Hợp đồng Nhị Phân

Hợp đồng nhị phân trong thị trường dự đoán là gì?

Hợp đồng nhị phân trongthị trường dự đoánlà một hợp đồng có hai kết quả, thanh toán một khoản cố định (thường là 1 đơn vị) nếu một sự kiện được xác định rõ xảy ra, và thanh toán 0 nếu không xảy ra. Nói cách khác, bạn đang giao dịch trên một câu hỏi có hoặc không với một khoản thanh toán tất cả hoặc không có gì khi kết thúc.

Cấu trúc này phổ biến trong các thị trường dự đoán vì nó biến một câu hỏi trong thế giới thực thành một công cụ đơn giản, có thể giao dịch mà giá của nó có thể được hiểu là xác suất ngụ ý của thị trường về kết quả.Hợp đồng nhị phân tiền điện tửTrong tiền điện tử, một hợp đồng nhị phân thường được thực hiện dưới dạng một công cụ trên chuỗi hoặc niêm yết trên sàn giao dịch mà tham chiếu đến một điều kiện bên ngoài - chẳng hạn như “Liệu

ETH

có vượt quá X vào thời điểm T không?” - và sau đó thanh toán một giá trị cố định dựa trên kết quả. Nhiều nền tảng mô tả những điều này như mộthợp đồng sự kiệnbởi vì cơ sở không phải là cổ phiếu công ty hoặc hàng hóa, mà là sự xảy ra của một sự kiện với các tiêu chí giải quyết khách quan.

Các đường ray tiền điện tử có thể làm cho những hợp đồng này dễ dàng hơn để thế chấp và thanh toán: các nhà giao dịch đăng kýtài sản thế chấp, giao dịch vị thế ngang hàng (hoặc thông qua sổ lệnh/AMM), và hợp đồng được giải quyết khi mộtoraclehoặc nguồn dữ liệu được chỉ định xác nhận kết quả.

Ý tưởng chính là khoản thanh toán được giới hạn và biết trước: bạn hoặc nhận được khoản thanh toán cố định hoặc không.Hợp đồng có không tiền điện tửMột hợp đồng có không trong tiền điện tử là một hợp đồng nhị phân được định hình rõ ràng là “Có” so với “Không.” Thay vì nghĩ theo các đường cong lợi nhuận, bạn đang mua sự tiếp xúc với một trong hai kết quả loại trừ lẫn nhau.

Nhiều thị trường đại diện điều này dưới dạng cổ phiếu có và cổ phiếu không: “Cổ phiếu Có” trả 1 nếu tuyên bố là đúng khi kết thúc, trong khi “Cổ phiếu Không” trả 1 nếu nó sai. Giá di chuyển giữa 0 và 1 (hoặc $0 và $1), và chênh lệch giữa hai bên phản ánh phí, tính thanh khoản và cấu trúc vi mô của thị trường. Nếu “Có” giao dịch ở mức 0.62, giá đó thường được đọc là khoảng 62% xác suất ngụ ý (trước khi tính đến phí và bất kỳ biến dạng nào).

Điều này làm cho các thị trường có/không trở nên trực quan: bạn có thể bày tỏ quan điểm, bảo hiểm một sự tiếp xúc, hoặc cung cấp tính thanh khoản mà không cần đòn bẩy hoặc các yếu tố phức tạp.

Hợp đồng nhị phân so với tùy chọn nhị phân

Một hợp đồng nhị phân trong thị trường dự đoán và một tùy chọn nhị phân trong các công cụ phái sinh truyền thống có thể trông giống nhau vì cả hai đều có thể trả một khoản cố định dựa trên việc một điều kiện được đáp ứng hay không. Sự khác biệt thường nằm ở mục đích, thiết kế thị trường và những gì giá đại diện.

