TRM Labs : Les marchés prédictifs atteignent 36,6 Md$ au T1
Le volume des jeux est resté proche de son record du quatrième trimestre 2025 malgré une correction plus large du marché des cryptomonnaies en 2025-2026.
Les marchés de prédiction ont dépassé les jeux d'argent onchain pour la première fois au premier trimestre 2026, affichant 36,6 milliards de dollars de volume contre 14 milliards de dollars pour les jeux d'argent, selon TRM Labs. L'activité de jeu est restée proche des niveaux records même si le marché crypto plus large a traversé une correction en 2025-2026.
Points clés
- Les marchés de prédiction ont enregistré 36,6 milliards de dollars de volume au premier trimestre 2026, dépassant pour la première fois les 14 milliards de dollars des jeux d'argent onchain.
- Les jeux d'argent onchain ont affiché 14 milliards de dollars au premier trimestre 2026 après un trimestre record de 15 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, restant proche des niveaux de pointe à travers un repli du marché plus large.
- Les volumes sur l'année 2025 étaient comparables entre les deux catégories, avec 51 milliards de dollars pour les jeux d'argent onchain et 54 milliards de dollars pour les marchés de prédiction.
- Les High Rollers représentaient 6,3 % des portefeuilles de jeu personnels mais ont généré 91,8 % du volume de jeu des portefeuilles personnels depuis 2022, malgré plus de 2 millions de portefeuilles interagissant au total.
Les marchés de prédiction prennent les devants alors que les jeux d'argent restent proches des records
La dernière lecture onchain de TRM Labs montre un croisement clair au premier trimestre 2026. Les marchés de prédiction ont affiché 36,6 milliards de dollars de volume contre 14 milliards de dollars pour les jeux d'argent onchain, marquant le premier trimestre où les marchés de prédiction ont dominé la catégorie, selon TRM.
Le détail le plus important pour les traders est ce qui ne s'est pas produit. Les jeux d'argent onchain ne se sont pas effondrés avec le repli du marché crypto plus large. Le volume trimestriel des jeux d'argent a atteint un niveau record de 15 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025, puis a glissé seulement à 14 milliards de dollars au premier trimestre 2026.
TRM a caractérisé à la fois les volumes des marchés de prédiction et des jeux d'argent comme restant élevés à travers la correction du marché 2025-2026, bien que l'extrait du rapport ne précise pas le point de référence oula baisseutilisé pour définir cette correction.
TRM a attribué la résilience de l'activité de jeu à l'« activité collante et en expansion d'une base d'utilisateurs fidèle. » Le porte-parole de l'entreprise a également soutenu que la persistance du volume peut refléter une utilisation répétée plutôt qu'un simple pic de prise de risque, en disant : « Cela montre comment une activité utilisateur cohérente peut isoler une industrie d'un recul du marché et en fait stimuler la croissance. »
2025 Préparez le terrain : Deux secteurs à une échelle similaire avant la rupture du T1
L'écart du T1 ressemble moins à une anomalie nocturne lorsqu'il est mis en regard des totaux de 2025. TRM a estimé que le jeu onchain atteindrait 51 milliards de dollars pour 2025 et les marchés de prévision à 54 milliards de dollars, laissant les deux secteurs à une échelle à peu près similaire en entrant en 2026.
Cela a de l'importance pour la structure du marché. Lorsque deux catégories de flux sont déjà comparables en taille, un changement de leader trimestriel est plus susceptible de refléter une rotation de l'attention spéculative qu'une bizarrerie de données ponctuelle.
Les 36,6 milliards de dollars du T1 contre 14 milliards de dollars suggèrent que l'activité spéculative onchain s'est davantage orientée vers les marchés de résultats peer-to-peer, même si la demande de style casino est restée proche de niveaux record.
À l'intérieur de la base d'utilisateurs du jeu onchain : 2 millions de portefeuilles, concentration de baleines et participation élargie
TRM a déclaré que plus de 2 millions de portefeuilles personnels ont interagi avec des plateformes de jeu entre janvier 2022 et mars 2026. Il a segmenté les utilisateurs en cinq cohortes : Amateurs, Parieurs occasionnels, Chasseurs d'événements, Moulins quotidiens et Gros parieurs.
Le flux est toujours piloté par des baleines. Les Gros parieurs représentaient 6,3 % des portefeuilles de jeu personnels mais ont généré 91,8 % du volume de jeu des portefeuilles personnels depuis 2022, selon TRM. La même cohorte a en moyenne 13 558 $ par pari et 378 000 $ en volume de jeu à vie, un profil de concentration qui peut amplifier le risque de plateforme etle risque de contrepartiesi un petit ensemble de comptes change de comportement.
En même temps, les données de cohorte de TRM indiquent une participation croissante en dessous du niveau des baleines. Le volume mensuel des parieurs occasionnels est passé de 17 millions de dollars en janvier 2022 à 188 millions de dollars en mars 2026, et le volume des travailleurs quotidiens a augmenté de 12 fois au cours de la même période.
Signaux que les traders peuvent suivre le trimestre prochain
Le premier point de contrôle est simple : le prochain rapport trimestriel. Les données de volume onchain du T2 2026 montreront si les marchés de prévision peuvent rester au-dessus des jeux d'argent après le croisement du T1 (36,6 milliards de dollars contre 14 milliards de dollars).
La transmission des risques est le deuxième. TRM a déclaré que les marchés de prévision et les plateformes de jeux d'argent convergent vers une infrastructure de stablecoin, même si leurs risques de criminalité financière diffèrent. Les marchés de prévision ont attiré l'attention sur le délit d'initié, tandis que les plateformes de jeux d'argent sont plus exposées aux risques de blanchiment d'argent.
Toute action d'application publique ou réglementaire dans l'un ou l'autre domaine pourrait avoir des conséquences au-delà des plateformes ciblées si cela exerce une pression sur les rails de règlement partagés.
Le troisième signal est la dérive de concentration. Si les High Rollers continuent de représenter la majorité du volume de jeux d'argent des portefeuilles personnels (91,8 % depuis 2022), le secteur reste vulnérable à des changements brusques de liquidité et de comportement d'une petite cohorte. Un changement significatif serait visible comme un changement de mélange de cohorte plutôt que simplement un chiffre de volume global plus élevé.
Le signal de rotation est réel, mais la surface de risque s'élargit
Je considère l'écart du T1 comme un signal de rotation, et non comme un verdict sur quel produit "gagne". Les jeux d'argent sont restés proches de leur trimestre record à 14 milliards de dollars, donc le croisement est entraîné par l'expansion plus rapide des marchés de prévision, et non par l'effondrement des jeux d'argent.
Le seuil qui compte est de savoir si les marchés de prévision peuvent continuer à imprimer au-dessus des jeux d'argent tout en maintenant l'accès aux rails de stablecoin intact.
Si cela se maintient, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par le récit, et l'impact pratique est une part plus importante du flux spéculatif onchain se concentrant dans des lieux où les chocs de conformité peuvent circuler à travers l'infrastructure de règlement partagée.
