Kraken ने SPYx, QQQx और NVDAx के लिए DeFi यील्ड वॉल्ट जोड़े
गैर-यूएस रोलआउट इन-काइंड यील्ड का भुगतान करता है और तीन दिनों के भीतर निकासी को संसाधित करता है।
क्रैकेन ने ऑनचेन "xStocks वॉल्ट" लॉन्च किए हैं जो पात्र ग्राहकों को टोकनाइज्ड SPDR S&P 500 ETF शेयरों (SPYx), इन्वेस्को QQQ ETF शेयरों (QQQx), और टोकनाइज्ड एनवीडिया (NVDAx) पर यील्ड कमाने की अनुमति देते हैं। ये वॉल्ट जमा किए गए xStocks को DeFi बाजारों के माध्यम से उधार देकर रिटर्न उत्पन्न करते हैं, जिसमें यील्ड इन-काइंड में भुगतान किया जाता है और निकासी तीन दिनों के भीतर प्रोसेस की जाती है।
क्रैकेन ने SPYx, QQQx और NVDAx के लिए DeFi यील्ड वॉल्ट्स जोड़े
क्रैकेन ने अपने DeFi अर्न उत्पाद श्रृंखला को टोकनाइज्ड इक्विटीज में विस्तारित किया है, ऑनचेन “xStocksSPYx, QQQx, और NVDAx के लिए "वॉल्ट"। मूल प्रस्ताव सीधा है: टोकनाइज्ड स्टॉक या ETF एक्सपोजर जमा करें, और वॉल्ट उन xStocks को विकेंद्रीकृत वित्त बाजारों में उधार देता है ताकि उत्पन्न किया जा सके।उपज.
क्रैकेन ने लॉन्च को एक बुनियादी ढांचे के पुनः उपयोग के रूप में प्रस्तुत किया न कि एक नए स्टैक के रूप में। कंपनी ने कहा कि xStocks वॉल्ट्स उसी ढांचे पर चलते हैं जैसे क्रैकेन DeFi Earn, जिसे उसने जनवरी में लॉन्च किया था और जिसने 800 मिलियन डॉलर से अधिक के जमा को आकर्षित किया है।
समय भी एक ऐसे बाजार के साथ मेल खाता है जो यील्ड रैपर जैसे दूसरे क्रम के उत्पादों का समर्थन करने के लिए पर्याप्त बड़ा हो रहा है।आरडब्ल्यूए.xyz डेटा जो लॉन्च के साथ उद्धृत किया गया है, वह टोकनयुक्त स्टॉक्स और ईटीएफ का वितरित मूल्य लगभग $2.84 बिलियन बताता है, जो एक साल पहले लगभग $540 मिलियन था।
xStocks वॉल्ट्स कैसे जोखिम को ऑनचेन पर प्रबंधित करते हैं—और कौन उन्हें एक्सेस कर सकता है
यांत्रिक रूप से, वॉल्ट्स को जमा करने वाले की एक्सपोजर को उसी उपकरण में बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। क्रैकेन ने कहा कि उपज जमा किए गए xStocks में दी जाती है, जिसका अर्थ है कि SPYx जमा करने वाले अधिक SPYx अर्जित करते हैं, QQQx जमा करने वाले अधिक QQQx अर्जित करते हैं, और NVDAx जमा करने वाले अधिक NVDAx अर्जित करते हैं, बजाय इसके कि उन्हें एक स्थिर मुद्रा या एक अलग पुरस्कार टोकन प्राप्त हो।
तरलता को तात्कालिक के रूप में प्रस्तुत नहीं किया गया है। क्रैकेन ने कहा कि निकासी अनुरोध तीन दिनों के भीतर संसाधित किए जाते हैं, जो किसी भी व्यक्ति के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा है जो वॉल्ट्स को एक छोटी अवधि के पार्किंग व्यापार के रूप में सोच रहा है, बजाय इसके कि एक लंबी अवधि की स्थिति जो प्रसंस्करण समय सहन कर सके।
रणनीति के पक्ष पर, क्रैकेन ने कहा कि xStocks वॉल्ट्स वेदा द्वारा संचालित हैं, जिसमें सेंटोरा द्वारा उपयोग की जाने वाली उधारी रणनीतियों को डिज़ाइन और प्रबंधित किया गया है। कंपनी ने सोलाना पर कमिनो का भी नाम लिया, जो एक DeFi उधारी स्थान का उदाहरण है जहाँ संपत्तियाँतैनात किया जा सकता है, और कहा गया Sentora एक्सपोज़र सीमाएँ निर्धारित करता है जबकि निगरानी करता हैगिरवी, तरलता, औरओरैकलशर्तें। यह ढांचा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह परिणामों को DeFi मनी-मार्केट गतिशीलता से जोड़ता है, जिसमें ओरैकल व्यवहार और तरलता की शर्तें शामिल हैं, न कि ब्रोकर-शैली के स्टॉक उधारी कार्यक्रम से।
