HYPE में 11% की वृद्धि, ट्रंप ने कहा CFTC अध्यक्ष काम कर…
व्हाइट हाउस की टिप्पणियों में ऑनशोर परप्स उत्पाद के लिए कोई स्वीकृति, ढांचा या समयसीमा नहीं दी गई।
हाइपरलिक्विड का टोकन HYPE राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के यह कहने के बाद 11% बढ़ गया कि CFTC अध्यक्ष हाइपरलिक्विड को अमेरिका में "पूर्ण रूप से अनुपालन और कानूनी तरीके से" लाने के लिए काम कर रहे हैं। टिप्पणियों ने नियामक प्रयास को फ्रेम किया, न कि अनुमोदन को, और उत्पाद के आवरण और समयसीमा को स्पष्ट नहीं किया।
राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प नेहाइपरलिक्विडके अमेरिका में संभावनाओं को अमेरिका केव्युत्पन्ननियामक के शीर्ष से जोड़ा, और टोकन ने तेजी से पुनर्मूल्यांकन किया। HYPE ने 11% की वृद्धि की जब ट्रम्प ने कहा कि कमोडिटीफ्यूचर्सट्रेडिंग कमीशन हाइपरलिक्विड को संघीय नियमों के तहत अमेरिका में लाने के लिए एक तरीके पर काम कर रहा है।
शब्दशः पंक्ति इरादे और प्रयास के बारे में स्पष्ट थी, न कि परिणामों के। "मैं समझता हूं कि [CFTC अध्यक्ष] माइक [सेलिग] भी हाइपरलिक्विड को अमेरिका में पूर्ण रूप से अनुपालन और कानूनी तरीके से लाने के लिए बहुत मेहनत कर रहे हैं," ट्रम्प ने बुधवार को व्हाइट हाउस के एक कार्यक्रम के दौरान कहा।
सेटिंग महत्वपूर्ण है क्योंकि यह संकेत देती है कि बाजार-संरचना वार्ता के लिए कमरे में कौन है। उपस्थित लोगों में कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग, रिपल के सीईओ ब्रैड गार्लिंगहाउस, और रॉबिनहूड के सीईओ व्लाद टेनेव शामिल थे, साथ ही नास्डैक और इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज के नेता भी।
हाइपरलिक्विड एक ब्लॉकचेन-आधारित एक्सचेंज है जो स्थायी भविष्य, या “परप्स।” अनुबंधों की कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है और यह व्यापारियों को अंतर्निहित संपत्ति के बिना दिशा संबंधी जोखिम लेने की अनुमति देते हैं। पहुंच वॉलेट-नेटिव है, जिसमें व्यापारी सीधे क्रिप्टो वॉलेट से कनेक्ट करते हैं न कि पारंपरिक भविष्य के ब्रोकर के माध्यम से खाता खोलते हैं।
पकड़ सीधी है। ट्रम्प ने यह नहीं बताया कि हाइपरलिक्विड का एक ऑनशोर संस्करण कैसा होगा या इसे किन नियामक अनुमोदनों की आवश्यकता होगी, और टिप्पणियों का मतलब यह नहीं है कि CFTC ने एक्सचेंज को मंजूरी दी है।
“ऑनशोर हाइपरलिक्विड” का परप्स के लिए क्या अर्थ हो सकता है—और खुले नियामक अंतर
बाजार इसे एक परप्स स्थान पर नियामक वैकल्पिकता के रूप में देख रहा है जो ऑफशोर-प्रभुत्व वाले प्रवाह के लिए केंद्रीय रहा है। 2026 की शुरुआत में हाइपरलिक्विड की वृद्धि ने परप्स की मांग पर एक नया ध्यान आकर्षित किया और अमेरिकी स्थानों को उसी उत्पाद श्रेणी की ओर खींचा, लेकिन अमेरिकी प्रवेश उस नियम पुस्तिका द्वारा सीमित है जो पंजीकरण, ग्राहक सुरक्षा और बाजार निगरानी को नियंत्रित करती है।
