CryptoQuant: Bitcoin transferlerinde %80 altı 0.01 BTC!
Mempool, yaklaşık 128.000 işlemi aşarak, Şubat 2025'ten bu yana en yüksek sayıya ulaştı.
Bitcoin'ın onchain işlem aktivitesi, 0.01 BTC altı mikro işlemlerin günlük transferlerin yaklaşık %80'ine ulaşmasıyla önceki zirvelere yakın bir seviyeye geldi. CryptoQuant, bu patlamanın büyük ölçüde yazım ve veri katmanı protokollerine bağlı olduğunu belirtiyor ve Ağ Aktivite İndeksi'ni 2024'ten bu yana ilk kez pozitif bölgeye geri taşıyor.
Ana Noktalar
- 0.01 BTC altındaki transferler artık günlük işlemlerin yaklaşık %80'ini temsil ediyor.Bitcoinişlemler, 2023'te yaklaşık %44'ten yükseldi.
- CryptoQuant'ın Bitcoin Ağı Aktivite İndeksi, işlem sayılarının artmasıyla birlikte 2024'ten bu yana ilk kez pozitif hale geldi.
- Ağ etkinliği, Eylül 2024'teki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık %7 altında seyrediyor ve bu da önceki zirve yoğunluk rejimlerine yakın koşullar bırakıyor.
- Mempool yaklaşık 128.000 işlemle, Şubat 2025'ten bu yana en büyük onaylanmamış kuyruktu.
Bitcoin İşlem Sayıları Artıyor, 0.01 BTC Altı Transferler Dominant Hale Geliyor
Bitcoin'ın son faaliyet artışı, hareket eden ekonomik değer artışından ziyade işlem sayısı tarafından yönlendiriliyor. CryptoQuant'ın 19 Haziran raporu, 0.01 BTC'nin altındaki mikro işlemlerin günlük Bitcoin işlemlerinin yaklaşık %80'ini oluşturduğunu, bu oranın 2023'teki yaklaşık %44'ten neredeyse iki katına çıktığını belirtti.
Bu kompozisyon, traderlar için önemlidir çünkü "aktivite" anlatılarını çarpıtabilir. Bir ağ, transfer edilen değer küçükken meşgul görünebilir ve yürütme etkisi hala ücret piyasasında kendini gösterir. CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno dengesizliği açıkça çerçeveledi ve şunları yazdı: "Bu işlemlerin ekonomik değeri, orantısız bir şekilde küçüktür," sayım odaklı dalga blok alanı talebini artırırken.
CryptoQuant’ın Ağ Aktivite İndeksi, Aktivite 2024 Zirvesine Yaklaştıkça Pozitif Hale Geldi
CryptoQuant, artışın Bitcoin'in "Ağ Aktivite İndeksi"ni 2024'ten bu yana ilk kez pozitif bölgeye ittiğini söyledi. Aynı rapor, mevcut ağ aktivitesinin Eylül 2024'te kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin %7 altında olduğunu belirtti.
Onchain transferleri zamanlayan masalar için, "ATH'de değil" noktası değildir. Önceki zirveye tek haneli rakamlar içinde olmak, ücret koşullarının hızla sıkılaşması için yeterince yakındır, özellikle mempool zaten yüksekken. CryptoQuant, mempool'u yaklaşık 128,000 işlem olarak tanımladı; bu, Şubat 2025'ten bu yana en yüksek işlem sayısıdır ve geri kalanın artık teorik bir risk olmadığını gösterir.
Ordinals, Runes, BRC-20 ve OP_RETURN: Veri Protokolleri Neden Toz-Değer Trafiğini Sürüklüyor
Rapor, mikro işlem artışını büyük ölçüde Ordinals, Runes, BRC-20 token'ları ve veri zaman damgası hizmetlerine atfetti. Bu veri protokolleri, "546 satoshi kadar düşük" olan toz-değer işlemleri de dahil olmak üzere, düşük değerli transferlerin büyük hacimlerini üretebilir ve işlem sayılarını mekanik olarak artırarak blok alanı için rekabet eder.
