CryptoQuant: Madenci bağlantılı OTC BTC envanteri %72 düştü
20 Temmuz'daki Binance liderliğindeki borsa çıkış kümesi ve sabit CDD, sıkı likidite okumasına katkıda bulunuyor.
Madenci bağlantılı OTC Bitcoin bakiyeleri, CryptoQuant verilerine göre, Kasım 2021'de yaklaşık 500,000 BTC'den yaklaşık 139,700 BTC'ye düştü ve bu da daha küçük bir borsa dışı envanter tamponu bıraktı. Binance tarafından yönlendirilen 20 Temmuz borsa çıkış kümesi ve düz bir Coin Days Destroyed okuması, sınırlı satış tarafı likiditesine ve taze spot talebine daha yüksek bağımlılığa işaret ediyor.
Ana Noktalar
- Madenci bağlantılı OTCBitcoinbakiyeler, Kasım 2021'de yaklaşık 500,000 BTC'den en son okuma olan yaklaşık 139,700 BTC'ye düştü, bu da birçekilmeCryptoQuant verilerine göre yaklaşık %72.
- 2024 sonrası yarılanma ile birlikte, madenci/OTC envanter hattı anlamlı bir yeniden inşa göstermedi ve bu durum, tamponun yapısal olarak inceldiği fikrini pekiştirdi.
- 20 Temmuz borsa akış verileri, borsada 686 milyon dolar net akış gösterdi. Binance, 570 milyon dolar net çıkış ile birlikte Bybit'ten (65 milyon dolar), Coinbase'den (48 milyon dolar) ve HTX'ten (neredeyse 3 milyon dolar) net çıkışlar bildirdi.
- Coin Günleri Yok Edildi 16.4 milyon seviyesinde sabit kaldı ve bu, sınırlı uzun vadeli yatırımcı dağıtım baskısıyla tutarlıdır.
Madenci Bağlantılı OTC BTC Stoku 2021'den Bu Yana ~139.7K'a Düştü
CryptoQuant'ın madenci bağlantılı OTC bakiye serisi, büyük özel işlemler için mevcut envanterde yıllar süren bir çekilme gösteriyor. Bakiyeler, Kasım 2021'de yaklaşık 500.000 BTC'den, en son belirtilen okumada yaklaşık 139.700 BTC'ye düştü; bu, neredeyse %72'lik bir azalma.
Masalar için pratik sonuç, piyasa yapısıdır, anlatı değil. Daha küçük bir madenci/OTC envanter havuzu, büyük satış programlarını absorbe etmek için kamu emir defterlerine hemen yaslanmadan kullanılabilecek daha az borsa dışı arz anlamına gelir. Bu, yukarı yönlü bir garanti sağlamaz, ancak tarihsel bir baskı serbest bırakma valfini azaltır.
Aynı veri seti, madencilerin zamanla envanteri azalttığını ve 2024 yarılanmasından sonra anlamlı bir şekilde yeniden inşa etmediğini gösteriyor olarak yorumlandı. Bu okuma doğruysa, sıkılaşma tek bir haftalık akışlarla ilgili değil, madenci-OTC kanalında ne kadar BTC'nin bulunduğunda kalıcı bir değişiklikle ilgilidir.
20 Temmuz Borsa Çıkış Kümesi, Nisan'dan Bu Yana Binance'ın En Büyük Çekişini Liderlik Ediyor
Arz sıkılaştırma tablosu merkezi mekanlarda da görünüyordu. 20 Temmuz'da Bitcoin, 686 milyon dolarlık borsa net akışı kaydetti ve Binance, 570 milyon dolarlık net çıkışla liderlik etti; bu, Nisan'dan bu yana en büyük çekişi olarak tanımlandı.
Diğer büyük mekanlar aynı gün net çıkışlar kaydetti: Bybit 65 milyon dolar, Coinbase 48 milyon dolar ve HTX neredeyse 3 milyon dolar, CryptoQuant'a göre. Kümeleme önemlidir çünkü bu, tek bir borsa özelliğinden ziyade borsa-uygun arzda daha geniş bir azalmaya işaret eder.
Paralar borsa cüzdanlarından çıktığında, spot mekanlarda hemen işlem görebilen float genellikle küçülür. Bu durumda, artan talep şokları fiyatı, işlemcilerin beklediğinden daha fazla hareket ettirebilir, çünkü emir defterlerinde dayanacak daha az envanter vardır.
CDD 16.4M ile Düz Kalıyor, Sınırlı Uzun Vadeli Sahip Dağılımını Gösteriyor
Coin Günleri Yok Edildi (CDD), daha eski paraların harcanıp harcanmadığını gösteren bir proxy olarak, 16.4 milyon ile düz olarak tanımlandı. Yorum basit: daha eski paralar, Bitcoin son düşük seviyelerden toparlansa bile, sürdürülen satışlara mobilize edilmiyor.
Bu, OTC bakiyelerinden ve borsa çıkışlarından okunan likiditeyi tamamlar. Uzun vadeli sahipler dağıtım yapmıyorsa ve borsa için mevcut arz azalıyorsa, fiyat keşfi geri dönüş yapan arzdan ziyade yeni spot talebe daha bağımlı hale gelir.
Ticaret Ayarı: Ticaret Edilebilir Floğun Küçülmesi, Fiyat Keşfini Yeni Spot Talebe Yönlendirir
Kısa vadeli onay sinyali, 20 Temmuz çıkış kümesinin takip edilip edilmediği veya sonraki oturumlarda net girişlere geri dönüp dönmediğidir; $570 milyonluk işlem hacmi ile Binance izlenmesi gereken ana mekandır.
CDD ikinci kontrol noktasıdır. Düz 16.4 milyon okumadan sürdürülen bir yükseliş, "sınırlı uzun vadeli sahip dağıtımı" çerçevesini sorgulayacak ve daha eski arzın uyanmakta olduğunu ima edecektir.
Yapısal soru, madenci bağlantılı OTC bakiye serisindedir. ~139,700 BTC civarında bir istikrar, "ince tampon" tezini sağlam tutar. Görünür bir yeniden inşa, yarılanma sonrası davranışın daha sıkı bir madenci/OTC arz rejimini kilitlediği iddiasını zayıflatır.
Likidite Sıkılaşması BTC Volatilitesi İçin İki Yönde de Etki Edebilir
Bunu öncelikle bir likidite hikayesi olarak ele alıyorum. Madenci bağlantılı OTC bakiyeleri ~500,000 BTC'den ~139,700 BTC'ye düştü ve anlamlı bir yarılanma sonrası yeniden inşa yok, piyasa önceki döngülerden daha küçük bir borsa dışı envanter tamponu ile çalışıyor.
Önemli olan eşik, borsa çıkışlarının CDD'de karşılık gelen bir artış olmadan devam edip etmediğidir. Eğer bu geçerliyse, ayar yapısal görünmeye başlar ve BTC'nin bir sonraki aşaması "kim satıyor"dan ziyade yeni spot talebinin daha ince ticaret edilebilir floğu temizleyip temizlemediği ile daha fazla ilgilidir.
