Kraken, tokenize edilmiş hisse senetleri ve ETF'leri kabul…
Saç kesimleri, geniş ETF'lerde %10'dan yüksek volatiliteye sahip isimlerde %30'a kadar değişiyor ve varlık başına 1 milyon dolara kadar sınırlar bulunuyor.
Kraken, 4 Temmuz'da vadeli işlemler ve marj ticareti için teminat olarak belirli tokenleştirilmiş hisse senetleri ve ETF'leri kabul etmeye başladı ve ABD dışındaki uygun müşterilerin bu varlıkları satmadan kaldıraçlı pozisyonlar açmasına olanak tanıdı. Lansman, 10 desteklenen tokenleştirilmiş hisse senedi ve ETF ile başlıyor ve açıkça belirlenmiş kesintiler ve varlık başına teminat limitleri uygulanıyor.
Anahtar Çıkarımlar
- Seçilen tokenleştirilmiş hisse senetleri ve ETF'ler artık Kraken'da desteklemek için rehin verilebilirvadeli işlemlerve marj kaldıraçlı işlemler için temel pozisyonu likit hale getirmeden.
- İlk dağıtım, Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, SPDR S&P 500 ETF ve Invesco QQQ Trust gibi örneklerle birlikte 10 tokenleştirilmiş hisse senedi/ETF'yi kapsamaktadır.
- Teminatdeğeri, varlıkbaşına indirimli olup, geniş piyasa ETF'lerinde %10, daha yüksek olanlarda ise %30 kesinti uygulanmaktadır.dalgalanmaStrateji ve Robinhood gibi tekil isimler.
- Kraken, enstrüman türüne göre konsantrasyon limitleri belirledi; geniş ETF'ler için 1 milyon dolara, çoğu hisse senedi için 250,000 dolara ve tokenleştirilmiş altın ile Circle hisseleri için 100,000 dolara kadar.
Kraken, trader'ların kaldıraç için tokenleştirilmiş hisse senetleri ve ETF'leri teminat olarak göstermesine olanak tanıyor.
Kraken, belirli tokenleştirilmiş hisse senetleri ve borsa yatırım fonlarını kaldıraçlı ticaret için teminat olarak kabul etmeye başladı ve tokenleştirilmiş hisse senetlerini, spot tarzı bir varlık tutma biçiminden bilanço girişi haline genişletti.türevlerve borçlanma.
Borsa'nın çerçevesi basit: "Uygun kullanıcılar artık belirli tokenleştirilmiş hisse senetlerini ve ETF'leri, varlıklarını satmadan vadeli işlemler ve marj ticareti için teminat olarak kullanabilirler." Tüccarlar için pratik değişiklik, teminat verimliliğidir.
Varlık satmak yerinetokenleştirilmiş özsermayemarj artırmak için maruz kalma, uygun müşteriler pozisyonu koruyabilir ve yine de vadeli işlemleri veya marjı desteklemek için bunu gönderebilir.
Tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının “temsil”den “kullanım”a geçişi devam ederken, dağıtım gerçekleşiyor.RWA.xyz, tokenleştirilmiş RW'lar yaklaşık 32,6 milyar dolar dağıtılmış değere sahipken, tokenleştirilmiş hisse senetleri yaklaşık 2 milyar dolar, bir yıl önceki yaklaşık 381 milyon dolardan yükseldi.
Bu büyüme önemlidir çünkü teminat özellikleri, risk kontrolünü haklı çıkarmak için yeterli likidite ve kullanıcı talebi olduğunda anlam kazanır.
Saç kesimleri, Teminat Limitleri ve Desteklenen İlk 10 İsim
Kraken, 10 desteklenen tokenleştirilmiş hisse senedi ve ETF ile bu özelliği başlattı. Borsa, örnek olarak Apple, Nvidia, Tesla, Strategy, SPDR S&P 500 ETF ve Invesco QQQ Trust'ı adlandırdı, ancak sağlanan detaylarda tüm 10'un tam listesini açıklamadı.
Ana trader odaklı mekanizma, kesinti takvimidir. Kraken, “Her uygun varlık, risk temelinde borç verme değerini azaltan bir teminat kesintisi atanır.” Geniş piyasa ETF'leri en düşük kesinti oranı olan %10'u alır. Daha volatil tek isimler, Strategy ve Robinhood dahil, %30 indirim uygulanır.
Bu ayrım, teminat kalitesini açıkça sıralayan bir yerdir. Geniş beta, idiosinkratik hisse senedi riskinden daha güvenilir bir teminat olarak değerlendirilir ve kesinti, tokenleştirilmiş bir hisse pozisyonunun ne kadar borçlanma gücü ürettiğini belirleyen kaldıraçtır.
