Không lưu ký

Giao dịch không giám sát là gì?

Giao dịch khônggiám sát là một cách để giao dịch tiền điện tử mà bạn không giao tài sản của mình cho một bên trung gian; thay vào đó, bạn giao dịch trực tiếp từ một ví mà bạn kiểm soát, vì vậy bạn giữ quyền sở hữu các khóa riêng trong suốt quá trình.

Trên thực tế, điều này thường có nghĩa là các giao dịch được thực hiện và thanh toán bởi hợp đồng thông minh (hoặc các hệ thống có thể xác minh bằng mật mã) thay vì một sàn giao dịch giữ tiền gửi của bạn trong các ví của riêng nó.

Khái niệm này là trung tâm của nhiều nền tảng DeFi, bao gồm các sản phẩm được đề cập trong cột dex vĩnh viễn, nơi các nhà giao dịch có thể mở và quản lý vị thế mà không cần phải gửi tiền vào một tài khoản tập trung trước.

Giao dịch tự quản lý

Giao dịch tự quản lý mô tả trải nghiệm người dùng phía sau giao dịch không giám sát: bạn kết nối một ví, phê duyệt các quyền cụ thể, và giao thức chỉ có thể di chuyển tiền theo các quyền đó. Ví dụ, bạn có thể ký một giao dịch cho phép một hợp đồng thông minh sử dụng tối đa một số lượng tài sản thế chấp, sau đó mỗi giao dịch cập nhật vị thế và quy tắc ký quỹ của bạn trên chuỗi.

Sự khác biệt chính so với một thiết lập giám sát là không có “số dư tài khoản” chung nào được kiểm soát bởi một sàn giao dịch—ví của bạn vẫn là nguồn thông tin chính xác, và bạn thường có thể thu hồi quyền hoặc di chuyển tiền bất cứ khi nào các quy tắc mạng cho phép. Đánh đổi là trách nhiệm: quản lý khóa, ký giao dịch và hiểu những gì bạn đang phê duyệt là trách nhiệm của bạn.

Sàn giao dịch không giám sát

Một sàn giao dịch không giám sát là nơi hoặc giao thức cho phép giao dịch không giám sát. Nó có thể là một nhà tạo lập thị trường tự động, một sổ đặt hàng trên chuỗi, hoặc một thiết kế lai nơi các đơn hàng được khớp ngoài chuỗi nhưng việc thanh toán và giám sát vẫn diễn ra trên chuỗi.

Trong tất cả các trường hợp, sàn giao dịch không thể đơn phương rút tiền của bạn như cách mà một nhà điều hành tập trung có thể làm, vì nó không bao giờ hoàn toàn kiểm soát các khóa của bạn—việc thực hiện bị giới hạn bởi mã và sự đồng thuận.

Mô hình này cũng phổ biến trong các sản phẩm phái sinh: một dex vĩnh viễn cho phép các nhà giao dịch đặt tài sản thế chấp, mở các vị thế đòn bẩy, và dựa vào các quy tắc minh bạch cho các khoản thanh toán và thanh lý.

Khi so sánh dex vĩnh viễn với cex, mô hình giám sát là một trong những khác biệt lớn nhất: người dùng CEX thường gửi tiền vào nền tảng, trong khi các thiết kế không giám sát nhằm giữ tiền dưới sự kiểm soát của người dùng, với giao thức hoạt động giống như một động cơ quy tắc hơn là một ngân hàng.

Tại sao giao dịch không giám sát lại quan trọng

Giao dịch không giám sát quan trọng vì nó giảm thiểu rủi ro đối tác: nếu một nhà điều hành sàn giao dịch bị hack, mất khả năng thanh toán, hoặc từ chối rút tiền, người dùng ít bị ảnh hưởng hơn khi tài sản của họ chưa bao giờ được gom vào các ví của nhà điều hành ngay từ đầu. Nó cũng cải thiện tính minh bạch, vì số dư, vị thế và logic thanh toán có thể được xác minh trên chuỗi thay vì được tin tưởng từ một cơ sở dữ liệu nội bộ.

Mặt trái là người dùng phải quản lý rủi ro hoạt động (mất khóa, phê duyệt sai, lừa đảo) và chấp nhận các ràng buộc trên chuỗi như phí mạng và thời gian xác nhận, tùy thuộc vào thiết kế.

Đối với các nhà giao dịch khám phá các sản phẩm phái sinh, hiểu biết về giao dịch không giám sát là một nền tảng thực tiễn để đánh giá các nền tảng được thảo luận trong hướng dẫn về dex vĩnh viễn—đặc biệt là khi quyết định mức độ tin tưởng mà bạn sẵn sàng đặt vào một bên trung gian so với mã và sự đồng thuận.