Open Standard ra mắt OUSD trên Ethereum, Solana với 1 tỷ…

Stablecoin đô la Open Standard Open USD (OUSD) hiện đã có mặt trên Ethereum, Solana, Base của Coinbase và Tempo được hỗ trợ bởi Stripe, với năm đối tác sáng lập cam kết hơn 1 tỷ đô la để tạo ra thanh khoản trong những tháng tới.

Việc ra mắt kết hợp phát hành đa chuỗi với mô hình cổ phần và phần thưởng, trả tiền cho các đối tác để tăng trưởng nguồn cung và hoạt động giao dịch, nhằm cạnh tranh với USDT và USDC về phân phối và sử dụng thay vì kinh tế thu nhập dự trữ.

Điểm chính

• Open USD (OUSD) đã chính thức ra mắt trên Ethereum, Solana, Base và Tempo vào thứ Tư, mang lại cho Open Standard một dấu ấn bốn chuỗi ngay từ ngày đầu tiên.
• Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe và Visa trở thành năm đối tác sáng lập và nhà đầu tư đầu tiên, mỗi bên nhận được một phần cổ phần ban đầu bằng nhau trong Open Standard.
• Hơn 1 tỷ đô la đã được nhóm sáng lập cam kết để thiết lập thanh khoản OUSD trong những tháng tới, một điều kiện thực tế cần thiết cho chênh lệch giá hẹp và kích thước có thể sử dụng.
• Open Standard dự định phân phối “phần lớn áp đảo” cổ phần của mình trong 4–5 năm tới dựa trên đóng góp của các đối tác cho sự tăng trưởng nguồn cung OUSD và hoạt động giao dịch.

OUSD Ra Mắt Trên Bốn Chuỗi Với Cam Kết Thanh Khoản Hơn 1 Tỷ USD

Việc ra mắt OUSD trên giấy tờ thì đơn giản nhưng lại rất tham vọng trong đội hình khởi đầu của nó. Open Standard đã đưa Open USD ra mắt trên Ethereum, Solana, Base và Tempo vào thứ Tư, định vị token này cho các giao dịch thanh toán, ngân hàng, thanh toán, giao dịch tổ chức và cho vay trong mộtthị trường stablecoinmà công ty mô tả là có giá trị hơn 300 tỷ USD.

Chi tiết có thể giao dịch ngay lập tức là cam kết thanh khoản. Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe và Visa là năm đối tác sáng lập và nhà đầu tư đầu tiên của Open Standard, và nhóm này đã cam kết hơn 1 tỷ USD để thiết lập thanh khoản OUSD “trong những tháng tới.” Open Standard đã định hình thanh khoản đó như một điều mà các nhà sáng lập sẽ tích cực hỗ trợ thông qua việc giữ OUSD trên bảng cân đối kế toán hoặc trên chuỗi và hoạt động tạo thị trường, thay vì coi token như một sản phẩm ra mắt thụ động.

OUSD đang gia nhập một thị trường vẫn bị chi phối bởi USDT của Tether với khoảng 143 tỷ USD đang lưu hành và USDC của Circle với khoảng 74 tỷ USD. Sự thống trị đó không chỉ là thương hiệu, mà còn là định tuyến: các bàn giao dịch và dòng thanh toán mặc định vào stablecoin có quy mô với mứctrượt giá, và các đối thủ mới thường thất bại ở rào cản đầu tiên.

Một Mô Hình Stablecoin Trả Tiền Cho Việc Sử Dụng: Cổ Phần và Phần Thưởng Liên Kết Với Cung + Giao Dịch

Lời giới thiệu của Open Standard là cạnh tranh stablecoin đang chuyển từ “phát hành một đồng đô la kỹ thuật số khác” sang phân phối, thanh khoản và các nền tảng nơi stablecoin thực sự được sử dụng. Giám đốc điều hành Zach Abrams đã đặt vị trí một cách thẳng thắn: “Chúng tôi muốn trở thành stablecoin hữu ích nhất, giống như đồng đô la Mỹ hữu ích,” và “Mọi stablecoin khác đều đang xây dựng một quỹ. Chúng tôi đang xây dựng tiền.”