OP_RETURN bu altyapının merkezinde yer alıyor. CryptoQuant, OP_RETURN'ı harcanabilir çıktılar oluşturmadan verilerin onchain'e gömülmesine olanak tanıyan bir opcode olarak tanımladı ve kullanımın 2026'da neredeyse rekor seviyelere yükseldiğini söyledi.
Moreno, "OP_RETURN opcode'u, harcanabilir çıktılar oluşturmadan onchain'e 100,000 bayta kadar veri gömülmesine olanak tanır ve bu da onu Bitcoin veri katmanı protokolleri için standart mekanizma haline getirir," diyerek mevcut dalgayı standart bir işlem kalıbına bağladı.
Kurulum ayrıca önceki tıkanıklık olaylarını da yansıtıyor. 2023'te Ordinals ve BRC-20 aktivitesi, olağan transferlerle rekabet ederken işlem geri kalmaları arttı ve Runes protokolünün lansmanının ardından 2024'ün sonlarında başka bir zirve ortaya çıktı.
2025'te, Bitcoin Core geliştiricileri uzun süredir devam eden 80 baytlık OP_RETURN iletim sınırını kaldırdı; bu değişiklik, eleştirmenlerin finansal olmayan veri depolamayı kolaylaştıracağına dair iddialarda bulundu.
Traderların Ücret Pazarında ve Veri-Protokol Akışında İzlemeleri Gereken Sinyaller
Acil soru sürekliliktir. Eğer mempool, 128,000 onaylanmamış işlem civarında veya üzerinde kısa bir süre boyunca kalırsa, ücret baskısı, spot anlatılar ayarlandığından daha hızlı bir şekilde yeniden fiyatlandırabilir.
CryptoQuant'ın Ağ Aktivite İndeksi'nin pozitif kalıp kalmayacağı veya sıfırın altına düşüp düşmeyeceği konusundaki bir sonraki güncellemeleri, sürdürülebilir bir rejim değişikliğini kısa süreli bir patlamadan ayırt etmeye yardımcı olacaktır. Tüccarların, raporun “neredeyse rekor” tanımlamasının ötesinde OP_RETURN kullanımının hızlanıp hızlanmadığını da izlemeleri gerekmektedir; rapor kesin seviyeyi veya önceki rekoru nicelendiriyor değildir.
Sonunda, 0.01 BTC altındaki işlemlerin payı en temiz okuma. ~%80'lik bir düşüş, veri-protokol akışının soğuduğunu önerecektir, daha fazla kazanç ise Moreno'nun sürdürülebilir finansal olmayan aktivitenin “blok alanı rekabetini artırabileceği ve ekonomik işlemler için ücretleri yükseltebileceği” uyarısını pekiştirecektir.
Marcus Hale'in Görüşü: Aktivite Sayı Odaklı Olduğunda, Ücretler Fiyatlardan Önce Hareket Edebilir
Bunu önce bir ücret piyasası hikayesi ve sonra da “Bitcoin tekrar aktif” hikayesi olarak ele alıyorum. İşlemlerin ~%80'i 0.01 BTC altındayken ve ekonomik değer “orantısız derecede küçük” olduğunda, blok alanının marjinal alıcısı genellikle bir veri protokolüdür, boyut hareket ettiren bir tüccar değil. Bu, hala tüccarları daha kötü yürütme zamanlaması ve daha yüksek transfer maliyetleri yoluyla doğrudan etkileyebilir.
Önemli olan eşik, mempool'un ~128,000 seviyesinde sabit kalıp CryptoQuant'ın aktivite indeksinin pozitif kalıp kalmadığıdır. Eğer bu sağlanırsa, yapı anlatı odaklı olmaktan çok yapısal görünmeye başlar ve pratik etkisi basittir: rutin onchain transferleri daha pahalı ve daha öngörülemez hale gelir, fiyatla eşleşen bir hareket olmadan bile.
