Le NYT accuse la CFTC d'écarter des employés critiques
Le rapport affirme également que l'agence a abandonné au moins cinq enquêtes sur les cryptomonnaies et réduit les actions d'application à deux sous Trump.
Des responsables de carrière senior à la Commission des contrats à terme sur les marchandises des États-Unis ont été suspendus, enquêtés et finalement évincés après avoir exprimé des préoccupations concernant Polymarket, Crypto.com et une filiale de Gemini, a allégué une enquête du New York Times.
Le même rapport a décrit un net recul de l'application des règles sur les cryptomonnaies que les traders suivent comme un signal en direct du risque réglementaire américain concernant les contrats d'événement.
Points clés
- Plusieurs responsables de la CFTC qui ont exprimé des préoccupations concernant Polymarket, Crypto.com, et une filiale de Gemini ont été suspendus, enquêtés et ensuite évincés, a allégué une enquête du New York Times.
- Les objections internes citées dans le rapport concernaient l'équité pour les petits parieurs chez Crypto.com, les protections contre la fraude chez Polymarket, et un examen réglementaire prétendument incomplet pour une filiale de Gemini.
- L'enquête a allégué que la présidente par intérim Caroline Pham et son conseiller senior étaient intervenus pour obtenir des résultats favorables pour les entreprises malgré la résistance du personnel.
- Le volume de l'application des règles sur les cryptomonnaies a été décrit comme s'effondrant de plus de 80 actions sous Biden à deux sous Trump, avec au moins cinq enquêtes abandonnées.
NYT : Le personnel de la CFTC qui a contesté les entreprises de marchés de prédiction a été mis à l'écart.
Une enquête du New York Times publiée le 24 mai a allégué que des hauts fonctionnaires de carrière à la CommodityFuturesLa Commission des échanges a été mise en congé administratif, a été enquêtée en interne, et a finalement été évincée après avoir contesté des questions liées à Polymarket, Crypto.com et un affilié de Gemini.
Pour les traders, la pertinence immédiate n'est pas les personnalités. C'est le changement implicite dans la manière dont le risque réglementaire est produit et évalué.
Les marchés de prévision etcontrats d'événementss'asseoir près du cœur de la CFTCdérivésmandat, donc tout affaiblissement des contrôles internes peut se traduire par des changements de règles brusques, une application sélective ou un manque de clarté retardé qui se manifeste par des risques de plateforme et de contrepartie.
Le rapport a indiqué qu'à la fin de 2025, deux fonctionnaires ayant soulevé des questions ont été placés en congé administratif et ont fait l'objet d'une enquête, et trois autres fonctionnaires impliqués dans l'application des règles sur les crypto-monnaies ont subi le même traitement. L'enquête a révélé qu'aucun d'eux n'avait été informé de ce qu'ils avaient fait de mal.
Elle a cité des employés actuels et anciens décrivant un effet dissuasif : « Mais des employés actuels et anciens de l'agence ont déclaré lors d'entretiens que la main-d'œuvre de la commission avait reçu un message clair : Ne causez pas de problèmes pour ces industries », a écrit le rapport.
Ce que le personnel de carrière de la CFTC a signalé à propos de Crypto.com, Polymarket et un affilié de Gemini
L'enquête a décrit trois catégories de préoccupations du personnel, chacune liée à l'intégrité du marché et au traitement des clients.
Chez Crypto.com, le personnel de carrière s'inquiétait apparemment que la plateforme ne traitait pas équitablement les petits parieurs. Chez Polymarket, les préoccupations du personnel se concentraient sur la question de savoir si la plateforme avait des protections adéquates contre la fraude. Pour un affilié de Gemini, le rapport a allégué que l'entité n'avait pas terminé l'examen réglementaire requis pour opérer.
Ces spécificités importent car elles correspondent aux modes d'échec qui préoccupent les traders dans les lieux de contrats événementiels : l'équité pour les petits participants, les contrôles de fraude et de manipulation, et si un produit fonctionne sous un processus réglementaire complet.
