کاهش MVRV اتریوم به زیر ۰.۸؛ دفاع از ۱,۸۰۰ دلار با ورود…
جریان ورودی خالص به حدود ۶۲.۶۴ میلیون دلار رسید در حالی که علاقه باز قراردادهای آتی به ۱۱.۱۰۹۲ میلیارد دلار افزایش یافت و تأمین مالی مثبت ماند اما کاهش یافت.
نسبت MVRV اتریوم به زیر ۰.۸ کاهش یافت، سطحی که به تجارت ETH زیر ارزش واقعی مرتبط است و به طور تاریخی با دورههای پایین چرخه قبلی مرتبط بوده است. در همین حال، ورودهای نقدی و افزایش قرار گرفتن در معرض مشتقات، موقعیتگیری فعال را نشان دادند زیرا قیمت در ناحیه ۱۸۰۰ دلار باقی ماند.
نکات کلیدی
- اتریومنسبت MVRV به زیر ۰.۸ حرکت کرد و ETH را در زیر ارزش واقعی در ناحیهای قرار داد که منبع آن را به عنوان نادر تاریخی برای انباشته سازی.
- خوانشهای MVRV زیر ۰.۸ قابل مقایسه در حدود دسامبر ۲۰۱۸، مارس ۲۰۲۰ و ژوئن ۲۰۲۲ قبل از پایینهای چرخه قبلی ذکر شدهاند.
- جریانهای خالص مبادلات در آخرین جلسه حدود ۶۲.۶۴ میلیون دلار بود که نشان میدهد ETH بیشتری به سمت مبادلات منتقل شده است تا از آن خارج شود.
- قراردادهای آتی منافع بازبه ۳.۲۵٪ به ۱۱.۱۰۹۲ میلیارد دلار افزایش یافت در حالی که تأمین مالی مثبت باقی ماند در ۰.۰۰۶۹۹، حتی در حالی که در ۲۴ ساعت گذشته ۲۵.۴۱٪ کاهش یافت.
ETH به MVRV <0.8 کاهش یافت در حالی که قیمت به ۱,۸۰۰ دلار بازگشت.
نسبت ارزش بازار اتریوم به ارزش واقعی (MVRV) به زیر ۰.۸ کاهش یافت، آستانهای که معمولاً به عنوان "قیمت بازار زیر هزینه کل تجمعی" خوانده میشود زیرا ارزش واقعی قیمتهایی را که سکهها آخرین بار در زنجیره جابجا شدهاند، پیگیری میکند. در عمل، این یک سیگنال undervaluation است، نه یک محرک زمانی.
عملکرد قیمت کمتر از آنچه که چاپ زنجیرهای نشان میدهد دراماتیک بوده است. ETH پس از یک کف اوایل ژوئن نزدیک به ۱,۵۶۰ دلار، منطقه ۱,۸۰۰ دلار را بازپس گرفت و سپس کفهای بالاتری را در طول ژوئیه حفظ کرد در حالی که در زیر مقاومت بعدی در حدود ۲,۰۰۰ دلار تثبیت میشد. RSIدر ۵۷.۱۶ با یک میانگین متحرکدر ۴۹.۸۴ بود، که با بهبود شتاب سازگار است بدون اینکه شرایط خرید بیش از حد را نشان دهد.
چرا معاملهگران MVRV را پیگیری میکنند: مقایسههای کفهای ۲۰۱۸، ۲۰۲۰ و ۲۰۲۲
MVRV توجه را جلب میکند زیرا رفتارهای زیادی را در زنجیره به یک خوانش ارزیابی فشرده میکند: زمانی که به اندازه کافی کاهش یابد، به این معنی است که فروشنده حاشیهای ممکن است خسته شده باشد و خریداران بلندمدت تاریخی شروع به ظهور میکنند.
منبع به سه مورد قبلی اشاره میکند که MVRV زیر 0.8 کاهش یافته است، در دسامبر 2018، مارس 2020 و ژوئن 2022، که دورههای پایین چرخه برای اتریوم را پیشبینی میکند. این تاریخ، دلیل قوی برای در نظر گرفتن زیر 0.8 به عنوان "منطقه انباشت" است. هشدار برای معاملهگران مهم است: این معیار ارزشگذاری در برابر ارزش واقعی را توصیف میکند، نه جهت هفته آینده، و این تنظیم هنوز به تأیید از جریانها و موقعیتها نیاز دارد.
