Bitcoin duy trì gần 78K khi lợi suất Nhật Bản đạt 3%
Sự bán tháo ở đầu dài đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm lên mức kỷ lục 4,18% trong khi BTC vẫn dao động trong khoảng sau mức cao nhất trong ngày 79.000 USD.
Vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, Bitcoin giao dịch đi ngang gần mức 78.000 USD, ngay cả khi một đợt bán tháo trái phiếu dài hạn toàn cầu đã đẩy lợi suất dài hạn của Nhật Bản lên mức cực đoan trong nhiều thập kỷ. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đã tăng lên 4,78% tại thời điểm viết bài, hồi sinh các câu chuyện về thanh khoản và "sự giảm giá" liên quan đến các hoạt động của Kho bạc và khả năng sử dụng FIMA.
Cú sốc JGB gặp một biểu đồ Bitcoin phẳng ở mức 78.000 USD
Cú sốc lãi suất của Nhật Bản đã xảy ra trước tiên, vàBitcoinhầu như không thay đổi. Trái phiếu chính phủ 10 năm của Nhật Bảnlợi suấtđạt 3% vào ngày 1 tháng 9 năm 2026, lần đầu tiên kể từ năm 1996, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 30 năm (JGB) đạt mức kỷ lục 4,18% giữa bối cảnh bán tháo toàn cầu đối với trái phiếu chính phủ dài hạn.
Thời gian đáo hạn của Mỹ cũng đi theo cùng một hướng. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ đứng ở mức 4,78% tại thời điểm viết bài, sau khi đạt mức cao nhất trong nhiều năm, giữ nguyên khung cảnh “thị trường gấu trái phiếu” khi lợi suất dài hạn được mô tả là cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
BTC, ngược lại, vẫn giữ nguyên. Bitcoin giao dịch đi ngang gần $78,000 sau một đợt điều chỉnh nhẹ từ mức cao buổi sáng gần $79,000, ngay cả khi các tín hiệu rủi ro rộng hơn có xu hướng tiêu cực với S&P 500.hợp đồng tương laigiảm 0,3% và dao động quanh mức 7.660, được mô tả là mức thấp nhất kể từ ngày 4 tháng 8.
Giá dầu cũng tăng trong cùng phiên giao dịch, với WTI khoảng 88 USD mỗi thùng và Brent trên 92 USD khi căng thẳng chiến tranh với Iran gia tăng.
Xin lỗi, nhưng bạn chưa cung cấp đủ thông tin để tôi có thể dịch. Vui lòng cung cấp toàn bộ văn bản cần dịch.tài sảnĐọc qua cho các bàn giao dịch crypto là đơn giản: lợi suất cao hơn không tự động chuyển thành việc giảm rủi ro crypto ngay lập tức trong bối cảnh này, ít nhất là không ở cấp độ chỉ số, mặc dù có một bối cảnh vĩ mô thường thắt chặt điều kiện tài chính.
Tại sao sự biến động lãi suất đang tái sinh giao dịch giảm giá và thanh khoản
Sợi dây kết nối ở đây không chỉ đơn thuần là “lãi suất tăng, rủi ro giảm” mà còn liên quan đến những gì các nhà hoạch định chính sách sẽ làm khi áp lực ở đầu dài bắt đầu trở nên hỗn loạn. Vài ngày trước ngày 1 tháng 9, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã thông báo rằng quy mô tối đa của các giao dịch mua lại nợ của Mỹ sẽ được tăng lên 4 tỷ USD từ tháng 9.
Bộ Tài chính không thực hiện chính sách tiền tệ, nhưng sự thay đổi trong hoạt động này đã được một số bình luận viên so sánh với một hình thức kiểm soát đường cong lợi suất, đó là lý do tại sao nó trở thành một điểm nhấn liên quan đến chính sách cho cuộc thảo luận về thanh khoản.
Luồng thanh khoản đó chạy qua cơ sở tái cấp vốn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho các Cơ quan Tiền tệ nước ngoài và Quốc tế (FIMA), một công cụ thường trực cho phép các tổ chức chính thức nước ngoài vay đô la Mỹ dựa trên trái phiếu Kho bạc.tài sản thế chấpNhà bình luận ngành Arthur Hayes đã lập luận trong nhiều năm rằng cơ sở này có thể trở thành một van áp lực nếu Nhật Bản bị kẹt bởi sự yếu kém của đồng yên và lãi suất tăng, với cơ chế được mô tả là Bộ Tài chính Nhật Bản vay đô la dựa trên các khoản nắm giữ trái phiếu của mình và bán những đô la đó để lấy yên.
