Kendrick de Standard Chartered voit 59K comme le bas du…
Il souligne 5,72 milliards de dollars en rachats de BTC ETF au comptant et les dynamiques de liquidités post-IPO de SpaceX comme des signaux de confirmation clés.
Geoffrey Kendrick, analyst senior du marché chez Standard Chartered, a déclaré que le bitcoin a probablement atteint un point bas de cycle autour de 59 000 $, marquant la fin de la dernière baisse du crypto.
Il a lié la vente à de lourdes rachats d'ETF bitcoin au comptant aux États-Unis qui pourraient être liés à la levée de fonds pour l'introduction en bourse de SpaceX et a signalé le pétrole et les rendements comme le prochain canal de confirmation macroéconomique.
Points clés
- Bitcoin a probablement atteint un point bas de cycle près de 59 000 $, avec un point bas intrajournalier réalisé de 59 375 $ enregistré le 5 juin.
- Le niveau de 59 000 $ implique une baisse de 53 % de la valeur par rapport au sommet historique du bitcoin du 6 octobre de 126 000 $.
- Les rachats d'ETF bitcoin au comptant aux États-Unis ont dépassé 5,72 milliards de dollars depuis la deuxième semaine de mai, certains ventes étant anecdotiques liées à la levée de fonds pour l'introduction en bourse de SpaceX.
- La prochaine divulgation d'achat de bitcoin de la stratégie et un retour à des flux d'ETF quotidiens nets positifs ont été signalés comme des vérifications de confirmation à court terme.
Standard Chartered place le point bas du cycle BTC à 59K
Geoffrey Kendrick de Standard Chartered a fixé un chiffre concret pour le point de référence à la baisse : 59 000 $ comme le bas du cycle pour le bitcoin. Cette prévision compte moins en tant que slogan et plus en tant que niveau avec lequel les traders peuvent réellement travailler.
Les données de prix de CoinDesk ont montré que le bitcoin a chuté à 59 375 $ le 5 juin vers 18h00 UTC, plaçant le prix bas réalisé par le marché à quelques centaines de dollars du marqueur "verrouillé" de Kendrick.
Au moment décrit, le bitcoin se situait juste en dessous de 64 000 $, la page affichant le BTC à 63 683,20 $ (+0,21 %) et l'ether à 1 668,56 $ (-0,68 %). Kendrick a présenté la zone des 59 000 $ comme une baisse de 53 % par rapport au sommet historique du bitcoin du 6 octobre de 126 000 $.
C'est profond, mais cela se situe dans la bande historique des réinitialisations de cycles crypto, ce qui soutient un récit de "flush cyclique" sans prouver que le bas est durable.
Rachats d'ETF et le récit de levée de fonds de l'introduction en bourse de SpaceX
L'explication du flow de Kendrick se concentre sur les ETF bitcoin au comptant aux États-Unis, qui détiennent du bitcoin directement et permettent aux investisseurs d'exprimer leur exposition au BTC via des plateformes de courtage. Lorsque ces actions d'ETF sont rachetées, les fonds peuvent être contraints de vendre des bitcoins sous-jacents pour répondre aux sorties.
Dans la note de Kendrick, les rachats totaux d'ETF bitcoin au comptant aux États-Unis ont dépassé 5,72 milliards de dollars depuis la deuxième semaine de mai. Il a décrit le rythme comme étant parmi les ventes les plus rapides depuis le début et a ajouté une couche anecdotique : certains détenteurs ont liquidé des positions d'ETF pour libérer des liquidités pour l'introduction en bourse de SpaceX.
Ce récit a maintenant une frontière temporelle claire. Les actions de SpaceX ont commencé à se négocier sur le Nasdaq autour de 150 $ vendredi et étaient environ 26 % au-dessus de leur prix d'introduction en bourse au moment décrit. L'implication de Kendrick est simple : si l'introduction en bourse était le puits de liquidité, le lancement devrait réduire cet élan spécifique de rachat. L'incertitude est également simple.
Le lien avec SpaceX n'est pas soutenu par un ensemble de données divulgué dans la note, donc le marché doit encore voir le flux sortant se stabiliser réellement.
Pétrole, Rendements et le Catalyseur de l'Accord Conditionnel États-Unis–Iran
Le deuxième catalyseur de Kendrick est macroéconomique et explicitement conditionnel. Il a soutenu qu'un éventuel accord de paix entre les États-Unis et l'Iran pourrait plafonner les prix du pétrole, ce qui refroidirait les obligations du Trésor américain.rendementset alléger la pression macroéconomique sur le risque crypto.
Il a cité le brut Brent autour de 87 $ le baril et le WTI autour de 85 $ le baril alors que le président Donald Trump discutait d'un accord probable avec l'Iran. Trump a ensuite fait marche arrière dans un post sur Truth Social, disant que l'accord rendu public n'était pas celui qui avait été convenu et avertissant les responsables de Téhéran de "se ressaisir". Pour les traders, cela fait de l'huile et des rendements un scénario à surveiller, et non une entrée de base.
Deux vérifications de confirmation à court terme : MSTR et flux d'ETF
Kendrick a souligné deux vérifications observables qui feraient passer son appel de bas de narration à réalité.
La première est l'achat de bitcoin par la trésorerie d'entreprise, avec un accent sur la stratégie de Michael Saylor. Kendrick a déclaré qu'il attendait une annonce lundi selon laquelle la stratégie (MSTR) avait acheté plus de bitcoin cette semaine.
La seconde est le régime de flux d'ETF lui-même. Il a signalé vendredi comme la fenêtre à surveiller pour un retour à des entrées quotidiennes nettes positives pour les ETF de bitcoin au comptant américains. Si la récente vente a été principalement provoquée par des rachats d'ETF, un retour aux entrées nettes est le déclencheur de confirmation le plus clair car il est mesurable et répétable jour après jour.
Comment je traduirais l'appel de bas de Kendrick en signaux négociables
Je considère l'appel de Kendrick à 59 000 $ comme un outil de cadrage des risques, pas comme une prophétie. Le seuil qui compte est de savoir si le marché peut maintenir la zone de 59K–59.4K qui a déjà été imprimée le 5 juin. Si ce niveau échoue, l'étiquette "bas de cycle" cesse d'être utile et le marché revient à la recherche de vendeurs forcés.
Le véritable test est de savoir si l'histoire des flux change. Si les flux quotidiens des ETF de bitcoin au comptant américains deviennent nets positifs après le début des échanges de l'IPO de SpaceX, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par la narration.
Associez cela à un titre d'achat de stratégie et à un allégement durable des prix du pétrole ou des rendements, et l'appel de bas devient actionnable en termes pratiques car le vendeur marginal disparaît et l'offre revient par les mêmes canaux qui ont provoqué la baisse.
