Token Terminal, tokenleştirilmiş varlıklar 43B$ üstünde

Token Terminal'ın en son anlık görüntüsü, tokenleştirilmiş onchain finansal varlıkların piyasa değerinin 43 milyar dolardan fazla olduğunu, son 180 günde yaklaşık %37 arttığını gösteriyor. Rakip bir gösterge paneli olan RWA.xyz, birleşik RWA pazarının 33 milyar doların altında olduğunu belirtiyor ve bu da trader'ların "pazar büyüklüğü"nü bir metodolojiye bağlı sayı olarak değerlendirmesine neden oluyor.

Anahtar Çıkarımlar

Tokenleştirilmiş onchain finansalvarlıklarson 180 günde yaklaşık %37 artışla piyasa değerinin 43 milyar dolardan fazla olduğu tahmin ediliyordu.
Başka bir yaygın olarak takip edilen izleyici,RWA.xyz, birleşik RWA pazarı için 33 milyar doların altında bir rakamla belirtilmiş olup, başlık boyutlandırmasında büyük bir fark yaratıyor.
Fonlar, tokenleştirilmiş varlık piyasa değerinin neredeyse %80'ini oluşturarak Token Terminal'ın kategori karışımında baskın durumda, emtialar %16.6 ve tokenleştirilmiş hisse senetleri %3.8 ile geliyor.
Ethereumtokenleştirilmiş varlık değerinin %57,8'ini barındırıyor, ayrıca BNB Zinciri, zkSync Dönemi, XRP Defteri ve Stellar.

Token Terminal: Tokenleştirilmiş Varlıklar 37% Altı Aylık Yükselişin Ardından 43 Milyar Doları Aştı

Token Terminal'in tokenleştirilmiş onchain finansal varlıklar üzerindeki son verileri, piyasanın değerinin 43 milyar doların üzerine çıktığını ve son 180 günde yaklaşık %37 arttığını gösteriyor. Bu yazı, daha geniş kripto piyasasının zayıf olarak tanımlandığı bir dönemde RWA anlatısını pekiştiriyor, bu da önemlidir çünkü bu, tokenizasyonunakışlar, yalnızca spot kripto riskine beta değildir.

Tüccarlar için, hemen alınacak ders, mutlak sayıdan daha çok yön ve bileşimle ilgilidir. %37'lik altı aylık bir artış gerçek bir hareket, ancak piyasa hala o kadar küçük ki, ölçüm seçimleri ve ihraççı yoğunluğu başlıkları etkileyebilir.

Neden Bir İzleyici $43 Milyar Diyor da Diğeri $33 Milyarın Altında Diyor?

Aynı piyasa, rakip bir gösterge panelinde önemli ölçüde daha küçük görünüyor. RWA.xyz, birleştirilmiş RWA piyasası için 33 milyar doların altında bir rakam verirken, Token Terminal’ın tahmini 43 milyar doların üzerinde.

Açıklanan fark, metodoloji ve dahil etme kapsamına atfedilmektedir; Token Terminal, tokenleştirilmiş finansal varlıkların daha geniş bir yelpazesini içeriyor olarak tanımlanmaktadır. Mevcut verilerden belirsiz kalan, iki veri seti arasındaki kategorilerin ve hariç tutmaların tam eşleştirmesidir; bu da "RWA piyasa değeri"ni şu anda tekil bir ölçüt olmaktan çıkarmaktadır.

Yatırımcılar, dahil etme kuralları netleştirilene kadar, özellikle tokenizasyon ölçütlerinin sınırında yer alan varlıklar etrafında, büyüme iddialarını izleyiciye özgü olarak ele almalıdır.

Değerin Yoğunlaştığı Yer: Fonlar, Ethereum ve Bir Avuç İhraççı

Token Terminal'ın kategori dağılımı, mevcut ağırlık merkezinin nerede olduğunu gösteriyor. Tokenleştirilmiş fonlar, toplam tokenleştirilmiş varlık piyasa değerinin neredeyse %80'ini oluşturuyor. Emtialar, %16.6 ile bir sonraki en büyük dilimi oluştururken, tokenleştirilmiş hisse senetleri %3.8'dir.

Bu karışım önemlidir çünkü bu veri setindeki kısa vadeli “RWA büyümesi” çoğunlukla fon sargılarıdır, tokenleştirilmiş hisse senetleri değildir. Hisse senetleri, Ondo Markets gibi platformlar aracılığıyla ilgi görmeye başlayabilir.xStocksancak piyasa değeri payı, hala boyut açısından erken olduğunu gösteriyor.

