays du Golfe devraient être "préparés à aller de l'avant avec une attaque complète et à grande échelle contre l'Iran, à tout moment, dans le cas où un accord acceptable ne serait pas atteint." Le message a peu fait pour soulager les marchés du pétrole et de l'inflation que l'on surveillait déjà.
Contrôle de stress multi-actifs : L'or dépasse 4 500 $
L'or a fourni la confirmation la plus claire qu'il s'agissait d'un mouvement général de désengagement des risques. XAU/USD est tombé en dessous de 4 500 $ et a atteint ses niveaux les plus bas depuis fin mars, selon TradingView.
Hansen a directement lié ce mouvement à la même dynamique macroéconomique touchant la crypto : « Ce développement a fait chuter l'or en dessous du support de 4 500 USD, mettant en évidence la fonction de réaction actuelle du marché, influencée par le pétrole, les attentes en matière d'inflation, les rendements obligataires et les attentes de taux des banques centrales.
» Lorsque le Bitcoin et l'or s'orientent tous deux vers le bas en raison d'une hausse des rendements, cela plaide en faveur d'une dynamique dirigée par les taux.liquidationimpulsion plutôt qu'une rotation crypto axée sur le récit.
75K–76K $ : La zone de support que les traders surveillent ensuite.
Le niveau d'action a été précisé par le trader Michaël van de Poppe, qui a décrit le Bitcoin comme étant à un « niveau de support crucial ». Il a déclaré : « Tout ce qui est en dessous de 75 000-76 000 $ pourrait signaler que l'accumulation doit prendre plus de temps. »
Cela définit le prochain point de décision pour le spot. Un retour au-dessus de 77 000 $ après avoir maintenu le plancher de la veille suggérerait que le marché absorbe le choc macroéconomique. Une rupture nette à l'intérieur et au-delà de 75 000–76 000 $ ferait passer la configuration de « support maintenu » à « extension de temps », obligeant les traders à revaloriser la durée.
Le macro indique aux traders ce qu'ils doivent surveiller en plus de cette zone : si le rendement à 30 ans reste proche de son niveau le plus élevé depuis 2007 ou commence à se retourner, si l'or peut se stabiliser autour de 4 500 $ après l'avoir perdu, et si la direction du pétrole et les titres US-Iran continuent d'alimenter les attentes d'inflation.
La pression des taux et de l'énergie maintient le BTC comme un actif à risque.
Je ne vois pas cela comme un problème propre aux cryptomonnaies. L'histoire est la réévaluation des taux longs vers des niveaux de 2007 tandis que le Bitcoin se situe près des plus bas du mois, et le fait que l'or dépasse 4 500 $ confirme que le stress est inter-classes d'actifs.
Le seuil qui compte est de 75 000 à 76 000 $ car c'est le premier niveau que les traders ont explicitement défini comme la ligne entre « conserver » et « l'accumulation prend plus de temps ».
Si les rendements et le pétrole ne se refroidissent pas, cela ressemble davantage à un catalyseur de sentiment qu'à un changement fondamental, et la différence pratique est de savoir si le BTC peut récupérer 77 000 $ ou s'il est contraint à une fourchette inférieure et plus longue qui évacue l'effet de levier du système.
