CryptoQuant: माइनर से जुड़ा OTC BTC स्टॉक 72% घटा

माइनर-लिंक्ड OTC बिटकॉइन बैलेंस नवंबर 2021 में लगभग 500,000 BTC से घटकर लगभग 139,700 BTC हो गया है, जिससे एक छोटा ऑफ-एक्सचेंज इन्वेंटरी बफर बचा है, जो CryptoQuant डेटा पर आधारित है। 20 जुलाई को बिनेंस द्वारा संचालित एक एक्सचेंज आउटफ्लो क्लस्टर और एक स्थिर Coin Days Destroyed रीडिंग सीमित बिक्री पक्ष की तरलता और ताजा स्पॉट मांग पर अधिक निर्भरता की ओर इशारा करती है।

मुख्य निष्कर्ष

• माइनर-लिंक्ड ओटीसीबिटकॉइनबैलेंस नवंबर 2021 में लगभग 500,000 BTC से घटकर नवीनतम रीडिंग में लगभग 139,700 BTC हो गया है, एकड्रॉडाउनCryptoQuant डेटा के आधार पर लगभग 72%।
• 2024 के बाद के हॉल्विंग के बाद, खनिक/ओटीसी इन्वेंटरी लाइन ने कोई महत्वपूर्ण पुनर्निर्माण नहीं दिखाया, जो इस विचार को मजबूत करता है कि बफर संरचनात्मक रूप से पतला हो गया है।
• 20 जुलाई के विनिमय प्रवाह आंकड़ों में $686 मिलियन के विनिमय नेटफ्लो दिखाए गए, जिसमें बिनेंस ने $570 मिलियन के नेट आउटफ्लो की रिपोर्ट की, जबकि बायबिट ($65 मिलियन), कॉइनबेस ($48 मिलियन), और एचटीएक्स (लगभग $3 मिलियन) भी शामिल थे।
• कोइन डेज़ डिस्ट्रॉयड 16.4 मिलियन पर स्थिर रहा, जो सीमित दीर्घकालिक धारक वितरण दबाव के अनुरूप है।

माइनर-लिंक्ड OTC BTC इन्वेंटरी 2021 से ~139.7K तक सिकुड़ गई है

CryptoQuant के माइनर-लिंक्ड OTC बैलेंस श्रृंखला ने बड़े निजी लेनदेन के लिए उपलब्ध इन्वेंटरी में कई वर्षों की कमी को दिखाया है। बैलेंस नवंबर 2021 में लगभग 500,000 BTC से गिरकर नवीनतम उद्धृत रीडिंग में लगभग 139,700 BTC तक पहुंच गया, जो लगभग 72% की गिरावट है।

डेस्क के लिए, व्यावहारिक प्रभाव बाजार संरचना है, न कि कथा। एक छोटे माइनर/OTC इन्वेंटरी पूल का मतलब है कि कम ऑफ-एक्सचेंज आपूर्ति है जिसे बड़े बिक्री कार्यक्रमों को अवशोषित करने के लिए तुरंत सार्वजनिक ऑर्डर बुक पर निर्भर किए बिना इस्तेमाल किया जा सकता है। यह ऊपर की ओर की गारंटी नहीं देता, लेकिन यह एक ऐतिहासिक दबाव-रिलीज वाल्व को कम करता है।

उसी डेटा सेट को इस रूप में व्याख्यायित किया गया था कि माइनर्स ने समय के साथ इन्वेंटरी को कम किया और 2024 के हॉल्विंग के बाद इसे महत्वपूर्ण रूप से पुनर्निर्माण नहीं किया। यदि वह पढ़ाई सही है, तो तंग होना एकल सप्ताह के प्रवाह के बारे में कम है और अधिक इस बारे में है कि माइनर-से-OTC चैनल में कितना BTC बैठता है।

20 जुलाई को एक्सचेंज आउटफ्लो क्लस्टर, अप्रैल के बाद से बिनेंस की सबसे बड़ी निकासी द्वारा संचालित

आपूर्ति-तंग करने का चित्र केंद्रीय स्थलों पर भी दिखाई दिया। 20 जुलाई को, Bitcoin ने $686 मिलियन के एक्सचेंज नेटफ्लो का रिकॉर्ड बनाया, जिसमें बिनेंस ने $570 मिलियन के नेट आउटफ्लो के साथ नेतृत्व किया, जिसे अप्रैल के बाद से इसकी सबसे बड़ी निकासी के रूप में वर्णित किया गया।

