Cách cho vay crypto trên Aave: phê duyệt, cung cấp, theo dõi aTokens, rút tiền một cách sạch sẽ

Cách cho vay crypto trên Aave là một quy trình lặp lại trên chuỗi: kết nối ví với ứng dụng Aave chính thức, chọn thị trường chuỗi đúng, phê duyệt token, sau đó cung cấp để nhận aTokens. Kết quả thực tế của bạn được điều khiển bởi các cơ chế chuỗi như chi phí gas và thanh khoản có sẵn cũng như APY biến đổi được hiển thị trên màn hình.

Điểm chính

• Cho vay trên Aave có nghĩa là cung cấp tài sản vào một bể thanh khoản, không phải cho vay trực tiếp cho người dùng khác.
• Cung cấp thường mất hai giao dịch trên chuỗi cho mỗi tài sản: phê duyệt trước, sau đó cung cấp, và cả hai đều yêu cầu gas trên mạng lưới đã chọn.
• Sau khi cung cấp, vị trí tồn tại dưới dạng aTokens trong ví và tích lũy lãi suất biến đổi được tài trợ bởi người vay.
• Rút tiền đổi aTokens trở lại thành tài sản cơ bản trên cùng một thị trường Aave cụ thể cho chuỗi, và có thể bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn khi mức sử dụng cao.

Ý nghĩa của việc cho vay trên Aave

Aave định tuyến "cho vay" thông qua các bể. Một nhà cung cấp thêm hàng hóa vào một quỹ dự trữ, và người vay rút từ cùng một quỹ dự trữ bằng cách đăng ký tài sản thế chấp thông qua hợp đồng thông minh. Không có sự lựa chọn người vay, không có đàm phán thời hạn vay, và không có một bên đối tác nào để bảo lãnh. Bể là giao diện, và các tham số của giao thức quyết định cách mà lãi suất di chuyển.

Khung đó quan trọng vì nó thay đổi những gì cần được theo dõi. Một nhà cung cấp không theo dõi tín dụng của người vay. Nhà cung cấp theo dõi điều kiện của bể: mức sử dụng, thanh khoản có sẵn, và thực tế rằng cung cấp APY là một báo giá trực tiếp có thể thay đổi sau khi vào. Mức sử dụng cao hơn thường tương ứng với APY cung cấp cao hơn, và mức sử dụng thấp có xu hướng nén nó. Đó là lý do chính khiến các ảnh chụp màn hình "APY tốt nhất" trở nên lỗi thời.

Vị trí không phải là một con số trên bảng điều khiển. Sau khi cung cấp, ví nhận aTokens, chẳng hạn như aUSDC, đại diện cho số dư đã cung cấp và tích lũy lãi suất theo thời gian. Những aTokens đó là yêu cầu đối với tài sản cơ bản trong bể. Khi vị trí được giải phóng, hành động rút tiền đổi aTokens trở lại thành token cơ bản.

Aave cũng không phải là một địa điểm duy nhất. Nó chạy nhiều thị trường cụ thể cho chuỗi, bao gồm Ethereum và các mạng như Polygon, Arbitrum, Optimism, và Base. Lãi suất, phí, và thanh khoản khác nhau theo từng thị trường. Nếu việc cung cấp xảy ra trên một thị trường chuỗi, mọi hành động sau đó cho vị trí đó phải diễn ra trên cùng một thị trường chuỗi đó.

Trước khi bạn bắt đầu: lựa chọn thị trường, gas, và vệ sinh an toàn

Lựa chọn chuỗi là kiểm soát rủi ro đầu tiên vì nó thiết lập ba điều quyết định trải nghiệm: phí giao dịch, độ sâu thanh khoản, và mức độ khó khăn khi thoát ra khi mọi người muốn ra ngoài cùng một lúc. Mạng chính Ethereum thường được coi là có thanh khoản sâu hơn với phí cao hơn. Các mạng như Polygon thường được coi là rẻ hơn để giao dịch. Arbitrum, Optimism, và Base nằm trong cùng một nhóm "hồ sơ phí và thanh khoản khác nhau".

Điểm mấu chốt không phải là vinh danh một chuỗi tốt nhất. Điểm mấu chốt là chọn thị trường như chọn một địa điểm giao dịch, nơi phí và khả năng thoát ra quan trọng như tỷ lệ hiển thị.

Sẵn sàng gas là kiểm soát rủi ro thứ hai, và đây là nơi hầu hết các nỗ lực đầu tiên thất bại. Phê duyệt, cung cấp, và rút tiền là các giao dịch trên chuỗi. Ví phải giữ token gas của chuỗi trên mạng lưới đó vào thời điểm mỗi giao dịch được gửi. Có gas cho khoản tiền gửi nhưng không có cho việc rút tiền là một khóa tự gây ra cho đến khi gas được thêm vào trên chuỗi đúng.

