Better و Coinbase وامهای با پشتوانه بیتکوین را در آمریکا…
این ساختار BTC را در امانت در Coinbase Prime نگه میدارد و اجازه تصفیه را تنها پس از ۶۰ روز تأخیر در پرداخت میدهد.
شرکت Better Mortgage و Coinbase یک ساختار وام مسکن پشتیبانی شده توسط بیتکوین برای خریداران خانه در ایالات متحده راهاندازی کردهاند که به وامگیرندگان اجازه میدهد بیتکوین را به عنوان وثیقه پیشپرداخت بدون فروش آن وثیقه کنند. این محصول یک وام مسکن پشتیبانی شده توسط Fannie Mae را با یک وام پیشپرداخت جداگانه که با بیتکوین تأمین شده است، ترکیب میکند.
نکات کلیدی
- شرکت Better Mortgage و Coinbase یک ساختار پیشپرداخت پشتیبانی شده توسط بیتکوین را راهاندازی کردندبیتکوینبرای خریداران خانه در ایالات متحده، به وامگیرندگان اجازه میدهد تا به جای فروش بیتکوین، آن را به عنوان وثیقه پیشپرداخت وثیقه کنند.
- این ساختار یک وام مسکن پشتیبانی شده توسط Fannie Mae را با یک وام پیشپرداخت جداگانه که با بیتکوین تأمین شده است، ترکیب میکند و به عنوان بخشی از یک پرداخت ماهانه واحد بازپرداخت میشود.
- وامگیرندگان باید بیتکوینی به ارزش حداقل ۲۵۰٪ از وام پیشپرداخت را وثیقه کنند، باوثیقهانتقال داده شده بهنگهداری Better.حساب در Coinbase Prime.
- کاهش قیمت بیتکوین باعث فعال شدن درخواستهای مارجین نمیشود، اما Better میتواند بیتکوین وثیقهگذاری شده را در صورتی که وامگیرنده 60 روز تأخیر داشته باشد، تصفیه کند. اعضای Coinbase One ممکن است واجد شرایط دریافت 1% تخفیف تا سقف 10,000 دلار باشند.
Better و Coinbase پرداختهای پیشپرداخت با پشتوانه بیتکوین را به خریداران خانه در ایالات متحده ارائه میدهند.
محصول وام مسکن با پشتوانه بیتکوین Better و Coinbase بهطور عمومی برای خریداران خانه در ایالات متحده در دسترس قرار گرفته است و دسترسی را فراتر از راهاندازی اولیهای که شرکتها در مارس 2026 آغاز کردند، گسترش میدهد.
این پیشنهاد ساده و مناسب برای معاملهگران است: یک وامگیرنده میتواند در عین حال که الزامات پیشپرداخت را برآورده میکند، در معرض بیتکوین قرار داشته باشد، زیرا بیتکوین بهعنوان وثیقه وثیقهگذاری شده و نه به دلار فروخته میشود. واجد شرایط بودن محدود به ساکنان ایالات متحده با حساب تأیید شده Coinbase است و متقاضیان هنوز باید از چکهای اعتبار، درآمد و ارزیابی استاندارد Better عبور کنند.
Better همچنین یک مشوق مصرفکننده را به سطح اشتراک Coinbase متصل کرده است. اعضای Coinbase One واجد شرایط دریافت 1% تخفیف از Better هستند که تا سقف 10,000 دلار میتواند به هزینههای بسته شدن و کارمزدها اعمال شود.
نحوه کار ساختار دو وام: وام مسکن Fannie Mae به علاوه وام پیشپرداخت با پشتوانه BTC.
از نظر مکانیکی، این یک «وام مسکن بیتکوین» واحد نیست که ارزیابیهای متعارف را بازنویسی کند. توصیف محصول Coinbase آن را بهعنوان دو وام بستهبندی شده که مانند یک تجربه وامگیرنده عمل میکنند، قالببندی میکند.
