HYPE tăng 11% sau phát biểu của Trump về Hyperliquid
Những phát biểu từ Nhà Trắng không đưa ra sự chấp thuận, cấu trúc, hoặc thời gian cho một sản phẩm perps trên bờ.
Token HYPE của Hyperliquid đã tăng 11% sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết chủ tịch CFTC đang làm việc để đưa Hyperliquid vào Mỹ "theo cách hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp." Những bình luận này đã định hình nỗ lực điều chỉnh, không phải là sự chấp thuận, và để lại bao bì sản phẩm và thời gian không xác định.
Tổng thống Donald Trump đã liên kếtHyperliquidvới triển vọng tại Mỹ với vị trí hàng đầu của cơ quan quản lýderivativescủa Mỹ, và token đã được định giá lại nhanh chóng. HYPE đã tăng 11% sau khi Trump cho biết Ủy ban Giao dịch Hàng hóaFuturesđang làm việc để đưa Hyperliquid vào Mỹ theo quy định liên bang.
Câu nói nguyên văn đã rõ ràng về ý định và nỗ lực, không phải kết quả. "Tôi hiểu rằng [Chủ tịch CFTC] Mike [Selig] cũng đang làm việc để đưa hyperliquid vào Hoa Kỳ theo cách hoàn toàn tuân thủ và hợp pháp, đang làm việc rất chăm chỉ về điều đó," Trump nói trong một sự kiện tại Nhà Trắng vào thứ Tư.
Bối cảnh quan trọng vì nó báo hiệu ai đang có mặt trong cuộc trò chuyện về cấu trúc thị trường. Những người tham dự bao gồm Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse, và Giám đốc điều hành Robinhood Vlad Tenev, cùng với các lãnh đạo từ Nasdaq và Intercontinental Exchange.
Hyperliquid là một sàn giao dịch dựa trên blockchain nổi tiếng với hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hay còn gọi là “perps.” Các hợp đồng này không có ngày hết hạn và cho phép các nhà giao dịch có được sự tiếp xúc theo hướng mà không cần sở hữu tài sản. Truy cập là bản địa ví, với các nhà giao dịch kết nối ví crypto trực tiếp thay vì mở tài khoản thông qua một nhà môi giới tương lai truyền thống.
Điều đáng chú ý là rất rõ ràng. Trump không mô tả phiên bản Hyperliquid trên bờ sẽ trông như thế nào hoặc những phê duyệt quy định nào mà nó cần, và những nhận xét này không có nghĩa là CFTC đã phê duyệt sàn giao dịch.
Những gì “Hyperliquid trên bờ” có thể ngụ ý cho Perps—Và những khoảng trống quy định mở
Thị trường đang coi đây là sự tùy chọn quy định trên một địa điểm perps đã trung tâm cho dòng chảy chi phối bởi offshore. Sự phát triển của Hyperliquid vào đầu năm 2026 đã làm nổi bật nhu cầu về perps và kéo các địa điểm của Mỹ về cùng một danh mục sản phẩm, nhưng việc gia nhập Mỹ bị hạn chế bởi bộ quy tắc điều chỉnh việc đăng ký, bảo vệ khách hàng và giám sát thị trường.
Có ít nhất một tiền lệ được quy định cho sự tiếp xúc theo kiểu “perps” ở Mỹ, và điều này không giống như một cú chuyển đổi đơn giản cho một địa điểm kiểu offshore được kết nối với ví. CFTC đã cho phép Coinbase Derivatives cung cấp kiểu vĩnh viễn bitcoinvà hợp đồng tương lai ether vào tháng 4 năm 2025, với việc giao dịch bắt đầu vào tháng 7 năm 2025. CFTC cũng đã cấp phép cho nhà điều hành thị trường dự đoán Kalshi để cung cấp một sản phẩm tương tự.
Tiền lệ đó là lý do tại sao phần tiếp theo của câu chuyện này liên quan đến việc lựa chọn wrapper. “Onshore Hyperliquid” có thể có nghĩa là một con đường đăng ký sàn giao dịch, hoặc nó có thể có nghĩa là một sản phẩm hợp đồng tương lai kiểu perps được CFTC cấp phép cung cấp thông qua một địa điểm hiện có ở Mỹ.
Những nhận xét của Trump không chỉ rõ con đường nào đang được theo đuổi, và sự mơ hồ đó là lý do chính khiến biến động giá được coi là nhạy cảm với tiêu đề hơn là được xác nhận về cấu trúc.
Các tín hiệu trước mắt hiện nay là quy trình, không phải là tu từ. Các nhà giao dịch nên tìm kiếm bất kỳ thông tin liên lạc chính thức nào từ CFTC hoặc mục hồ sơ nào đề cập đến Hyperliquid, bao gồm các bước đăng ký, miễn trừ không hành động, hoặc một hồ sơ sản phẩm đã được đặt tên. Các tuyên bố tiếp theo từ Chủ tịch CFTC Mike Selig xác nhận hoặc thu hẹp phạm vi công việc được Trump mô tả cũng sẽ thay đổi tập hợp thông tin.
Dấu hiệu khác là liệu có nhiều phê duyệt kiểu perps xuất hiện dưới sự giám sát của CFTC, tương tự như các tiền lệ của Coinbase Derivatives và Kalshi. Nếu có thêm phê duyệt, thị trường sẽ coi chúng như một mẫu cho cách nhu cầu perps được đóng gói trên bờ, và HYPE có thể sẽ vẫn phản ứng với con đường đó.
Đọc của tôi: Đặt giá dựa trên tiêu đề cho đến khi có một hồ sơ CFTC cụ thể hoặc thông số sản phẩm.
Biến động 11% trông giống như một sự định giá lại của tùy chọn quy định, không phải là phản ứng với một sự phê duyệt. Trump đã mô tả nỗ lực và ý định, nhưng ông không đưa ra cấu trúc, không có thời gian biểu, và không có dấu hiệu nào cho thấy bất kỳ sản phẩm Hyperliquid cụ thể nào đã được CFTC cấp phép.
Ngưỡng quan trọng là một hiện vật cụ thể: một mục hồ sơ CFTC, một con đường đăng ký xác định, hoặc một thông số sản phẩm giống như wrapper hợp đồng tương lai kiểu perps đã được cấp phép sử dụng bởi các địa điểm ở Mỹ. Cho đến khi điều đó tồn tại, đây là một đặt giá dựa trên tiêu đề chỉ trở nên bền vững nếu “onshore Hyperliquid” trở thành một con đường sản phẩm được CFTC giám sát thực sự thay vì một câu chuyện trong phòng họp.
