BitGo lỗ 19 triệu USD quý 2, doanh thu 4,3 tỷ USD
Một mức giá trị tiền điện tử chưa thực hiện 18,8 triệu đô la và các khoảng cách giao dịch yếu hơn đã đẩy lợi nhuận vào vùng âm khi BTGO giảm xuống còn 4,90 đô la qua đêm.
BitGo báo cáo khoản lỗ ròng 19 triệu đô la trong quý 2 năm 2026 mặc dù doanh thu tăng gần 80% so với năm trước lên 4,3 tỷ đô la. Ban quản lý cho rằng nguyên nhân là do khoản lỗ tài sản kỹ thuật số chưa thực hiện 18,8 triệu đô la và biên lợi nhuận giao dịch yếu hơn, sau đó kết hợp với kế hoạch mua lại 50 triệu đô la cùng với hướng dẫn cắt giảm chi phí mới khi BTGO giảm sau giờ giao dịch.
Doanh thu của BitGo tăng lên 4,3 tỷ đô la, nhưng quý 2 vẫn ghi nhận khoản lỗ 19 triệu đô la
BitGo đã có một quý chia tách. Doanh thu đạt 4,3 tỷ đô la trong quý 2 năm 2026, tăng gần 80% so với năm trước, nhưng công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng 19 triệu đô la.
Bảng chứng khoán coi đây là vấn đề chất lượng lợi nhuận, không phải là câu chuyện nhu cầu. BTGO giảm 1,8% trong giao dịch qua đêm xuống 4,90 đô la sau khi đóng cửa thứ Tư tăng 0,6% lên 4,99 đô la, theo dữ liệu của Yahoo Finance được tham chiếu cùng với kết quả.
Quý này đã cải thiện theo thứ tự. BitGo cho biết khoản lỗ ròng đã thu hẹp từ 60,7 triệu đô la trong quý 1, và doanh thu tăng 14,7% theo quý trong quý 2.
Các dấu hiệu tài sản tiền điện tử chưa thực hiện và sự nén chênh lệch xuất hiện trong lợi nhuận
Sự chuyển biến từ năm này sang năm khác sang khoản lỗ chủ yếu là một vấn đề đánh giá theo thị trường. BitGo cho rằng sự thay đổi này là do khoản lỗ chưa thực hiện 18,8 triệu đô la trêntài sản kỹ thuật sốso với khoản lãi chưa thực hiện 55,8 triệu đô la trong quý năm trước.
Dòng chưa thực hiện đó quan trọng vì nó không liên quan đến các giao dịch đã thực hiện. Đây là tác động kế toán của việc đánh giá tài sản tiền điện tử theo giá hiện tại, điều này có thể biến lợi nhuận báo cáo thành một chỉ số cho beta bảng cân đối kế toán khi biến độngnhặt lên.
Ban lãnh đạo cũng chỉ ra rằng kinh tế giao dịch cốt lõi đang xấu đi. Giám đốc điều hành Mike Belshe đã nói trong cuộc gọi thu nhập, “Mặc dù chúng tôi đã đạt được tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận thấp hơn và một sự kết hợp doanh thu không thuận lợi,” và liên kết áp lực biên lợi nhuận với “biên độ thấp hơn trên một số giao dịch giao ngay” cộng với sự đóng góp nhỏ hơn từcác công cụ phái sinh
Phản ứng của BitGo là dựa vào việc hoàn vốn và kiểm soát chi phí. Công ty đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu lên đến 50 triệu USD và cho biết các biện pháp cắt giảm chi phí dự kiến sẽ tạo ra khoảng 15 triệu USD tiết kiệm tiền mặt hàng năm. Họ cũng kỳ vọng chi phí sẽ giảm trong quý 3 sau khi cắt giảm lực lượng lao động khoảng 15% vào tháng 6.
Những điều mà các nhà giao dịch nên theo dõi vào quý 3: chi phí, tỷ lệ và độ nhạy với giá thị trường.
Điểm kiểm tra Q3 rõ ràng nhất là dòng chi phí. BitGo đã hướng dẫn giảm chi phí sau khi cắt giảm lực lượng lao động khoảng 15% vào tháng 6, và họ đã gắn một con số cho chương trình với mục tiêu tiết kiệm tiền mặt hàng năm là 15 triệu đô la.
Điểm kiểm tra thứ hai là công bố, không phải hướng dẫn. Kết quả không chỉ rõ loại kỹ thuật số nào.tài sảnđã tạo ra khoản lỗ chưa thực hiện 18,8 triệu đô la, khiến các nhà giao dịch coi dòng đánh giá theo thị trường như một yếu tố dao động thường xuyên cho đến khi công ty làm rõ các rủi ro.
Điểm kiểm tra thứ ba là liệu biên giao dịch có ổn định hay không. Những bình luận của Belshe chỉ ra hai yếu tố chuyển động, chênh lệch giao ngay và đóng góp từ hợp đồng phái sinh, nhưng quý này không cung cấp phân tích theo phân khúc cho phép thị trường phân tách sự nén chênh lệch tạm thời khỏi sự thay đổi hỗn hợp bền vững hơn.
Hành động giá là cuộc trưng cầu ý dân ngắn hạn. Phạm vi sau thu nhập của BTGO dao động quanh mức 4,90 đến 4,99 đô la là mức ngay lập tức nơi mà việc mua lại và câu chuyện chi phí hoặc hấp thụ nguồn cung hoặc thất bại.
Đánh giá của tôi: mua lại + cắt giảm hỗ trợ tâm lý, nhưng câu chuyện biên/hỗn hợp mới là điều thực sự quan trọng.
Quý này có vẻ ít giống như một vấn đề cầu và nhiều hơn như một vấn đề chất lượng thu nhập. Tăng trưởng doanh thu có đó, nhưng lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi khoản đánh giá tiền điện tử chưa thực hiện 18,8 triệu đô la và sự thừa nhận của ban quản lý rằng chênh lệch và hỗn hợp đã di chuyển theo hướng sai.
Ngưỡng quan trọng là liệu Q3 có mang lại sự giảm chi phí đã hứa trong khi biên giao dịch ngừng chảy máu hay không. Nếu chi phí giảm nhưng chênh lệch giao ngay và đóng góp từ hợp đồng phái sinh không phục hồi, việc mua lại trở thành một biện pháp tâm lý, không phải là một giải pháp cấu trúc, và BTGO vẫn bị ràng buộc với biên và sự biến động theo thị trường.