پایه اول یک وام مسکن با پشتوانه Fannie Mae است. پایه دوم یک وام پیشپرداخت جداگانه است که با بیتکوین تأمین شده است. Coinbase میگوید که این دو وام نرخ بهره و دوره استهلاک یکسانی دارند و وامگیرنده آنها را از طریق یک پرداخت ماهانه واحد بازپرداخت میکند.
این بستهبندی مهم است زیرا سعی میکند جزء کریپتو را در یک جریان کاری که بازار وام مسکن قبلاً میداند چگونه پردازش کند، نگه دارد، به جای اینکه یک محصول اعتبار کریپتو مستقل را به خرید خانه تحمیل کند. وامگیرنده هنوز یک وام مسکن متعارف میگیرد، فقط با پیشپرداختی که از طریق یک وام تأمین شده با BTC تأمین مالی شده است.
کوین بیس میگوید که BTC متعهد شده پس از تسویه کامل وام یا بازسازی آن، با توجه به شرایط وام، بازگردانده میشود. بسته شامل مستندات مرکز کمک زیرین نیست، بنابراین جزئیاتی مانند جریان دقیق بازپرداخت بین دو وام یا نحوه تعامل بازسازی با بخش تأمین شده با BTC، فراتر از آن توصیف تأیید نشده است.
وثیقه، نگهداری و تصفیه: ۲۵۰٪ تعهد BTC در Coinbase Prime و یک محرک تأخیر ۶۰ روزه
شرایط کلیدی مرتبط با معاملهگران در قوانین وثیقه وتصفیهتراگر.
قرضگیرندگان باید بیتکوینی به ارزش حداقل ۲۵۰٪ از وام پیشپرداخت را وثیقه بگذارند، که بیتکوین وثیقهگذاری شده به حساب امانی Better در Coinbase Prime منتقل میشود. این موضوع معنادار است.اضافه وثیقهگذاریبه طور طراحی شده، و احتمالاً دامنه قابل دسترس را به وامگیرندگانی که در حال حاضر موقعیت بزرگی از BTC را نسبت به پیشپرداختی که نیاز دارند، محدود میکند.
ویژگی غیرمعمولتر، نسبت به وامدهی معمولی با پشتوانه ارزهای دیجیتال، این است که وقتی BTC کاهش مییابد، هیچ اتفاقی نمیافتد. Coinbase بهطور دقیق میگوید: "کاهش قیمت بیتکوین به تنهایی باعث ایجاد درخواستهای مارجین یا تغییرات در شرایط وام نمیشود." به عبارت دیگر، هیچ مکانیزم مارجینی توصیف نشده است که وامگیرنده را مجبور کند تا وثیقه را بهروز کند زیرا قیمت BTC/USD به ضرر آنها تغییر کرده است.
تصمیم به تصفیه به عملکرد وامگیرنده در برنامه پرداخت مرتبط است. Coinbase میگوید Better میتواند BTC وثیقه شده را در صورتی که یک وامگیرنده 60 روز از پرداختها عقب بیفتد، تصفیه کند. این ریسک فروش اجباری را ازنوسان-مکانیزمهای مبتنی بر فشار به مکانیزمهای رویداد اعتباری، که نوع متفاوتی از نقطه فشار برای دارندگان BTC است.
همچنین سوالات عملیاتی را که در بسته پاسخ داده نشده، باز میگذارد، از جمله اینکه وثیقه BTC چگونه ارزشگذاری و در طول زمان فراتر از حداقل ۲۵۰٪ در زمان تعهد نظارت میشود و اینکه آیا کنترلهای ریسک اضافی در کنار محرک تأخیر وجود دارد یا خیر.
کریپتو به عنوان ورودی ارزیابی وام مسکن: دستورالعمل FHFA در سال ۲۰۲۵، اقدامات سایر وامدهندگان و زمینه قیمت خانه ۴۰۰,۰۰۰ دلاری
رونمایی Better–Coinbase در داخل یک تلاش وسیعتر و در حال حرکت برای قابل فهم کردن کریپتو برای ارزیابی وام مسکن در ایالات متحده قرار دارد.