Về mặt cơ học, mô hình này cố gắng biến các đối tác phân phối thành những tác nhân tăng trưởng lâu dài. Các nhà phát hành stablecoin kiếm lãi từ tiền mặt và chứng khoán hỗ trợ các token, và các công ty hiện tại thường giữ phần lớn lợi nhuận đó ở cấp độ phát hành, với một số thỏa thuận chia sẻ doanh thu cho các đối tác phân phối quan trọng. Open Standard đang dựa vào mối quan hệ đó như là sản phẩm cốt lõi.

Abrams cho biết các đối tác sáng lập sẽ không nhận được một phần doanh thu đặc biệt. Thay vào đó, họ tham gia theo cùng một khuôn khổ như các đối tác khác, kiếm được phần thưởng dựa trên lượng OUSD mà họ tạo ra.

Sự thay đổi lớn hơn là cổ phần: Abrams cho biết “phần lớn áp đảo” bảng vốn của Open Standard sẽ được phân phối trong 4-5 năm tới cho các nhà sáng lập và những người không phải là nhà sáng lập dựa trên cách họ giúp tăng trưởng nguồn cung OUSD và hoạt động giao dịch.

Chỉ số thứ hai này quan trọng vì nó nhắm đến hành vi, không chỉ là số dư. Các đối tác đạt được ngưỡng tối thiểu có thể kiếm được cổ phần dựa trên sự kết hợp của hoạt động cung ứng và giao dịch, điều này được thiết kế để thưởng cho việc di chuyển OUSD thông qua các dòng chảy thực tế thay vì chỉ đơn giản là lưu trữ nó. Điểm mấu chốt là Open Standard không công bố ngưỡng tối thiểu cần thiết để đủ điều kiện.

Nơi thanh khoản có thể tập trung: Ethereum, Solana, Base — và nỗ lực của Tempo để trở thành bể sâu.

Bốn chuỗi khi ra mắt là một lựa chọn phân phối, nhưng nó cũng là một vấn đề phối hợp thanh khoản. Ethereum, Solana và Base đã có các thị trường stablecoin sâu và các địa điểm giao dịch đã được thiết lập, trong khi Tempo đang cố gắng giành lấy câu chuyện "bể sâu" sớm bằng cách gắn mục tiêu tăng trưởng của mình với OUSD.

Giám đốc kinh doanh của Tempo, Dan Romero, cho biết OUSD sẽ loại bỏ phí đúc và đốt. Những khoản phí này là chi phí phải trả để tạo ra (đúc) hoặc đổi (đốt) stablecoin, và chúng tích lũy nhanh chóng đối với những người dùng có tần suất giao dịch cao như nhà tạo lập thị trường, kho bạc và các dòng thanh toán thường xuyên di chuyển vào và ra khỏi kho stablecoin.

Việc miễn phí đúc và đốt là một nỗ lực trực tiếp nhằm làm cho OUSD rẻ hơn để luân chuyển, nhưng chỉ khi các đường ray đúc và đổi là đáng tin cậy và thanh khoản là thực tế nơi các dòng tiền thực sự được giải quyết.

Romero cũng đã đưa ra các mục tiêu cụ thể cho Tempo mà rõ ràng là hướng tới tương lai: khoảng 1 tỷ USD OUSD trên Tempo “trong vài tháng tới,” hơn 10 tỷ USD trong năm 2027, và có khả năng vượt quá 100 tỷ USD trong vài năm tới. Ông cho biết Open Standard dự định phát hành OUSD trên nhiều blockchain, trong khi Tempo có ý định cạnh tranh để trở thành nền tảng sâu nhất của OUSD.bể thanh khoản

