Ký quỹ ban đầu

Ký quỹ ban đầu là gì?

Ký quỹ ban đầu là số tiềntài sản đảm bảomà một nhà giao dịch phải gửi để mở một vị thếhợp đồng phái sinh, chẳng hạn như những gì được đề cập trong các hợp đồng tương laivĩnh viễn tiền điện tử.Nó về cơ bản là “bộ đệm thiện chí” giúp đảm bảo bạn có thể chịu đựng một số khoản lỗ trước khi vị thế của bạn trở nên không an toàn cho sàn giao dịch hoặc đối tác.

Ký quỹ ban đầu khác với các yêu cầu liên tục nhưký quỹ duy trì, đó là số vốn tối thiểu bạn phải giữ sau khi vị thế được mở.

Ký quỹ ban đầu tiền điện tử

Trong các thị trường tiền điện tử, ký quỹ ban đầu là tài sản đảm bảo mà bạn khóa trên một sàn giao dịch hoặc giao thức để kiểm soát một vị thế lớn hơn bằng cách sử dụng đòn bẩy. Ví dụ, nếu một nền tảng yêu cầu ký quỹ ban đầu 10%, việc mở một vị thế 10.000 đô la thường yêu cầu khoảng 1.000 đô la tài sản đảm bảo (trước phí và bất kỳ điều chỉnh cụ thể nào của nền tảng).

Khi thị trường biến động, vốn chủ sở hữu của bạn thay đổi với lợi nhuận và lỗ chưa thực hiện; nếu vốn chủ sở hữu giảm quá nhiều, bạn có thể vi phạm ký quỹ duy trì và đối mặt vớithanh lýhoặc giảm vị thế bị ép buộc.

Chế độ ký quỹ cũng quan trọng: với ký quỹ chéo tách biệt, bạn chọn liệu một vị thế đơn lẻ chỉ được hỗ trợ bởi tài sản đảm bảo của chính nó (tách biệt) hay bởi một quỹ rộng hơn trong tài khoản của bạn (chéo), điều này thay đổi cách ký quỹ ban đầu vàrủi ro thanh lýđược quản lý.

Ký quỹ IM vĩnh viễn

Trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn, “IM” thường đề cập đến yêu cầu ký quỹ ban đầu cho một vị thế perp. Các sàn giao dịch thường biểu thị IM dưới dạng phần trăm (hoặc ngược lại là “đòn bẩy tối đa”), và nó có thể thay đổi: các vị thế lớn hơn hoặc tài sản rủi ro hơn có thể yêu cầu IM cao hơn, và một số sàn sử dụng lịch trình theo cấp bậc tăng ký quỹ khi kích thước vị thế tăng.

Thực tế, IM trên một perp thiết lập bộ đệm khởi đầu của bạn - mức giá có thể di chuyển ngược lại bạn trước khi vốn chủ sở hữu của bạn tiếp cận ngưỡng ký quỹ duy trì. Nếu bạn mở một perp với đòn bẩy cao, ký quỹ ban đầu của bạn sẽ nhỏ so với vị thế, vì vậy ngay cả những biến động bất lợi khiêm tốn cũng có thể nhanh chóng làm giảm vốn chủ sở hữu.

Các khoản thanh toán tài trợ và phí giao dịch cũng ảnh hưởng đến vốn chủ sở hữu theo thời gian, có nghĩa là một vị thế có thể trôi dạt về phía thanh lý ngay cả khi không có một động thái lớn nào nếu chi phí tích lũy.

Tại sao ký quỹ ban đầu lại quan trọng

Ký quỹ ban đầu là một kiểm soát rủi ro cốt lõi cho các nhà giao dịch và nền tảng vì nó giới hạn mức độ tổn thất có thể xảy ra trước khi một vị thế phải được đóng hoặc tài sản đảm bảo được sử dụng. Đối với các nhà giao dịch, việc hiểu ký quỹ ban đầu làm rõ rủi ro thực sự của đòn bẩy: IM thấp hơn làm tăng lợi nhuận tiềm năng trên vốn nhưng thu hẹp biên độ sai sót và làm cho việc thanh lý có khả năng xảy ra hơn khi gần đến ký quỹ duy trì.

Đối với các sàn giao dịch và hệ sinh thái hợp đồng phái sinh rộng hơn, IM giảm rủi ro đối tác và giúp giữ cho thị trường trật tự trong thời gian biến động bằng cách đảm bảo rằng các vị thế được hỗ trợ bởi tài sản đảm bảo đủ.

Nếu bạn đang tìm hiểu về các hợp đồng tương lai vĩnh viễn tiền điện tử, ký quỹ ban đầu là một trong những khái niệm đầu tiên cần nắm vững vì nó trực tiếp xác định kích thước vị thế, khoảng cách thanh lý và khả năng chống chịu của tài khoản bạn trước những biến động giá nhanh.