Arch Lending sắp ra mắt khoản vay hỗ trợ tài sản token hóa
Người cho vay vẫn nắm giữ nhiều BTC, nhưng cổ phiếu được mã hóa đã tăng lên khoảng 3,15 tỷ USD giá trị phân phối.
Người đồng sáng lập và giám đốc doanh thu của Arch Lending, Himanshu Sahay, cho biết công ty cho vay tiền điện tử này dự định sẽ chuyển sang các khoản vay được đảm bảo bằng cổ phiếu token hóa “sớm thôi.” Những bình luận này xuất hiện khi cổ phiếu và quỹ ETF token hóa ngày càng được kết nối vào các hệ thống tài sản thế chấp trong DeFi và các sản phẩm ký quỹ trên sàn giao dịch.
Arch Lending chuẩn bị cung cấp các khoản vay được đảm bảo bằng vốn chủ sở hữu token hóa khi nhu cầu tài sản thế chấp mở rộng.
Arch Lending đang chuẩn bị thêm cổ phiếu được mã hóa vào hệ thống của mình.tài sản thế chấpmenu, với đồng sáng lập và giám đốc doanh thu Himanshu Sahay cho biết nhà cho vay có kế hoạch gia nhập thị trường “khá sớm,” coi đây là phản ứng trước nhu cầu ngày càng tăng về tín dụng đối với việc tiếp xúc với cổ phiếu trên chuỗi.
Thời điểm rất quan trọng đối với các nhà giao dịch tín dụng tiền điện tử vì đây là một tín hiệu rõ ràng rằng các cổ phiếu được token hóa đang được coi trọng hơn như một câu chuyện phát hành mới lạ và nhiều hơn như tài sản thế chấp trên bảng cân đối kế toán, loại tài sản có thể hỗ trợ đòn bẩy, phòng ngừa rủi ro và giao dịch chéo.tài sảntài trợ giao dịch khi các nhà cho vay sẵn sàng bảo lãnh cho nó.
Quy mô thị trường đang phát triển đủ nhanh để đặt ra câu hỏi. Giá trị cổ phiếu token hóa phân tán đã tăng lên khoảng 3,15 tỷ USD từ khoảng 630 triệu USD cách đây một năm, theoRWA.xyz dữ liệu, và điểm của Sahay là việc cho vay dựa trên những tài sản này vẫn còn hạn chế so với tốc độ phát hành.
Sách của Arch hiện chưa được định vị như một người cho vay vốn cổ phần token hóa.Bitcoin chiếm hơn 80% trong danh mục cho vay hiện tại của nó, Sahay nói, điều này khiến bất kỳ sản phẩm vốn cổ phần token hóa nào trông giống như một sự mở rộng gia tăng hơn là một sự chuyển hướng ngay lập tức trong rủi ro.
Cây cầu hoạt động đã được xây dựng. Sahay cho biết Arch đã mở rộng ra ngoài tài sản thế chấp chỉ có tiền điện tử bằng cách phát hành các khoản vay được hỗ trợ bởi vàng token hóa trong những tuần gần đây, cụ thể là Paxos Gold và Tether Gold, và ông cũng đã chỉ ra “sự quan tâm ngày càng tăng” đối với XRP như tài sản thế chấp, đặc biệt là trong số các người vay ở Mỹ, ngay cả trước khi bất kỳ sản phẩm vốn cổ phần token hóa nào được ra mắt.
Tài sản thế chấp đã bắt đầu di chuyển trên chuỗi: ETF token hóa, xStocks, và các mã thông báo cổ phiếu gốc của Base.
Các công cụ giống như vốn cổ phần token hóa đã được chấp nhận làm tài sản thế chấp trong cả DeFi và các địa điểm tập trung, điều này tạo ra áp lực cạnh tranh cho những người cho vay muốn duy trì sự liên quan khi sở thích tài sản thế chấp đa dạng.
Về phía DeFi, Ondo Finance đã ra mắt các thị trường cho vay cho hai ETF được token hóa vào tháng 2 năm 2026 thông qua sự tích hợp với Morpho. Các phiên bản token hóa của Ondo cho SPDR S&P 500 ETF và Invesco QQQ có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay trên Ethereum, một ví dụ cụ thể về beta cổ phiếu được token hóa được coi như tài sản thế chấp có thể cho vay thay vì một lớp bảo vệ thụ động.
Các địa điểm tập trung đã di chuyển song song. Kraken đã làm cho 10 xStocks đủ điều kiện để hỗ trợ futures và các vị trí ký quỹ vào tháng 7 năm 2026, và cổ phiếu B20 của Coinbase đã ra mắt trên Base vào tháng 8 với cơ sở hạ tầng cung cấp giá được thiết kế để hỗ trợ các ứng dụng bao gồm cho vay và vay DeFi.
Chi tiết cuối cùng đó là dấu hiệu. Thị trường không chờ đợi một danh mục sản phẩm “cổ phiếu được token hóa” đơn lẻ để chuẩn hóa, mà đang xây dựng cơ sở hạ tầng trước, sau đó để các trường hợp sử dụng tài sản thế chấp theo sau bất cứ nơi nào có giá cả đáng tin cậy, lưu ký, và thanh lýcác con đường tồn tại.
Điều chưa biết trong ngắn hạn đối với Arch là nó sẽ thực sự chấp nhận cái gì và ở đâu. Sahay đã chỉ ra các cổ phiếu được mã hóa do Superstate, Robinhood, và Securitize như những ví dụ của hệ sinh thái, nhưng đoạn trích không chỉ rõ liệu sản phẩm dự kiến của Arch có nhắm đến các cổ phiếu cá nhân được mã hóa, các quỹ ETF được mã hóa, hay cả hai.
Cảm nhận của tôi: đây là một cuộc chiến giành tài sản thế chấp, nhưng tác nhân thực sự là kiểm soát rủi ro và cơ sở hạ tầng oracle.
Câu nói “sớm thôi” đang được hiểu là việc ra mắt sản phẩm sắp xảy ra, và cách hiểu hữu ích hơn là Arch đang xác định danh mục trong khi chồng chất tài sản thế chấp vẫn đang được định nghĩa.
Ngưỡng quan trọng là liệu Arch có công bố các điều khoản cụ thể, bao gồm các loại tài sản thế chấp đủ điều kiện (cổ phiếu so với ETF), các khu vực và chuỗi hỗ trợ, và các tham số rủi ro quyết định liệu đây có phải là một thử nghiệm ngách hay một hạn mức tín dụng có thể mở rộng.
Nếu Arch công bố giới hạn tỷ lệ cho vay trên giá trị, cơ chế thanh lý, và một oracle hoặc nhà cung cấp dữ liệu giá đã được chỉ định, thì cấu trúc bắt đầu trông có vẻ mang tính cấu trúc hơn là dựa trên câu chuyện, vì đó là phần quyết định liệu các cổ phiếu được mã hóa có thể hành xử như tài sản thế chấp BTC trong tình huống căng thẳng hay không.
Cho đến lúc đó, với BTC vẫn chiếm hơn 80% danh mục cho vay và lãi suất XRP chưa được định lượng, ý nghĩa thực tiễn là liệu các cổ phiếu được mã hóa có tốt nghiệp từ “token có thể giao dịch” thành “tài sản thế chấp có thể thanh lý” dưới các kiểm soát rủi ro thực sự hay không.
