Çekilme

Çekilme nedir?

Çekilme, bir ticaret hesabında, portföyde veya stratejide en son yüksek noktasından (zirve öz sermaye) daha sonraki bir düşük noktaya (dibi) olan düşüştür ve genellikle bu zirvenin yüzdesi olarak ifade edilir. Kripto ticaretinde risk yönetimi açısından, çekilme, kayıplı bir dönemde “ne kadar kötüye gittiğini” tanımlamanın en net yollarından biridir, çünkü önceki en iyi seviyeden düşüşe odaklanır, günlük dalgalanma.

Örneğin, eğer hesabınız $10,000'a yükselirse ve daha sonra $8,500'a düşerse, çekilme %15'tir ($1,500 ÷ $10,000). Çekilme, belirli bir anda (mevcut çekilme) veya getirilerin geçmişi boyunca (bir dizi çekilme) tartışılabilir ve genellikle getirilerin kayba değip değmediğini değerlendirmek için diğer risk metrikleriyle birlikte kullanılır, örneğin sharpe oranı.

Maksimum çekilme

Maksimum çekilme, seçilen bir dönem boyunca gözlemlenen en kötü zirve-dip düşüşüdir.varlık, portföy veya ticaret stratejisi. Soruyu yanıtlar: “Hesap yeni bir zirveye ulaşmadan önce katlanmam gereken en büyük yüzde kaybı neydi?” Bunu hesaplamak için, sürekli zirve değerini takip eder, o zirveden sonraki her düşüşü ölçer ve ardından bu düşüşlerin en büyüğünü alırsınız.

Eğer bir hesap $10,000 → $12,000 → $9,000 → $11,000 → $13,000 giderse, maksimum drawdown %25'tir ( $12,000'den $9,000'e), hesap daha sonra toparlansa ve yeni bir zirveye ulaşsa bile. Traderlar, maksimum drawdown'ı boyutlandırma kararlarını stres test etmek için kullanır—pozisyon boyutu normal bir kayıp serisinin ne kadar hızlı kabul edilemez bir öz sermaye darbesine dönüşebileceğini belirler.

Portföy drawdown'ı

Portföy drawdown'ı, tüm portföyün öz sermaye eğrisinin zirveden çukura düşüşünü ölçer, sadece tek bir coin veya bir açık ticaret değil. Bu, kripto para dünyasında önemlidir çünkü piyasa stresinde korelasyonlar artabilir: çeşitli pozisyonlar, çeşitlendirilmiş gibi görünse de birlikte düşebilir ve bu da her varlığı izole olarak inceleyerek beklediğinizden daha büyük bir portföy drawdown'ı üretebilir.

Portföy drawdown'ı genellikle portföyün toplam değerinden zaman içinde (nakit, spot varlıklar ve türevler PnL dahil) hesaplanır ve aynı zirveden çukura yüzde yöntemi kullanılır. Ayrıca, riskin pozisyonlar arasında nasıl dağıtıldığına da duyarlıdır: aynı durdurma mesafesine sahip iki ticaret, kaldıraç, yoğunluk ve pozisyon boyutuna bağlı olarak çok farklı portföy drawdown'ları yaratabilir.

Pratikte, birçok trader “maksimum kabul edilebilir portföy drawdown'ı” (örneğin, maruziyeti azaltacakları veya ticareti durduracakları bir seviye) belirler ve kayıpları sürdürülebilir tutar.

Neden drawdown önemlidir

Drawdown önemlidir çünkü çoğu traderın karşılaştığı gerçek kısıtlamayı yakalar: derin bir öz sermaye düşüşü sırasında bırakmaya, likide olmaya veya güven kaybetmeye zorlanırsanız, getirileri bileştiremezsiniz. İki strateji benzer ortalama getiriler elde edebilir, ancak daha küçük drawdown'lara sahip olanı genellikle gerçek dünyada daha kullanılabilir—özellikle sermaye sınırlı olduğunda ve duygular devreye girdiğinde.

Drawdown ayrıca doğrudan toparlanma matematiği ile bağlantılıdır: %50'lik bir drawdown'dan sonra, başa başa geri dönmek için %100'lük bir kazanca ihtiyacınız vardır, bu nedenle büyük drawdown'lardan kaçınmak, en yüksek yükselişi kovalamaktan daha önemli olabilir. Sharpe oranı ile birlikte kullanıldığında, drawdown, “düzgün” performansı büyük düşüşleri dayanarak performanstan ayırt etmenize yardımcı olur.

Daha fazla tanım ve ilgili kavramlar (sınırlar, durdurmalar ve boyutlandırma çerçeveleri gibi) için risk yönetimi sözlüğüne bakın ve drawdown'ı kontrol etmenin kripto ticaret risk yönetiminin temel bir hedefi olduğunu unutmayın.