CryptoQuant: Bitcoin ट्रांजैक्शन में 80% सब-0.01 BTC
मेमपूल लगभग 128,000 लेनदेन तक बढ़ गया, जो फरवरी 2025 के बाद का सबसे उच्चतम आंकड़ा है।
बिटकॉइन की ऑनचेन लेनदेन गतिविधि पिछले उच्च स्तरों के करीब पहुंच गई है क्योंकि 0.01 BTC से कम के माइक्रोट्रांजेक्शन दैनिक ट्रांसफर का लगभग 80% बनाते हैं। CryptoQuant का कहना है कि यह वृद्धि मुख्य रूप से इंसक्रिप्शन और डेटा-लेयर प्रोटोकॉल से जुड़ी हुई है, जिसने इसके नेटवर्क गतिविधि सूचकांक को 2024 के बाद पहली बार सकारात्मक क्षेत्र में वापस ला दिया है।
मुख्य निष्कर्ष
- 0.01 BTC से कम के ट्रांसफर अब दैनिक का लगभग 80% प्रतिनिधित्व करते हैं।बिटकॉइनलेनदेन, जो 2023 में लगभग 44% था।
- CryptoQuant का Bitcoin नेटवर्क गतिविधि सूचकांक 2024 के बाद पहली बार सकारात्मक हो गया है क्योंकि लेनदेन की संख्या बढ़ी है।
- नेटवर्क गतिविधि सितंबर 2024 के सभी समय के उच्चतम स्तर से लगभग 7% नीचे चल रही है, जिससे पहले के पीक भीड़भाड़ के हालात के करीब स्थितियां बनी हुई हैं।
- मेमपूल लगभग 128,000 लेनदेन था, फरवरी 2025 के बाद से सबसे बड़ा अप्रमाणित कतार।
बिटकॉइन लेनदेन की संख्या में वृद्धि, जबकि 0.01 BTC से कम के ट्रांसफर हावी
बिटकॉइन की नवीनतम गतिविधि में वृद्धि लेन-देन की संख्या द्वारा संचालित हो रही है, न कि आर्थिक मूल्य में वृद्धि के द्वारा। CryptoQuant की 19 जून की रिपोर्ट में बताया गया है कि 0.01 BTC से कम के माइक्रोट्रांजैक्शन लगभग 80% सभी दैनिक बिटकॉइन लेन-देन का हिस्सा हैं, जो 2023 में लगभग 44% से लगभग दोगुना हो गया है।
वह संरचना व्यापारियों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह "गतिविधि" कथाओं को विकृत कर सकती है। एक नेटवर्क व्यस्त लग सकता है जबकि स्थानांतरित मूल्य छोटा है, और निष्पादन प्रभाव अभी भी शुल्क बाजार में दिखाई देता है। CryptoQuant के शोध प्रमुख जूलियो मोरेनो ने असंतुलन को स्पष्ट रूप से फ्रेम किया, लिखते हुए: "इन लेनदेन का आर्थिक मूल्य, हालांकि, असमान रूप से छोटा है," जबकि गणना-प्रेरित लहर ब्लॉक स्पेस की मांग को बढ़ाती है।
CryptoQuant का नेटवर्क गतिविधि सूचकांक सकारात्मक हो गया क्योंकि गतिविधि 2024 के शिखर के करीब है
CryptoQuant ने कहा कि वृद्धि ने इसके Bitcoin "नेटवर्क गतिविधि सूचकांक" को 2024 के बाद पहली बार सकारात्मक क्षेत्र में धकेल दिया। उसी रिपोर्ट में वर्तमान नेटवर्क गतिविधि को सितंबर 2024 में दर्ज किए गए अपने सभी समय के उच्च स्तर से 7% नीचे रखा गया।
जो डेस्क ऑनचेन ट्रांसफर का समय रखते हैं, उनके लिए "ATH पर नहीं" मुख्य बिंदु नहीं है। पिछले शिखर के एकल अंकों के भीतर होना शुल्क की स्थिति को तेजी से कड़ा करने के लिए पर्याप्त निकट है, विशेष रूप से जब मेमपूल पहले से ही ऊंचा हो। CryptoQuant ने मेमपूल का वर्णन लगभग 128,000 लेनदेन के रूप में किया, जो फरवरी 2025 के बाद का सबसे उच्च लेनदेन संख्या है, यह संकेत देते हुए कि बैकलॉग अब एक सैद्धांतिक जोखिम नहीं है।
ऑर्डिनल्स, रून, BRC-20 और OP_RETURN: डेटा प्रोटोकॉल क्यों धूल-मूल्य ट्रैफ़िक को चला रहे हैं
रिपोर्ट ने माइक्रोट्रांजेक्शन वृद्धि को मुख्य रूप से ऑर्डिनल्स, रून, BRC-20 टोकन और डेटा-टाइमस्टैम्पिंग सेवाओं के लिए जिम्मेदार ठहराया। ये डेटा प्रोटोकॉल बड़े मात्रा में कम-मूल्य वाले स्थानांतरण उत्पन्न कर सकते हैं, जिसमें धूल-मूल्य लेनदेन "546 सतोशी तक कम" शामिल हैं, जो लेनदेन की संख्या को यांत्रिक रूप से बढ़ाता है और ब्लॉक स्पेस के लिए प्रतिस्पर्धा करता है।