Yerleşim raylarında, Ethereum tokenleştirilmiş varlık değerinin %57.8'ini barındırıyor. Token Terminal ayrıca BNB Chain'e (%8.5), zkSync Era'ya (%7.5), XRP Ledger'a (%5.8) ve Stellar'a (%5.4) önemli paylar atfediyor. Dağılım, Ethereum'u değer açısından birincil mekan olarak tutarken, bu ikincil raylar paylarını artırmaya devam ederse likiditenin birden fazla zincir arasında parçalanması için alan bırakıyor.

İhraççı yoğunluğu zaten görünür hale geldi. Sky, 6.1 milyar dolarlık tokenleştirilmiş varlık ile en büyük ihraççı olarak listeleniyor, ardından Securitize ve Ondo Finance 3.6 milyar dolarla geliyor. Tokenizasyon beta, küçük bir ihraççı seti aracılığıyla ifade ediliyorsa, "sektör ticareti" anlatının ima ettiğinden daha az homojen hale geliyor.

Tokenizasyonun Hazine Dışında Genişlemesiyle Takip Edilebilecek Sinyaller

İleriye dönük anlatı, sadece kriptoya özgü benimseme değil, geleneksel piyasa altyapısına doğru çekiliyor. Citigroup, tokenizasyonun 2030 yılına kadar temel bir senaryoda 5.5 trilyon dolara ve boğa senaryosunda 8.2 trilyon dolara ulaşabileceğini öngördü ve düzenleyici netliğin artmasını ve DTCC, NYSE ve Nasdaq'ın tokenizasyonu temel ihraç süreçlerine entegre etmesini katalizörler olarak belirtti.

Bankalar ayrıca tokenizasyonu DeFi artışına bağlıyor. Standard Chartered, 16 Haziran haftasında Uniswap'ın kapsamını başlattı ve UNI'nin tokenleştirilmiş varlıkların on-chain'e geçmesiyle 2030'a kadar 40 kat değer kazanabileceğini savundu. Banka ayrıca DeFi sektörünün 2030'a kadar 2.7 trilyon dolara ulaşabileceğini öngördü.

Kısa vadede, işlem yapılabilir sinyaller daha mekanik, daha az vizyoner: Token Terminal ve RWA.xyz'nin metodolojiler geliştikçe 43 milyar doların üzerindeki ve 33 milyar doların altındaki farkı daraltıp daraltmayacağı. Tokenleştirilmiş hisse senetlerinin %3.8'den anlamlı bir şekilde yükselip yükselemeyeceği ve emtiaların %16.6'dan önemli bir şekilde hareket edip etmeyeceği.

Ethereum'un %57.8'lik payının BNB Chain ve zkSync Era'dan sürdürülen kazançlarla daha düşük bir seviyeye kayıp kaymayacağı. Ve yeni kurumsal ihraççıların Sky, Securitize ve Ondo'ya meydan okumasıyla ihraççı liderlik tablosunun değişip değişmeyeceği.

Ticaret 'RWA Yükselmesi' Değil - 'Hangi Raylar ve Hangi İhraççılar Kazanacak'

43 milyar dolarlık baskıyı, 33 milyar doların altındaki karşı baskının "pazar büyüklüğü"nin hala bir tanım oyunu olduğunu gösterdiği için temiz bir temel ölçüt yerine bir duygu katalizörü olarak ele alıyorum. Önemli olan eşik, büyük izleyiciler arasındaki farkın, dahil etme setleri standart hale geldikçe daralıp daralmadığıdır; çünkü bu, tokenizasyonu bir anlatıdan, tahsisatçıların kıyaslayabileceği bir şeye dönüştüren şeydir.

Gerçek test, yoğunluğun kırılıp kırılmadığıdır. Eğer tokenleştirilmiş fonlar %80 civarında kalır ve Ethereum yaklaşık %58 pay tutarsa, yapı birkaç ambalaj ve birincil bir ray tarafından hâlâ domine edilir.

Eğer zincir payı BNB Chain ve zkSync Era'ya doğru kaymaya devam ederse ve ihraççı liderlik tablosu Sky, Securitize ve Ondo'dan uzaklaşmaya başlarsa, yapı anlatı odaklı olmaktan çok yapısal bir görünüm kazanır; likidite ve ihraç iş akışları, tokenizasyon primini kimin yakalayacağını belirler.

Token Terminal, tokenize varlıkları 43 milyar dolara çıkardı