अन्य प्रमुख स्थलों ने उसी दिन नेट आउटफ्लो दर्ज किया: Bybit ने $65 मिलियन, Coinbase ने $48 मिलियन, और HTX ने लगभग $3 मिलियन, CryptoQuant के अनुसार। क्लस्टरिंग महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एकल-एक्सचेंज विशेषता के बजाय एक्सचेंज-उपलब्ध आपूर्ति में व्यापक कमी की ओर इशारा करता है।

जब सिक्के एक्सचेंज वॉलेट से बाहर जाते हैं, तो स्पॉट स्थलों पर तुरंत व्यापार योग्य फ्लोट सिकुड़ने की प्रवृत्ति होती है। उस सेटअप में, वृद्धिशील मांग के झटके कीमत को अधिक हिला सकते हैं जितना व्यापारी उम्मीद करते हैं, क्योंकि ऑर्डर बुक में कम इन्वेंटरी होती है।

CDD 16.4M पर सपाट, सीमित दीर्घकालिक धारक वितरण की ओर इशारा करता है

कॉइन डेज डेस्ट्रॉयड (CDD), जो यह दर्शाता है कि क्या पुराने सिक्के खर्च किए जा रहे हैं, को 16.4 मिलियन पर सपाट बताया गया। व्याख्या सीधी है: पुराने सिक्के स्थायी बिक्री में नहीं लाए जा रहे हैं, भले ही Bitcoin हाल की निचाई से उबर गया हो।

यह OTC बैलेंस और एक्सचेंज आउटफ्लो से पढ़ी गई तरलता को पूरा करता है। यदि दीर्घकालिक धारक वितरण नहीं कर रहे हैं और एक्सचेंज-उपलब्ध आपूर्ति कम हो रही है, तो मूल्य खोज ताजा स्पॉट मांग पर अधिक निर्भर हो जाती है बजाय इसके कि पुनर्नवीनीकरण आपूर्ति बाजार में वापस आ रही हो।

व्यापार सेटअप: जब व्यापार योग्य फ्लोट सिकुड़ता है, तो मूल्य खोज नई स्पॉट मांग पर झुक जाती है।

निकट-अवधि की पुष्टि का संकेत यह है कि क्या 20 जुलाई का आउटफ्लो क्लस्टर फॉलो-थ्रू देखता है या अगले सत्रों में शुद्ध इनफ्लो में उलटता है, जिसमें बिनेंस मुख्य स्थान है जिसे $570 मिलियन प्रिंट के साथ मॉनिटर करना है।

CDD दूसरा चेक है। 16.4 मिलियन के सपाट रीडिंग से उच्चतर स्थायी गति 'सीमित दीर्घकालिक धारक वितरण' फ्रेमिंग को चुनौती देगी और यह संकेत देगी कि पुरानी आपूर्ति जागरूक हो रही है।

संरचनात्मक प्रश्न खनन से जुड़े OTC बैलेंस श्रृंखला के साथ है। ~139,700 BTC के आसपास स्थिरीकरण 'पतली बफर' सिद्धांत को बरकरार रखेगा। एक स्पष्ट पुनर्निर्माण यह दावा कमजोर करेगा कि आधे होने के बाद का व्यवहार एक तंग खनन/OTC आपूर्ति शासन में लॉक हो गया है।

तरलता कड़ी होना BTC अस्थिरता के लिए दोनों तरीकों से कट सकता है।

मैं इसे पहले एक तरलता कहानी के रूप में मानता हूं। खनन से जुड़े OTC बैलेंस ~500,000 BTC से ~139,700 BTC तक गिर गए हैं और आधे होने के बाद का कोई महत्वपूर्ण पुनर्निर्माण नहीं है, बाजार पिछले चक्रों की तुलना में छोटे ऑफ-एक्सचेंज इन्वेंटरी बफर के साथ काम कर रहा है।

जो थ्रेशोल्ड मायने रखता है वह यह है कि क्या एक्सचेंज आउटफ्लो बिना CDD में समकक्ष वृद्धि के जारी रहते हैं। यदि ऐसा होता है, तो सेटअप संरचनात्मक दिखने लगता है बजाय कथा-प्रेरित होने के, और BTC का अगला चरण 'कौन बेच रहा है' के बारे में कम होता है और अधिक इस बारे में होता है कि क्या ताजा स्पॉट मांग एक पतले व्यापार योग्य फ्लोट को साफ करने के लिए सामने आती है।

स्रोत

• AMBCrypto