OP_RETURN उस प्लंबिंग के केंद्र में है। CryptoQuant ने OP_RETURN का वर्णन एक ऑपकोड के रूप में किया जो डेटा को ऑनचेन एम्बेड करने की अनुमति देता है बिना खर्च करने योग्य आउटपुट बनाए, और कहा कि उपयोग 2026 में रिकॉर्ड स्तर के करीब पहुंच गया है। मोरेनो ने लिखा: "OP_RETURN ऑपकोड ऑनचेन 100,000 बाइट्स तक डेटा एम्बेड करता है बिना खर्च करने योग्य आउटपुट बनाए, इसे Bitcoin डेटा-लेयर प्रोटोकॉल के लिए मानक तंत्र बनाता है," वर्तमान लहर को एक मानक लेनदेन पैटर्न से जोड़ता है न कि एक बार की विसंगति से।
सेटअप पिछले भीड़भाड़ के एपिसोड को भी प्रतिध्वनित करता है। लेनदेन बैकलॉग 2023 में बढ़ गया क्योंकि ऑर्डिनल्स और BRC-20 गतिविधि सामान्य स्थानांतरण के साथ प्रतिस्पर्धा कर रही थी, और 2024 के अंत में रून प्रोटोकॉल के लॉन्च के बाद एक और स्पाइक उभरा। 2025 में, Bitcoin कोर डेवलपर्स ने एक लंबे समय से चल रहे 80-बाइट OP_RETURN रिले सीमा को हटा दिया, एक परिवर्तन जिसे आलोचकों ने तर्क किया कि गैर-वित्तीय डेटा भंडारण को आसान बनाएगा।
व्यापारियों को शुल्क बाजार और डेटा-प्रोटोकॉल प्रवाह में निगरानी करने के लिए संकेत
तत्काल प्रश्न स्थिरता है। यदि मेमपूल ~128,000 असत्यापित लेनदेन के करीब या उससे ऊपर अधिक समय तक बना रहता है, तो शुल्क का दबाव स्पॉट कथाओं के समायोजन से तेजी से पुनर्मूल्यांकन कर सकता है।
CryptoQuant के अगले अपडेट यह बताएंगे कि नेटवर्क गतिविधि सूचकांक सकारात्मक बना रहता है या फिर शून्य से नीचे चला जाता है, जो एक स्थायी शासन परिवर्तन को एक तात्कालिक विस्फोट से अलग करने में मदद करेगा। व्यापारियों को यह भी देखना चाहिए कि क्या OP_RETURN उपयोग रिपोर्ट के "करीब-रिकॉर्ड" विशेषण से आगे बढ़ता है, भले ही रिपोर्ट सटीक स्तर या पिछले रिकॉर्ड को मापती नहीं है।
अंत में, 0.01 BTC से कम लेनदेन का हिस्सा सबसे साफ पढ़ाई है। ~80% से नीचे जाने से डेटा-प्रोटोकॉल प्रवाह के ठंडा होने का संकेत मिलेगा, जबकि आगे की बढ़त मोरेनो की चेतावनी को मजबूत करेगी कि निरंतर गैर-आर्थिक गतिविधि "ब्लॉक स्पेस प्रतिस्पर्धा को बढ़ा सकती है और आर्थिक लेनदेन के लिए शुल्क बढ़ा सकती है।"
मार्कस हाले की राय: जब गतिविधि संख्या-प्रेरित होती है, तो शुल्क कीमत से पहले बढ़ सकते हैं।
मैं इसे पहले एक शुल्क-बाजार कहानी के रूप में और "बिटकॉइन फिर से सक्रिय है" कहानी के रूप में मानता हूँ। जब ~80% लेनदेन 0.01 BTC से कम होते हैं और आर्थिक मूल्य "असमान रूप से छोटा" होता है, तो ब्लॉक स्पेस का सीमांत खरीदार अक्सर एक डेटा प्रोटोकॉल होता है, न कि आकार में हिलने वाला व्यापारी। यह अभी भी व्यापारियों को सीधे खराब निष्पादन समय और उच्च स्थानांतरण लागत के माध्यम से प्रभावित कर सकता है।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या मेमपूल ~128,000 स्तर के चारों ओर स्थिर रहता है जबकि CryptoQuant का गतिविधि सूचकांक सकारात्मक बना रहता है। यदि यह कायम रहता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है बजाय कि कथा-प्रेरित हो, और व्यावहारिक प्रभाव सरल है: नियमित ऑनचेन ट्रांसफर अधिक महंगे और कम पूर्वानुमानित हो जाते हैं, भले ही कीमत में कोई मेल खाने वाली चाल न हो।