Các hợp đồng nhị phân trong thị trường dự đoán thường được xây dựng xung quanh một câu hỏi với các quy tắc giải quyết rõ ràng (ai quyết định, nguồn dữ liệu nào, thời gian nào), và giá giao dịch thường được hiểu là một dự đoán từ đám đông - một xác suất ngụ ý của sự kiện.

Ngược lại, các tùy chọn nhị phân thường được cấu trúc như các công cụ phái sinh tài chính trên giá tài sản cơ sở với thời hạn tiêu chuẩn và có thể được tiếp thị chủ yếu cho giao dịch đầu cơ hơn là tập hợp thông tin.

Một sự phân biệt thực tiễn khác là việc thanh toán và tính minh bạch: các thị trường dự đoán thường nhấn mạnh các tiêu chí giải quyết công khai và có thể được thế chấp hoàn toàn, trong khi các tùy chọn nhị phân có thể liên quan đến giá cả kiểu môi giới, các thỏa thuận đối tác khác nhau, và tỷ lệ ít minh bạch hơn tùy thuộc vào địa điểm.

Tóm lại, cả hai đều là “tất cả hoặc không có gì,” nhưng các hợp đồng nhị phân trong thị trường dự đoán được thiết kế để biến các câu hỏi thành các xác suất có thể giao dịch.

Hợp đồng nhị phân hoạt động như thế nào

Một hợp đồng nhị phân hoạt động bằng cách xác định (1) một đề xuất, (2) một nguồn giải quyết, và (3) một quy tắc thanh toán. Đầu tiên, thị trường liệt kê một tuyên bố như “Liệu ứng cử viên A có thắng không?” hoặc “Liệu BTC có đóng cửa trên X vào ngày Y không?” cùng với các điều khoản chính xác để loại bỏ sự mơ hồ. Thứ hai, các nhà giao dịch mua và bán vị thế - thường là “Có” hoặc “Không” - với giá dao động giữa 0 và 1 dựa trên cung và cầu.

Thứ ba, khi sự kiện được giải quyết, hợp đồng được thanh toán: nếu tuyên bố là đúng, “Có” thanh toán 1 và “Không” thanh toán 0; nếu sai, điều ngược lại xảy ra. Một cách đơn giản để nghĩ về nó là như một vé hoàn lại với hai kết quả có thể: bạn trả tiền hôm nay để có quyền nhận một khoản cố định sau này, nhưng chỉ nếu điều kiện được đáp ứng.

Giá thị trường bạn trả là chi phí của quyền đó, và sự khác biệt giữa giá và khoản thanh toán cuối cùng xác định lợi nhuận hoặc thua lỗ.

Tại sao Hợp đồng Nhị phân trong thị trường dự đoán lại quan trọng

Hợp đồng Nhị phân trong thị trường dự đoán quan trọng vì nó là khối xây dựng đơn giản nhất để biến sự không chắc chắn thành một tín hiệu có thể giao dịch. Bằng cách nén các câu hỏi phức tạp thành một công cụ thanh toán cố định, các hợp đồng nhị phân giúp nhiều người tham gia dễ dàng đóng góp thông tin, bày tỏ niềm tin và bảo hiểm các rủi ro trong thế giới thực với rủi ro giới hạn.

Khung giá như xác suất (thông qua xác suất ngụ ý) cũng tạo ra một dự đoán chung, được cập nhật liên tục có thể so sánh qua thời gian và các địa điểm khác nhau. Nếu không có cấu trúc nhị phân này, nhiều thị trường dự đoán sẽ khó tiêu chuẩn hóa hơn, khó thanh toán sạch hơn, và ít hữu ích hơn như các công cụ ra quyết định.

Trong hệ sinh thái thị trường dự đoán rộng lớn hơn, các hợp đồng nhị phân là định dạng cốt lõi cho phép các thị trường thanh khoản, có thể giải thích về mọi thứ từ kinh tế đến quản trị đến các kết quả trong thế giới thực.

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop

[@portabletext/react] Unknown block type "span", specify a component for it in the `components.types` prop