Toplam Kilitli Değer

Toplam kilitli değer nedir?

Kilitleme toplam değeri (TVL) bir protokolün içerisine şu anda ne kadar kripto değerinin yatırıldığını ölçen bir DeFi metriğidir.akıllı sözleşmeler, genellikle ABD doları cinsinden ifade edilir.

Basit terimlerle, TVL şunu yanıtlar: “Bu uygulamanın içinde aktif olarak ne kadar sermaye var ve bu sermaye ticaret, borç verme veya kazanç sağlama gibi şeyler için kullanılıyor?”verim?” Çünkü TVL, protokolleri ve zincirleri karşılaştırmak için yaygın olarak kullanıldığından, genellikle insanların DeFi'yi öğrenirken kontrol ettikleri ilk sayılardan biridir.merkeziyetsiz finansve hangi uygulamaların anlamlı bir on-chain kullanımına sahip olduğunu anlamaya çalışıyor.

DeFi'de tvl neden önemlidir?

DeFi'de TVL önemlidir çünkü bir protokolün taşıdığı ekonomik ağırlığın bir göstergesidir. Daha fazla kilitlenmiş değer genellikle ticaret için daha derin likidite ve borç verme ve alma için daha fazla kapasite anlamına gelir, bu da daha düşük kayma ile sonuçlanabilir.merkeziyetsiz borsave bir kredi protokolünde daha istikrarlı faiz oranları.

TVL, kullanıcı güvenini de yansıtabilir: insanlar genellikle sistemin kullanılabilir olduğuna ve riskin kabul edilebilir olduğuna inanmadıkça akıllı sözleşmelere varlık yatırmazlar.

Bununla birlikte, TVL gelir, aktif kullanıcılar veya güvenlik ile aynı değildir - en iyi şekilde bir protokolün zincir üstü stratejilerine, staking benzeri yatırımlar da dahil olmak üzere, taahhüt edilen sermayenin "bilanço anlık görüntüsü" olarak görülmelidir.verim tarımıteşvikler.

Yüksek TVL her zaman iyi midir?

Yüksek TVL genellikle olumlu bir sinyal olarak görülür, ancak otomatik olarak "iyi" veya "güvenli" değildir. TVL, yeni kullanıcılar gelmese bile, yatırılan tokenların fiyatı arttığı için yükselebilir. Ayrıca, ödüller düştüğünde hemen ayrılan sermayeyi çeken kısa vadeli teşvikler (örneğin, agresif getiri çiftçiliği ödülleri) ile şişirilebilir.

Bir diğer sınırlama ise yoğunlaşma riskidir: bir protokol, az sayıda büyük cüzdan tarafından domine edilse de etkileyici bir TVL gösterebilir, bu da o yatırımcılar çıkarsa TVL'yi kırılgan hale getirir. Son olarak, TVL akıllı sözleşme riskini, yönetişim riskini veya teminat kalitesini ölçmez; bu nedenle yüksek TVL'ye sahip bir protokol hala kötü tasarlanmış veya tasfiye zincirlerine maruz kalmış olabilir.

tvl nasıl hesaplanır

TVL, bir protokolün ilgili akıllı sözleşmelerinde tutulan tüm varlıkların piyasa değerinin toplamı ile hesaplanır. Kavramsal olarak, protokole kilitlenmiş her token bakiyesini alır, bunu bir referans fiyatı (genellikle USD cinsinden) ile çarpar ve ardından her şeyi toplarsınız. Örneğin, bir otomatik piyasa yapıcı (amm) ETH ve bir stablecoin tutan likidite havuzlarına sahipse, TVL bu havuzların her iki tarafının USD değerini içerir.

Bir kredi protokolünde, TVL genellikle sağlanan varlıkları (mevduatlar) sayar, borç alınan miktarları değil, ancak tanımlar veri sağlayıcısına göre değişebilir. Çok zincirli protokollerde, TVL zincir başına rapor edilebilir ve ayrıca zincirler arasında bir toplam olarak da verilebilir; bu nedenle aynı protokol, analiz sitesine ve metodolojisine bağlı olarak farklı TVL rakamları gösterebilir.

En yüksek TVL'ye sahip protokoller nelerdir

En yüksek TVL'ye sahip protokoller genellikle birçok diğer DeFi stratejisinin bağımlı olduğu temel "altyapı" uygulamalarıdır - özellikle büyük kredi piyasaları ve önemli merkeziyetsiz borsa platformları.

Pratikte, genellikle kredi odaklı protokolleri (kullanıcıların teminat yatırdığı ve faiz kazandığı yerler) ve AMM tabanlı DEX'leri (likidite sağlayıcıların takaslar için havuzları finanse ettiği yerler) en üst sıralarda görürsünüz çünkü bunlar doğal olarak büyük miktarda sermaye depolar. Likit staking ve yeniden staking tarzı platformlar da büyük miktarda stake edilmiş varlıkları sakladıklarında yüksek sıralarda yer alabilir.

Sıralamalar, teşvikler, token fiyatları ve kullanıcı tercihleri değiştikçe değiştiğinden, "TVL'ye göre en büyük" ifadesini yorumlamanın en güvenilir yolu, birden fazla zincir boyunca tutarlı liderleri aramak ve TVL'yi ticaret hacmi, borç kullanımı ve protokol ücretleri gibi diğer göstergelerle karşılaştırmaktır.

Pratikte kilitli toplam değer

TVL, kullanıcılar varlıkları akıllı sözleşmelere yatırdığında DeFi ürünlerinin çalışması için ortaya çıkar. Eğer bir AMM havuzuna likidite sağlarsanız, tokenlarınız havuz rezervlerinin bir parçası haline gelir ve TVL'ye katkıda bulunur. Eğer bir kredi protokolüne teminat yatırırsanız, sağladığınız varlıklar TVL'yi artırırken diğer kullanıcıların havuzdan borç almasına olanak tanır.

Birden fazla adımı birleştiren stratejiler bile - fonları havuzlar arasında yönlendiren bir kasaya yatırmak gibi - nihayetinde temel sözleşmelerde TVL olarak kendini ifade eder.

Kilitli toplam değerin önemi neden önemlidir

TVL, burada "ne kadar dağıtılmış" olduğunu gösteren basit, karşılaştırılabilir bir sayı sunduğu için popüler hale geldi; bu, binlerce protokolün bulunduğu bir ekosistemde faydalıdır. Kullanıcılara bir uygulamanın az kullanılıp kullanılmadığını veya anlamlı bir şekilde sermaye ile desteklenip desteklenmediğini kontrol etmesine yardımcı olur ve inşaatçılara likiditenin nerede yoğunlaştığını anlamalarına yardımcı olur.

Yine de, TVL'nin en iyi kullanımı bir başlangıç noktası olarakdır: bunu risk değerlendirmesi (denetimler, hata ödülleri, teminat kalitesi), aktivite metrikleri (hacim, aktif adresler) ve sürdürülebilirlik metrikleri (ücretler ile teşvikler) ile birleştirin.

Eğer DeFi manzarasını başlıkların ötesinde haritalıyorsanız, TVL, merkeziyetsiz finansın pratik tanımında tarif edilen daha geniş çerçeve ile birleştirilecek en net zincir içi sinyallerden biridir.