Bessent cũng đã gợi ý vào tháng Tám về khả năng sử dụng cơ sở FIMA trong tương lai, mặc dù không có ngày cụ thể hay chi tiết hoạt động nào được cung cấp. Câu khẳng định rằng việc tăng lãi suất dài hạn "có thể là dấu hiệu đầu tiên" của kịch bản đó đang được định giá là mang tính diễn giải, và các thông tin có sẵn trong phiên này là chính lãi suất và sự bình tĩnh tương đối của thị trường trong BTC.
Động thái của Nhật Bản cũng đang được coi là bất thường và gây bất ổn trong bối cảnh G10, điều này giữ cho USD/JPY và áp lực toàn cầu trong vai trò động lực vĩ mô cho các câu chuyện về Bitcoin.
Robin Brooks, một nghiên cứu viên cao cấp tại Viện Brookings, đã viết trên X: “Trong hai năm qua, Nhật Bản đã rơi vào một cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu 'Liz Truss' khi đồng tiền của họ giảm ngay cả khi lợi suất trái phiếu chính phủ ngày càng tăng. Chúng ta chưa bao giờ chứng kiến một quốc gia G10 lớn nào trải qua điều này và nó thực sự gây bất ổn...”
Các mức mà các nhà giao dịch đang chú ý: Khoảng $76K–$82K, Cung cấp trên $86K
Bản đồ kỹ thuật ngay lập tức đang được lưu hành là chặt chẽ và thực tế. Khoảng $76,000–$82,000 được coi là chiến trường chính trong những tuần tới, với hành vi hiện tại của Bitcoin gần $78,000 nằm ngay giữa khoảng đó.
Trên cao, một “mảng kháng cự dày” được đề cập giữa giá giao ngay và $86,000, được mô tả là làm chậm động lực tăng ngay cả khi có sự quan tâm mới vào giao dịch giảm giá. Điều đó khiến cho động thái tiếp theo ít liên quan đến tiếng ồn trong ngày và nhiều hơn về việc liệu giá có thể duy trì giao dịch bên ngoài khoảng $76,000–$82,000, sau đó hấp thụ cung vào khu vực $86,000.
Xác nhận vĩ mô cũng quan trọng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem lợi suất 10 năm của Nhật Bản có giữ trên 3% sau cú nhảy ngày 1 tháng 9 và liệu lợi suất 30 năm có vượt quá 4.18%, cùng với hành vi của lợi suất 10 năm của Mỹ quanh mức 4.78% như một chỉ số cho việc thắt chặt so với sự nới lỏng trong điều kiện tài chính toàn cầu.
Về phía chính sách, câu hỏi mở là liệu các quan chức Mỹ có gắn hướng dẫn theo thời gian với giới hạn mua lại mở rộng hay cung cấp bất kỳ tham chiếu rõ ràng nào đến FIMA ngoài gợi ý trước đó vào tháng 8.
Đọc của tôi: Áp lực vĩ mô đang gia tăng nhanh hơn so với độ biến động của BTC—Tạm thời
Động thái mà mọi người sẽ hiểu sai là trái phiếuđộ biến độngbản thân nó, vì tín hiệu có thể hành động hơn hôm nay là sự từ chối của Bitcoin khi Nhật Bản công bố các mức mà bình thường sẽ buộc phải điều chỉnh lại giá trị của các tài sản khác.
Nếu BTC có thể giữ gần $78,000 trong khi lợi suất 10 năm của Nhật Bản ở mức 3% và lợi suất 10 năm của Mỹ ở mức 4.78%, điều đó cho thấy thị trường không phản ứng một cách tự động với lợi suất cao hơn như một tín hiệu rủi ro tiền điện tử trong phiên này.
Ngưỡng quan trọng là liệu điều này có giữ lại một câu chuyện xung quanh việc mua lại và khả năng sử dụng FIMA, hay biến thành một xung lực thanh khoản cơ học xuất hiện trong việc giải quyết khoảng giá bền vững. Nếu BTC có thể giữ trên $82,000 và bắt đầu làm sạch dải kháng cự lên tới $86,000 trong khi lợi suất vẫn bị áp lực, cấu trúc bắt đầu trông giống như một cấu trúc hơn là bị thúc đẩy bởi tiêu đề.
