Etkinlik Sözleşmesi

Etkinlik sözleşmesi nedir?

Bir etkinlik sözleşmesi, belirli, önceden tanımlanmış bir sonuç gerçekleşirse sabit bir miktar ödeyen ve gerçekleşmezse hiçbir şey ödemeyen bir türev türüdür.

Pratikte, "Evet, bu etkinlik gerçekleşecek" veya "Hayır, gerçekleşmeyecek" gibi bir sonuca dair bir görüşü ticaret etmek için standartlaştırılmış bir yoludur; sözleşmenin fiyatı, piyasanın toplu olasılık tahminini güncelledikçe hareket eder.Etkinlik sözleşmeleriyakından ilişkilidirtahmin piyasaları, birçok katılımcının bu sözleşmeleri alıp sattığı, inançlarını ifade ettiği ve yeni bilgileri fiyatlara dahil ettiği yer.

Kriptoetkinlik sözleşmelerigenellikle geleneksel ile aynı evet/hayır yapısını takip ederetkinlik sözleşmeleri, ancak saklama, uzlaşma ve şeffaflık etrafında blockchain'e özgü tasarım seçimleri ekliyorlar. Pozisyonlar token'lar ile temsil edilebilir ve uzlaşma, bir oracle nihai sonucu paylaştığında otomatikleştirilebilir.

Ancak, en zor kısım genellikle ödeme mantığı değil, olayın nesnel olarak çözülebilir ve manipülasyona dirençli olmasını sağlamaktır. Örneğin, sözleşme belirli bir zamanda bir fiyata bağlıysa, spesifikasyon kesin mekanları, hesaplama yöntemini ve verilerin mevcut olmaması durumunda yedek kuralları tanımlamalıdır.

Bu ayrıntılar zayıf olduğunda, tüccarlar “çözüm riski” ile karşılaşabilir; burada pazarın olayın nasıl değerlendirileceğine dair beklentisi, olayın kendisi kadar önemli hale gelir.

Olay sözleşmesi kripto

Kripto para birimlerinde, bir olay sözleşmesi genellikle bir akıllı sözleşme tabanlı araç olarak uygulanır ve uzlaşması, bir ağ metriğinin bir eşiği geçip geçmediği, bir protokol güncellemesinin aktif hale gelip gelmediği veya belirli bir zamanda bir referans fiyatının belirli bir seviyenin üzerinde olup olmadığı gibi dış bir sonuca bağlıdır.

Birçok kripto yerel versiyonu, bir ikili sözleşmeye benzer: ödeme ya tamamen ya da hiç yoktur ve piyasa fiyatı genellikle bir implied probability. Çünkü blockchain'ler gerçek dünya sonuçlarını doğrudan “göremez”, kripto olay sözleşmeleri genellikle nihai sonucu belirlemek için oracle'lara veya zincir içi çözüm mekanizmalarına güvenir; bu da veri kaynaklarının kalitesini ve anlaşmazlık süreçlerini özellikle önemli kılar.

Olay sözleşmesi tanımı

Kesin bir olay sözleşmesi tanımı üç bölümden oluşur: (1) belirsiz bir sonuca sahip bir soru, (2) bir çözüm kaynağı ve yöntemi, ve (3) çözülen sonucu sabit bir ödemeye eşleyen bir uzlaşma kuralı. “Soru”, yorumlama anlaşmazlıklarını önlemek için yeterince spesifik olmalıdır (örneğin, kesin veri yayınını, zaman damgasını veya resmi otoriteyi adlandırmak).

“Çözüm”, sonucu belirleyen kim veya ne olduğunu belirtir; bu bir borsa kural kitabı, bir oracle akışı veya atanmış bir doğrulayıcı olabilir. “Uzlaşma” genellikle ikilidir: sözleşme, koşul karşılandığında sabit bir değere (genellikle 1 birime normalize edilmiş) uzlaşır, aksi takdirde 0'a uzlaşır.

Olay bazlı türev

Bir etkinlik sözleşmesi, değeri belirli bir olayın gerçekleşmesine (veya gerçekleşmemesine) dayanan bir olay temelli türevdir; bu, sürekli bir varlığa maruz kalmaktan ziyade bir olayın sonucuna bağlıdır. Bu, ödemesi fiyat değişiklikleriyle düzgün bir şekilde değişen enstrümanlardan farklıdır; burada, ödeme çözümlemede iki uç noktadan birine sıçrar.

Ödeme öncesinde, ticaret fiyatları olayın olasılığı hakkında değişen inançları yansıtır, haberleri, verileri ve pozisyonları içerir. Bu yapı, doğrudan temel varlığı ticaret yapmadan belirli bir görüşü ifade etmek (veya belirli bir riski hedge etmek) için olay temelli türevleri kullanışlı hale getirir, ancak aynı zamanda riski olay tanımının doğruluğuna ve çözüm sürecinin bütünlüğüne yoğunlaştırır.

Etkinlik sözleşmesi vs vadeli işlem sözleşmesi

Bir etkinlik sözleşmesi ile vadeli işlem sözleşmesi karşılaştırması, ödeme şekli ile başlar. Vadeli işlem sözleşmesi, bir temel varlığın fiyat hareketine bağlı olarak lineer bir ödeme sunar ve kazançlar/kayıplar genellikle temel değiştikçe sürekli olarak değişir.

Bir etkinlik sözleşmesi kesintisizdir: bir koşul karşılandığında sabit bir miktara ve karşılanmadığında sıfıra yerleşir, bu da onu bir fiyat maruziyeti aracından daha çok ikili bir sonuca yakınlaştırır.

Vadeli işlemler genellikle envanteri hedge etmek veya yönlü maruziyet sağlamak için kullanılırken, etkinlik sözleşmeleri belirli bir öneriyi ticaret yapmak için kullanılır (örneğin, bir veri noktasının belirli bir zamanda bir eşik değerinin üzerinde olup olmayacağı).

Düzenleme ve mekan da farklıdır: ABD'de, belirli etkinlik tarzı ürünler, belirlenmiş bir sözleşme piyasası gibi düzenlenmiş mekanlarda listelenmiştir ve cftc etkinlik sözleşmeleri etrafındaki düzenleyici tartışma, hangi tür olayların izin verildiği ve sözleşmelerin nasıl yapılandırıldığı konusunda yoğunlaşmaktadır.

Neden bir etkinlik sözleşmesi önemlidir

Etkinlik sözleşmeleri, belirsiz sonuçları ticarete konu olan sinyallere dönüştürdükleri için önemlidir; bu, piyasaların dağılmış bilgileri tek bir fiyat altında toplamasına ve bu fiyatın olasılık benzeri bir tahmin olarak yorumlanmasına olanak tanır.

Bu, belirli riskleri (örneğin, bir politika kararı veya bir metrik yayınlanması gibi) hedge etmek ve karar verme süreçleri için değerli olabilir, çünkü likit bir piyasa fiyatı yeni bilgiler geldikçe gerçek zamanlı olarak güncellenir. Ayrıca, tüm ürünün net çözüm kurallarına bağlı olması nedeniyle manipülasyon, veri bütünlüğü ve hangi olayların izin verileceği gibi önemli tasarım ve denetim soruları gündeme getirir.

Tahmin piyasalarının bir yapı taşı olarak, etkinlik sözleşmeleri finans, bilgi ve piyasa yapısı kesişiminde yer alır ve bu da onları alım satım yapanların ötesinde etkili kılar.