L'ETH stagne sous 1 800 $ face à un financement en baisse
Les dépôts sur les ponts ont atteint 106 millions de dollars et Ethereum détient 47 % de la tokenisation des actifs réels, mais l'utilisation et la demande de contrats perpétuels ont ralenti face à la résistance.
L'Ether a gagné 3 % entre jeudi et vendredi mais n'a pas réussi à dépasser 1 800 $, maintenant ce niveau comme résistance à court terme et un potentiel retest à 1 700 $ en jeu. Les premiers flux de pont et l'élan de tokenisation de Robinhood Chain se heurtent à une activité onchain plus faible et à une forte baisse du financement perpétuel.
Points clés
- L'Ether a gagné 3 % de jeudi à vendredi mais n'a pas pu franchir 1 800 $, laissant le niveau comme résistance à court terme avec 1 700 $ de nouveau sur le radar des traders.
- Robinhood Chain utilise ETH comme son token de gaz et a montré 106 millions de dollars en dépôts nets de pont au moment référencé.
- Ethereum détenait une part de 47 % de la tokenisation des actifs du monde réelmarché, par Rwa.xyz.
- ETHfutures perpétuelsle financement annualisé est tombé à 3 % samedi, en dessous d'un seuil neutre cité de 6 % et en baisse par rapport aux niveaux de 12 % observés vendredi.
Test de 1 800 $ d'ETH : un rebond de 3 % rencontre un plafond dur
Le rebond de 3 % d'ETH de jeudi à vendredi a directement rencontré 1 800 $ et s'est arrêté. Cela a de l'importance car le marché a maintenant traité 1 800 $ comme une zone d'offre plutôt qu'un déclencheur de momentum, le prix n'étant pas en mesure de convertir ce niveau en support.
Avec le rejet en place, la carte à court terme se resserre. Une rupture claire et un maintien au-dessus de 1 800 $ signaleraient une demande de suivi. Un nouvel échec maintient la conversation ancrée autour de la question de savoir si la demande au comptant est réelle ou si le mouvement était un rebond ponctuel laissant 1 700 $ comme le prochain test de liquidité évident.
Les vents favorables à la tokenisation et la demande précoce d'ETH de Robinhood Chain
Deux narrations de demande font le gros du travail pour le sentiment autour d'ETH :tokenisationéchelle sur Ethereum et le premier élan de Robinhood Chain.
Robinhood Chain est un réseau de couche 2 sur Ethereum, ce qui signifie qu'il traite les transactions en dehors de la couche de base et se règle de nouveau sur Ethereum. Il utilise l'ETH comme son jeton de gaz natif, créant un canal direct où l'activité incrémentale peut se traduire par une demande incrémentale d'ETH.
Au moment référencé, la chaîne avait 106 millions de dollars en dépôts nets de pont, les dépôts de pont fonctionnant comme un proxy pour le capital entrant dans cet écosystème.
Concernant la tokenisation, les données de Rwa.xyz ont placé Ethereum à 47 % de part du marché de la tokenisation RWA. Robinhood propose également des actions tokenisées à des clients dans 120 pays, renforçant les rails compatibles EVM qui maintiennent l'émission et la liquidité gravitant vers les outils Ethereum.
Leon Waidmann, responsable de la recherche chez Lisk, a souligné une anomalie de valorisation relative : la TVL d'Ethereum à 260 milliards de dollars contre une capitalisation boursière de l'ETH à 210 milliards de dollars. Il a qualifié l'écart de distorsion et a déclaré : « L'ETH est sous-évalué », arguant que la valorisation relative est inférieure à celle du marché baissier de 2022.
L'activité on-chain se refroidit : les revenus et les adresses actives diminuent.
Le côté utilisation ne confirme pas le récit. Les données de DefiLlama ont montré que les DApps Ethereum ont généré 11 millions de dollars de revenus hebdomadaires, en baisse par rapport à 20 millions de dollars au premier trimestre de 2026. Les adresses actives sont tombées à 3,2 millions contre 5,4 millions sur la même période de comparaison.
Ce ralentissement est important car les gros titres sur la tokenisation peuvent soutenir l'histoire, mais un upside soutenu nécessite généralement une activité de base large pour éviter que la génération de frais et le nombre d'utilisateurs ne s'effondrent. Dans ce contexte, la tokenisation a de l'échelle, mais la réponse des prix peut rester limitée si la demande quotidienne du réseau continue de se refroidir.
Les dérivésse retirent également. Les données de Laevitas ont montré que les contrats à terme perpétuels sur l'ETHsont également en recul.Le financement annualisé a chuté à 3 % samedi, en dessous d'un seuil neutre cité de 6 %, après des niveaux de 12 % observés vendredi. Les traders ne sont plus prêts à payer pour un effet de levier long à 1 800 $, ce qui est cohérent avec un marché prudent face à la résistance.
Style institutionnelaccumulationest le contrepoids. Arkham Intelligence a signalé un retrait de 20 500 ETH d'une valeur de 36 millions de dollars de Galaxy Digital vers un nouveau portefeuille, décrit comme correspondant à un schéma observé dans des achats antérieurs de BitMine Immersion.
L'attribution n'est pas prouvée sur la chaîne, mais le rythme déclaré de BitMine est important : 198 370 ETH ajoutés sur 30 jours, accompagnés d'une description de 10,3 milliards de dollars en réserves. Des flux comme celui-ci peuvent soutenir les baisses même s'ils ne garantissent pas unévasion.
Niveaux et points de données qui décident de la rupture à 1 800 $ contre le test à 1 700 $
Le seuil qui compte reste à 1 800 $. Des rejets répétés le maintiennent comme une offre excédentaire, tandis qu'une rupture et un maintien forceraient le marché à revaloriser le cadre du "rebond en panne".
Si l'ETH revisite les 1 700 $, le véritable test sera de savoir si l'activité au comptant et les flux se stabilisent ou s'accélèrent lors du mouvement, plutôt que de s'amincir. Du côté des catalyseurs, les dépôts nets de pont de Robinhood Chain doivent continuer à augmenter au-delà du niveau cité de 106 millions de dollars pour rester un canal de demande mesurable plutôt qu'un pic de la semaine de lancement.
Dans le levier, le financement est l'indicateur. Un retour au-dessus du seuil neutre de 6% cité suggérerait que les traders sont à nouveau disposés à payer pour une exposition longue. Rester près de 3% après la lecture précédente de 12% maintient le rallye non confirmé.
L'avis de Marcus Hale : Des signaux de demande mixtes maintiennent l'ETH dans une fourchette jusqu'à ce que l'effet de levier et l'utilisation ré-accélèrent
Je considère cela comme une configuration classique de "bonne narration, mixtape". Robinhood Chain utilisant l'ETH pour le gaz plus 106 millions de dollars en dépôts nets de ponts représentent une demande réelle et mesurable, et la part de 47 % de RWA d'Ethereum montre que la tokenisation n'est pas qu'un discours.
Mais le marché refuse toujours de dépasser les 1 800 $, et l'effondrement du financement de 12 % à 3 % indique que l'effet de levier recule exactement là où il devrait appuyer.
Le seuil qui compte est de savoir si l'ETH peut reprendre les 1 800 $ avec un financement au-dessus de la ligne neutre de 6 % tandis que les revenus on-chain et les adresses actives cessent de glisser. Si cette combinaison se maintient, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que guidée par la narration, et les 1 800 $ passent de plafond à base en termes pratiques.