पहुंच स्पष्ट रूप से क्षेत्राधिकार द्वारा गेटेड है। क्रैकेन ने कहा कि वॉल्ट्स यूरोपीय आर्थिक क्षेत्र और अन्य बाजारों में योग्य ग्राहकों के लिए उपलब्ध हैं, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका, यूनाइटेड किंगडम, कनाडा, ऑस्ट्रेलिया, और संयुक्त अरब अमीरात के ग्राहकों को बाहर रखा गया है। घोषणा में यह निर्दिष्ट नहीं किया गया कि EEA के अलावा कौन से "अन्य बाजार" योग्य हैं, या पूर्ण पात्रता मानदंड।
ट्रैक करने के लिए संकेत: दरें, स्थान संकेंद्रण, और क्षेत्राधिकार विस्तार
पहला गायब टुकड़ा मूल्य निर्धारण है। क्रैकेन ने घोषणा में SPYx, QQQx, और NVDAx वॉल्ट्स के लिए अपेक्षितAPY, एक शुल्क अनुसूची, या कोई ऐतिहासिक प्रदर्शन का खुलासा नहीं किया, जिससे बाजार को दरों के प्रकाशन की प्रतीक्षा करनी पड़ी इससे पहले कि वह इन वॉल्ट्स की तुलना अन्य ऑनचेन उधारी अवसरों या केंद्रीकृत उपज कार्यक्रमों से कर सके।
दूसरा है संकेंद्रण जोखिम। क्रैकेन ने "सोलाना पर कमिनो जैसे DeFi बाजारों" का उल्लेख किया, लेकिन सभी स्थानों को नहीं गिनाया या प्रोटोकॉल-प्रोटोकॉल के अनुसार जानकारी प्रदान नहीं की।आवंटनविवरण। कोई भी बाद में किया गया खुलासा कि उधारी एक ही स्थान पर केंद्रित है, या कि इसे कई बाजारों में विविधीकृत किया जा रहा है, व्यापारियों के मानचित्रण के तरीके को बदल देगा।स्मार्ट कॉन्ट्रैक्टऔर ओरेकल जोखिम।
तीसरा यह है कि क्या रोलआउट कड़े क्षेत्रीय स्तर पर बना रहता है। क्रैकेन की स्पष्ट बहिष्करण सूची लंबी है और इसमें अमेरिका और यूके शामिल हैं, इसलिए EEA और निर्दिष्ट "अन्य बाजारों" के अलावा किसी भी विस्तार, या बहिष्कृत न्यायालयों में किसी भी परिवर्तन, संभवतः क्रमिक उत्पाद परिवर्तनों की तुलना में एक बड़ा तरलता चालक बनने की संभावना है।
एक अंतिम परिचालन संकेत यह होगा कि "तीन दिनों के भीतर" निकासी प्रसंस्करण विंडो DeFi बाजार के तनाव के दौरान बनी रहती है या नहीं। यदि तरलता कम होने पर प्रसंस्करण समय बढ़ता है या ऑरकलअस्थिरताबढ़ता है, यह निर्धारित करेगा कि ये वॉल्ट्स कितने उपयोगी हैं, जो कि संपार्श्विक-संबंधित इन्वेंटरी के रूप में हैं, न कि सेट-और-भूलने योग्य उपज के रूप में।
मेरी राय: टोकनाइज्ड इक्विटीज 'एक्सपोजर' से 'कोलेटरल' की ओर बढ़ रही हैं
लॉन्च को टोकनाइज्ड स्टॉक्स पर कमाई का एक और तरीका बताया जा रहा है, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण प्रक्रियात्मक विवरण यह है कि क्रैकेन xStocks को एक उधारी रणनीति में लपेट रहा है जो इन-काइंड भुगतान करती है, जो ठीक उसी तरह है जैसे एक संपत्ति उत्पादक संपार्श्विक की तरह व्यवहार करना शुरू करती है न कि एक निष्क्रिय सिंथेटिक एक्सपोजर की तरह। एक बार जब रिटर्न स्ट्रीम उसी उपकरण में नामित हो जाती है, तो सवाल "क्या मैं SPY ऑनचेन चाहता हूँ" से "क्या SPYx एक बैलेंस-शीट संपत्ति है जिसे मैं बिना अपनी एक्सपोजर को तोड़े तैनात कर सकता हूँ" में बदल जाता है।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह यह है कि क्या क्रैकेन स्थायी दरें प्रकाशित करता है और विविध, अच्छी तरह से सीमाबद्ध स्थान एक्सपोजर प्रदर्शित करता है जबकि तीन-दिन की निकासी वादा बरकरार रखता है, क्योंकि यही संयोजन टोकनाइज्ड इक्विटीज को एक कथा उत्पाद से उपयोगी ऑनचेन इन्वेंटरी में बदल देता है।
