Les ETF Bitcoin aux États-Unis enchaînent six semaines…

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sixième semaine consécutive d'entrées nettes, prolongeant leur plus longue série depuis août 2025. Le chiffre principal est resté positif, mais la semaine s'est terminée par deux jours consécutifs de sorties alors que les marchés se préparaient aux données sur l'emploi aux États-Unis.

Points clés

Au comptant américainBitcoin Les ETF ont maintenant enregistré six semaines consécutives d'entrées nettes, la plus longue série depuis août 2025.
La série couvre la semaine du 2 avril jusqu'à vendredi et totalise 3,4 milliards de dollars d'entrées nettes, selon les données de SoSoValue.
La dernière semaine s'est tout de même terminée à +622,75 millions de dollars même après des sorties de 277,50 millions de dollars jeudi et de 145,65 millions de dollars vendredi.
La demande hebdomadaire pendant la série a varié fortement, allant de 22,34 millions de dollars (semaine du 2 avril) à 996,38 millions de dollars (semaine du 17 avril).

La série d'entrées nettes des ETF Bitcoin de six semaines atteint sa plus longue série depuis août 2025.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont prolongé leur série d'entrées nettes à six semaines consécutives, la plus longue période d'entrées hebdomadaires consécutives depuis août 2025. Sur la fenêtre de six semaines allant de la semaine du 2 avril jusqu'à vendredi, le groupe a attiré un total de 3,4 milliards de dollars d'entrées nettes, selon SoSoValue.

La durée est importante pour la structure du marché car les créations d'ETF sont l'une des lectures les plus claires de la demande marginale, insensible au prix, pour le BTC. Pourtant, le tableau n'est pas linéaire.

La série inclut une semaine la plus forte avec 996,38 millions de dollars d'entrées (semaine du 17 avril) et une semaine la plus faible avec seulement 22,34 millions de dollars (semaine du 2 avril), soulignant que « six semaines vertes » est un signal de tendance, pas une promesse d'une demande hebdomadaire constante.

À l'intérieur de la dernière semaine : Achats anticipés, puis deux jours de sorties

La semaine la plus récente s'est terminée avec 622,75 millions de dollars d'entrées nettes, mais le chemin pour y arriver était anticipé. Les chiffres quotidiens de SoSoValue ont montré 532,21 millions de dollars lundi et 467,35 millions de dollars mardi, suivis d'un ralentissement brusque à 46,33 millions de dollars mercredi.

Puis est venue la réversion : 277,50 millions de dollars de sorties jeudi et encore 145,65 millions de dollars vendredi. Ce déclin en fin de semaine est la partie que les traders devraient respecter. Cela montre que la demande marginale peut reculer rapidement lorsque le risque macro augmente, même si le titre hebdomadaire reste positif.

Comment cette série se compare à la période d'afflux maximale de 2025

La série actuelle est la plus longue depuis la série maximale du cycle précédent, mais elle est de taille totale plus petite. Une série d'entrées de sept semaines du 13 juin au 18 juillet 2025 a attiré environ 7,57 milliards de dollars, dont 2,72 milliards de dollars lors de la semaine du 11 juillet et 2,39 milliards de dollars la semaine suivante.

Par rapport à cette référence, les 3,4 milliards de dollars actuels sur six semaines sont significatifs mais pas à l'intensité du cycle précédent. La durée est favorable, mais les dollars agrégés suggèrent que l'offre est plus stable que explosive.

Contexte macro et de positionnement : Risque NFP et niveaux de liquidité clés

Le risque macro était le catalyseur à court terme jusqu'à vendredi. Les analystes de Bitunix ont décrit le positionnement comme prudent avant la publication des Non-Farm Payrolls d'avril aux États-Unis, avec une croissance des emplois consensuelle citée à 62 000 contre 178 000 lors de la lecture précédente. La même note a fait référence à un chiffre ADP de 109 000 plus tôt dans la semaine, compliquant les attentes par rapport au chiffre officiel.

Concernant l'action des prix, le Bitcoin est tombé en dessous de 80 000 dollars jeudi dans la même fenêtre où les flux d'ETF sont devenus négatifs. Les analystes ont fait référence àliquidationdes cartes thermiques montrant une forte concentration de liquidités autour de 78 000 $ et ont averti qu'une rupture en dessous de 78 000 $ « pourrait déclencher des liquidations en cascade.

» Ils ont également signalé une pression de positionnement à la hausse, écrivant que « un positionnement court dense entre 82 000 $ et 83 000 $ maintient le marché coincé dans un bras de fer. »

Cross-actifle tape des ETF s'est également amélioré marginalement. Les ETF Ether au comptant américains ont enregistré 70,49 millions de dollars d'entrées nettes pour la semaine se terminant le 8 mai après des sorties nettes de 82,47 millions de dollars la semaine précédente, bien que jeudi ait tout de même vu 103,52 millions de dollars de sorties avant une reprise de 3,57 millions de dollars vendredi.

Pourquoi les sorties de fin de semaine comptent plus que le titre hebdomadaire

Je considère la série de six semaines de 3,4 milliards de dollars comme une confirmation que la demande d'ETF est réelle, mais les sorties de jeudi à vendredi sont le signe de la fragilité. Lorsque les flux sont aussi concentrés au début, cela signifie souvent que les acheteurs sont sensibles à la prochaine impression macroéconomique et prêts à réduire leur risque.

Le seuil qui compte est de savoir si le BTC peut maintenir le cluster de liquidités à 78 000 $ et récupérer ou se maintenir au-dessus de 80 000 $ tandis que les flux quotidiens des ETF se réaccélèrent après la fin des sorties de deux jours. Si cela tient, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et la demande d'ETF devient actionnable comme support au lieu d'être simplement une série de titres.