1789 Capital dẫn dắt vòng gọi vốn 1 tỷ USD cho Polymarket
Chiếc séc trị giá 300 triệu USD của quỹ liên kết với Trump Jr. được báo cáo đã đến trong bối cảnh các hành động của bang và sự căng thẳng trong ngành ngân hàng gia tăng xung quanh các thị trường dự đoán.
1789 Capital, nơi Donald Trump Jr. là một đối tác, được cho là đang đầu tư khoảng 300 triệu đô la vào Polymarket như một phần của vòng gọi vốn 1 tỷ đô la, định giá nền tảng này ở mức 21 tỷ đô la. Số liệu này sẽ đưa Polymarket xuống dưới mức định giá 22 tỷ đô la mà đối thủ Kalshi đã công bố, nhưng nó đến trong bối cảnh áp lực quy định và ngân hàng vẫn chưa được giải quyết.
1789 Capital Liên Kết với Trump Jr. Được Cho Là Dẫn Đầu Vòng Gọi Vốn 1 Tỷ Đô La cho Polymarket với Định Giá 21 Tỷ Đô La
1789 Capital được cho là sắp dẫn đầu một vòng đầu tư 1 tỷ đô la vào Polymarketsẽ định giá thị trường dự đoán dựa trên blockchain này ở mức 21 tỷ đô la. Các điều khoản được báo cáo bao gồm một khoản đầu tư khoảng 300 triệu đô la từ 1789 Capital, nơi Donald Trump Jr. là một đối tác.
Nếu vòng gọi vốn khép lại với các điều khoản đó, đây là một sự định giá lại rõ ràng cho giao dịch thị trường dự đoán. Con số 21 tỷ đô la được mô tả là chỉ dưới mức định giá 22 tỷ đô la mà Kalshi đã công bố, thắt chặt tiêu chuẩn cạnh tranh cho danh mục này vào đúng thời điểm các nhà quản lý đang nghiêng về phía này.
Sự gia tăng cũng quan trọng về quỹ đạo. Polymarket được cho là đã bắt đầu đàm phán vào tháng 4 để huy động 400 triệu đô la với mức định giá tiềm năng 15 tỷ đô la. Một bước chuyển từ mức 15 tỷ đô la sang 21 tỷ đô la trong cùng một năm không phải là một câu chuyện "tăng trưởng ổn định". Đây là vốn giai đoạn muộn chọn trả giá cao cho vị trí lãnh đạo danh mục.
Tín Hiệu Bảng Cổ Phiếu và Áp Lực Quy Định Treo Lơ Lửng Trên Các Thị Trường Dự Đoán
Bảng cổ phiếu là phần có các cạnh cứng. ICE được mô tả là nhà đầu tư công khai lớn nhất của Polymarket, và đây là bên duy nhất trong gói này có số liệu đã nộp. Trong báo cáo 10-Q ngày 30 tháng 7, ICE cho biết họ đã đầu tư tổng cộng 1,6 tỷ đô la vào cổ phiếu ưu đãi của Polymarket, với giá trị ghi sổ khoảng 2 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6.
ICE cũng đã công bố toán học sở hữu để khung lợi nhuận. Báo cáo 10-Q cho biết vị trí này đại diện cho khoảng 22% cổ phiếu đang lưu hành, hoặc 14% trên cơ sở pha loãng hoàn toàn. Pha loãng hoàn toàn giả định rằng các tùy chọn, chứng quyền và trái phiếu chuyển đổi sẽ chuyển đổi thành cổ phiếu, điều này thường là nơi mà các vòng giai đoạn muộn ẩn giấu sự pha loãng thực sự.