Vệ sinh an toàn là kiểm soát thứ ba vì những tổn thất phổ biến nhất ở đây là tổn thất do thực hiện. Quy trình bắt đầu bằng cách vào trang web Aave chính thức, sau đó mở ứng dụng từ đó, xác minh URL, và đánh dấu nó. Thông báo kết nối ví chỉ nên được chấp nhận sau khi xác nhận URL đúng và mạng lưới đúng.Cụm từ hạt giống giữ offline và không bao giờ được chia sẻ.

Một thói quen vận hành sạch sẽ là một khoản cung cấp thử nhỏ. Nó xác nhận rằng ví đang ở trên thị trường chuỗi dự định, các phê duyệt hoạt động như mong đợi, và vị trí có thể được xác minh trên bảng điều khiển Aave ngay cả khi giao diện ví không hiển thị aToken một cách rõ ràng.

Bước từng bước: cách gửi crypto vào Aave

Quy trình nhập là hai giao dịch cho mỗi tài sản, và nhầm lẫn hai bước đó là lý do phổ biến nhất khiến người dùng nghĩ rằng tiền bị "kẹt". Phê duyệt là sự cho phép. Cung cấp là việc di chuyển tiền vào bể. Cả hai đều yêu cầu gas, và cả hai đều phải được gửi trên cùng một thị trường chuỗi.

Bắt đầu bằng cách mở ứng dụng Aave chính thức và kết nối một ví Web3. Ví sẽ yêu cầu phê duyệt kết nối. Sau khi kết nối, chọn thị trường cụ thể cho chuỗi mà bạn dự định cho vị trí, chẳng hạn như Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, hoặc Base. Mạng ví và lựa chọn thị trường Aave phải khớp nhau trước khi bất kỳ giao dịch nào được ký.

Tiếp theo, chọn tài sản để cung cấp và nhấp vào Gửi hoặc Cung cấp. Đây cũng là nơi câu hỏi "bạn có thể cho vay crypto nào trên Aave" được trả lời theo cách duy nhất quan trọng: bằng danh sách tài sản trực tiếp cho thị trường đã chọn. Các tài sản được hỗ trợ khác nhau theo thị trường chuỗi và có thể thay đổi, vì vậy giao diện Aave cho thị trường đó là nguồn thông tin chính xác.

Nếu đây là lần đầu tiên token đó được sử dụng với Aave trên ví đó, ứng dụng sẽ yêu cầu một giao dịch phê duyệt. Ký phê duyệt trong ví và chờ xác nhận. Chỉ sau khi phê duyệt được xác nhận thì giao dịch cung cấp mới quan trọng. Nhập số lượng để cung cấp, xác nhận giao dịch cung cấp, và trả phí gas.

Sau khi xác nhận, ví nhận aToken tương ứng, đại diện cho vị trí đã cung cấp và tích lũy lãi suất theo thời gian. Việc xác minh nên được thực hiện trên bảng điều khiển Aave. Các giao diện ví không luôn hiển thị aTokens một cách nhất quán, vì vậy bảng điều khiển là nơi thực tế để xác nhận số dư đã cung cấp và APY cung cấp hiện tại.

Theo dõi lợi suất: aTokens, APY biến đổi, mức sử dụng, và thanh khoản

Lãi suất tích lũy thông qua vị trí aToken. Số dư aToken đại diện cho yêu cầu đối với bể, và đó là công cụ phản ánh môi trường lãi suất biến đổi của giao thức. Điều đó trả lời "lãi suất Aave được trả như thế nào" theo các điều khoản hoạt động: các nhà cung cấp kiếm lãi suất được tài trợ bởi người vay, và lợi suất xuất hiện thông qua cơ chế aToken thay vì một nút thanh toán riêng biệt.

APY cung cấp được hiển thị không phải là một tỷ lệ hợp đồng cố định. Nó di chuyển với cung và cầu trong quỹ dự trữ đó. Mức sử dụng là yếu tố chính cần theo dõi vì nó mô tả bao nhiêu phần của bể được vay. Mức sử dụng cao hơn thường tương ứng với APY cung cấp cao hơn, và mức sử dụng thấp có xu hướng giảm nó. Một nhà cung cấp vào dựa trên một ảnh chụp màn hình đang ngầm đặt cược rằng mức sử dụng vẫn hỗ trợ.

