GEMI'nin IPO sonrası %80 düşüşü, devralma…
Piyasa değeri 753 milyon dolar civarında ve ikinci çeyrek verileri düşerken, M&A durumu lisanslar ve saklama altyapıları etrafında şekilleniyor, spot hacim etrafında değil.
Gemini Uzay İstasyonu (GEMI), halka arzından bu yana yaklaşık %80 düştü ve piyasa değerini yaklaşık 4 milyar dolardan 753 milyon dolara indirdi. Düşüş ve zayıflayan borsa metrikleri, Gemini'nin düzenleyici lisansları ve saklama altyapısına odaklanan devralım spekülasyonlarını yeniden canlandırıyor, ancak aktif bir teklif olduğuna dair bir belirti yok.
GEMI'nin %80'lik Düşüşü, Gemini'yi M&A Radarına Geri Getiriyor
Gemini Uzay İstasyonu'nun halka açık piyasa ayarı, kripto hisse senetlerinde genellikle yaptığı şeyi yapıyor. M&A konuşmalarını öne çekiyor.
GEMI, halka arzından bu yana yaklaşık %80 düştü ve şirketin piyasa değeri yaklaşık 753 milyon dolara, zirve dönemindeki yaklaşık 4 milyar dolara karşılık geliyor. Hisse hareketi, işletme kalemlerinin yanlış yöne hareket ettiği bir zamanda gerçekleşiyor. Gemini'nin Q2 borsa geliri, yıllık %38 düşüşle 12,5 milyon dolara, spot işlem hacmi ise %66 düşüşle 3,8 milyar dolara geriledi vevarlıklarplatformda 18,2 milyar dolardan 8,4 milyar dolara düştü.
Bu kombinasyon, yenilenen 'kim alır' anlatısının katalizörü. Ancak hala sadece bu. Gemini için aktif bir teklif olduğuna dair bir belirti yok ve şirket yorum yapmayı reddetti.
Lisanslar ve Saklama, Spot Hacim Değil, Stratejik Varlık
Piyasa, Gemini'yi giderek daha az bir büyüme borsası ve daha çok düzenlenmiş bir altyapı gibi fiyatlandırıyor. Q2 rakamları, çerçeveyi kaçınılmaz hale getiriyor. Küçülen bir spot işi genellikle bir prim çarpanı çekmez. Bir dizi düzenleyici izin ve saklama altyapısı bazen çarpan çekebilir.
Bir risk sermayesi yatırımcısı, Gemini'nin temel borsa teknolojisini rakiplerine kıyasla sınırlı farklılık sunduğunu tanımladı. Aynı yatırımcı, Gemini'nin yan kuruluşlar aracılığıyla sahip olduğu düzenleyici lisanslar ve onayların, taklit edilmesi daha zor varlıklar olduğunu belirtti. Mantık basit.
Düzenleyici lisanslar ve onaylar, organik olarak inşa etmek için maliyetli ve zaman alıcıdır, bu nedenle bir alıcı, satın alma fiyatını zaman, yasal ücretler ve uygulama riski ile karşılaştırır.
Bu nedenle, paketteki en somut "kim faydalanıyor" anlatısı kanıta dayalı değil, stratejiktir. ARK Investdijital varlıklararaştırma direktörü Lorenzo Valente, geçen ay bir X gönderisinde,HyperliquidGemini'yi satın almalı ve bunu düzenlenmiş bir ABD kapısı olarak kullanmalıdırsürekli vadeli işlemlerve tahmin piyasaları için.
Süreklivadeli işlemlerkaldıraçlıtürevlerdir.bir varlığın fiyatını son kullanma tarihi olmadan takip eden, genellikle finansman ödemeleri ile dengede tutulan. Sunum, $3.8 milyar olan üç aylık spot hacmin miras alınması hakkında değil. Düzenlenmiş bir ABD varlığı satın almakla ilgili.
Kısıtlama yönetişimdir. Cameron ve Tyler Winklevoss, Gemini'nin oy verme gücünün %94.5'ini kontrol ediyor. Bu, müzakereleri kolaylaştırabilir çünkü karar alma yüzeyi küçüktür. Ayrıca, düşmanca bir devralma veya hissedarların bir işlemi zorlamak için baskı yapması neredeyse imkansız hale getirir. Düşmanca devralmalar, içeriden gelenleri hisse birikimi veya hissedar baskısı yoluyla atlatmaya dayanır. Bu yol burada yapısal olarak engellenmiştir.
Gemini hisse senedi düşüşü, devralma spekülasyonlarını yeniden canlandırıyor
Bir sonraki temiz sinyal Gemini'nin kendisi olacaktır. Sermaye dağıtımı, varlık satışları veya M&A ile ilgili herhangi bir yeni kamu dosyası, stratejik inceleme dili veya rehberlik değişiklikleri, piyasa değeri yaklaşık $753 milyon olduğundan şimdi daha fazla önem taşımaktadır.
Hyperliquid açısının tezden kanıta geçmesi gerekiyor. Görüşmeler öneren ek kamu yorumları veya katılımı gösteren herhangi bir raporlama, Valente'nin önerisinin ağırlığını değiştirecektir. Şu anda, hikaye açıkça Hyperliquid'in aktif olarak bir anlaşma peşinde olduğuna dair bir belirti olmadığını belirtiyor.
İşletme trendi skoru tutuyor. Q2 borsa geliri 12.5 milyon dolar, spot hacim 3.8 milyar dolar ve platform varlıkları 8.4 milyar dolar, 18.2 milyar dolara karşılık temel oluşturuyor. Benzer düşüşlerin bir çeyreği, 'düzenlenmiş altyapı' çerçevesini baskın kılıyor. Stabilizasyon bunu karmaşık hale getirecektir.
Regülatif gelişmeler varlığı yeniden fiyatlandırabilir. Gemini yan kuruluşlarını içeren herhangi bir genişleme, kısıtlama veya yeni onaylar, 'lisanslar ve onaylar' edinim tezi değerini doğrudan değiştirecektir.
Winklevoss Kontrolü Neden Bunu İkili Bir Katalizör Yapıyor
Önemli olan eşik, 753 milyon dolarlık piyasa değeri değil. Önemli olan %94.5'lik oy kontrolüdür. Eğer Winklevoss ikizleri satmak istemezse, tüm M&A kaydı gürültüdür çünkü gerçekçi bir düşmanca yol yoktur.
Eğer satmak isterlerse, kurulum anlatıdan çok yapısal görünmeye başlar çünkü alıcı, düzenleyici lisanslar, saklama altyapısı ve müşteri ilişkileri için ödeme yaparken spot iş küçülmektedir. Pratikte, bu yalnızca kontrol spekülasyonu resmi bir süreç veya imzalı bir şartnameye dönüştürürse önemlidir.