خوانش از اسپات به مشتقات: 62.64 میلیون دلار ورودی خالص، OI افزایش یافته، تأمین مالی کاهش مییابد
جریانهای اسپات به نظر نمیرسید که مانند انباشت خنک در انبار باشد. جریانهای خالص در صرافیها در آخرین جلسه حدود 62.64 میلیون دلار بود، به این معنی که ETH بیشتری وارد صرافیها شد تا اینکه از آنها خارج شود. این معمولاً نقدینگی فروش در دسترس را افزایش میدهد، یا حداقل نشان میدهد که دارندگان میخواهند گزینهای برای معامله داشته باشند تا اینکه به برداشتها متعهد شوند.
مشتقاتداستان متفاوتی را روایت کردند: مشارکت افزایش یافت. علاقه باز 3.25% افزایش یافت و به 11.1092 میلیارد دلار رسید، که نشاندهنده لوریج بیشتر در حالی است که ETH تثبیت شده است. تأمین مالی مثبت در 0.00699 باقی ماند، اما در 24 ساعت 25.41% کاهش یافت، الگویی که با نگهداشتن قرارگیری توسط معاملهگران در حالی که تهاجمی بودن را کاهش میدهند، سازگار است. به طور کلی، بازار به نظر میرسید که برای حرکت آماده است، اما برای شادی یکطرفه قیمتگذاری نشده است.
سیگنالهایی برای نظارت بر ETH MVRV زیر 0.8 سیگنال انباشت را نشان میدهد
آستانهای که مهم است این است که آیا ETH میتواند بالای 1,800 دلار حفظ شود. از دست دادن آن سطح تمرکز را به حمایت نزولی ذکر شده در حدود 1,564 دلار بازمیگرداند.
در سمت بالا، آزمایش بعدی یک شکست تمیز و پذیرش بالای منطقه مقاومت حدود 2,000 دلار است که توسط منبع مشخص شده است. اگر قیمت نتواند آن را بازپسگیری کند، بازار در خطر ماندن در یک روایت مبتنی بر ارزشگذاری بدون پیگیری است.
موقعیتگیری نشانه دیگری است. معاملهگران خواهند دید که آیا علاقه باز همچنان بالاتر از 11.1092 میلیارد دلار افزایش مییابد و آیا تأمین مالی مثبت باقی میماند یا بعد از کاهش شدید 24 ساعته منفی میشود. روند جریان اسپات نیز مهم است: ماندن جریانهای خالص مثبت بالای 62.64 میلیون دلار نقدینگی کوتاهمدت را سنگین نگه میدارد، در حالی که معکوس شدن به جریانهای خالص منفی بهتر با چارچوب "انباشت" مطابقت دارد.
سیگنالهای مختلط—ارزشگذاری پایین با موقعیتگیری فعال مواجه میشود
من MVRV <0.8 را به عنوان یک پسزمینه در نظر میگیرم، نه به عنوان یک محرک. این یک وضعیت معتبر "کمارزش در برابر پایه هزینه" است و آنالوگهای تاریخی (۲۰۱۸، ۲۰۲۰، ۲۰۲۲) توضیح میدهند که چرا خریداران بلندمدت توجه میکنند، اما این مشکل زمانبندی را حل نمیکند.
آزمون واقعی این است که آیا بازار میتواند بالای ۱,۸۰۰ دلار به فشردن ادامه دهد در حالی که اهرم بدون تسریع تأمین مالی افزایش مییابد. اگر ۱,۸۰۰ دلار حفظ شود و ۲,۰۰۰ دلار به عنوان پذیرش به جای رد شدن شروع به معامله کند، این تنظیم به نظر میرسد ساختاری باشد نه داستانمحور، زیرا این امر کمارزشی را با ساختار بازار در حال بهبود و اهرم کنترلشده جفت میکند.