Thanh khoản có sẵn là chỉ số quyết định xem việc thoát ra có suôn sẻ hay không. Nó là phần của quỹ không được vay hiện tại, và đó là những gì mà việc rút tiền rút ra. Khi mức sử dụng cao, thanh khoản có sẵn có thể thấp. Đó là khi "rút bất cứ lúc nào" trở thành có điều kiện, không phải vì nút biến mất, mà vì bể có thể không có đủ hàng hóa chưa vay để đáp ứng một lần rút tiền đầy đủ ngay lập tức.

Đây cũng là nơi lựa chọn chuỗi quay trở lại kết quả. Hai thị trường có thể hiển thị APY tương tự trong khi hành xử rất khác nhau khi vào và ra vì phí và độ sâu thanh khoản khác nhau. APY hiển thị cao hơn trên một thị trường mỏng có thể bị bù đắp bởi ma sát cao hơn khi vị trí cần được giải phóng.

Cách rút tiền một cách sạch sẽ

Việc rút tiền là một sự đổi aTokens trở lại thành tài sản cơ bản. Mở ứng dụng Aave, chọn cùng một thị trường cụ thể cho chuỗi đã sử dụng cho việc cung cấp ban đầu, điều hướng đến tài sản đã cung cấp, nhấp vào Rút, nhập số lượng, và xác nhận giao dịch trong ví. Giao dịch yêu cầu gas trên mạng lưới đó, và tài sản cơ bản trở lại ví sau khi xác nhận.

Hai yếu tố quyết định xem việc rút tiền có đau đớn hay không. Yếu tố đầu tiên là hoạt động: ví phải có token gas của chuỗi vào thời điểm rút tiền. Yếu tố thứ hai là cơ chế bể: việc rút tiền phụ thuộc vào thanh khoản có sẵn trong quỹ dự trữ đó. Nếu bể được sử dụng nhiều, thanh khoản có sẵn có thể thấp và có thể hạn chế số lượng có thể rút trong một lần.

Tập hợp rủi ro liên quan đến người cho vay khác với tập hợp rủi ro của người vay. Yếu tố sức khỏe và thanh lý chủ yếu là cơ chế bên người vay áp dụng khi người dùng vay dựa trên tài sản thế chấp. Một nhà cung cấp thuần túy chủ yếu quản lý vị thế aToken, thực tế là APY cung cấp là biến đổi, và khả năng thời điểm thoát được hình thành bởi thanh khoản có sẵn.

Rủi ro của Aave so với các nhà cho vay khác cũng bắt đầu từ chế độ lưu ký và chế độ thất bại. Aave không lưu ký, vì vậy người dùng giữ quyền kiểm soát thông qua ví, nhưng vị thế bị phơi bày trước rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro giao thức thay vì bảng cân đối kế toán của một nhà cho vay tập trung. Aave cũng vận hành nhiều thị trường cụ thể theo chuỗi, vì vậy những sai lầm về mạng sai và thiếu gas là những thất bại trong thực hiện phổ biến.

Mô-đun An toàn nằm ngoài quy trình cung cấp. Mô-đun An toàn của Aave là một tính năng riêng biệt nơi AAVE được đặt cược để hỗ trợ giao thức và có thể bị cắt giảm trong các kịch bản thâm hụt hoặc nợ xấu. Việc cung cấp tạo ra aTokens và kiếm lãi suất biến đổi từ người vay. Đặt cược trong Mô-đun An toàn là một vai trò khác với một hồ sơ rủi ro khác, và việc trộn lẫn hai điều này dẫn đến so sánh không chính xác.

Lời kết

Tôi đã thấy nhiều tiền bị “kẹt” do lỗi của người dùng hơn là do bất kỳ điều gì kỳ lạ trong các hợp đồng. Phiên bản tốn kém luôn có cùng một mẫu: ai đó cung cấp trên Arbitrum hoặc Polygon, sau đó xuất hiện sau với ví trên mạng sai hoặc với token gas bằng không và giả định rằng Aave đang chặn việc rút tiền. Nó không bị chặn. Họ chỉ không thể ký giao dịch để đổi aTokens.

Thói quen sạch sẽ là coi các thị trường Aave như các địa điểm. Trước khi xác định quy mô, tôi thực hiện một thử nghiệm cung cấp nhỏ, xác nhận chuỗi trong cả ví và ứng dụng Aave, và kiểm tra thanh khoản có sẵn trên dự trữ mà tôi quan tâm. Nếu mức sử dụng cao, tôi giả định rằng việc thoát có thể bị giới hạn theo tỷ lệ bởi thanh khoản và lập kế hoạch xung quanh điều đó thay vì tin tưởng vào nút “rút tiền” hoạt động như một chuyển khoản ngân hàng.