शार्प अनुपात

शार्प अनुपात क्या है?

शार्प अनुपात एक जोखिम-समायोजित प्रदर्शन मीट्रिक है जो यह तुलना करता है कि एक निवेश ने "जोखिम-मुक्त" आधार रेखा से कितना अधिक लाभ कमाया है, इस तुलना में कि उस निवेश के लाभ कितनी मात्रा में उतार-चढ़ाव करते हैं। इसके सबसे सामान्य रूप में, इसे इस प्रकार गणना किया जाता है(औसत पोर्टफोलियो लाभ − जोखिम-मुक्त दर) ÷ लाभों का मानक विचलन।एक उच्च शार्प अनुपात आमतौर पर यह संकेत देता है कि आप जोउतार-चढ़ावले रहे हैं, उसके लिए आपको अधिक मुआवजा मिल रहा है, यही कारण है कि इसका व्यापक रूप से उपयोग किया जाता हैक्रिप्टो ट्रेडिंग जोखिम प्रबंधनके लिए रणनीतियों की तुलना करने के लिए जो बहुत अलग लाभ प्रोफाइल हो सकते हैं।

शार्प अनुपात क्रिप्टो

क्रिप्टो में, शार्प अनुपात अक्सर यह मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाता है कि क्या एक ट्रेडिंग रणनीति के लाभ "लायक" हैं। क्योंकिक्रिप्टो संपत्तियाँतेज़ी से बदल सकता है, समान औसत रिटर्न वाले दो पोर्टफोलियो बहुत अलग महसूस कर सकते हैं: एक छोटे दैनिक परिवर्तनों के साथ धीरे-धीरे ऊपर बढ़ सकता है, जबकि दूसरा बड़े लाभ और बड़े नुकसान के बीच बारी-बारी से हो सकता है। शार्प अनुपात उस तुलना को मानकीकृत करने में मदद करता है, जिससे अस्थिरता को दंडित किया जाता है। व्यावहारिक रूप से, विश्लेषक इसे आवधिक रिटर्न (दैनिक, साप्ताहिक, या मासिक) की एक श्रृंखला से गणना करते हैं, एक चुनी हुई आधार रेखा को घटाते हैं (कभी-कभी एकस्टेबलकॉइन उपजप्रॉक्सी, कभी-कभी बस 0%), फिर उन अतिरिक्त रिटर्न की अस्थिरता से विभाजित करें। यह तब सबसे उपयोगी होता है जब आप समान समय विंडो और समान रिटर्न आवृत्ति की तुलना करते हैं।

जोखिम समायोजित लाभ

"जोखिम समायोजित वापसी" का मतलब है प्रदर्शन का मूल्यांकन संदर्भ में करना: केवल नहींकितनाआपने बनाया, लेकिनकैसेआपने इसे कर दिखाया। शार्प अनुपात जोखिम को रिटर्न की विविधता (मानक विचलन) के रूप में मानता है, इसलिए यह स्थिरता को पुरस्कृत करता है और चॉप को दंडित करता है। चरण-दर-चरण, तर्क है: (1) संपत्ति या रणनीति के लिए एक रिटर्न श्रृंखला चुनें, (2) एक आधार रिटर्न चुनें (एक जोखिम-मुक्त दर या बेंचमार्क), (3) प्रत्येक अवधि में अतिरिक्त रिटर्न की गणना करें, (4) औसत अतिरिक्त रिटर्न लें, और (5) अतिरिक्त रिटर्न के मानक विचलन से विभाजित करें। यही कारण है कि एक रणनीति जिसमें कच्चे रिटर्न कम होते हैं, फिर भी शार्प आधार पर "बेहतर" दिख सकती है यदि यह बड़े झूलों से बचती है।

हालांकि, अस्थिरता ही एकमात्र तरीका नहीं है जिससे जोखिम वास्तविक पोर्टफोलियो में प्रकट होता है। कई क्रिप्टो रणनीतियों के परिणाम विषम होते हैं—छोटे स्थिर लाभ जो कभी-कभी बड़े नुकसान से प्रभावित होते हैं—जहां मानक विचलन पूंछ जोखिम को कम आंक सकता है। यहीं पर पूरक मैट्रिक्स का महत्व होता है:ड्रॉडाउनकैप्चर करता हैपीक-से-गड्ढे की गिरावटअधिकतम ड्रॉडाउनसबसे खराब ऐतिहासिक गिरावट को उजागर करता है, और[सॉर्टिनो अनुपात](internal:glossaryEntry:h4zh3vIYAs7FMq7gEM7FOd)नीचे की अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करता है, न कि कुल अस्थिरता पर। एक साथ उपयोग किए जाने पर, ये माप जोखिम-समायोजित वापसी का एक अधिक संपूर्ण चित्र प्रदान करते हैं बनाम किसी भी एकल संख्या के।

शार्प अनुपात क्यों महत्वपूर्ण है

शार्प अनुपात महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रदर्शन को एक तुलनीय “कुशलता स्कोर” में बदलता है: अस्थिरता के प्रति अर्जित अधिशेष लाभ। यह पोर्टफोलियो निर्माण (रणनीतियों के बीच चयन करना), प्रबंधक मूल्यांकन (क्या कौशल या लीवरेज ने परिणामों को प्रभावित किया?), और स्थिति आकार (एक रणनीति को कितना जोखिम बजट मिलना चाहिए) के लिए मूल्यवान बनाता है। यह क्रिप्टो में एक सामान्य गलती को भी हतोत्साहित करता है - उच्चतम कच्चे लाभों का पीछा करना बिना उन तक पहुँचने के लिए आवश्यक अस्थिरता का ध्यान रखे।

एक ही समय में, शार्प अनुपात को एक प्रारंभिक बिंदु के रूप में देखा जाना चाहिए, न कि एक निर्णय के रूप में। यह ऐतिहासिक लाभ पर निर्भर करता है, यह मानता है कि अस्थिरता जोखिम का एक उचित प्रतिनिधि है, और यह उन रणनीतियों के लिए आकर्षक लग सकता है जो जोखिम को छिपाती हैं जब तक कि एक दुर्लभ लेकिन गंभीर हानि नहीं होती। शार्प को ड्रॉडाउन-आधारित उपायों और डाउनसाइड-फोकस्ड विकल्पों जैसे कि सॉर्टिनो अनुपात के साथ जोड़ना अधिक मजबूत निर्णय लेने की ओर ले जाता है - यह अनुशासित क्रिप्टो जोखिम नियंत्रण और व्यापकक्रिप्टो ट्रेडिंग जोखिम प्रबंधन।