CFTC禁止乔治·桑托斯参与预测市场交易
一名独立的SDNY Polymarket被告请求驳回CEA指控，理由是事件合约并不明确属于“掉期”。
美国商品期货交易委员会命令前众议员乔治·桑托斯支付35,070美元，并接受为期三年的预测市场交易禁令，原因是与他自己2026年国情咨文出席相关的Kalshi合约。在纽约南区的另一案件中，一名Polymarket被告申请驳回基于商品交易法的指控，认为该法律在适用于事件合约时存在模糊性。
关键要点
- 商品期货交易委员会命令乔治·桑托斯支付17,500美元的民事罚款和17,570美元的退还款，并禁止他在与2026年国情咨文出席相关的Kalshi合约上进行预测市场交易，期限为三年。
- 在纽约南区，甘农·肯·范·戴克对三项基于商品交易法的指控表示不认罪，并申请驳回这些指控，辩称事件合约未明确涵盖为“掉期”，从而削弱了公平通知。
- 检察官指控范戴克赚取超过40万美元。Polymarket使用与涉及移除委内瑞拉尼古拉斯·马杜罗的1月份行动相关的非公开信息。
- 在SDNY，米歇尔·邦德请求法院排除与丈夫瑞安·萨拉梅2023年认罪及相关认罪材料有关的证据，以便于她的竞选融资案件。
CFTC的桑托斯命令将“通过发布操纵”记录在事件合约中。
商品期货交易委员会对前纽约众议员乔治·桑托斯的命令在金额上较小，但在理论上却很重要，因为它将影响事件合约价格的公开发布视为核心不当行为，而不是次要细节。
CFTC命令桑托斯支付17,500美元的民事罚款和17,570美元的追缴款，总计35,070美元，涉及他在2026年国情咨文中出席的Kalshi事件合约交易。地址在华盛顿特区。该命令还禁止桑托斯在预测市场平台上交易三年。
该机构的行为描述对机制的表述异常直接。CFTC表示：“在这个市场上买卖头寸时，桑托斯在社交媒体上发布了他是否计划参加国情咨文的消息。” “在他的社交媒体帖子中，桑托斯对他是否会参加国情咨文做出了一系列重要的虚假陈述和遗漏。在这些帖子之后，国情咨文合约价格朝着有利于桑托斯头寸的方向移动，使他获利超过17,500美元。”
桑托斯更广泛的犯罪历史在背景中存在，但并不是CFTC命令的法律依据。他于2023年被逐出国会，并因电信欺诈和加重身份盗窃于2025年被判处87个月监禁，在美国总统唐纳德·特朗普减刑之前服刑三个月。
Polymarket的SDNY测试：检察官在“掉期”状态有争议时能否使用CEA？
如果桑托斯命令涉及薄弱的自我参考市场的民事行为标准，那么美国纽约南区地方法院的Polymarket案件则是关于联邦检察官是否可以将刑事指控与商品交易法挂钩，而相关产品类别仍在争论之中。
甘农·肯·范·戴克，一名在四月被指控的美国士兵，被指控利用与一月涉及移除委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的军事行动相关的非公开信息，在Polymarket事件合约上赚取超过40万美元。美国司法部表示，范·戴克参与了该行动，并涉嫌利用内幕信息下注马杜罗是否会被免职。
范·戴克对所有指控表示不认罪。在周五提交给南区纽约的文件中，他的法律团队提交了一份51页的备忘录，支持对多项法律理论的动议，以驳回起诉，包括对商品交易法在事件合同适用性方面的直接攻击。
该动议针对三项依赖于《商品交易法》（CEA）的指控，认为该法在将事件合同视为“掉期”时存在“模糊性”，而这种模糊性破坏了公平通知。备忘录将问题框定为一个具有实际刑事后果的定义缺口：“如果国会、行政部门和法院都认为‘掉期’的定义模糊，那么普通公民如何能公平地知道预测市场的赌注受《商品交易法》管辖？”文件中提到。“他们无法。”