در ژوئن ۲۰۲۵، اداره فدرال تأمین مالی مسکن، که بر Fannie Mae و Freddie Mac نظارت دارد، به دو شرکت دولتی دستور داد تا پیشنهاداتی برای در نظر گرفتنکریپتوکارنسیکه در صرافیهای متمرکز تحت نظارت ایالات متحده نگهداری میشود به عنوان یکداراییدر ارزیابی ریسک وام مسکن تکخانواری بدون نیاز به تبدیل به دلار آمریکا.
این دستور همچنین اقدامات کاهش ریسک برای نوسان کریپتو را الزامی کرد و یک محدودیت فرآیندی تعیین کرد: هرگونه تغییر پیشنهادی باید قبل از بررسی اداره فدرال تأمین مالی مسکن تأیید هیئت مدیره در Fannie Mae و Freddie Mac را دریافت کند.
وامدهندگان خصوصی به طور موازی در حال حرکت بودهاند. Newrez در ژانویه ۲۰۲۶ اعلام کرد که در ارزیابی درخواستهای وام مسکن از فوریه، برخی از داراییهای کریپتوکارنسی را در نظر خواهد گرفت، از جمله برای خرید خانه و بازپرداخت.
زمینه قابلیت خرید چندان ظریف نیست. قیمت فروش میانگین یک خانه جدید در ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۰۰,۰۰۰ دلار بود، بر اساس دادههای اداره سرشماری ایالات متحده و وزارت مسکن و توسعه شهری که توسط بانک فدرال رزرو سنت لوئیس جمعآوری شده است. در این زمینه، محصولاتی که به وامگیرندگان اجازه میدهند تا از فروش یک دارایی در حال افزایش برای تأمین پیشپرداخت خودداری کنند، احتمالاً همچنان ظاهر خواهند شد، حتی اگر جزئیات ریز بیشتر کار واقعی را انجام دهند.
این چه سیگنالی برای دارندگان BTC است: ریلهای اعتباری که فروش فوری را تحمیل نمیکنند—اما هنوز فشار فروش مرتبط با پیشفرض را ایجاد میکنند.
جزئیات سبک ثبتنام که اکثر مردم از آن صرفنظر خواهند کرد، محرک است. با بیان صریح اینکه کاهش قیمت BTC به تنهایی باعث فراخوانی حاشیه یا تغییرات در مدت وام نمیشود، این محصول به گونهای طراحی شده است که نسبت به کتاب راهنمای وامهای رمزارز مبتنی بر حاشیه، فروش اجباری ناشی از نوسانات را کاهش دهد، جایی که وثیقهکاهشهامیتواند در بدترین زمان ممکن به تصفیهها منجر شود.
آستانهای که اهمیت دارد این است که آیا این ساختار میتواند بدون بازگرداندن آرام ریسکهای مبتنی بر قیمت از طریق قوانین ارزیابی غیرقابل افشا، هزینهها یا محدودیتهای ایالتی، مقیاسپذیر باشد و آیا دستورالعمل ژوئن ۲۰۲۵ آژانس فدرال تأمین مالی مسکن تغییرات مشخصی در تأمین مالی فنی در فانی مِی و فردی مَک ایجاد میکند یا اینکه پیشنهاداتی که در تأیید هیئت مدیره و بررسی متوقف میشوند.
اگر Better و Coinbase جزئیات کاملتری از شرایط و حرکت پذیرش از "بهطور کلی در دسترس" به پذیرش قابل اندازهگیری منتشر کنند، این به نظر میرسد که یک راه اعتباری واقعی برای دارندگان BTC باشد نه اینکه فقط یک پوشش بازاریابی یکباره دور یک وام مسکن معمولی باشد.