यू.एस. में “परप्स-शैली” जोखिम के लिए कम से कम एक नियामक मिसाल है, और यह वॉलेट-कनेक्टेड ऑफशोर-शैली के स्थान के लिए एक सरल स्विच-फ्लिप की तरह नहीं दिखता। CFTC ने कॉइनबेस डेरिवेटिव्स को स्थायी-शैली बिटकॉइनऔर एथर फ्यूचर्स अप्रैल 2025 में, जुलाई 2025 में ट्रेडिंग शुरू होने के साथ। CFTC ने भविष्यवाणी बाजार ऑपरेटर काल्शी को एक समान उत्पाद पेश करने के लिए भी मंजूरी दी।
यह प्रीसेडेंट इस कहानी के अगले चरण के लिए रैपर चयन के बारे में है। “ऑनशोर हाइपरलिक्विड” का मतलब एक एक्सचेंज पंजीकरण पथ हो सकता है, या इसका मतलब CFTC द्वारा मंजूर एक परप्स-शैली फ्यूचर्स उत्पाद हो सकता है जो एक मौजूदा अमेरिकी स्थान के माध्यम से पेश किया गया हो। ट्रंप की टिप्पणियों ने यह स्पष्ट नहीं किया कि कौन सा मार्ग अपनाया जा रहा है, और यह अस्पष्टता मुख्य कारण है कि मूल्य परिवर्तन को शीर्षक-संवेदनशील के रूप में पढ़ा जाता है न कि संरचनात्मक रूप से पुष्टि किया गया।
आगे के संकेत अब प्रक्रियात्मक हैं, न कि रेटोरिकल। ट्रेडर्स को किसी भी औपचारिक CFTC संचार या डॉकेट आइटम की तलाश करनी चाहिए जो हाइपरलिक्विड का संदर्भ देता हो, जिसमें पंजीकरण के चरण, नो-एक्शन राहत, या एक नामित उत्पाद फाइलिंग शामिल है। CFTC के अध्यक्ष माइक सेलिग से फॉलो-ऑन बयान जो ट्रंप द्वारा वर्णित कार्य के दायरे की पुष्टि या संकीर्ण करते हैं, भी सूचना सेट को बदल देंगे।
दूसरा संकेत यह है कि क्या CFTC की निगरानी के तहत अधिक परप्स-शैली की मंजूरियां उभरती हैं, जो कॉइनबेस डेरिवेटिव्स और काल्शी के प्रीसेडेंट के समान हैं। यदि अतिरिक्त मंजूरियां आती हैं, तो बाजार उन्हें यह बताने वाले टेम्पलेट के रूप में मान लेगा कि कैसे परप्स की मांग को ऑनशोर पैक किया जाता है, और HYPE संभवतः उस मार्ग पर प्रतिक्रियाशील रहेगा।
मेरी राय: ठोस CFTC फाइलिंग या उत्पाद विशिष्टता होने तक शीर्षक-प्रेरित बोली।
11% का परिवर्तन नियामक वैकल्पिकता का पुनर्मूल्यांकन लगता है, मंजूरी के प्रति प्रतिक्रिया नहीं। ट्रंप ने प्रयास और इरादे का वर्णन किया, लेकिन उन्होंने कोई संरचना, कोई समयरेखा, और कोई संकेत नहीं दिया कि कोई विशेष हाइपरलिक्विड उत्पाद CFTC से मंजूर हुआ है।
जो सीमा महत्वपूर्ण है वह एक ठोस वस्तु है: एक CFTC डॉकेट आइटम, एक परिभाषित पंजीकरण ट्रैक, या एक उत्पाद विशिष्टता जो पहले से मंजूर परप्स-शैली के फ्यूचर्स रैपर के समान है जिसका उपयोग अमेरिकी स्थानों द्वारा किया गया है। जब तक वह मौजूद नहीं है, यह एक शीर्षक-प्रेरित बोली है जो केवल तब स्थायी बनती है जब “ऑनशोर हाइपरलिक्विड” वास्तव में एक CFTC-निगरानी उत्पाद पथ में बदल जाता है न कि एक बैठक-कमरे की कथा।