Về đồng tiền mới, khoản đầu tư được báo cáo là 300 triệu USD sẽ đưa tổng mức đầu tư của 1789 Capital vào Polymarket lên khoảng 500 triệu USD, định vị nó như một trong những nhà đầu tư lớn nhất của nền tảng này. Ai hưởng lợi từ tiêu đề đó thì rõ ràng: những người đã có cổ phần đáng kể trên bảng cổ đông sẽ nhận được mức giá tham chiếu cao hơn, và các nhà đầu tư mới sẽ có một chỗ ngồi lớn hơn nếu con đường quy định được thông qua.
Cái “nếu” đó đang thực hiện công việc. Các thị trường dự đoán đang đối mặt với sự giám sát quy định ngày càng tăng ở Mỹ và trên toàn thế giới. Hơn một chục tiểu bang của Mỹ đã thực hiện hành động pháp lý chống lại Polymarket, Kalshi, hoặc cả hai về thể thao.hợp đồng sự kiện, và các cơ quan chức năng ở một số quốc gia cũng đã chặn hoặc hạn chế quyền truy cập vào Polymarket.
Sự cản trở trong ngân hàng là một rào cản khác mà các nhà giao dịch không nên xem nhẹ. JPMorgan Chase được cho là đã chấm dứt mối quan hệ ngân hàng với Polymarket do những lo ngại về quy định vào ngày 14 tháng 8, đồng thời cũng cho biết họ vẫn quan tâm đến một vai trò bảo lãnh tiềm năng nếu Polymarket cố gắng niêm yết công khai.
Điều này nghe có vẻ không giống như một cánh cửa đã đóng mà giống như “hãy quay lại với sự rõ ràng,” nhưng nó vẫn làm tăng chi phí hoạt động trong khi ranh giới pháp lý đang bị tranh chấp.
Các tín hiệu trong ngắn hạn chủ yếu là nhị phân và chủ yếu là công khai. Đầu tiên, xác nhận hoặc phủ nhận chính thức từ Polymarket hoặc 1789 Capital về vòng gọi vốn 1 tỷ đô la, định giá 21 tỷ đô la, và số tiền 300 triệu đô la được báo cáo. Thứ hai, bất kỳ thông tin mới nào từ ICE cập nhật về quyền sở hữu, giá trị ghi sổ, hoặc các khoản mua thêm ngoài các số liệu 10-Q ngày 30 tháng 7.
Thứ ba, các hành động tiểu bang gia tăng liên quan đến hợp đồng sự kiện thể thao hoặc các khối cấp quốc gia mới thay đổi quyền truy cập. Thứ tư, bất kỳ dấu hiệu nào về việc mở lại lộ trình IPO thông qua các mối quan hệ ngân hàng được làm mới, các nhiệm vụ bảo lãnh, hoặc các hồ sơ chuẩn bị sau khi báo cáo về việc JPMorgan rút lui.
Đọc của tôi: Những khoản kiểm tra lớn không loại bỏ rủi ro cốt lõi - Chúng chỉ định giá lại nó.
Ngưỡng quan trọng là sự xác nhận. Một định giá 21 tỷ đô la chỉ trở thành tín hiệu thị trường khi đó là một vòng gọi vốn đã đóng với các điều khoản được công bố, chứ không phải khi đó là một con số gắn liền với các nguồn không được nêu tên.
Điều nổi bật là sự không khớp giữa sức mạnh của bảng vốn và bối cảnh tuân thủ. Sự phơi bày đã được ICE nộp hồ sơ gắn kết câu chuyện theo cách mà hầu hết các vòng gọi vốn tư nhân không làm được, nhưng ranh giới quy định và khả năng tiếp cận ngân hàng vẫn quyết định xem định giá này có bền vững hay chỉ là một mức cao hơn trước khi xảy ra ma sát.
Nếu vòng gọi vốn đóng lại và nhịp độ thực thi không tăng tốc, cấu trúc bắt đầu trông giống như là cấu trúc thay vì dựa trên câu chuyện, vì điều này ngụ ý rằng vốn giai đoạn muộn vẫn sẵn sàng tài trợ cho quy mô tiêu dùng trên chuỗi dưới sự giám sát.