Kraken ayrıca her varlık için ne kadar teminat değeri sunulabileceğine dair katı sınırlar koydu. Geniş piyasa ETF'leri 1 milyon dolara kadar, çoğu bireysel hisse senedi 250,000 dolara, tokenleştirilmiş altın ve Circle hisseleri ise 100,000 dolara sınırlandırılmıştır. Bu limitler, önce yoğunlaşma kontrolleri, sonra büyüme destekleyicileri gibi görünüyor.
Canlı Olduğu Yer: EEA Vadeli İşlemler Teminatı vs EEA Dışı Marj Desteği
Kullanılabilirlik açıkça ABD dışındadır. Kraken, “Bu özellik yalnızca Amerika Birleşik Devletleri dışındaki uygun müşterilere sunulmaktadır.” dedi.
Ürün hattına göre bir yargı yetkisi ayrımı da vardır. Tokenleştirilmiş hisse senetleri, Avrupa Ekonomik Alanı'nda vadeli işlem ticareti için teminat olarak kullanılabilir. Marj teminat desteği, "blok dışındaki diğer uygun yargı yetkilerinde" mevcuttur, ancak hangi yargı yetkilerinin uygun olduğu veya tam uygunluk kriterlerinin ne olduğu belirtilmemiştir.
Bu ayrım, işlem planlaması için önemlidir. Bir yatırımcının tokenleştirilmiş hisse senetlerini teminat olarak kullanabilme yeteneği, yalnızca varlık listesi ve kesinti oranına değil, aynı zamanda hesabın nerede bulunduğuna ve istenen kaldıraç oranının EEA'daki vadeli işlemler aracılığıyla mı yoksa başka bir yerde marj ile mi sağlandığına bağlıdır.
Kraken'in teminat olarak tokenleştirilmiş hisse senetlerini kabul etmesi için izlenmesi gereken sinyaller
İlk sinyal, Kraken'ın başlangıçta 10 tokenleştirilmiş hisse senedi ve ETF'nin ötesine geçip geçmeyeceği ve tam bir lansman listesi yayınlayıp yayınlamayacağıdır. Mevcut açıklama örnekler vermekte, tam seti sunmamaktadır.
İkincisi, parametre riskidir. Kraken, teminat limitleri ve kesintilerin “düzenli olarak gözden geçirileceğini ve değişikliğe tabi olacağını” söyledi; bu da, token fiyatı değişmese bile borçlanma gücünün değişebileceği anlamına geliyor.
%10 ETF kesinti bandındaki, %30 yüksek volatilite bandındaki veya 1 milyon dolarlık ETF tavanındaki herhangi bir değişiklik, bu tokenleri çalışma teminatı olarak kullanan traderlar için belirlenen stratejiyi değiştirir.
Üçüncüsü, yargı yetkisi kapsamıdır. Marj teminat desteğinin ek EEA dışı bölgelere genişletilmesi veya gelecekteki bir ABD erişim yolu, ulaşılabilirliği değiştirecektir.likidite havuzu.
Son olarak, makro kıstas, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin RWA.xyz'deki belirtilen yaklaşık 2 milyar dolar seviyesinden büyümeye devam edip etmeyeceğidir. Teminatın faydası, piyasa derinliği ile ölçeklenir ve derinlik, kesintilerin cezalandırıcı hale gelmesini engelleyen unsurdur.
Teminat Kural Kitabı Değişebilir—İşte Güncellemeyi Nasıl Ticarete Dönüştüreceğim
Bunu bir anlatı katalizörü değil, bir hizmet yükseltmesi olarak görüyorum. Kraken, tokenleştirilmiş hisse senetlerini açık kesintiler ve limitlerle kullanılabilir teminat haline getiriyor; bu, kaldıraçlı traderlar için gerçekten önemli olan kısım. Yayınlanan takvim ayrıca mekanın riskle ilgili düşüncelerini de gösteriyor: geniş ETF'ler %10'da "iyi" teminat olarak kabul edilirken, tek isimli volatilite %30'a düşürülüyor.
Önemli olan eşik, bu parametrelerin güvenilir olacak kadar stabil kalıp kalmadığıdır. Eğer kesinti bantları ve limitler sık sık hareket etmeye başlarsa, kurulum daha çok bir duygu katalizörü gibi görünür, çünkü borçlanma gücünüz fiyatla bağımsız bir değişken haline gelir.
Eğer kural kitabı geçerliyse ve teminat listesi genişlerse, kurulum anlatı odaklı olmaktan çok yapısal görünmeye başlar çünkü tokenleştirilmiş hisse senetleri vadeli işlemler ve marj pozisyonları için tekrarlanabilir bir finansman ayağı haline gelir.