该论点与一个竞争的机构立场相抵触。文件指出，在主席迈克尔·塞利格的领导下，CFTC声称对预测市场拥有“独占管辖权”，理由是事件合约被视为“掉期”。SDNY法院不需要解决整个管辖权争议来裁定该动议，但任何缩小《商品交易法》理论的裁决都将改变检察官希望将事件合约案件框定为的执法策略。衍生品犯罪。
一份在六月提交的时间表将范戴克安排在2026年底或2027年初的初步审判轨道上，但时间安排仍然是程序性的，可能会有所变动。
FTX的法律尾巴：邦德试图将萨拉梅的认罪协议排除在她的竞选融资审判之外
与预测市场不同，SDNY仍在处理与2022年FTX崩溃相关的剩余刑事案件，其中一个正在进行的争议并不是关于是否发生了捐款，而是陪审团被允许听到关于与此事最接近的人的哪些信息。
在2022年未能成功竞选纽约国会的米歇尔·邦德面临竞选融资指控，指控称她的竞选部分由其丈夫、前FTX数字市场联合首席执行官瑞安·萨拉梅提供的FTX资助。萨拉梅在2023年认罪后正在服刑90个月。
在周五的文件中，邦德的法律团队请求法院排除与萨拉梅认罪相关的证据和“相关认罪材料”，包括他所作的“以[他的]名义进行的政治捐款，这些捐款由与FTX相关的实体的银行账户转账资助”。
该文件称：“法院应当排除政府引入或提及萨拉梅先生的认罪或任何相关认罪材料，因为它们的最小证明价值被对邦德女士的不公平偏见风险大大超过。”邦德的律师还辩称：“[...] 萨拉梅先生的认罪材料对邦德女士的罪行、知识或意图没有任何证明价值。萨拉梅先生的认罪是他自己罪行的承认，而不是邦德女士的心理状态或参与任何指控罪行的证据。”
邦德的动议还请求法院包含与她“同时进行的离婚和监护程序”相关的信息，辩称尽管她和萨拉梅在被指控犯罪时并未结婚，但萨拉梅并不是她竞选的“普通‘个人’捐赠者”。
预测市场接下来会发生什么，面临法律压力。FTX
现在两个SDNY裁决是近期的催化剂：法院对邦德请求排除萨拉梅认罪材料的决定，以及法院对范·代克请求驳回基于CEA的指控的决定。
在预测市场方面，范·代克案件中的下一个程序标志与头条指控同样重要，因为时间表仍然被描述为暂定。任何更新的时间安排命令、听证日期或简报截止日期将澄清2026年底/2027年初的审判窗口是否保持。
另一个值得关注的线索是CFTC是否会增加进一步的公开声明或文件，以明确其认为事件合同是其专属管辖范围内的“掉期”的观点，特别是如果该立场在范·代克案卷中被引用或争议。
最后，平台本身可能会在法院作出回应之前采取行动。集中于通过公开声明操纵和涉嫌非公开信息交易的执法关注，促使预测市场场所调整交易规则、市场设计或访问控制，即使没有新的法规或最终的SDNY裁决。
交易者应如何解读本周关于Kalshi/Polymarket的准入和行为风险的信号
桑托斯的命令被解读为关于一个臭名昭著人物的单次事件，但重要的程序细节是CFTC的伤害理论：它愿意将影响事件合约的交易者公开声明视为可诉的“重大虚假陈述和遗漏”，这比市场通常对“发布”的态度要严格得多。重要的阈值是平台和监管机构是否开始将自我指涉市场视为固有的高风险场所，从而合理化禁令和访问限制。
范戴克的动议是同一把刀的另一面。真正的考验是SDNY是否接受商品交易法过于模糊，无法支持基于CEA的刑事指控，尤其是在“掉期”状态存在争议时，因为如果这个论点成立，这种设置开始看起来像是一个管辖瓶颈，而不是检察官将预测市场赌注视为衍生品犯罪的广泛绿灯。本周的集群在实际意义上会变得重要的原因是法院裁决要么缩小事件合约的CEA理论，要么迫使平台加强关于发布驱动的价格波动和信息不对称的规则。
