Le signal UTXO "ACHETER" de Bitcoin réapparaît à 62K$
BTC a récupéré 62 000 $ avec 64 000 $ signalé comme résistance alors que les flux d'ETF sont devenus positifs, mais les sorties des mineurs et l'effet de levier orienté vers les positions longues restent un risque.
Le ratio d'approvisionnement UTXO avancé de Bitcoin a imprimé un signal vert "ACHETER" pour la première fois depuis novembre 2022 après avoir plongé profondément dans le territoire négatif ces dernières semaines. BTC a rebondi au-dessus de 62 000 $ parallèlement à un retournement des flux d'ETF au comptant, mais la distribution des mineurs et les métriques de flux liées à l'effet de levier signalent toujours un risque à la baisse à court terme.
Points clés
- Bitcointraded à nouveau au-dessus de 62 000 $, avec 64 000 $ identifié comme la zone de résistance locale immédiate.
- Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes de 223,5 millions de dollars le 2 juillet après près de deux semaines de sorties, selon les données de Farside Investors.
- Le ratio d'offre UTXO avancé a imprimé un signal "ACHETER" en vert après une longue période négative, la première telle impression depuis novembre 2022.
- Les sorties de mineurs et les ventes au comptant ont été signalées comme des vents contraires tandis que BinancestablecoinLes flux nets ont en moyenne été de -126 millions de dollars par jour et les taux de financement sont restés positifs.
Un signal d'achat "BUY" rare sur la chaîne revient alors que le BTC retrouve 62 000 $
Bitcoin est repassé au-dessus de 62 000 $ alors que le marché tentait de se stabiliser après une récente faiblesse, avec 64 000 $ considéré comme le niveau de résistance le plus proche qui compte pour la prochaine étape. Le développement le plus intéressant pour les traders de flux et de positionnement était sur la chaîne : l'analyste Axel Adler Jr.
a souligné que le ratio d'approvisionnement net UTXO avancé de Bitcoin affichait un signal « ACHETER » en vert après que le ratio soit tombé profondément dans le territoire négatif ces dernières semaines.
La métrique est décrite comme suivant le solde net de l'approvisionnement en BTC en profit par rapport à en perte, en utilisant les dynamiques de base de coût basées sur UTXO. Le signal est considéré comme rare car il a été décrit comme le premier tirage « ACHETER » depuis novembre 2022, une période associée à un creux cyclique et au début d'une reprise à partir des bas de cycle.
C'est cette histoire qui fait que le marché envisage même l'idée d'un changement de régime plutôt qu'un rebond de routine.
Cependant, la configuration est explicitement conditionnelle. La confirmation a été définie comme le ratio restant au-dessus de zéro pendant que le BTC continue de grimper dans les semaines à venir, ce qui maintient cela dans le territoire du « prouver » plutôt qu'une inversion complète.
Les flux d'ETF deviennent positifs : 223,5 millions de dollars d'entrées après deux semaines de sorties.
Les flux d'ETF Bitcoin au comptant sont redevenus des entrées nettes le 2 juillet, totalisant 223,5 millions de dollars, selon Farside Investors. Ce tirage a suivi près de deux semaines de sorties, et le changement de régime de flux était lié à un mouvement à la hausse de 2,56 % lors de la séance de jeudi décrite.
Pour les traders, le point pratique est que les flux d'ETF sont utilisés comme la lecture la plus claire de la demande marginale dans ce contexte. Une seule journée positive peut déclencher un mouvement réflexif, mais le marché a généralement besoin de persistance pour transformer un rebond en tendance.
Avec le BTC repassant au-dessus de 62 000 $, la prochaine question est de savoir si les flux restent suffisamment favorables pour exercer une pression sur la zone de résistance de 64 000 $.
Vent macroéconomique : Données sur l'emploi plus faibles et attentes de baisse des taux.
Le rebond s'est également appuyé sur le macro. Des données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu ont été citées comme renforçant les attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale, ajoutant un vent favorable à risque en même temps que les flux d'ETF s'amélioraient.
Cela compte car cela cadre le rallye comme étant alimenté par les flux et le macro plutôt que par une force crypto purement endogène. Lorsque la pile de catalyseurs est externe, le suivi tend à être plus sensible au prochain point de données et au prochain tirage de flux, surtout près de niveaux techniques évidents comme 64 000 $.
Distribution des mineurs et signaux de levier qui pourraient limiter le rallye.
La principale résistance à la narration haussière est l'offre au comptant.haussierLes entreprises minières, y compris RiotPlatform, Mara Holdings, Inc. et Hut 8 Mining Corp., ont été décrites comme vendant des avoirs en BTC pour couvrir l'augmentation des coûts généraux alors que les opérations minières deviennent plus coûteuses.
Sur la chaîne, l'analyste de CryptoQuant “Crypto Onchain” a souligné une forte augmentation des sorties de mineurs comme preuve que les mineurs vendaient pour couvrir les coûts opérationnels. En même temps, les flux nets de stablecoins de Binance étaient déclarés en moyenne à -126 millions de dollars par jour tandis que les taux de financement restaient positifs.
Ce mélange implique une structure fragile : les vendeurs au comptant s'appuyant sur le marché tandis que les contrats perpétuels restent orientés à la hausse. Le comportement a été caractérisé par de plus petits participants de détail essayant de “attraper le couteau”, et le cas de risque historique présenté est simple.
L'entrée de l'offre au comptant dans le marché alors que de plus petits participants ajoutent un effet de levier long a tendance à précéder desretraitssoutenues et un squeeze long.
L'avis de Marcus Hale : Confirmation contre Risque de Squeeze autour de 64K $
Je considère l'impression du Ratio d'Offre UTXO Net Avancé “ACHETER” comme un signal légitime, principalement parce que la dernière impression comparable était en novembre 2022 et que cette période correspondait à un creux de cycle. Le seuil qui compte est de savoir si le ratio peut rester au-dessus de zéro pendant que le prix monte, car c'est la condition de confirmation fixée par la métrique elle-même.
Cela ressemble plus à un catalyseur de sentiment qu'à un changement fondamental jusqu'à ce que le marché prouve qu'il peut absorber la distribution des mineurs. Si 64 000 $ casse et se maintient tandis que les entrées d'ETF restent positives et que les sorties de mineurs se refroidissent, la configuration commence à sembler structurelle plutôt que dictée par la narration, et c'est ce qui rendrait ce développement important en termes pratiques.