Si le compte est exact, mettre de côté le personnel soulevant ces problèmes suggère que les frictions de supervision se sont affaiblies en même temps que la posture d'application plus large de la crypto de l'agence s'est assouplie.
Intervention présumée de la direction et mouvements de porte tournante
L'enquête a allégué que la présidente par intérim de la CFTC, Caroline Pham, et son conseiller principal sont intervenus pour aider les entreprises à "obtenir ce qu'elles voulaient" malgré des objections internes.
Elle a également décrit des mouvements de porte tournante qui peuvent devenir des catalyseurs s'ils attirent l'attention du Congrès ou du contrôleur général. Pham a ensuite rejoint MoonPay, décrite dans le rapport comme partenaire de Polymarket. Son conseiller principal, Brigitte Weyls, est devenue conseillère juridique chez Gemini Titan, la même entreprise dont elle aurait aidé à approuver la demande.
Le rapport a également lié les entreprises à des relations d'affaires liées à la famille Trump, augmentant la sensibilité politique autour de toute action future de la CFTC impliquant des marchés de prédiction.
Il a décrit Crypto.com comme un partenaire commercial de Trump Media, Polymarket comme ayant reçu un investissement de 1789 Capital soutenu par Donald Trump Jr., et les fondateurs de Gemini comme soutiens financiers de American Bitcoin Corp, une entreprise de crypto cofondée par Eric Trump.
La Maison Blanche a nié les conflits, le porte-parole Davis Ingle déclarant : "Le président Trump agit uniquement dans le meilleur intérêt du public américain," et ajoutant : "Il n'y a pas de conflits d'intérêts."
Postes vacants de commissaire et les prochains signaux réglementaires pour les contrats d'événements
La CFTC fonctionne actuellement avec un seul commissaire, le président Michael Selig, selon le rapport. La semaine dernière, le Comité de l'agriculture de la Chambre a exhorté le président Trump à nommer quatre commissaires à la CFTC, avertissant que l'agence est mal équipée pour gérer des responsabilités croissantes avec un seul membre.
Cette question de personnel est désormais un signal à l'avance que les traders peuvent surveiller. Une liste complète de candidats pourrait impliquer une poussée vers une politique plus claire pour les contrats d'événements, ou cela pourrait durcir les lignes selon qui est sélectionné.
Les autres indicateurs à court terme sont procéduraux. Le rapport a affirmé qu'au moins cinq enquêtes sur les cryptomonnaies avaient été abandonnées, donc toute indication publique de réouverture d'enquêtes ou de fermetures supplémentaires aiderait à confirmer si le recul est temporaire ou structurel.
Les dépôts d'application sont les plus clairs : le rapport a contrasté plus de 80 actions d'application liées aux cryptomonnaies sous Biden avec deux sous Trump, les cas récents ciblant des individus plutôt que des grandes entreprises.
Les réponses des entreprises comptent également. Polymarket, Crypto.com et Gemini n'ont pas fourni de commentaire au moment de la publication, laissant le marché sans démentis ou clarifications enregistrés sur les allégations spécifiques.
Ce que pourrait signifier une posture d'application plus faible de la CFTC pour le risque de plateforme
Je considère les chiffres d'application comme le point de données le plus significatif ici. Un passage de plus de 80 actions à deux, plus au moins cinq enquêtes abandonnées, est le genre de marqueur de changement de régime qui peut revaloriser le chemin attendu pour les produits cryptographiques liés aux dérivés, y compris les contrats d'événements.
Le seuil qui compte est de savoir si cela reste un modèle : si les nouveaux dépôts continuent de se concentrer sur des individus tandis que les grandes plateformes évitent l'examen, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit.
En termes pratiques, cela compte si cela change la rapidité avec laquelle les plateformes peuvent élargir leurs offres de contrats d'événements sans faire face au genre de risque d'application qui a précédemment limité la croissance.