Đối với các nhà tạo lập thị trường và những người di chuyển lớn, câu hỏi thực tiễn là nơi mà cam kết hơn 1 tỷ đô la được triển khai đầu tiên. Tính thanh khoản bị phân mảnh trên các chuỗi và địa điểm có thể trông ấn tượng khi tổng hợp nhưng vẫn giao dịch kém tại thời điểm thực hiện, trong khi một địa điểm duy nhất có thể xử lý khối lượng lớn với mức chênh lệch hẹp là điều biến một stablecoin mới thành một lựa chọn định tuyến.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo cho Open USD ra mắt với 1 tỷ đô la thanh khoản

Hai thời gian hiện đang chạy song song: việc triển khai thanh khoản "trong vài tháng tới" và kế hoạch phân phối cổ phần trong 4–5 năm. Các tín hiệu ngắn hạn có thể đo lường được hơn, nhưng Open Standard vẫn chưa công bố các ngưỡng và cơ chế sẽ xác định ai kiếm được gì.

Tiết lộ đầu tiên bị thiếu là ngưỡng tối thiểu mà các đối tác phải đạt được để kiếm cổ phần và phần thưởng liên quan đến nguồn cung và hoạt động giao dịch OUSD. Nếu không có con số đó, rất khó để mô hình hóa xem hệ thống khuyến khích có tập trung phần thưởng giữa một vài điểm đầu cuối có khối lượng lớn hay mở rộng chúng ra toàn mạng lưới.

Thứ hai là nơi thanh khoản thực sự tập trung khi các đối tác sáng lập triển khai cam kết của họ. Ethereum, Solana, Base và Tempo đều ra mắt cùng một lúc, nhưng thị trường sẽ nhanh chóng chọn một bể chính nếu một địa điểm cung cấp thực hiện tốt hơn một cách nhất quán.

Một mục theo dõi thứ ba là liệu phí mint và burn bằng không có thay đổi hành vi theo cách thể hiện trong doanh thu hay không. Nếu các đường ray mint và redeem diễn ra suôn sẻ và tiết kiệm phí là có ý nghĩa, OUSD có thể thu hút loại biến động khiến stablecoin cảm thấy "thanh khoản" ngay cả khi nguồn cung tiêu đề thấp hơn.

Cuối cùng, Open Standard kỳ vọng nhóm sáng lập sẽ mở rộng từ năm công ty lên khoảng 10–12, và họ dự định thành lập một hội đồng quản trị do các nhà sáng lập lãnh đạo. Các thông báo thêm nhà sáng lập, hoặc làm rõ quyền quản trị và quyền quyết định, sẽ quan trọng vì dự án đang cố gắng mở rộng một mô hình nặng về đối tác mà không biến nó thành một ủy ban chậm chạp.

Những gì tôi nghĩ quan trọng nhất: Mạng lưới đối tác là sản phẩm, nhưng các ngưỡng bị thiếu là dấu hiệu

Việc ra mắt đang được đọc như "một token đô la khác", và điều đó bỏ lỡ những gì Open Standard thực sự đang bán. Sản phẩm là mạng lưới đối tác và hệ thống khuyến khích biến phân phối thành quyền sở hữu, đó là lý do tại sao các cổ phần cổ phần ban đầu bằng nhau cho năm nhà sáng lập và kế hoạch phân phối hầu hết bảng vốn trong 4–5 năm đang làm nhiều việc hơn cả việc triển khai đa chuỗi.

Ngưỡng quan trọng là ngưỡng tối thiểu chưa được công bố mà các đối tác phải đạt được để kiếm cổ phần và phần thưởng, vì con số đơn lẻ đó sẽ quyết định xem mô hình có tạo ra áp lực phân phối rộng rãi hay chỉ trợ cấp cho một vài ống dẫn có khối lượng lớn.

Nếu thanh khoản nhanh chóng tập trung vào một địa điểm và các đường ray mint và redeem hỗ trợ sự biến động thực sự với phí mint và burn bằng không, OUSD bắt đầu trông giống như một ứng cử viên định tuyến hơn là một bài tập thương hiệu.

Nguồn

• CoinDesk