贝莱德推AI代理：稳定币支付，比特币储蓄
该公司将“机器速度商业”与USDC通道如x402和Arc联系起来，同时警告证据是模拟模型输出。
贝莱德表示，AI代理需要能够自主使用的支付系统，因此它将稳定币定位为交易货币，将比特币视为价值储存工具。该公司的证据基础依赖于对9072种场景的LLM响应测试，显示出模型之间存在较大的不一致性，且尚未观察到代理支付流。
贝莱德的“机器速度商业”理论将稳定币和BTC置于代理堆栈中。
贝莱德正在推动一个简单的“代理经济”分割：稳定币作为可支出单位，以及比特币作为长期持有的资产。在周一发布的一篇博客文章中，该公司辩称，AI代理这意味着能够自主采取行动而不仅仅是生成文本的软件系统，需要能够独立使用的支付通道，而稳定币和其他加密资产可以填补这一角色。
罗伯特·米奇尼克，黑石集团的负责人数字资产将可交易的含义框定为基础设施需求，而不是一次性的“人工智能购买加密货币”头条新闻。“随着人工智能代理变得越来越强大，且其在现实世界中的应用不断扩展，可能会对为机器速度商业设计的支付和资产基础设施产生日益增长的需求，”Mitchnick 说。
从机械上讲，黑石的论点是，稳定币是旨在跟踪稳定价值（通常为1美元）的加密代币，为参与者提供了可预测的记账单位和结算路径。在同样的框架下，比特币则位于资产负债表的另一侧。黑石描述了“一种潜在的人工智能原生货币架构，其中稳定币作为交易货币，比特币作为价值储存。”
该帖子还试图将故事与规模相结合。黑石表示，截至2026年9月，稳定币的流通市值超过3000亿美元，并建议如果更多的结算转移到无许可网络，即任何人都可以根据协议规则进行交易和验证的公共区块链，后续需求将是区块空间（交易能力）、验证者服务（区块生产和交易处理）以及交易费用。
9,072种情景模型测试实际显示了什么——以及为什么平均值是脆弱的
黑石引用的量化数据并非其自身研究。它指向了一项由比特币政策研究所于2026年3月发布的研究，研究员马修·博耶测试了来自Anthropic、DeepSeek、谷歌、MiniMax、OpenAI和xAI的36个模型，涵盖了9,072个开放式场景。这个设置很重要，因为提示并未暗示货币，也未引导答案。
总体而言，比特币出现在48.3%的回答中，稳定币出现在33.2%。超过90%的回答倾向于数字原生货币而非传统货币。法定货币在这些情况下。这项研究还将“角色”分开，而不是将货币视为一个整体：比特币以79.1%的比例领先作为价值储存，而稳定币以53.2%的比例领先用于日常支付。
关键在于分散性。这项研究发现，比特币的偏好在某些模型家庭中高达91.3%，而在其他模型中仅为18.3%，博耶将这种差异归因于模型智能、训练数据和对齐方法的不同。实际上，这意味着头条平均值可能不如代理构建的模型家庭更具信息性。
黑石集团也对数据设置了自己的保护措施。它警告说，结果“反映了模拟模型的响应，而不是观察到的代理行为”，并表示代理支付活动今天并没有大规模发生。它还补充说，这些系统运行所需的计算市场仍然交易稀薄，这提醒我们，即使是代理部署的上游输入市场也还不是深度、流动的市场。
叙述可能转化为交易的地方：USDC/x402、Arc作为燃料和费用捕获问题
这变得具体的地方在于黑石选择命名的铁路。该帖子特别指出Circle的USDC作为早期主要用例x402，Coinbase的机器支付协议被引用为实现机器对机器支付。它还指向Circle的Arc网络，在那里USDC被设计为本地燃料资产，指用于支付交易费用的代币。
这种关注使得与USDC相关的基础设施在短期内比广泛的“代理将使用加密货币”声明更值得关注。如果x402或Arc发布的使用指标显示出真实的代理结算量，这一叙述就不再是模型输出的思维实验，而是一个支付吞吐量的故事。
黑石的二阶主张，即在无许可网络上更多的稳定币结算会提升对区块空间、验证者和费用的需求，方向上是直观的，但并不自动对代币有利。该公司明确指出，价值捕获取决于费用设计、质押设计和燃气赞助，其中应用程序或第三方支付费用，以便最终用户不需要持有燃气代币。这是“费用上涨，代币上涨”交易的失败模式：稳定币结算可以增长，而本地代币需求保持低迷，如果赞助和费用路由吸收了它。
我的理解是：将“AI代理需求”视为一个长期催化剂，直到真实的支付流出现。
重要的阈值是“新兴”的代理支付是否转变为在特定机器支付轨道上披露的、可衡量的流，而不是一篮子大型语言模型是否能被诱导在某种情境中提到比特币或稳定币。BPI研究作为一个方向性信号是有用的，表明数字原生货币对模型是可读的，但91.3%到18.3%的比特币偏好差距是一个警告标签，表明“AI偏好”并不是一个稳定的输入。
如果USDC在x402和Arc中的角色从命名用例转变为报告使用情况，并且如果稳定币结算增长越来越多地落在无许可网络上，以实际增加费用收入，那么黑石的“机器速度商业”理论就变成了一个可交易的基础设施需求故事，而不是一个叙述覆盖。
